Sektor finansów zdecentralizowanych (DeFi) doświadczył eksplozji wzrostu na przestrzeni lat, ale kilka wyzwań powoduje wolniejszą adopcję instytucjonalną. Z całkowitą wartością zablokowaną powyżej 100 milionów dolarów, DeFi nadal nie usunęło mocnych punktów, które uniemożliwiają instytucjom zaangażowanie się w ten sektor.
Platforma inteligencji rynkowej kryptowalut IntoTheBlock uważa, że te wyzwania mają wiele aspektów; dlatego DeFi musi być rozwijane z kilku perspektyw, aby stworzyć rynek, który może zaspokoić potrzeby różnorodnych uczestników.
Wyzwania hamujące adopcję DeFi
Jednym z głównych problemów sektora DeFi jest niepewność regulacyjna. Brak jasnych regulacji w Stanach Zjednoczonych i innych głównych rynkach uniemożliwia uczestnictwo i ogranicza adopcję DeFi. Gracze rynkowi są zmuszeni do poszukiwania regionów z jasnością regulacyjną i krajów, które wykazały większą otwartość na sektor kryptowalut.
W walce z niepewnością regulacyjną podmioty kryptograficzne stworzyły firmy fundacyjne i zdecentralizowane organizacje autonomiczne (DAO), aby ustanowić uporządkowaną ścieżkę wejścia dla prywatnego kapitału instytucjonalnego w przestrzeni DeFi.
„Krótko mówiąc, wyzwania regulacyjne hamują instytucjonalną adopcję DeFi poprzez zwiększanie kosztów zgodności, ograniczanie użycia stablecoinów i tworzenie niepewności, co utrudnia instytucjom wdrażanie kapitału i dostęp do płynności” – dodał IntoTheBlock.
Kolejnym wyzwaniem hamującym instytucjonalną adopcję DeFi jest podstawowa infrastruktura wokół portfeli kryptograficznych i bezpośredniego dostępu do płynności. IntoTheBlock zauważył brak rozwiązań na poziomie instytucjonalnym, ponieważ nawet wiodące portfele, takie jak MetaMask, nie spełniają potrzeb graczy instytucjonalnych. To ogranicza uczestnictwo instytucji i przepływ kapitału do DeFi.
Ograniczona płynność i słabe zachęty
Ponadto niewystarczająca koordynacja ofert aktywów i płynności w ekosystemach DeFi hamuje adoptowanie tego sektora. Niewystarczające oferty aktywów uniemożliwiają wykorzystanie tokenów DeFi w ekosystemie kryptowalut, podczas gdy ograniczona płynność może prowadzić instytucje do złego zadłużenia lub wywoływać ryzyko ślizgania się i wpływu na ceny dla ich strategii pożyczkowych. IntoTheBlock wspomniał o tokenach stakingu płynności (LST) jako obszarze zmartwień w związku z tym wyzwaniem.
Dodatkowo sektor DeFi brakuje odpowiednich struktur zachęt i zarządzania ryzykiem. Przestrzeń jest pełna nieprzewidywalnych i krótkoterminowych programów, które wpływają na alokacje kapitału w średnim okresie ze względu na niepewne harmonogramy i brak strategicznego planowania. Z drugiej strony, DeFi potrzebuje solidnych praktyk zarządzania ryzykiem, aby chronić fundusze instytucjonalne przed technicznymi exploatacjami.
Pomimo tych wyzwań IntoTheBlock zauważył, że inwestorzy instytucjonalni coraz bardziej zwracają uwagę na DeFi. Rosnące zapotrzebowanie na rozwiązania DeFi na poziomie instytucjonalnym i inicjatywy mogą sprawić, że sektor przyciągnie miliony dolarów kapitału w nadchodzących latach.
Artykuł Wyzwania wpływające na instytucjonalną adopcję DeFi: IntoTheBlock ukazał się po raz pierwszy na CryptoPotato.