Nvidia (NVDA) właśnie zdobyła miejsce w indeksie Dow Jones Industrial Average, wypychając Intela i zapewniając sobie dominację w świecie półprzewodników.
Od 8 listopada Nvidia będzie częścią 30 akcji definiujących DJIA, wprowadzając AI do mixu blue-chip. A wyjście Intela jest związane z jego słabą wydajnością.
Akcje spadły o 1% po wiadomościach, podczas gdy Nvidii wzrosły o tę samą wartość. Akcje Nvidii wzrosły już o 170% w tym roku po wzroście o 240% w ubiegłym roku, co podniosło jej kapitalizację rynkową do szalonej kwoty 3,3 biliona dolarów — tylko za Apple.
AI jest kluczowym powodem tego wzrostu. Giganci technologiczni, tacy jak Microsoft, Meta, Google i Amazon, są w trakcie zakupów GPU Nvidii, szczególnie modelu H100, aby zbudować ogromne infrastruktury AI.
Wzrost Nvidii: Napędzany popytem na AI
Liczby Nvidii są oszałamiające. W ciągu ostatnich pięciu kwartałów przychody firmy podwoiły się za każdym razem, a trzy kwartały pokazały ich potrojenie.
GPU AI nowej generacji, 'Blackwell', wzbudza zainteresowanie na rynku; Nvidia nazywa popyt „szalonym”. Ta nieustanna chęć do napędzania wzrostu AI popycha firmę głębiej w wielkie ligi.
Dodanie Nvidii do Dow oznacza, że cztery z sześciu firm technologicznych o wartości biliona dolarów są teraz w indeksie. A te dwie, które nie są? Meta i Alphabet. Wejście Nvidii do Dow to jednak nie tylko szczęście.
W maju firma przeprowadziła sprytny podział akcji 10 za 1, obniżając ceny akcji o 90%. To nie zmieniło kapitalizacji rynkowej, ale sprawiło, że cena akcji Nvidii lepiej pasowała do systemu ważonego ceną Dow. Doskonały moment dla Nvidii, ponieważ Intel, utknąwszy w erze chipów PC, zmaga się z przejściem.
Historia Intela to upadek z łask. Kiedyś król procesorów PC, udział rynkowy Intela teraz przechodzi do firm takich jak AMD, a Intel ledwo dotknął rynku AI.
Problemy produkcyjne i silna konkurencja zmniejszyły wartość akcji o połowę w tym roku. Intel stara się obniżyć koszty, zatwierdzając zwolnienia 16 500 pracowników i zmniejszając swoją powierzchnię biurową. Te decyzje następują po ogłoszeniu w sierpniu, aby kontrolować koszty i skupić się na kluczowej technologii.
Skupienie rynku przesuwa się na AI i Nvidię
Dow nie jest nowy w technologii. W ostatnich latach stara się nadrobić zaległości, starając się uzyskać ekspozycję na gigantów technologicznych, dodając takie firmy jak Amazon w lutym.
Inwestorzy obserwujący trajektorię Nvidii wiedzą, że obecna zmienność rynku akcji może oferować szanse na zakup. Z wyborami na horyzoncie, rynki mają się poruszać, zwiększając indeks zmienności Cboe (VIX).
VIX utrzymuje się w przedziale 19-23 — wysoko w porównaniu do wcześniejszych szczytów rynkowych. Z tym, premie opcyjne rosną, ponieważ inwestorzy szukają ochrony, co może być strategiczną okazją do zakupu.
NVDA jest tutaj szczególnie atrakcyjna. Akcje pokazują średni poziom zmienności. Dla tych, którzy boją się, że przegapili okazję, nadchodzące wyniki Nvidii 20 listopada (po wyborach i ważnym posiedzeniu Fed) obiecują utrzymać zmienność w grze.
Pozostałe ‘Wspaniałe 7’ już zgłoszą wyniki, co oznacza, że implikowana zmienność Nvidii (IV) może pozostać wysoka, bez ‘załamania IV’, które następuje zaraz po wynikach. To utrzymuje ceny opcji Nvidii na wysokim poziomie, gdy inwestorzy zabezpieczają swoje zakłady na AI.
Na rynku opcji, puty Nvidii za 123 USD wygasające po wynikach pokazują najwyższą implikowaną zmienność. Inwestorzy sprzedający te zabezpieczone gotówką puty mieliby efektywną cenę zakupu wynoszącą 120,60 USD, jeśli akcje spadną. Ten układ pozwala inwestorom wykorzystać zmienność przedwyborczą i potencjalnie wejść w NVDA po niższych kosztach.
Ekspansja Nvidii w Indiach
Nvidia agresywnie rozwija się w Indiach. Na niedawnym Szczycie AI w Mumbaju Nvidia ogłosiła szereg partnerstw z głównymi indyjskimi firmami.
Dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang wyjaśnił plany budowy infrastruktury AI z Reliance, Yotta i Tata Communications. Na koniec roku moc obliczeniowa Indii będzie „20 razy większa” niż w ubiegłym roku, twierdzi Huang, ponieważ Nvidia inwestuje w technologie AI w tym kraju.
Indie, od dawna lider eksportu oprogramowania, mają zamiar przejść na produkcję AI. Sprzęt Nvidii, szczególnie nowy model AI w języku hindi Nemotron-4-Mini-Hindi 4B, wspiera tę zmianę. Tech Mahindra, korzystając z modelu Nvidii, wprowadza Projekt Indus 2.0, model AI w języku hindi zaprojektowany dla ogromnego rynku Indii.
W przeciwieństwie do większych modeli językowych, takich jak GPT-4, te mniejsze modele są zoptymalizowane pod kątem specyficznych zbiorów danych, co czyni je uniwersalnymi w zastosowaniach regionalnych.
Program szkoleniowy Nvidii z Infosys, Wipro i TCS ma na celu rozwój 500 000 programistów AI w Indiach. Ta współpraca pozycjonuje Nvidię do zdobycia rynku talentów AI, podczas gdy premier Indii Narendra Modi przyciąga zagranicznych gigantów technologicznych do inwestowania w produkcję półprzewodników w Indiach.