Badania GMB LABS


1. Siła RWA

Zacznijmy od aktywów w świecie rzeczywistym (RWAs) i tokenizacji, koncepcji, które zyskały ogromną popularność w ostatnim czasie. RWA mają na celu przeniesienie rzeczywistych aktywów, od obligacji po dolary, na blockchain, co zwiększa płynność i upraszcza procesy. Podczas gdy niektórzy dzielą RWA na aktywa namacalne (nieruchomości, złoto) i niematerialne (akty notarialne, certyfikaty), widzę aktywa finansowe - obligacje, dolary i fundusze już zdigitalizowane - jako prawdziwy przełom w tej dziedzinie.

W rzeczywistości bardzo mało z portfela zamożnej osoby istnieje jako gotówka. Większość aktywów to cyfrowe zapisy, a aktywa takie jak akcje od dawna przeszły z papierowych certyfikatów na cyfrowe zapisy. Nawet w kryptowalutach, gdzie nie ma fizycznego zabezpieczenia, tokenizacja tych cyfrowych aktywów finansowych ma największy sens. Dla mnie RWA nie dotyczą tokenizacji aktywów fizycznych - dotyczą przenoszenia istniejących cyfrowych aktywów finansowych na blockchain, aby uzyskać większą wartość dodaną.

2. Zmiana na rynku instytucjonalnym

Aktualny cykl rynkowy to inny gatunek - jest napędzany przez instytucje. Od kiedy Bitcoin i Ethereum zostały uznane za „aktywa” poprzez ETF-y, napływy instytucjonalne napędzają bezprecedensowy impet. ETF Bitcoin BlackRock, IBIT, ma teraz wartość netto aktywów przekraczającą 34 miliardy dolarów. Po wyborze Trumpa ETF-y Ethereum również wzrosły, co ustawia Ethereum jako preferowane dla instytucji, lub jak lubię mówić, „Solana dla detalistów, Ethereum dla instytucji.”

Podczas gdy skupienie instytucjonalne koncentruje się obecnie na ETF-ach wspierających BTC i ETH, uważam, że RWA to następna granica. CEO BlackRock, Larry Fink, wielokrotnie podkreślał potencjał RWA, co czyni ten obszar zdecydowanie wartym naszej uwagi.

3. Ondo Finance: Dlaczego ten projekt się wyróżnia

Jeśli jeszcze tego nie zrobiłeś, sprawdź „Badania Ondo Finance 1 | 2” autorstwa byłego współpracownika, aby uzyskać podstawowe zrozumienie projektu. Ale oto moje zdanie na temat tego, dlaczego jestem pozytywnie nastawiony do Ondo i jego potencjału do osiągnięcia kapitalizacji rynkowej 10 miliardów dolarów.

Moje kryteria wyboru projektu:

  • Wykorzystanie aktywów cyfrowych: Skupia się na obligacjach, akcjach i dolarach, które już istnieją jako aktywa cyfrowe.

  • Notowanie na głównej giełdzie: Notowane na głównych giełdach, co zapewnia dużą płynność.

  • Bezpośrednie powiązanie z BlackRock: Ma bezpośrednie związki z BlackRock.

Patrząc na listę RWA CoinGecko, Ethena i Wormhole są godne uwagi, przy czym Ethena opracowuje stablecoin wspierany przez BlackRock, a Wormhole współpracuje z Securitize. Jednak Ondo wyróżnia się silnym powiązaniem z BlackRock, notowaniem na głównych giełdach oraz tokenizacją aktywów, takich jak obligacje USA i depozyty bankowe, aby generować zyski.

4. Dynamika odblokowywania tokenów

Chociaż fundamenty Ondo są silne, przyjrzyjmy się odblokowaniom tokenów. Dodatkowe 135% bieżącej podaży zostanie odblokowane w styczniu, co zwiększy całkowitą podaż w obiegu do około 3,5 miliarda. Historycznie, wydarzenia związane z odblokowaniem tokenów były trudne w warunkach niedźwiedzia, jak widzieliśmy w przypadku PYTH i TIA. Jednak bycze warunki rynkowe mogą zmienić tę dynamikę, co widzieliśmy w przypadku ostatnich odblokowań, które wypadły lepiej. Przy obecnym trendzie byczym uważam, że nadchodzące odblokowanie Ondo może nie mieć na nie tak dużego wpływu.

W hossie 2021 roku aktywa takie jak AXS osiągnęły szczyt przy kapitalizacji rynkowej 10,5 miliarda dolarów, a SAND przy 6,8 miliarda dolarów. Biorąc pod uwagę wsparcie instytucjonalne w tym cyklu, jestem pewny, że Ondo Finance może osiągnąć 10 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej - ponownie, nie FDV.

Dzięki za wytrwałość w tej głębokiej analizie! Bądź czujny i powodzenia na rynku.

$ONDO #RWA