Ocena przed posiedzeniem FOMC za listopad: nie popadajcie w samozadowolenie!
W związku z posiedzeniem FOMC w tym tygodniu rynek wycenia obecnie niemal pewność, że FED utrzyma referencyjne stopy procentowe. Narzędzie do śledzenia przyszłych stóp procentowych Rezerwy Federalnej z CME wskazuje na prawie 98% prawdopodobieństwo, że FED nie zmieni stóp procentowych. Z tego powodu wiele osób uważa to posiedzenie FOMC za nieistotne. Jednak to błąd. Choć stopy procentowe mogą się nie zmienić, należy uważnie obserwować komunikaty na przyszłość, a dolar amerykański wraz z powiązanymi aktywami w dalszym ciągu będzie ponosił największy ciężar wszelkich niespodzianek.
Aby się na to przygotować, poniżej przedstawiamy kilka ocen ze spotkania dokonanych przez analityków TD Securities. Zanurzmy się!
Jastrzębi scenariusz: prawdopodobieństwo 20%
Scenariusz ten zakładałby tymczasowe wstrzymanie przez Rezerwę Federalną podwyżek stóp procentowych i mocne wskazanie możliwości dodatkowych podwyżek przed końcem roku. Prezes Jerome Powell podkreśla silne ożywienie wzrostu gospodarczego w trzecim kwartale, bagatelizując jednocześnie znaczenie wszelkich potencjalnych wstrząsów dla szerszej gospodarki w czwartym kwartale.
Jeśli chodzi o wpływ na indeks USD, TD sugeruje, że może to doprowadzić do wzrostu indeksu Bloomberg Dollar Index (BDXY) o 0,2%.
Scenariusz bazowy: prawdopodobieństwo 70%
Scenariusz ten zakłada podjęcie przez FED decyzji o wstrzymaniu zacieśnienia polityki pieniężnej, podobnie jak to miało miejsce na poprzednim posiedzeniu, przy czym Federal Open Market Committee zasygnalizuje możliwość dalszych podwyżek stóp procentowych.
FOMC powtórzy swoje zobowiązanie do zachowania „cierpliwości” przy opracowywaniu kolejnych kroków politycznych, podkreślając jednocześnie rosnącą zależność od danych ekonomicznych. Analitycy z TD spodziewają się również, że prezes Powell podkreśli, że chociaż dane makroekonomiczne od wrześniowego spotkania są niezaprzeczalnie solidne, Fed może wykazać się cierpliwością w gromadzeniu dodatkowych niezbędnych danych.
W tym scenariuszu na korzyść może zyskać dolar amerykański, przy szacowanym wzroście BDXY o 0,1%.
Gołębi scenariusz: prawdopodobieństwo 10%
W tym scenariuszu FED również wstrzyma zacieśnienie polityki pieniężnej, ale pojawi się z komunikatem sugerującym mniejszą potrzebę dodatkowych podwyżek stóp procentowych ze względu na niedawne warunki zacieśnienia finansowego (oraz rewizje w dół przyszłych projekcji stóp procentowych za pomocą wykresu punktowego w porównaniu z wrześniem). Przewodniczący Jerome Powell mógłby wspomnieć, że najlepszym sposobem działania jest uzbroić się w cierpliwość, ponieważ wszystkie zaostrzenia polityki nadal obowiązują, podaż kredytów stale się kurczy, a nadchodzące wstrząsy prawdopodobnie spowodują zahamowanie wzrostu w ostatnim kwartale roku.
Uważa się, że w tym scenariuszu najbardziej znaczący wpływ będzie miał dolar amerykański, przy czym TD przewiduje potencjalny spadek BDXY o 0,5%.
Są to oceny sprzed posiedzenia FOMC na ten czas, więc pamiętaj o ich uwzględnieniu podczas planowania swojej strategii handlowej!#fomc #fomcmeeting #Fed