Wiele wskaźników, takich jak premia za kontrakty terminowe BTC i GBTC w skali szarości, pokazuje, że cena Bitcoina wzrosła w październiku o 26,5%, osiągając najwyższy poziom od roku. Dlatego postawienie tezy o niedźwiedziu na temat Bitcoina może być wyzwaniem, ponieważ dane odzwierciedlają okres ożywienia po krachu, a na nie wpływają również ostatnie podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Pozytywne zmiany w Bitcoinie

Pomimo pozytywnych wskaźników cena Bitcoina pozostaje o około 50% niższa od najwyższego w historii poziomu 69 900 dolarów osiągniętego w listopadzie 2021 r. Ta znacząca różnica podważa znaczenie Bitcoina. Podkreślił, że przyjęcie Bitcoina jako alternatywnego instrumentu zabezpieczającego jest wciąż na wczesnym etapie, a od początku roku zyskał 108%.

Dla inwestorów niezwykle istotne jest przeanalizowanie środowiska makroekonomicznego przed podjęciem decyzji, czy poprawa premii za kontrakty terminowe na Bitcoin, otwarte zainteresowanie i premia za fundusz GBTC oznacza powrót do normalności, czy też pierwsze oznaki zainteresowania inwestorów instytucjonalnych.

30 października Departament Skarbu USA ogłosił plany sprzedaży na aukcji długu o wartości 1,6 biliona dolarów w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Jednak najważniejsze czynniki, które należy wziąć pod uwagę, to wielkość aukcji i równowaga pomiędzy krótkoterminowymi obligacjami skarbowymi a obligacjami długoterminowymi, podaje CNBC.

Miliarder i założyciel Duquesne Capital, Stanley Druckenmiller, skrytykował skupienie się sekretarz skarbu Janet Yellen na zadłużeniu krótkoterminowym, nazywając to „największym błędem w historii skarbu”. Bezprecedensowy wzrost wskaźników zadłużenia w największej gospodarce świata skłonił Druckenmillera do pochwalenia Bitcoina jako alternatywnego nośnika wartości.

Kontrakty terminowe na bitcoiny

Zainteresowanie otwartymi kontraktami terminowymi na Bitcoin wzrosło do najwyższego poziomu od maja 2022 r., osiągając 15,6 miliarda dolarów. Wzrost ten można przypisać popytowi instytucjonalnemu wynikającemu z zagrożeń inflacyjnych w gospodarce. W szczególności CME stało się drugim co do wielkości systemem obrotu instrumentami pochodnymi na Bitcoin, z wolumenem obrotu kontraktami terminowymi na Bitcoin wynoszącym 3,5 miliarda dolarów.

Dodatkowo kontrakty terminowe na Bitcoin, które mierzą różnicę pomiędzy ceną spot a ceną dwumiesięcznego kontraktu, osiągnęły najwyższy poziom od ponad roku. Te kontrakty na czas określony są zazwyczaj sprzedawane po niewielkich premiach na rynku kasowym, co sugeruje, że sprzedający mogą zażądać większych środków w celu odroczenia płatności.

Nastąpił znaczny wzrost popytu na lewarowane długie pozycje Bitcoin. 31 października premia za kontrakty terminowe wzrosła z 3,5% do 8,3%, przekraczając po raz pierwszy od 12 miesięcy neutralny próg byków wynoszący 5%. Dlatego pozytywny rozwój sytuacji na Bitcoinie wskazuje raczej na powrót kryptowaluty do normalności niż na optymizm.