W listopadzie 2021 r. w sektorze wydobycia Bitcoinów nastąpił gwałtowny wzrost aktywności wynikający z połączenia czynników. Wartość Bitcoina osiągnęła wówczas najwyższy poziom w historii wynoszący 67 734 dolarów, podczas gdy spread Hash osiągnął rekordowy poziom 550 dolarów za megawatogodzinę (MWh). Te wysokie ceny i marże wydobywcze przyciągnęły nowy kapitał od inwestorów chcących wykorzystać potencjalne zyski dostępne w sektorze.

Ponadto konkurencja w sektorze została ograniczona w okresie poprzedzającym ten boom ze względu na chiński zakaz wydobywania Bitcoinów, co uczyniło sektor bardziej atrakcyjnym dla nowych uczestników. Wysokie ceny i marże przyciągały inwestorów do tego sektora obietnicą szybkiego zwrotu inwestycji.

Jednak po dokonaniu tych inwestycji (naśladowanie inwestorów) zyski spadły, wywierając presję na przedsiębiorstwa i górników, co doprowadziło do ostatecznego wyniku, tak, zgadliście, niewypłacalności. Opowieść stara jak świat.

Kredytodawcy i pożyczkobiorcy wydobywający bitcoiny znajdują się w trudnej sytuacji finansowej i uciekają się do bankructwa. Jest to prawdopodobnie spowodowane obecną rentownością wynikającą z niezdolności zakładów wydobywczych do obsługi podjętych zobowiązań finansowych.

Bitcoin przechodzi obecnie trudny cykl rynkowy. Cykl ten jest godny uwagi, ponieważ inwestycje ze strony górników instytucjonalnych odegrały znacznie większą rolę niż w poprzednich cyklach. Obecne pogorszenie koniunktury, jak zawsze, wygląda jak klasyczny wzór cyklu koniunkturalnego. (Boom i nieunikniony krach to tylko część kapitalizmu. Zawsze jest krach; tym razem nigdy nie jest „inaczej”)

Mówiąc o trudności, spójrzmy na trudność wydobycia.

Traderzy próbują znaleźć dno rynku. Jednocześnie rynki kredytowe zapewniają inwestorom doskonałe możliwości uzyskiwania wysokich zysków w środowisku niskich cen z potencjałem ożywienia gospodarczego.

Dlatego zamiast przewidywać, kiedy zakończy się cykl, najlepiej skupić się na posiadaniu zdyscyplinowanej strategii kapitałowej, aby przygotować się na kolejny cykl.

Dlatego należy wykorzystać zdyscyplinowany kapitał, aby jak najlepiej wykorzystać obecną sytuację.

Podziękowania należą się także firmie One River Digital Asset Management LLC za przeprowadzone badania