24 stycznia 2019 r. brytyjski organ nadzoru finansowego, Financial Conduct Authority (FCA), opublikował 50-stronicowy dokument konsultacyjny zatytułowany „Wytyczne dotyczące aktywów kryptowalutowych”.
Ponieważ coraz większe jest prawdopodobieństwo, że Wielka Brytania wprowadzi jasne ramy regulacyjne, nadszedł czas, aby ponownie ocenić, w jaki sposób rynki kryptowalut w innych krajach, szczególnie te największe, radzą sobie z kryptowalutami na poziomie prawnym.
Recenzja Crypto Asset Guide: Jak Wielka Brytania traktuje waluty wirtualne?
Biorąc pod uwagę ton najnowszego raportu Urzędu Nadzoru Finansowego, wydaje się, że rząd skłania się w stronę bardziej neutralnego podejścia do kryptowalut.
Głównym celem dokumentu jest uczynienie regulacji bardziej przejrzystymi dla uczestników rynku kryptowalut. Celem Urzędu Nadzoru Finansowego jest pomoc uczestnikom rynku w zrozumieniu, czy wybrane przez nich aktywa cyfrowe wchodzą w zakres regulacji, jakie regulacje mają zastosowanie do ich operacji i czy operacje te wymagają zezwolenia.
W dokumencie brytyjski organ regulacyjny przedstawia różne możliwe definicje kryptowalut oraz przepisy aktualnie mające zastosowanie do tych kryptowalut. Agencja zauważyła, że aktywa kryptograficzne można uznać za „określone inwestycje” w ramach krajowych nakazów dotyczących działalności regulacyjnej (RAO) lub „instrumenty finansowe” regulowane na rynku zgodnie z dyrektywą w sprawie instrumentów finansowych II. Organ regulacyjny wspomniał także, że aktywa te mogą podlegać przepisom dotyczącym walut elektronicznych lub usług płatniczych.
W dokumencie konsultacyjnym Urzędu Nadzoru Finansowego podzielono następnie kryptowaluty na trzy kategorie: tokeny handlowe, tokeny zabezpieczające i tokeny użytkowe.
Według agencji tokeny transakcyjne to „tokeny, które nie są wydawane ani wspierane przez żaden organ centralny i są przeznaczone do wykorzystania jako środek wymiany”. Urząd Nadzoru Finansowego podał Bitcoin (BTC) i Litecoin (LTC) jako przykłady tego, dlaczego Bitcoin jest zdecentralizowany. Organ regulacyjny dodał, że takich tokenów można używać do kupna i sprzedaży towarów i usług bez korzystania z tradycyjnych pośredników, takich jak banki.
Tokeny zabezpieczające to aktywa, które są „takie same lub podobne do tradycyjnych instrumentów, takich jak akcje, obligacje lub jednostki w programach zbiorowego inwestowania”. Urząd Nadzoru Finansowego dodał, że tokeny prawdopodobnie wchodzą w zakres krajowego rozporządzenia w sprawie działań regulacyjnych, więc znajdują się „w domenie regulacyjnej” organu regulacyjnego. Komisja Nadzoru Finansowego nie podała konkretnych przykładów takich tokenów bezpieczeństwa. Kryptowaluty znane jako tokeny użytkowe to te, które dają użytkownikom dostęp do produktów, ale nie przyznają takich samych praw jak tokeny zabezpieczające i dlatego nie są chronione przez reżim regulacyjny, chyba że można je zdefiniować jako pieniądz elektroniczny.
Financial Conduct Authority przytoczył dane uzyskane wcześniej przez brytyjską grupę roboczą Crypto-Assets Working Group, stwierdzając, że obecnie w Wielkiej Brytanii istnieje nie więcej niż 15 giełd kryptowalut typu peer-to-peer. Łącznie giełdy te mają dzienny wolumen obrotu wynoszący około 200 milionów dolarów, co stanowi około 1% światowego dziennego wolumenu obrotu kryptowalutami. Ponadto 56 projektów w Wielkiej Brytanii przeprowadziło wstępne oferty monet (ICO), co stanowi mniej niż 5% całkowitej liczby ofert na świecie. Oznacza to, że krajowy rynek kryptowalut w Wielkiej Brytanii pozostaje stosunkowo niewielki.
Jednakże, chociaż brytyjski rynek kryptowalut nie jest duży, w grudniu 2018 r. Financial Conduct Authority ujawnił, że badał 18 firm korzystających z kryptowalut, podczas gdy brytyjska służba podatkowa po raz pierwszy skupiła się na prywatnych holdingach kryptowalut. Autorzy wydali szczegółowe przepisy podatkowe . Jeśli chodzi o dokument konsultacyjny Urzędu Nadzoru Finansowego, agencja zwraca się do opinii publicznej o zgłaszanie komentarzy do dokumentu do 5 kwietnia. Ostateczna wersja dokumentu zostanie przedstawiona latem 2019 roku.
W rezultacie Wielka Brytania może wkrótce dołączyć do grona krajów podejmujących jasne działania regulacyjne dotyczące kryptowalut.
Japonia
Status kryptowalut: prawnie uznane metody płatności
Japonia to jeden z największych rynków kryptowalut na świecie. Według danych zebranych przez Japońską Agencję Usług Finansowych (FSA) w Japonii jest około 3,5 miliona inwestorów w kryptowaluty, a inwestorzy ci obracają kwotą ponad 97 miliardów dolarów rocznie. Według doniesień większość tych inwestorów to biznesmeni po trzydziestce. Ponadto raport z Japonii pokazał również, że 14% młodych mężczyzn w Japonii inwestuje w kryptowalutę.
Biorąc pod uwagę ogromny rozmiar japońskiego rynku kryptowalut, japońska Agencja Usług Finansowych była szczególnie aktywna w atakowaniu tego rynku. Ze względu na swoje stanowisko polityczne, podejście japońskiego rządu do krajowego rynku kryptowalut można określić jako bardzo pozytywne na tle innych krajów.
Ponadto Japonia była jednym z pierwszych krajów, które uznały Bitcoin za legalny. Od maja 2016 roku ta kryptowaluta i inne waluty mogą być prawnie akceptowane jako metody płatności w kraju. Jednak Japonia nadal nie definiuje kryptowalut jako prawnego środka płatniczego. W kwietniu 2017 r. weszła w życie japońska ustawa o lokalnych usługach płatniczych: dokument potwierdził kryptowalutę jako formę płatności i nakreślił lokalne środki regulacyjne dotyczące giełd kryptowalut i ICO.
Lokalne media podały w grudniu, że japońska Agencja Usług Finansowych zdecydowała się sklasyfikować Bitcoin i inne kryptowaluty jako „aktywa kryptowalutowe”. Rząd obawia się również, że ponieważ kryptowaluty nazywane są „walutami wirtualnymi”, inwestorzy błędnie pomyślą, że kupują prawny środek płatniczy objęty sankcjami rządu.
Chiny
Status kryptowaluty: nierozpoznany, handel zabroniony
Chiny były kiedyś niezwykle ważnym graczem na rynku kryptowalut, odpowiadając za zdecydowaną większość światowych górników Bitcoin (szacowano, że w 2017 roku Chiny stanowiły od 50% do 70% światowych górników) i wolumen handlu Bitcoinem. Jednak odkąd rząd rozprawił się z lokalnymi giełdami i ICO we wrześniu 2017 r., liczba kopaczy i wolumen transakcji gwałtownie spadły. Oczywiście Chiny nie zrezygnowały całkowicie z technologii szyfrowania, zamiast tego stały się potęgą blockchain w ścisłym tego słowa znaczeniu.
Chińskie organy regulacyjne nie uznają kryptowalut za prawny środek płatniczy ani instrument płatności detalicznych, a system bankowy tego kraju nie akceptuje żadnych kryptowalut – stwierdził rząd.
USA
Status kryptowalut: różne charakterystyki i postawy różnych agencji regulacyjnych
W Stanach Zjednoczonych Kongres sprawuje najwyższą władzę nad federalnymi agencjami regulacyjnymi, takimi jak Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC) oraz Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), i wymaga od tych agencji przestrzegania przepisów uchwalonych przez Kongres.
Kongres jednak milczał na temat regulowania i definiowania kryptowalut. W międzyczasie różne organy regulacyjne zaczęły regulować kryptowaluty, ale każdy ma swój własny sposób definiowania kryptowalut.
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd uważa kryptowaluty za papiery wartościowe. Według 70-letniego testu Howeya bezpieczeństwo definiuje się jako inwestowanie środków we wspólne przedsiębiorstwo, w którym inwestorzy mają nadzieję na czerpanie zysków przede wszystkim z wysiłków innych. Niemniej jednak SEC orzekła, że Ethereum (ETH) i Bitcoin nie są papierami wartościowymi, co oznacza, że ICO dla tych aktywów nie zostaną ponownie ocenione przez organ regulacyjny. Organy regulacyjne zamykają „projekty dotyczące niezarejestrowanych papierów wartościowych” na czas prowadzenia dochodzenia.
Amerykańska Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary, która kontroluje handel towarowymi instrumentami pochodnymi, twierdzi, że tokeny są towarami. Jednocześnie ich zdaniem Bitcoin bardziej przypomina złoto niż walutę lub papier wartościowy w tradycyjnym znaczeniu, ponieważ Bitcoin nie ma wsparcia ze strony rządu ani nie są z nim związane żadne obowiązki.
Sieć ds. egzekwowania przestępstw finansowych (FinCen) uważa, że tokeny są walutą. Twierdzą, że sprzedaż ICO podlega przepisom dotyczącym przesyłania pieniędzy zgodnie z ustawą o tajemnicy bankowej, więc projekty muszą być rejestrowane w rządzie, zbierać informacje o klientach i zgłaszać wszelkie podejrzane działania finansowe.
US Internal Revenue Service (IRS) uważa kryptowaluty nie za walutę, ale za własność, co oznacza, że gdy kryptowaluty zostaną sprzedane z zyskiem, rząd nałoży na inwestorów podatek od zysków kapitałowych.
Jednakże złożony krajobraz regulacyjny w Stanach Zjednoczonych może ulec zmianie w przyszłości. Pod koniec grudnia ubiegłego roku dwóch członków Kongresu przedstawiło ponadpartyjną ustawę zwaną Ustawą o klasyfikacji inwestycji, która ma na celu uniemożliwienie rządowi USA nadmiernej regulacji krajowego sektora kryptowalut. Pakiet zawiera ponadto jaśniejsze instrukcje dotyczące rejestracji ICO i zasad podatkowych.
Niemcy
Status kryptowaluty: Prywatne pieniądze
Kryptowaluty nie są w Niemczech uznawane za prawny środek płatniczy, jednak od 2013 roku Ministerstwo Finansów uznaje je za „fundusze prywatne”. Dlatego wszelkie zyski osiągnięte z handlu, wydobycia, handlu Bitcoinem lub altcoinami podlegają podatkowi od zysków kapitałowych. Jednakże zgodnie z ustawą o podatku dochodowym, jeśli inwestorzy będą posiadać te aktywa kryptograficzne przez okres dłuższy niż rok, posiadacze mogą kwalifikować się do zwolnienia z podatku.
Kryptowaluta wydaje się być stosunkowo popularna wśród młodych ludzi. Według badania przeprowadzonego przez Centrum Konsumenckie Hesji i Saksonii w listopadzie ubiegłego roku ponad jedna czwarta osób w wieku od 18 do 29 lat jest zainteresowana zakupem aktywów cyfrowych.
Tymczasem niemiecki Federalny Urząd Nadzoru Finansowego (BaFin) zajął dość twarde stanowisko w sprawie ICO, publikując raport na temat nieautoryzowanych pierwszych ofert monet i ostrzegając inwestorów indywidualnych, aby „trzymali się z daleka od takich projektów”. Ponadto BaFin wezwał także do międzynarodowego nadzoru w tym obszarze.
Szwajcaria
Status kryptowaluty: Własność
Słynna szwajcarska Dolina Krypto (położona w Zug) znana jest z przyjaznego podejścia do technologii związanych z kryptowalutami. W Szwajcarii kryptowaluty są uważane za aktywa. Według raportu opublikowanego przez Szwajcarską Radę Federalną w 2014 r. szwajcarski rząd klasyfikuje kryptowaluty jako „waluty wirtualne”, a dokładniej „cyfrową formę wartości, na której można dokonywać transakcji przez Internet, ale nie będzie ona akceptowana”. jako prawny środek płatniczy w dowolnym miejscu.”
Korea Południowa
Status kryptowalut: jeszcze nieokreślony
Korea Południowa jest liderem w branży kryptowalut od czasu boomu inwestorskiego w 2017 roku. W lipcu 2017 r. lokalny rynek handlu Bitcoinami w Korei Południowej przetworzył ponad 14% światowych transakcji Bitcoinami, co czyni ten rynek trzecim co do wielkości rynkiem handlu kryptowalutami po Stanach Zjednoczonych i Japonii. Jednak nie tak dawno temu branża kryptowalut w Korei Południowej została dotknięta czymś podobnym do całkowitego zakazu ICO w Chinach, który został nałożony przez południowokoreański organ nadzoru finansowego i zniesiony później w maju 2018 r. Jednocześnie Korea Południowa również poczyniła ciągły postęp w dziedzinie technologii finansowej i stopniowo stała się międzynarodowym centrum blockchain.
Chociaż w Korei Południowej istnieje wiele niepewności regulacyjnych w trakcie tego procesu, forma regulacyjna w Korei Południowej będzie stopniowo wyjaśniana w najbliższej przyszłości. Jeszcze pod koniec grudnia ubiegłego roku południowokoreańscy prawodawcy zaproponowali aż sześć ustaw regulujących branżę kryptowalut. Proponowane pakiety legislacyjne mają na celu zapewnienie większej ochrony inwestorom prywatnym i usunięcie braków w „definicji walut wirtualnych zawartej w obowiązującym prawie oraz przepisach dotyczących transakcji w walucie wirtualnej”.
malta
Status kryptowaluty: cyfrowy środek wymiany, jednostka rozliczeniowa, nośnik wartości
Malta ma słynną nazwę zwaną Blockchain Island. Ponieważ kraj rozwinął środowisko bardzo przyjazne kryptowalutom, kilka zagranicznych giełd kryptowalut, w tym OKx, Binance i BitBay, uruchomiło tutaj własne operacje.
W lipcu 2018 r. lokalny parlament przyjął i uchwalił trzy ustawy dotyczące technologii rozproszonego rejestru: „Ustawę o Urzędzie ds. Innowacji Cyfrowych”, „Ustawę o innowacyjnych rozwiązaniach technologicznych i usługach” oraz „Ustawę o wirtualnych aktywach finansowych”.
Silvio Schembri, Podsekretarz ds. Usług Finansowych, Gospodarki Cyfrowej i Innowacji w Kancelarii Premiera Malty, poinformował na Twitterze o wejściu w życie powyższej ustawy. Powiedział, że Malta stała się „pierwszą jurysdykcją na świecie, która zapewniła pewność prawa w tej dziedzinie”.
Zgodnie z ustawą o wirtualnych aktywach finansowych kryptowaluty są oficjalnie nazywane wirtualnymi aktywami finansowymi (VFA), być może w celu uniknięcia piętna, jakie może nieść termin „kryptowaluta”: na przykład ICO zostały uznane za pierwszą emisję wirtualnych aktywów finansowych, giełda kryptowalut stać się wirtualną giełdą aktywów finansowych.
W szczególności wirtualny składnik aktywów finansowych oznacza „dowolną formę zapisu na nośniku cyfrowym wykorzystywany jako cyfrowy środek wymiany, jednostka rozliczeniowa lub nośnik wartości”, ale taki składnik „nie jest walutą elektroniczną, instrumentem finansowym ani tokenem wirtualnym. ” Tokenów wirtualnych można używać wyłącznie na „platformie DLT, która wyemitowała token”, a odpowiadające im środki można wymieniać wyłącznie „na platformie emitenta aktywów DLT”.
Malezja
Status kryptowalut: Papiery wartościowe
Od 15 stycznia 2019 r. kryptowaluty są w Malezji klasyfikowane jako papiery wartościowe, co oznacza, że podlegają jurysdykcji Malezyjskiej Komisji Papierów Wartościowych. Giełdom kryptowalut lub ICO, które nadal działają bez zgody organów regulacyjnych, grozi 10 lat więzienia i grzywna w wysokości do 2,4 miliona dolarów.
Jednak zmiany te dają również promyk nadziei dla krajowego sektora kryptowalut: według ministra finansów Malezji Lim Guan Eng, rząd widzi potencjał kryptowalut i blockchain w celu pobudzenia gospodarki kraju:
Singapur
Status kryptowalut: Nie jest prawnym środkiem płatniczym i nie jest regulowany
Władze monetarne Singapuru (MAS) rozszerzyły istniejący system regulacyjny kraju w listopadzie 2018 r., aby objąć jego jurysdykcją niektóre kryptowaluty. Bank centralny wprowadził obowiązkowy system licencjonowania dla dostawców usług płatniczych i nałożył na nich obowiązek ubiegania się o jedną z trzech licencji w zależności od charakteru i skali prowadzonej przez nich działalności kryptowalutowej. Jednak Urząd Monetarny Singapuru już wcześniej podkreślał, że kryptowaluty nie są prawnym środkiem płatniczym w Singapurze i agencja ich nie reguluje.
Włochy
Status kryptowalut: Jeszcze nie uregulowany
Wydaje się, że jest to pierwszy taki ruch regulacyjny we Włoszech, komisja włoskiego Senatu przyjęła poprawkę skierowaną do branży blockchain, która stopniowo uczyni Włochy krajem zorientowanym na blockchain. Z dokumentów opublikowanych na stronie internetowej Senatu wynika, że nowelizacja wprowadza podstawowe pojęcia branżowe dotyczące blockchain, takie jak technologia oparta na technologii rozproszonej księgi głównej (DLT) oraz definicje inteligentnych kontraktów.
W dokumencie stwierdza się również, że cyfrowe rejestrowanie danych w oparciu o blockchain sprawi, że dokumenty staną się prawnie ważne po rejestracji.
Oczywiście dekret wymaga teraz dalszej zgody włoskiego parlamentu.
Obecnie w kraju nie istnieją żadne regulacje dotyczące kryptowalut. Włoskie Ministerstwo Gospodarki i Finansów pracuje jednak nad projektem ustawy mającej na celu klasyfikację wykorzystania kryptowalut we Włoszech. Co ciekawe, dekret wyraźnie określa, w jaki sposób i kiedy „dostawcy usług związanych z wykorzystaniem walut cyfrowych” powinni zgłaszać rządowi swoje działania z tym związane, co oznacza, że krajowe regulacje dotyczące kryptowalut będą zaostrzone.
