BlackRock, globalny lider finansowy, wykonał znaczący ruch na rynku kryptowalut, przedstawiając zmienioną propozycję funduszu giełdowego (ETF) opartego na bitcoinie, nazwanego IBIT, zgodnie z niedawnym dokumentem S-1 złożonym w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Dokumentacja dostarcza szczegółowych informacji na temat procesu tworzenia i wykupu, kluczowego aspektu trwających rozmów BlackRock z SEC. Propozycja skłania się ku „modelowi wykupu gotówkowego”, ale zachowuje elastyczność dla procesu „w naturze”, podlegającego zatwierdzeniu regulacyjnemu.
Obejmuje to ciągłą emisję i wykup koszyków, głównie w gotówce. Pro-kryptoanalityk Bloomberga, Eric Balchunas, podkreśla, że BlackRock zdecydował się na model wyłącznie gotówkowy, co jest sygnałem strategicznego ruchu przed sezonem świątecznym.
BlackRock i jego podmioty stowarzyszone zobowiązują się do ścisłego przestrzegania przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy i regulacji dotyczących sankcji. Tylko dokładnie sprawdzeni zewnętrzni dostawcy usług, po przeprowadzeniu kompleksowych procedur due diligence i procesów Know Your Customer (KYC), będą współpracować z trustem.
Wyjaśnienie dwóch modeli odkupienia
W zgłoszeniu wprowadzono dwa modele wykupu: Directed Trade Model i Agent Execution Model. Pierwszy obejmuje bezpośrednie transakcje z Bitcoin Trading Counterparty, podczas gdy drugi wiąże się z wykupem akcji i powiązanymi płatnościami opłat, a Trust zamienia Bitcoiny na gotówkę w celu wykupu.
Powiernicze ustalenia trustu obejmują tymczasowe transfery bitcoinów na potrzeby handlu i płatności kosztów, wspierane przez Umowę o finansowaniu handlu na pożyczanie bitcoinów lub gotówki. Omówiono również implikacje podatkowe dla akcjonariuszy, ze szczególnym uwzględnieniem rozpoznawania zysków lub strat ze sprzedaży bitcoinów. Proponowany model wykupu „w naturze”, preferowany przez BlackRock, zazwyczaj unika wywoływania zdarzeń podlegających opodatkowaniu.
Dyskusje regulacyjne i zaangażowanie branży
Dyskusje regulacyjne podkreślają preferencje SEC dla „modelu gotówkowego”, pomimo skłonności BlackRock do modelu „w naturze”. Liderzy branży, tacy jak BlackRock i Fidelity, aktywnie współpracują z SEC w kwestii procesu wykupu spot bitcoin ETF. Podczas gdy propozycja BlackRock postępuje, ostateczna zgoda regulacyjna jest nadal w toku, a firmy takie jak Ark 21Shares i WisdomTree również czekają na decyzje SEC.
Proponowany przez BlackRock ETF IBIT oznacza znaczące wejście do sektora kryptowalut. Szczegółowe zgłoszenie rzuca światło na mechanizmy tworzenia i wykupu, zgodność z przepisami i implikacje podatkowe, przedstawiając kompleksową strategię BlackRock w tym przedsięwzięciu. Ponieważ krajobraz inwestycji w kryptowaluty przewiduje zatwierdzenie regulacyjne, rynek jest gotowy na potencjalną zmianę dynamiki.
