Jednodniowe otwarte pozycje na kontraktach terminowych na bitcoina wzrosły najbardziej w ciągu 24 godzin od czerwca, zwiększając się o ponad 20 000 BTC.
Od 16 października do notowanych na giełdzie w USA funduszy ETF-ów typu spot napływ netto wyniósł 2,7 mld USD.
Kontrakty terminowe na bitcoina {{BTC}} osiągnęły we wtorek rano rekordowo wysoki poziom otwartego zainteresowania (OI) w dolarach amerykańskich, a wartość aktywów przekroczyła 71 000 USD po raz pierwszy od czerwca, jak wynika z danych.
Kontrakty terminowe na BTC odnotowały największy jednodniowy wzrost OI od 3 czerwca. We wtorek OI skoczyło do ponad 20 000 BTC, co jest warte 2,5 miliarda dolarów przy obecnych cenach, osiągając prawie 600 000 BTC, czyli 42,6 miliarda dolarów.
OI odnosi się do całkowitej liczby nierozliczonych kontraktów pochodnych, takich jak kontrakty futures lub opcje. Wysokie otwarte zainteresowanie wskazuje, że istnieje znaczne zainteresowanie konkretnym aktywem. Gdy otwarte zainteresowanie wzrasta wraz ze wzrostem cen, sugeruje to, że na rynku pojawiają się nowe pieniądze, co wskazuje na trend wzmacniający - taki jak we wtorek.
Wysokie otwarte zainteresowanie może prowadzić do zwiększonej zmienności, zwłaszcza gdy kontrakty zbliżają się do wygaśnięcia. Traderzy mogą spieszyć się z zamykaniem, przenoszeniem lub dostosowywaniem pozycji, co może prowadzić do znacznych wahań cen. Firma badawcza Kaiko stwierdziła w poście X, że chociaż kontrakty futures wykazały duże zainteresowanie traderów, stawki finansowania takich pozycji pozostają znacznie poniżej maksimów z marca, co wskazuje na umiarkowany popyt.
Stawki finansowania na rynkach kontraktów terminowych to okresowe płatności dokonywane między traderami w celu zapewnienia, że cena kontraktu terminowego pozostanie zbliżona do ceny spot aktywów bazowych. Traderzy, tacy jak QCP Capital z siedzibą w Singapurze, pozostają optymistycznie nastawieni do BTC w krótkim terminie, spodziewając się, że wzrost cen będzie kontynuowany w nadchodzących tygodniach.
„Biorąc pod uwagę rosnące oczekiwania dotyczące potencjalnego zwycięstwa Trumpa, które wzmocni zarówno akcje, jak i Bitcoina, uważamy, że BTC jest dobrze przygotowany do osiągnięcia średnioterminowych zysków” – napisała firma we wtorkowej transmisji na Telegramie.
Powody, dla których BTC OI wzrosło
Kontrakty oferowane na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME) odnotowały wzrost o 9% w ciągu 24 godzin, zwiększając swój otwarty interes do 171 700 BTC, co jest warte ponad 12,22 mld USD, co daje CME 30% dominacji na rynku otwartych interesów kontraktów futures. Utrzymują oni swoją pozycję numer jeden na tym rynku.
W połowie października cena bitcoina wynosiła około 67 000 USD, a OI na CME osiągnęło rekordowe poziomy zarówno pod względem nominalnego otwartego zainteresowania (12,4 mld USD), czyli wartości kontraktów terminowych w dolarach, jak i kontraktów terminowych denominowanych w bitcoinie (179 930 BTC), zgodnie z danymi Glassnode.
Po drugie, stopa finansowania na rynkach kontraktów wieczystych również wzrosła w ciągu ostatnich 24 godzin do 15%. Według danych Coinglass jest to jeden z najwyższych poziomów odnotowanych w ciągu ostatnich kilku miesięcy, co wskazuje na ekstremalne nastawienie na wzrostowe transakcje długie.
Wreszcie trzeci powód można przypisać dużym napływom środków z notowanych na giełdzie amerykańskich funduszy ETF typu spot, które w ostatnich tygodniach odnotowały niewielką ewolucję od handlu instytucjonalnego na początku roku w kierunku obecnie bardziej byczych, długoterminowych pozycji kierunkowych.
Od 16 października kontrakty futures denominowane w bitcoinach osiągnęły szczyt na giełdzie CME, a następnie spadły o ponad 6%, co było odwrotnością napływu do ETF, który odnotował skumulowany napływ netto w wysokości 2,7 mld USD. Na czele tej fali stoi iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock, który odnotował 2,2 mld USD napływu netto w tym samym okresie, jednocześnie ustanawiając nowy rekord posiadania ponad 400 000 bitcoinów w ETF.
Wcześniej w tym roku było oczywiste, że odbywa się handel bazowy lub arbitraż cash and carry, który polega na wykorzystaniu różnicy cen między ceną spot bitcoina a ceną futures. Handel bazowy polega na zajęciu długiej pozycji na ETF, a następnie zajęciu krótkiej pozycji na cenie bitcoina futures CME. To był jeden z powodów, dla których bitcoin był przedmiotem obrotu w długim zakresie bocznym od marca, ponieważ nie wszystkie napływy z ETF były kierunkowo długie, ale ogólnie rzecz biorąc, była to strategia neutralna netto.
Analityk Checkmate zauważył także ostatnią rozbieżność między napływem środków do CME OI a napływem środków do ETF-ów.
„Mamy rozbieżność między napływami do ETF Bitcoin a CME Open Interest. Napływy do ETF znacząco rosną. CME Open Interest rośnie, ale nie aż tak bardzo. Odpływy GBTC są również minimalne. Widzimy prawdziwe kierunkowe napływy do ETF, a w mniejszym stopniu transakcje cash and carry” — napisał Checkmate.
Niedawny zakup Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) przez fundację Emory University może potwierdzić punkt widzenia Checkmate'a, że jest to kierunkowy zakup długi, ponieważ nie można oczekiwać, że uniwersytet zacznie wykonywać transakcje bazowe. Emory University byłby pierwszym fundacją, która kupiłaby bitcoinowy ETF i chociaż 15 milionów dolarów nie jest dużą sumą dla inwestora instytucjonalnego, narracja i kierunkowa gra wyróżniają się w podobny sposób jak w przypadku Wisconsin Pension Fund.
Andre Dragosch, szef działu badań w Bitwise, reprezentuje jednak inny pogląd: uważa, że w związku ze wzrostem netto pozycji krótkich i wzrostem otwartych pozycji na CME w ciągu ostatnich 24 godzin, handel bazowy zaczął już nabierać tempa – poinformował CoinDesk w notatce.
„Odnotowano wzrost pozycji netto krótkich, sądząc po zmianie pozycji netto niekomercyjnych na CME od początku września. Zbiegło się to z ogólnym wzrostem otwartych pozycji na CME, co oznacza, że netto nastąpił wzrost transakcji typu cash-and-carry” — napisał w notatce do CoinDesk. „Mamy jednak tylko tygodniowe dane do 22/10 z CFTC, więc nie mamy jeszcze wglądu w najnowszą zmianę OI”.
