Dlaczego inwestorzy są bardziej optymistycznie nastawieni niż kiedykolwiek do Bitcoina? Od wskaźników nastrojów po dynamikę rynku, oto co wywołuje całe to podekscytowanie.
Spis treści
Historyczne maksima i dynamika rynku
Kryptoobietnice Trumpa w centrum uwagi
Wpływ Rezerwy Federalnej
Globalne banki centralne dołączają do imprezy obniżek stóp procentowych
Płynność globalna rośnie, ale kruchość pozostaje
Cykle historyczne bitcoina i dalsza droga
Historyczne maksima i dynamika rynku
Bitcoin (BTC) przeżywa obecnie niezwykły renesans po długim okresie zmienności.
Od 12 listopada BTC handluje się w pobliżu 90 000 USD, obecnie około 87 000 USD. Dzisiaj rano osiągnął nowy rekord wszech czasów 89 900 USD, co odzwierciedla znaczny wzrost o 25% w ciągu ostatniego tygodnia.
Warto zauważyć, że ta wzrostowa tendencja spowodowała, że 12 listopada całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut przekroczyła granicę 3 bilionów dolarów, choć później ustabilizowała się na poziomie około 2,97 biliona dolarów.
Do euforii przyczynia się Indeks Strachu i Chciwości — narzędzie mierzące nastroje inwestorów — który osiągnął wyjątkowo wysoki wynik 86, co wskazuje na fazę skrajnej chciwości, najwyższą od marca 2024 r., kiedy to indeks na krótko osiągnął 92, tuż przed poprzednim rekordowym szczytem BTC.
Obecna fala optymizmu na rynku kryptowalut jest szczególnie powiązana z wydarzeniami politycznymi. W związku z powrotem Donalda Trumpa do Białego Domu wielu w sektorze kryptowalut ma nadzieję na bardziej sprzyjające otoczenie regulacyjne.
Zwycięstwo Trumpa przyniosło ze sobą obietnice polityki prokryptowalutowej, mającej na celu zmniejszenie przeszkód regulacyjnych, które utrzymują wiele firm kryptowalutowych na niepewnym gruncie.
Biorąc pod uwagę wszystkie te czynniki, w którą stronę rynek może się teraz udać? Przyjrzyjmy się danym i wskaźnikom napędzającym ten historyczny moment kryptowalut i zobaczmy, jakie wskazówki dają one na temat dalszej drogi.
Kryptoobietnice Trumpa w centrum uwagi
Powrót Donalda Trumpa do Gabinetu Owalnego oznacza istotną zmianę w amerykańskim krajobrazie kryptowalut, zaskakując tych, którzy pamiętają jego wcześniejsze krytyczne stanowisko w sprawie aktywów cyfrowych.
Historycznie rzecz biorąc, Trump otwarcie wyrażał swoją dezaprobatę wobec kryptowalut, nazywając Bitcoina „oszustwem” i ostrzegając, że zagraża on globalnej dominacji dolara.
Jednak w okresie poprzedzającym wybory w 2024 r. jego stanowisko znacznie ewoluowało. Teraz nie tylko przyjmuje kryptowaluty, ale wydaje się, że jest gotowy umieścić je jako podstawowy element swojego programu ekonomicznego.
Podczas całej swojej kampanii Trump wyrażał poparcie dla kryptowalut i zobowiązał się do zmniejszenia barier regulacyjnych – stanowisko to podzielali jego republikańscy sojusznicy w Senacie.
Zaproponował nawet utworzenie „strategicznej rezerwy Bitcoinów”, sugerując, że Bitcoiny skonfiskowane w wyniku działalności przestępczej powinny być zatrzymywane przez rząd, a nie wystawiane na aukcji.
Koncepcja ta, początkowo propagowana przez senator Cynthię Lummis, wzbudziła zainteresowanie jako sposób na uczynienie z bitcoina aktywa narodowego, potencjalnie stanowiącego zabezpieczenie przed inflacją i długiem państwowym.
ZBUDUJEMY STRATEGICZNĄ REZERWĘ BITCOINÓW 🇺🇸 🇺🇸 🇺🇸
— Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) 6 listopada 2024 r.
Plany Trumpa wykraczają poza samo posiadanie Bitcoinów; przedstawił on również zamiar przekształcenia amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, agencji, która od dawna jest w konflikcie z branżą kryptowalut.
Obiecał zastąpić obecnego przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, znanego ze swojego rygorystycznego podejścia do regulacji, co zaowocowało ponad 100 działaniami egzekucyjnymi przeciwko firmom kryptowalutowym.
Rzecznicy branży twierdzą, że firmy te potrzebują jasnych przepisów dotyczących środków karnych, a podejście Trumpa może oznaczać odejście od wytycznych bardziej dostosowanych do potrzeb branży.
Ponadto Trump wyraził ambicje, aby Stany Zjednoczone były liderem w wydobyciu Bitcoinów, mając na celu przesunięcie dominacji z krajów takich jak Kazachstan i Rosja. Jego wizja obejmuje przekształcenie Stanów Zjednoczonych w „centrum wydobycia Bitcoinów” i promowanie Bitcoina jako produktu, który powinien być „wyprodukowany w USA”.
W innym godnym uwagi zobowiązaniu Trump zobowiązał się chronić prawo Amerykanów do samodzielnego zarządzania swoimi aktywami — podstawową zasadę kryptowalut, która pozwala jednostkom na niezależne zarządzanie swoimi aktywami.
Zamierza również zablokować wszelkie próby ustanowienia cyfrowej waluty banku centralnego w USA, powołując się na obawy, że taka waluta mogłaby podważyć prywatność finansową.
Aby pokierować tymi inicjatywami, Trump zaproponował powołanie „rady doradczej ds. kryptowalut”, która będzie skupiać ekspertów branżowych i liderów społeczności kryptowalutowej, aby pomóc w kształtowaniu polityk zachęcających do wzrostu, a nie ograniczających.
Jeśli plany te dojdą do skutku, mogą one zapewnić Stanom Zjednoczonym pozycję światowego lidera w dziedzinie polityki przyjaznej kryptowalutom, wspierając innowacyjność i przyciągając inwestycje w całej branży.
Wpływ Rezerwy Federalnej
7 listopada Rezerwa Federalna obniżyła swoją referencyjną jednodniową stopę pożyczkową o 25 punktów bazowych, dostosowując ją do docelowego przedziału od 4,50% do 4,75%.
Choć obniżka ta jest mniejsza niż pół punktu procentowego we wrześniu, wskazuje ona na dalszą zmianę podejścia w kierunku ostrożniejszego zarządzania inflacją przy jednoczesnym dążeniu do utrzymania silnego rynku pracy.
Korekta polityki odzwierciedla zmieniające się poglądy Fed, gdyż inflacja zbliża się do docelowego poziomu 2%, czemu towarzyszą subtelne oznaki ochłodzenia na rynku pracy.
Warto zauważyć, że ostatnie oświadczenie Fed wskazuje, że „ryzyka dla osiągnięcia celów zatrudnienia i inflacji są mniej więcej w równowadze”, co jest łagodniejszym stanowiskiem w porównaniu z treścią z września, która sugerowała pilniejsze skupienie się na kontroli inflacji.
Obniżki stóp procentowych historycznie wpływały na ceny kryptowalut. Poprzez obniżanie stóp procentowych Fed chce stymulować aktywność gospodarczą, zachęcając zarówno konsumentów, jak i przedsiębiorstwa do pożyczania, inwestowania i wydawania więcej.
Według narzędzia CME FedWatch Tool prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu wynosi obecnie ponad 65%, co doprowadziłoby do dalszego obniżenia stóp procentowych.
Analitycy, w tym Charlie Bilello, przewidują dalsze obniżki stóp procentowych w 2025 r., a prognozy wskazują na potencjalny przedział od 3,75% do 4% do czerwca 2025 r.
Obecne oczekiwania rynku dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed… - 18 grudnia 2024 r.: obniżka o 25 punktów bazowych do 4,25-4,50% - 25 stycznia 2025 r.: brak zmian - 19 marca 2025 r.: obniżka o 25 punktów bazowych do 4,00-4,25% - 7 maja 2025 r.: brak zmian - 18 czerwca 2025 r.: obniżka o 25 punktów bazowych do 3,75-4,00% - 30 lipca 2025 r.: brak zmian https://t.co/l5IYmkf6Ih pic.twitter.com/7gPJkNZfw4
— Charlie Bilello (@charliebilello) 8 listopada 2024 r.
W przypadku rynku kryptowalut trend w kierunku niższych stóp procentowych może często powodować wzrost cen aktywów, ponieważ niższe koszty pożyczek sprawiają, że inwestycje obarczone wyższym ryzykiem, takie jak kryptowaluty, stają się bardziej atrakcyjne dla inwestorów poszukujących potencjalnie większych zysków.
Globalne banki centralne dołączają do imprezy obniżek stóp procentowych
Nie tylko Stany Zjednoczone obniżają stopy procentowe. Banki centralne na całym świecie wkraczają, aby złagodzić politykę pieniężną, trend ten ogarnia gospodarki od Azji po Amerykę Południową.
Kraje takie jak Hongkong i Arabia Saudyjska niedawno poszły w ślady Rezerwy Federalnej, obniżając stopy procentowe o 25 punktów bazowych, odpowiednio do 5,00% i 5,25%.
Nawet Peru, które wykazało się szczególną inicjatywą, właśnie dokonało 11. obniżki stóp procentowych do 5,00%.
Według danych Bilello, spośród 31 głównych krajów, tylko dziewięć zdecydowało się na podniesienie stóp procentowych od lutego 2023 r. Zdecydowana większość skłaniała się ku obniżkom stóp procentowych, dołączając do światowego ruchu mającego na celu obniżenie kosztów pożyczania oraz zachęcenie do wydawania pieniędzy i inwestowania.
Aktualizacja Global Central Bank:–Hongkong i Arabia Saudyjska poszły w ślady Fed, obniżając stopy procentowe po raz drugi od 2020 r., o 25 punktów bazowych do 5,00% i 5,25%.-Peru obniżyło stopy procentowe po raz 11., o 25 punktów bazowych do 5,00%https://t.co/l5IYmkeySJ pic.twitter.com/JDY6dklzlK
— Charlie Bilello (@charliebilello) 8 listopada 2024 r.
Nawet strefa euro, która ostrożnie podchodziła do obniżek stóp procentowych, zmieniła politykę na bardziej akomodacyjną, naśladując podejście Stanów Zjednoczonych do wsparcia gospodarczego.
Dla rynku kryptowalut ta fala globalnych obniżek stóp procentowych może mieć interesujące skutki. Gdy koszty pożyczek są niskie na całym świecie, może to prowadzić do przepływu kapitału do aktywów o wysokiej rentowności, takich jak kryptowaluty.
Co więcej, w miarę jak stopy procentowe spadają w większej liczbie krajów, osłabienie różnych walut fiducjarnych może również prowadzić do większego popytu na „cyfrowe nośniki wartości”, takie jak Bitcoin.
Płynność globalna rośnie, ale kruchość pozostaje
Rynek kryptowalut, podobnie jak inne aktywa ryzykowne, przeżywa obecnie falę entuzjazmu, choć podstawowe czynniki napędzające tę zwyżkę są złożone i pod pewnymi względami kruche.
Kluczowym czynnikiem napędzającym ten impet jest globalna płynność — ogólna podaż pieniądza krążącego w gospodarce. Na dzień 12 listopada globalna płynność wzrosła o 4,37% w tym tygodniu, podnosząc globalny indeks płynności do 131,263 bln USD z 125,764 bln USD w poprzednim tygodniu.
Tydzień, który przejdzie do historiiCo za tydzień. Naprawdę dostaliśmy to, czego chcieliśmy.Ostatnie zwycięstwo Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich wprawiło cały rynek w euforię.To powiedziawszy, nie wszystko wygląda jasno. Ostatni wzrost globalnej #płynności był w dużej mierze… pic.twitter.com/1jp5tsi2ll
— Alpha Extract (@alphaextract_) 11 listopada 2024 r.
Wzrost płynności pomógł wzmocnić bycze nastawienie, zwłaszcza w przypadku aktywów takich jak Bitcoin, który jest bardzo wrażliwy na zmiany w globalnym przepływie pieniędzy. Jednak ten wzrost płynności jest nieco niepewny, głównie wspierany przez to, co jest znane jako „mnożnik zabezpieczenia”.
W zasadzie mnożnik ten wskazuje, ile banki mogą pożyczyć na podstawie aktywów, które posiadają jako zabezpieczenie. Gdy mnożnik się wzmacnia, banki mogą pożyczyć więcej, tymczasowo zwiększając płynność.
Nie jest to jednak to samo, co zasadnicza poprawa kondycji gospodarki; jest to raczej krótkoterminowy środek podtrzymujący warunki finansowe — niczym rusztowanie wokół konstrukcji, która może nie mieć trwałej stabilności.
Potencjalny czynnik ryzyka leży w Chinach, gdzie wzrost kredytów, w tym pożyczek bankowych i innych form płynności, zwalnia. W październiku pożyczki bankowe były słabsze niż oczekiwano, a płynność wykazywała tendencję spadkową.
Jako że Chiny są jedną z największych gospodarek świata, jakiekolwiek spowolnienie płynności finansowej może mieć wpływ na rynki światowe, sygnalizując potencjalne wyzwania w przyszłości.
Bez silnego wzrostu akcji kredytowej w Chinach utrzymanie globalnej płynności na obecnym poziomie może okazać się trudne, co może podważyć zaufanie inwestorów.
Kolejną warstwą tego scenariusza jest rozważne podejście banków centralnych. Podczas gdy stopy procentowe spadają w wielu regionach, banki centralne powstrzymują się od agresywnego wstrzykiwania płynności do gospodarki, jak miało to miejsce w latach ubiegłych.
To powściągliwe podejście oznacza, że nie ma gwarancji utrzymania stałego poziomu płynności, co może stworzyć przeciwności dla aktywów wysokiego ryzyka, takich jak kryptowaluty, jeśli płynność się zmniejszy.
Sytuacja ta przypomina ubiegły rok, kiedy spekulacje rynkowe napędzały wzrosty cen, a płynność pojawiała się „w samą porę”, aby utrzymać dynamikę. Obecnie inwestorzy spodziewają się dalszego napływu płynności w czwartym kwartale, spekulując, że wszelkie spadki mogą stanowić okazję do kupna przed kolejnym potencjalnym wzrostem.
Cykle historyczne bitcoina i dalsza droga
Patrząc w przyszłość, w najbliższych tygodniach, kilka wskaźników sugeruje, że rynek kryptowalut — a w szczególności Bitcoin — może stanąć w obliczu zarówno szans, jak i wyzwań.
Historycznie rzecz biorąc, podróż Bitcoina do „odkrywania ceny” — okresu, w którym przekracza on poprzednie maksima i eksploruje nieznane terytorium — charakteryzowała się wczesnymi wzrostami, po których następowały korekty.
Z perspektywy czasu cykl wzrostowy z 2017 r. pokazał, że BTC rosło przez około 8 tygodni, zanim doszło do głębszej korekty, podczas gdy cykl 2020/2021 przyniósł korektę po 4 tygodniach ruchu wzrostowego.
Według Rekt Capital „jest dopiero pierwszy tydzień”, co oznacza, że Bitcoin może nadal silnie rosnąć, zanim zobaczymy jakąkolwiek znaczącą korektę.
W cyklu 2017 trzeba było 8 tygodni wzrostu w Price Discovery, zanim#BTCdoświadczył jakiegokolwiek głębszego wycofaniaW cyklu 2020/2021 $BTC rosło przez 4 tygodnie w Price Discovery, zanim nastąpiło głębsze wycofanieJesteśmy dopiero w 1. tygodni#Crypto#Bitcoin
— Rekt Capital (@rektcapital) 10 listopada 2024 r
Mimo wszystko, rozsądnie jest zachować ostrożność i nie zakładać, że wspinaczka będzie nieprzerwana. Cykle takie jak ten zwykle wywołują emocje, ale historia pokazuje nam, że wycofania są częścią podróży.
Kolejnym potencjalnym utrudnieniem mogą być dane makroekonomiczne. W tym tygodniu wszystkie oczy zwrócone są na raport dotyczący amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych, kluczowego wskaźnika inflacji, który ma wykazać niewielki wzrost inflacji zasadniczej do 2,6% z 2,4%, podczas gdy inflacja bazowa może utrzymać się na poziomie 3,3%.
Jakiekolwiek oznaki wzrostu inflacji mogą wpłynąć na stanowisko Rezerwy Federalnej w sprawie obniżek stóp procentowych. Niespodziewany wzrost może skłonić Fed do ponownego rozważenia tempa łagodzenia, zwłaszcza że rynki mocno obstawiają obniżkę o 25 punktów bazowych w grudniu.
Jeśli jednak inflacja zaskoczy pozytywnie, może to ograniczyć swobodę Fed w obniżaniu stóp procentowych, co może wzmocnić dolara amerykańskiego i potencjalnie obciążyć aktywa ryzykowne, takie jak bitcoin.
Michaël van de Poppe sugeruje, że może nastąpić „10-procentowa korekta w kierunku luki CME”, zwłaszcza jeśli dane dotyczące inflacji okażą się bardziej optymistyczne, niż oczekiwano.
#Bitcoin wzrósł do 90 000 USD i myślę, że rynki dopiero się rozkręcają. Najlepszym momentem jest 10-procentowa korekta w kierunku luki CME, zanim przejdziemy dalej. Jestem lekko pesymistycznie nastawiony do jutrzejszego CPI. pic.twitter.com/dfpUc2df1k
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 12 listopada 2024 r.
Kolejnym czynnikiem wpływającym na Bitcoina jest rosnąca popularność funduszy ETF opartych na Bitcoinie. Na dzień 12 listopada ETF-y oparte na Bitcoinie posiadały aktywa o wartości ponad 90 miliardów dolarów, co stanowi ogromny kamień milowy.
Aktywa funduszy ETF opartych na bitcoinie przekroczyły 90 mld USD, po wczorajszym wzroście o 6 mld USD (1 mld USD przepływów i 5 mld USD wzrostu rynku). Obecnie przebyły 72% drogi do prześcignięcia funduszy ETF opartych na złocie pod względem aktywów. pic.twitter.com/7I3TMC8CfZ
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 12 listopada 2024 r.
Ta liczba wzrosła o 6 miliardów dolarów w ciągu zaledwie jednego dnia, przy czym 1 miliard dolarów pochodzi z nowych napływów, a 5 miliardów dolarów z aprecjacji ceny bitcoina. ETF-y bitcoinowe są teraz w 72% na drodze do prześcignięcia ETF-ów złota pod względem aktywów.
Na koniec, niektórzy analitycy obawiają się, że propozycje polityki Trumpa mogą z czasem zwiększyć presję inflacyjną. Jeśli inflacja wzrośnie do 2025 r., może to ograniczyć zdolność Fed do kontynuowania agresywnych obniżek stóp procentowych.
Oznacza to, że chociaż w krótkiej perspektywie sytuacja może sprzyjać inwestycjom w kryptowaluty, długoterminowe perspektywy będą w dużej mierze zależeć od tego, jak będzie się kształtować inflacja i jak zareaguje Rezerwa Federalna.
Podsumowując, biorąc pod uwagę zbliżające się ryzyko inflacji i niepewną ścieżkę stóp procentowych Fed, jest to okres uważnego monitorowania, a nie niekontrolowanego entuzjazmu. Handluj mądrze i nigdy nie inwestuj więcej, niż możesz sobie pozwolić stracić.
Ujawnienie: Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Treści i materiały prezentowane na tej stronie mają wyłącznie charakter edukacyjny.
