Tytuł oryginalny: Wybory w USA 2024 dla kryptowalut: Potencjalny punkt zwrotny z restrykcyjnej regulacji i zakazu na wsparcie i innowacje
Oryginalny autor: HTX Ventures
Oryginalny tłumacz: zhouzhou, BlockBeats
Nota redakcyjna: Artykuł ten koncentruje się na wpływie wyborów w USA na rynek kryptowalut, szczególnie na potencjalny bodziec dla rynków prognozujących i BTCFi. Poprzez interpretację platform prognozujących, takich jak Polymarket, innowacji w obszarze DeFi i BTCFi, bada możliwości, jakie projekty kryptowalutowe mogą mieć w zakresie polityki, regulacji i technologii. Artykuł omawia również znaczenie aktualizacji technologii Bitcoin (takich jak OP_CAT) dla innowacji deweloperów oraz ich wpływ na cały rynek kryptowalut.
Oto treść oryginalna (dla ułatwienia czytania, oryginalna treść została nieco przekształcona):
Streszczenie całego tekstu:
Singapur / 4 listopada 2024 r. - Od momentu pojawienia się Bitcoina, przeszedł on przez trzy cykle wyborcze i stał się kluczowym tematem w kampanii prezydenckiej w USA w 2024 roku. Z ideą Bitcoina, przedstawioną przez Satoshi Nakamoto w jego białej księdze, która zyskała popularność, zwolennicy stworzyli obecnie istotną grupę wyborców, stając się ważną siłą w amerykańskiej polityce.
Artykuł analizuje różnorodne czynniki, które sprawiają, że Bitcoin i kryptowaluty stają się coraz ważniejsze w wyborach, w tym spadek realnych płac spowodowany inflacją, wyzwania dla globalnej dominacji dolara, rosnące zainteresowanie kryptowalutami wśród wyborców w USA oraz strategię regulacyjną obecnego rządu wobec branży kryptowalutowej.
Artykuł dalej bada różne stanowiska kandydatów na prezydenta wobec kryptowalut oraz jak ich postawy kształtują przyszłą politykę i oczekiwania rynkowe. Dodatkowo, omawia rolę rynków prognozujących, zwłaszcza rolę Polymarket w wyborach, potencjalne innowacyjne ścieżki rynków prognozujących oraz jak wybory wpływają na rynek kryptowalut poprzez makroekonomiczną płynność.
Na koniec, artykuł prognozuje, jaki wpływ wyniki wyborów mogą mieć na firmy kryptowalutowe. Jeżeli Trump wygra, można się spodziewać jaśniejszego i bardziej liberalnego środowiska regulacyjnego, które wspierać będzie inkubację i rozwój start-upów kryptowalutowych. To środowisko zapewni również drogę do IPO dla firm kryptowalutowych, co ochroni tradycyjne instytucje inwestycyjne przed wyjściem, zwiększy efekt bogactwa i poprawi warunki finansowania. Dodatkowo, DeFi wejdzie szybciej na rynki finansowe mainstreamowe, a innowacje i rozwój BTCFi również przyspieszą.
Kontekst, w którym kryptowaluty stały się kluczowym tematem wyborczym
Znaczenie Bitcoina dla USA
1. Rosnące zapotrzebowanie na walkę z inflacją
Badanie Forbes pokazuje, że realne wynagrodzenia w USA (po uwzględnieniu inflacji) od połowy lat 80. niemal się nie zmieniły. Po uwzględnieniu inflacji, obecna siła nabywcza przeciętnej amerykańskiej płacy godzinowej jest praktycznie taka sama jak w 1978 roku. To pogłębia nierówności majątkowe: klasa wyższa staje się coraz bogatsza dzięki posiadaniu dużych aktywów, podczas gdy majątek klasy robotniczej maleje.
Od kryzysu finansowego w 2008 roku coraz więcej ludzi postrzega Bitcoin jako potencjalne narzędzie do walki z inflacją i niepewnością gospodarczą, szczególnie że daje on nadzieję na niezależność finansową dla klasy średniej. Decentralizacja i ograniczona podaż Bitcoina czynią go alternatywnym aktywem w obliczu interwencji rządowej i działania banków centralnych. Choć dolar pozostaje globalną walutą rezerwową, rosnące zapotrzebowanie inwestorów na aktywa zabezpieczające zwiększa atrakcyjność Bitcoina. Szczególnie dla klasy robotniczej, która jest coraz bardziej obciążona, Bitcoin jest postrzegany jako skuteczne narzędzie do walki z inflacją.
Niezależnie od tego, czy Trump, czy Harris wygra wybory prezydenckie, polityka fiskalna USA może prowadzić do większego deficytu budżetowego. Biuro Budżetowe Kongresu przewiduje, że w ciągu następnej dekady federalny deficyt budżetowy wyniesie 6,2% PKB. Jeśli Trump przywróci politykę obniżek podatków z 2017 roku i dodatkowo obniży stawki, deficyt może wzrosnąć do 7,8% PKB. Z kolei Harris planuje zwiększenie stawki podatku korporacyjnego do 28%, jednak jej inne propozycje reform mogą również spowodować wzrost deficytu do 6,5% PKB.
W ciągu ostatnich 25 lat dług federalny USA wzrósł z 40% PKB do 100%, a w ciągu najbliższych 10 do 30 lat może wzrosnąć do 124% do 200%. Nadchodzące wybory prezydenckie mogą wywołać "wrażliwy moment", kiedy rynek obligacji uświadomi sobie powagę problemu zadłużenia i może żądać wyższych zwrotów, aby zrekompensować ryzyko finansowania. Ten moment może doprowadzić do załamania rynku obligacji, co może wywołać kryzys finansowy.
Polityka obniżek podatków Trumpa i polityka podwyżek Harris mogą dodatkowo pogłębić deficyt budżetowy USA i obciążenie długiem, zwiększając ryzyko niestabilności na rynkach finansowych. W obliczu tak wysokiego długu, możliwości rozwiązania są ograniczone, a rozwiązywaniem problemów poprzez inflację może być jedyną możliwą drogą dla rządu USA. Jednak negatywne skutki inflacji osłabią siłę nabywczą klasy robotniczej i pogłębią nierówności majątkowe.
Warto zauważyć, że (ustawa o Bitcoinie), która czeka na zatwierdzenie przez Kongres, może otworzyć nowe drogi do rozwiązania problemu zadłużenia w USA. Ustawa ma na celu włączenie Bitcoina do szerszego systemu finansowego, co może przyciągnąć znaczące inwestycje prywatne i instytucjonalne, stabilizując strukturę zadłużenia USA, a nawet wprowadzić pewną stabilność do globalnego systemu finansowego.
Jako zdecentralizowany i niedobór aktywów, Bitcoin może stać się skutecznym narzędziem dla rządów i inwestorów w walce z inflacją i ryzykiem, zwłaszcza w obliczu presji zadłużenia i inflacji, ma potencjalne znaczenie strategiczne.
2. Wzmocnienie wpływu dolara w skali globalnej
Jako jeden z najpopularniejszych produktów kryptowalutowych, stablecoiny stały się centrum dyskusji politycznych, a Kongres USA rozważa wiele powiązanych ustaw. Kluczowym czynnikiem napędzającym te dyskusje jest postrzeganie stablecoinów jako narzędzi do zwiększenia międzynarodowego wpływu dolara, szczególnie w kontekście spadku statusu dolara jako globalnej waluty rezerwowej.
Obecnie ponad 99% stablecoinów jest wycenianych w dolarach, znacznie przewyższając drugie w kolejności euro, które ma zaledwie 0,20% udziału. Ekspansyjny wzrost stablecoinów dodatkowo umacnia pozycję dolara na rynku aktywów cyfrowych i zapewnia USA nowy sposób na utrzymanie swojej przewagi w globalnym systemie finansowym.
Oprócz zwiększenia międzynarodowego wpływu dolara, stablecoiny mogą również wzmocnić krajową podstawę finansową USA. Pomimo tego, że stablecoiny pojawiły się zaledwie 10 lat temu, stały się jednym z 20 największych posiadaczy amerykańskich obligacji skarbowych, przewyższając takie kraje jak Niemcy. To pokazuje, że stablecoiny nie tylko zwiększają globalną dominację dolara, ale także zostały włączone do amerykańskiego systemu finansowego, co zapewnia dodatkowe wsparcie płynności dla gospodarki.
Wzrost zainteresowania wyborców kryptowalutami
Zgodnie z ogólnokrajowym badaniem zleconym przez Grayscale firmie Harris Poll, ponad połowa wyborców zadeklarowała, że woli wspierać kandydatów, którzy "rozumieją kryptowaluty", niż tych, którzy ich nie rozumieją.
W międzyczasie zainteresowanie kryptowalutami wśród wyborców w stanach swingowych znacznie wzrosło. Od wyborów w 2020 roku, dwa kluczowe stany - Pensylwania i Wisconsin, w których przewiduje się zaciętą rywalizację, osiągnęły czwarte i piąte miejsce w rankingach zainteresowania kryptowalutami w wyszukiwarce Google. Michigan zajmuje ósme miejsce w tym wskaźniku.
Zaostrzenie regulacji rządów Bidena wobec firm kryptowalutowych
Od momentu objęcia władzy przez rząd Bidena, dąży on do zaostrzenia regulacji dotyczących kryptowalut i zobowiązał się do stworzenia bardziej rygorystycznego frameworka regulacyjnego. Wśród działań znajdują się pozwy przeciwko Ripple za niezgodną z prawem emisję papierów wartościowych, dodatkowe wymagania dotyczące raportowania podatkowego dla firm kryptowalutowych i górników Bitcoin oraz wprowadzenie podatku od zysków kapitałowych.
Po upadku FTX rząd zaostrzył działania przeciwko głównym firmom kryptowalutowym i osiągnął kilka ważnych postępów prawnych. Na przykład, były dyrektor generalny największej giełdy kryptowalut Binance, Changpeng Zhao, został skazany na cztery miesiące więzienia z powodu amerykańskich i międzynarodowych procesów. Następnie SEC pozwała Coinbase, oskarżając ją o prowadzenie platformy handlowej kryptowalut bez zarejestrowania się jako giełda. Sukces tej sprawy mógłby stanowić poważne zagrożenie dla modelu biznesowego Coinbase, a inne firmy, które zostały pozwane, obejmują giełdę kryptowalut KuCoin.
Kluczowa rola darowizn firm kryptowalutowych
W 2024 roku firmy kryptowalutowe stały się głównymi darczyńcami politycznymi w USA. Coinbase i Ripple są największymi darczyńcami politycznymi w tym roku, wnosząc blisko 48% całkowitych darowizn korporacyjnych. Fairshake jest super politycznym komitetem akcji (Super PAC), założonym w 2023 roku przez byłego asystenta gubernatora stanu Nowy Jork Josha Vlasto, który zebrał ponad 200 milionów dolarów na wsparcie kandydatów przyjaznych kryptowalutom, stając się największym PAC w tym cyklu wyborczym.
Fairshake ma na celu wspieranie kandydatów przyjaznych kryptowalutom i zwalczanie sceptyków, zdobywając wsparcie takich firm jak Coinbase, Ripple i Andreessen Horowitz. Te fundusze wpływają nie tylko na politykę kandydatów na prezydenta, ale również promują strategie wyborcze w Kongresie na rzecz kryptowalut. W związku z tym branża kryptowalutowa przeszła z tła na pierwszy plan, stając się ważną siłą w amerykańskiej polityce.
Typowym przykładem jest sytuacja z marca tego roku, kiedy postępowa gwiazda demokratów Katie Porter zebrała ponad 30 milionów dolarów na wybory do Senatu w Kalifornii i spodziewano się jej zwycięstwa. Jednak ze względu na to, że przyjęła stanowisko polityczne Elizabeth Warren i stała po tej samej stronie co Harris w kwestiach regulacji bankowych, Fairshake uznał ją za "sojusznika antykryptowalutowego ruchu".
W trakcie wyborów w Kalifornii Fairshake wydał ponad 10 milionów dolarów na kampanię przeciwko Porter, osłabiając jej poparcie wśród młodych wyborców. Poprzez billboardy w Hollywood i ataki na nią, Fairshake twierdził, że Porter wprowadza wyborców w błąd, wspierając przedsiębiorcze ustawodawstwo. W rezultacie jej fundusze kampanijne zostały dotknięte, a ostatecznie nie weszła do jesiennych wyborów.
W związku z tym wielu kandydatów Partii Demokratycznej dodało sekcje wspierające kryptowaluty na swoich stronach kampanijnych, szukając wsparcia finansowego od kryptowalutowych PAC, które teraz mają znaczący wpływ na stanowiska kandydatów.
Wpływ wyborów
Propozycje polityczne kandydatów
Harris
Harris ma ograniczone stanowisko wobec polityki kryptowalutowej, stwierdzając jedynie, że jej rząd "będzie wspierać innowacyjne technologie, takie jak AI i aktywa cyfrowe, jednocześnie chroniąc naszych konsumentów i inwestorów". W ostatnim czasie, w związku z niższymi niż oczekiwano wynikiem poparcia wśród czarnoskórych wyborców, przedstawiła szereg planów dotyczących bezpieczeństwa ekonomicznego, w tym obietnicę utworzenia ram regulacyjnych kryptowalut, mających na celu ochronę inwestycji kryptowalutowych dla czarnoskórych mężczyzn.
Jednak ten framework jest skierowany wyłącznie do czarnoskórych wyborców, brak mu jasnych szczegółów regulacyjnych lub konkretnej polityki, dlatego został skrytykowany przez społeczność kryptowalutową jako hipokryzja, uznawana za próbę zdobycia głosów przy użyciu kryptowalut. Obecny rząd Bidena-Harrisa przyjął bardziej konfrontacyjną postawę regulacyjną wobec branży kryptowalutowej, podejmując liczne pozwy, ograniczając tradycyjne usługi bankowe oraz blokując dwupartyjne ustawodawstwo.
Rząd rozważa również nałożenie podatku od zysków kapitałowych na kryptowaluty, mimo że polityka kryptowalutowa Harris może być bardziej przyjazna niż Biden, poprawiając środowisko regulacyjne w branży, jednak w kluczowych kwestiach, takich jak podatki, wydobycie Bitcoina i samodzielne przechowywanie, wciąż pozostaje ostrożna, znacznie mniej przyjazna niż Trump.
Trump
Republikanie konsekwentnie podkreślają wolność jednostki, a ich wartości są bardziej zgodne z zasadami decentralizacji kryptowalut. Krajowy Komitet Republikański w swoim programie obiecuje, że Trump będzie bronić prawa do wydobywania Bitcoina i "zapewni, że każdy Amerykanin ma prawo do samodzielnego przechowywania aktywów cyfrowych i może je swobodnie handlować, wolny od nadzoru rządowego". W przeciwieństwie do tego, Demokraci zazwyczaj opowiadają się za zwiększaniem władzy rządu i regulacji, co może prowadzić do ideologicznych zgrzytów z społecznością kryptowalutową.
Trump wykazuje silne zainteresowanie sektorem aktywów cyfrowych, twierdząc, że jego celem jest uczynienie USA "globalnym centrum kryptowalut i supermocarstwem Bitcoina". Wspiera wydobycie Bitcoina i obiecuje ochronę prawa do samodzielnego przechowywania. Dodatkowo, w trakcie kampanii Trump wykorzystał Bitcoina do zakupu hamburgerów dla klientów restauracji i krytykował surową postawę SEC wobec kryptowalut, przysięgając, że jeśli zostanie wybrany, mianuje przyjaznego kryptowalutom przewodniczącego. Trump nawet uruchomił własny projekt DeFi - World Liberty Financial.
Trump przedstawił szereg polityk dotyczących kryptowalut, w tym:
· Utworzenie strategicznych rezerw Bitcoina:
Trump zadeklarował, że rząd "zatrzyma wszystkie Bitcoiny obecnie posiadane lub przyszłe nabyte przez rząd USA" jako "rdzeń strategicznych rezerw Bitcoina w kraju". Na dzień 2023 roku rząd USA posiada Bitcoiny o wartości przekraczającej 5 miliardów dolarów, głównie dzięki konfiskatom w wyniku dochodzeń karnych. Nie jest jednak jasne, jak te rezerwy Bitcoina będą wykorzystywane, jaka jest ich wykonalność oraz czy branża kryptowalut zaakceptuje tę inicjatywę.
· Utworzenie Rady Doradczej Prezydenta ds. Kryptowalut:
Trump obiecał w Nashville utworzyć "Rade Doradczą Prezydenta ds. Bitcoina i Kryptowalut" i stwierdził, że rada ta będzie składać się z "zwolenników branży", a nie "sceptyków kryptowalutowych".
· Zakazanie Rezerwie Federalnej wydawania cyfrowych walut:
Pomimo że wiele krajów dąży do wprowadzenia cyfrowych walut banków centralnych, ten trend napotyka opór w amerykańskiej społeczności kryptowalutowej. Chociaż Rezerwa Federalna nie podjęła jeszcze decyzji o wprowadzeniu cyfrowego dolara, raport opublikowany w styczniu 2022 roku szczegółowo opisuje potencjalne koszty i korzyści związane z CBDC.
Trump wielokrotnie publicznie sprzeciwił się temu pomysłowi, nazywając go "niebezpiecznym zagrożeniem dla wolności". W maju 2024 roku Izba Reprezentantów przyjęła ustawę zakazującą Rezerwie Federalnej wydawania CBDC, chociaż ustawa ta musi jeszcze przejść przez dalsze etapy, aby stać się prawem. Należy zauważyć, że chociaż Trump wspiera kryptowaluty, jego polityka celna może wprowadzać niepewność gospodarczą. Długoterminowy wpływ jego polityki na rynek i branżę kryptowalut pozostaje do obserwacji.
Możliwe "podzielone rządy"
Obecnie, chyba że jedna z partii będzie w stanie kontrolować obie izby Kongresu i urząd prezydenta, okres politycznej niestabilności wydaje się niemal nieunikniony.
Na dzień 25 października dane Polymarket pokazują znaczne różnice w szansach poszczególnych partii w wyborach prezydenckich, wyborach do Senatu i Izby Reprezentantów. Obecnie jedynym stosunkowo prawdopodobnym wynikiem jest kontrola Senatu przez Republikanów. Również prawdopodobieństwo "podzielonych rządów" jest wysokie - to znaczy prezydent i senat będą kontrolowane przez różne partie. Ostatni raz podzielone rządy miały miejsce za czasów prezydentury Obamy, natomiast Biden i Trump rządzili bez podzielonych rządów.
Taki układ polityczny często prowadzi do impasu w polityce, ponieważ prezydent i senat muszą osiągnąć kompromis w kwestiach istotnych ustawodawczych i nominacji. Jeśli republikanie odniosą pełne zwycięstwo, mogą wprowadzić nowe przepisy w ciągu trzech do sześciu miesięcy, co byłoby korzystnym wynikiem dla rynku kryptowalut, ponieważ republikanie zazwyczaj opowiadają się za bardziej liberalnym podejściem do regulacji kryptowalut.
W środę, 25 października 2024 roku, Kongres USA przyjął tymczasową ustawę o wydatkach rządowych, zapewniającą finansowanie agencji rządowych do grudnia, aby uniknąć zamknięcia rządu. Ustawa ta przesunęła ostateczne decyzje o wydatkach na po wyborach prezydenckich 5 listopada. Innymi słowy, od grudnia do czasu, gdy nowa kadencja Kongresu złoży przysięgę 3 stycznia, budżet rządowy będzie podlegał pewnym ograniczeniom. Oznacza to, że w tym okresie przejściowym władza prezydenta w zakresie polityki fiskalnej może być ograniczona, a formalny budżet można uchwalić dopiero po objęciu urzędów przez nową Izbę Reprezentantów.
Możliwe zmiany w kierownictwie SEC
Od momentu, gdy Gary Gensler objął stanowisko przewodniczącego SEC, jego twarda postawa regulacyjna wzbudziła opór w społeczności kryptowalutowej. Choć odniósł pewne sukcesy w zwalczaniu nielegalnych emisji papierów wartościowych, jego surowe egzekwowanie prawa spotkało się z protestami wielu firm kryptowalutowych.
Trump publicznie stwierdził, że jeśli zostanie ponownie wybrany, "zwolni" Genslera i będzie dążył do tego, aby SEC przyjęło bardziej przyjazną kryptowalutom postawę. Tradycyjnie przewodniczący SEC zwykle rezygnuje po objęciu urzędów przez nowego prezydenta. Jeśli rząd Harris przyjmie podobne stanowisko do opozycji, aby zdobyć poparcie branży, nie byłoby to zaskakujące. Dlatego niezależnie od tego, czy Harris, czy Trump wygrają wybory, kierownictwo SEC może przejść znaczące zmiany.
Płynność makroekonomiczna: nieuniknione wahania i decydująca rola poziomu luzowania ilościowego
Gdy Rezerwa Federalna obniża stopy procentowe i globalna płynność kapitałowa znacznie wzrasta, cena Bitcoina zwykle rośnie, co wskazuje, że makroekonomiczna płynność nadal ma decydujący wpływ na rynek kryptowalut.
W 2020 roku, w odpowiedzi na pandemię COVID-19, rząd Trumpa uruchomił politykę nieskończonego luzowania ilościowego, wprowadzając ogromne ilości pieniędzy na rynek kryptowalut. 15 marca 2020 roku Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 1 punkt procentowy do poziomu 0% - 0,25% i uruchomiła program luzowania ilościowego na poziomie 700 miliardów dolarów. Następnie Rezerwa Federalna ogłosiła dalsze zniesienie limitu QE i zobowiązała się do zakupu aktywów w razie potrzeby, uruchamiając tym samym nieskończone luzowanie ilościowe. Ten krok wprowadził ogromną płynność finansową na rynek kryptowalut.
21 października 2024 roku, podczas spotkania miejskiego w Lancaster w Pensylwanii, Trump powtórzył, że jeśli zostanie ponownie wybrany 5 listopada, znacznie obniży stopy procentowe w USA. Ta obietnica może ponownie zwiększyć wartość Bitcoina i innych aktywów kryptowalutowych, szczególnie w przypadku dalszego wzrostu płynności.
Jak wybory wpływają na start-upy kryptowalutowe
Rynki prognozujące Web3 przewyższają konkurencję Web2
Od momentu swojego uruchomienia w 2020 roku, Polymarket szybko zyskał na znaczeniu, stając się liderem w tej dziedzinie. Zajmuje 80% wolumenu transakcji generowanego przez zakłady na wybory prezydenckie w USA. Jako aplikacja rozwijana w środowisku blockchain, Polymarket konkurował na tradycyjnych rynkach, uzyskując największy udział w rynku, co jest rzadkością w branży. Polymarket pozwala użytkownikom spekulować i obstawiać wyniki przyszłych wydarzeń związanych ze sportem, polityką, biznesem i nauką. Platforma zyskała pierwsze znaczące zainteresowanie podczas wyborów prezydenckich w USA w 2021 roku, obsługując 91% całkowitego wolumenu zakładów, co odpowiadało kwocie 3,5 miliona dolarów.
Polymarket napotkał wiele wyzwań, w tym osiągnięcie porozumienia z amerykańską Komisją ds. Handlu Towarowego o grzywnie cywilnej w wysokości 1,4 miliona dolarów i umowie ugodowej, po czym zaprzestał działalności w USA i zablokował dostęp do swojej strony dla amerykańskich użytkowników poprzez geograficzne ograniczenia. Przewodniczący CFTC, Rostin Behnam, ostrzegł, że jeśli jego "obecność" w USA będzie wystarczająco duża, będzie musiał zarejestrować swoje kontrakty pochodne, w przeciwnym razie będzie musiał się liczyć z działaniami egzekucyjnymi.
Rynki prognozujące stopniowo rozwijają się w szersze narzędzie finansowe, wykraczając poza czysto spekulacyjne. Gdy Polymarket się rozwija, wpływ rynków prognozujących rozszerza się na wiele dziedzin, w tym opinię publiczną, zabezpieczenia finansowe i decyzje biznesowe.
Jak działają rynki prognozujące
Rynki prognozujące to rynek instrumentów pochodnych, w którym uczestnicy obstawiają wyniki zdarzeń. Rynki te zazwyczaj korzystają z opcji binarnych. Na przykład, na rynku binarnym pytanie takie jak "Czy zatwierdzą ETF na Bitcoinie?" można odpowiedzieć "tak" lub "nie". Rozkład cenowy dla "tak" lub "nie" jest określany przez prognozy i zakłady uczestników rynku, a suma obu cen wynosi jeden dolar lub nieco więcej.
W dniu wygaśnięcia, gdy wynik zdarzenia zostanie ujawniony, cena akcji zbiega do 0 dolarów lub 1 dolara. Uczestnicy, którzy poprawnie przewidzieli, otrzymują zwrot 1 dolara, a ci, którzy się pomylili, otrzymują 0 dolarów. W ten sposób określane są zyski i straty.
Oprócz kryptowalut, centralizowani dostawcy offshore często ograniczają kwoty zakładów na określone wyniki, co przypomina zakłady sportowe. Ogranicza to indywidualne możliwości wykorzystania swoich wniosków, podczas gdy ostateczne wyniki są zazwyczaj kontrolowane przez centralnych operatorów. Rynki prognozujące oparte na blockchain eliminują te przeszkody, ponieważ inteligentne kontrakty i zdecentralizowana księga zapewniają przejrzysty globalny rynek, gwarantując, że te platformy są sprawiedliwe i odporne na manipulacje.
Księga zamówień Polymarket przyjmuje mieszany model zdecentralizowany. Złożone zamówienia są przesyłane do operatora Polymarket, który je dopasowuje i realizuje poza łańcuchem. Podstawą tego systemu transakcyjnego jest dostosowana umowa handlowa, która na podstawie podpisanych zleceń limitowanych umożliwia atomową wymianę (rozliczenie) między tokenami wyników (Outcome Tokens) a aktywami zabezpieczającymi (ERC20).
Oprócz wcześniej wymienionych rynków binarnych, Polymarket oferuje również rynki klasyfikacyjne i skalarne. Rynki klasyfikacyjne pozwalają na zakłady na wiele opcji, z których każda jest oceniana jako $1 lub $0 na podstawie wyniku. Na przykład rynek prognozujący mistrza NBA w 2025 roku może zawierać opcje takie jak Celtics, Thunder, Knicks i Nuggets.
Ponieważ sezon zasadniczy dopiero się rozpoczął, wszystko jest jeszcze niepewne, a użytkownicy mogą wybierać zakładanie na wiele drużyn. Rynek skalarowy różni się od dwóch poprzednich rynków, ponieważ zyski i rozliczenia opierają się na końcowej wartości wyniku w zdefiniowanym zakresie.
Iteracja produktów rynków prognozujących
Augur jest jednym z pierwszych rynków prognozujących na blockchainie. Do 2018 roku osiągnął wolumen transakcji w wysokości 400 tysięcy dolarów, co w kontekście ówczesnej aktywności na blockchainie było znaczną kwotą, co dobrze pokazuje zapotrzebowanie na rynki prognozujące. Niemniej jednak, Augur nie zdołał utrzymać stabilnej bazy użytkowników, głównie z powodu skomplikowanej mechaniki i podatności na ataki złośliwe.
W przeciwieństwie do Polymarket, Augur pozwala każdemu na stworzenie rynku poprzez stakowanie swojego tokena zarządzającego REP. System Augura jest zaprojektowany w taki sposób, że jeśli podczas procesu tworzenia rynku wykryje błędy w jego podstawowych komponentach (definicja rynku, czas wygaśnięcia czy warunki decyzyjne), rynek zostaje unieważniony.
Z tego powodu atakujący mogą celowo tworzyć wadliwe rynki, mając na celu uczynienie rynku nieefektywnym i czerpanie zysków z tego. Dodatkowo, bezzezwolony charakter Augura doprowadził do kilku kontrowersyjnych zdarzeń, takich jak tworzenie rynków dotyczących "kiedy umrze pewien piosenkarz".
Aby przyciągnąć użytkowników w początkowym etapie rozwoju aplikacji, Polymarket zinternalizował proces tworzenia rynku, wybierając selektywną centralizację. Oferując przyjazny dla użytkownika rynek i starając się unikać kontrowersji etycznych, Polymarket zbudował stabilną bazę wczesnych użytkowników. Ta selektywna strategia centralizacji ma na celu pomóc w skutecznym przyciąganiu wczesnych użytkowników, jednocześnie zapewniając przezroczystość i możliwość śledzenia kluczowych działań handlowych.
Rynki prognozujące przekraczają granice, wkraczając do mainstreamu
Zgodnie z hipotezą efektywnego rynku, ceny aktywów w rynkach kapitałowych szybko i w pełni odzwierciedlają wszystkie informacje, jakie posiadają uczestnicy rynku. Dlatego rynki prognozujące są zawsze efektywne, mają potencjał do rozwiązania problemu nieprecyzyjnych prognoz, tzn. niskiej efektywności rynku i osiągnięcia dokładnych prognoz.
Założyciele Polymarket zauważyli, że powstanie platformy miało na celu sprostanie szerokiemu zakresowi błędnych informacji i dezinformacji w trakcie pandemii. W rzeczywistości, Polymarket skutecznie przekształca spekulacyjne zapotrzebowanie uczestników rynku w narzędzie zbierania danych o nastrojach społecznych. Na przykład, przewidziano, że Kamala Harris zostanie nominowana przez Partię Demokratyczną oraz że J.D. Vance będzie kandydatem Trumpa na wiceprezydenta, zanim zostało to oficjalnie ogłoszone.
W związku z tym Polymarket został szeroko przyjęty przez wiele głównych mediów (nawet wśród mediów sceptycznych wobec kryptowalut w Chinach), jako alternatywne źródło informacji. Powszechnie używane terminale Bloomberga nawet od sierpnia 2024 roku zaczęły uwzględniać dane Polymarket w swoich panelach.
Polymarket integruje się również z platformami treści. 30 lipca 2023 roku znana platforma subskrypcyjna Substack ogłosiła, że osadzi rynki prognoz Polymarket, uruchamiając nową funkcję „Substack The Oracle by Polymarket”.
Na "The Oracle" czytelnicy mogą znaleźć wnioski i analizy z tysięcy aktywnych rynków z platformy handlowej Polymarket. "The Oracle" Polymarket regularnie podsumowuje istotne rynki i kluczowe statystyki oraz szczegółowo analizuje niektóre z najgorętszych tematów dzisiaj.
Kierunki przyszłego rozwoju rynków prognozujących
Obecnie, Backpack Exchange wprowadził prognozowe tokeny związane z wyborami prezydenckimi w USA. SynFutures i dYdX uruchomiły produkty handlowe z dźwignią związane z wyborami oraz wprowadziły zaawansowane funkcje zamówień (takie jak zlecenia limitowane i stop-loss), aby pomóc użytkownikom zarządzać ryzykiem. Ta dźwignia handlowa pozwala użytkownikom na operowanie większymi pozycjami przy mniejszym początkowym wkładzie, co zwiększa potencjalne zyski.
dYdX szczególnie koncentruje się na stałych kontraktach rynków prognozujących Trumpa, pozwalając traderom na udział w rynku z dźwignią do 20 razy, umożliwiając im handel zarówno na wzrosty, jak i na spadki. Ta elastyczna struktura handlowa pozwala użytkownikom wykorzystać każdą fluktuację rynku i potencjalnie uzyskać znaczące zyski w krótkim czasie. Ogólnie rzecz biorąc, połączenie handlu z dźwignią i rynków prognozujących pozostaje stosunkowo skomplikowane dla przeciętnego użytkownika, bardziej odpowiednie dla profesjonalnych traderów.
Zwycięstwo Trumpa może zachęcić firmy kryptowalutowe do debiutu na giełdzie w USA
Pod rządami Trumpa można spodziewać się jaśniejszej struktury regulacyjnej i bardziej liberalnego środowiska regulacyjnego, co odwróci obecny trend ucieczki firm kryptowalutowych z USA i blokowania dostępu do amerykańskich adresów IP. W międzyczasie, według raportu Bloomberga, kilka firm związanych z kryptowalutami, takich jak Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis i eToro, może zadebiutować na giełdzie w nadchodzących latach, a inne kwalifikujące się firmy kryptowalutowe również mają szansę na przyjęcie standardowych procedur IPO.
Patrząc na rząd Biden, z powodu twardej pozycji obecnego przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, w ostatnich latach tylko nieliczne firmy kryptowalutowe ukończyły IPO. W związku z tym zdobycie finansowania od instytucji mainstreamowych stało się trudniejsze dla firm kryptowalutowych. Chociaż efekt bogactwa związany z IPO Coinbase w 2021 roku przyciągnął wiele tradycyjnych funduszy do utworzenia działów kryptowalutowych, Coinbase pozostaje jedynym projektem kryptowalutowym, który znalazł się na liście Midas 2024 roku (Forbes).
DeFi i BTCFi będą pierwszymi beneficjentami
Pomimo że własny projekt DeFi Trumpa - World Liberty Financial (WLFI) sprzedał zaledwie 4,3% tokenów i projekt ten został skrytykowany za brak użyteczności, pokazuje to, że Trump interesuje się DeFi.
W DeFi BTCFi wyróżnia się dzięki łatwości budowania konsensusu i uzyskiwania legitymacji, co zapewnia mu silniejszą podstawę do ciągłego rozwoju.
Bitcoin pozostaje największym punktem wspólnym pomiędzy branżą kryptowalutową, Wall Street a SEC. Rdzeniem BTCFi jest wykorzystanie BTC poprzez różnorodne usługi (takie jak staking, pożyczki, handel i instrumenty pochodne). Z biegiem czasu wartość BTCFi wzrośnie wielokrotnie w stosunku do BTC, odzwierciedlając trendy w innych głównych klasach aktywów. Jednakże rozwój ten wymaga korzystnego zewnętrznego środowiska przez stosunkowo długi czas. Jeśli Trump wygra wybory, proces ten może przyspieszyć.
Firmy kryptowalutowe rozwijające narzędzia finansowe BTC będą zachęcane i będą mogły uzyskać bardziej liberalne środowisko regulacyjne, co umocni BTC jako aktywo bazowe. Z drugiej strony, innowacje BTCFi będą prowadzone przez deweloperów, co doprowadzi do wielu przełomowych zastosowań opartych na programowalności Bitcoina. Na przykład, aktualizacja Bitcoina w 2025 roku, po aktualizacji Taproot w 2021 roku, ma na celu wdrożenie OP_CAT.
Po aktywacji OP_CAT, deweloperzy będą mogli korzystać z zaawansowanego, lokalnego języka programowania Bitcoina, takiego jak sCrypt, aby bezpośrednio rozwijać zdecentralizowane, przezroczyste inteligentne kontrakty w głównej sieci Bitcoina. sCrypt to framework TypeScript do pisania inteligentnych kontraktów na Bitcoinie, który pozwala deweloperom pisać inteligentne kontrakty bezpośrednio w TypeScript, który jest jednym z najpopularniejszych języków programowania wysokiego poziomu.
Dodatkowo, obecne drugie rozwiązania warstwy Bitcoina mogą również przejść na zk-rollups, przewidując, że całkowity potencjał rynku BTCFi przekroczy dziesięciokrotnie obecną kapitalizację rynkową BTC.
Wiele projektów bada, jak wykorzystać sCrypt do rozwoju wokół OP_CAT. Na przykład, równoległy łańcuch Bitcoina Fractal Bitcoin już wspiera OP_CAT i wprowadził protokół CAT.
Obecnie projekty związane z ponownym stakingiem, takie jak Babylon, oraz platformy pożyczkowe stablecoinów, takie jak Shell Finance, również rozważają rozwój po wydaniu OP_CAT, aby osiągnąć pełną decentralizację i bardziej złożone funkcje on-chain, polegając na mechanizmie konsensusu Bitcoina w celu zapewnienia bezpieczeństwa.
„Link do oryginału”
