Autor: TaxDAO

1. Wprowadzenie do Teksasu

Stan Teksas, znany jako Teksas, jest drugim co do wielkości stanem w USA pod względem powierzchni i ludności (powierzchnia około 690 000 kilometrów kwadratowych, tylko po Alasce; populacja około 30 milionów, tylko po Kalifornii), zlokalizowany w południowo-środkowej części USA. Nazywany jest «Stanem Samotnej Gwiazdy» z powodu swojej przeszłości jako niezależnej republiki.

Obraz własnej produkcji, dane źródłowe: Wikipedia, PKB USA i populacja

Gospodarka Teksasu w 2022 roku wyniosła 2,4 biliona dolarów, co stanowi 9,4% PKB USA. Główne branże obejmują energię, rolnictwo, wysokotechnologiczną produkcję i usługi finansowe. Teksas dysponuje bogatymi zasobami naturalnymi, z ropą naftową i gazem ziemnym jako najważniejszymi surowcami, znanym zapasem ropy przekraczającym 8 miliardów baryłek, co stanowi około 1/3 znanych zasobów USA. Wiele międzynarodowych dużych firm naftowych ma siedziby w Teksasie, w tym ExxonMobil i BP. Teksas jest również jednym z głównych centrów rozwoju komponentów komputerowych oraz oprogramowania w USA. Austin, Dallas i Houston są głównymi ośrodkami tej branży w Teksasie, a region Austin często nazywany jest «Silicon Hills». Średnia cena energii w Teksasie wynosi około 10,50 centów za kilowatogodzinę, a wydajność stanowi 25,5% całkowitej produkcji w kraju, co czyni go wolnym terenem energetycznym.

Obraz własnej produkcji, dane źródłowe: EIA, cena energii i udział

2. Podstawowy system podatkowy Teksasu

Inwestorzy przy wyborze lokalizacji do inwestycji w USA głównie uwzględniają środowisko inwestycyjne, wielkość rynku i koszty operacyjne. Wall Street opublikowało w styczniu raport o najlepszych i najgorszych stanach do zakupu start-upów w 2023 roku, oceniając 50 stanów USA według kluczowych wskaźników dotyczących finansowania, dostępności i stawek podatkowych. Wynik oceny pokazuje, że Teksas z powodu dobrego środowiska zatrudnienia, przyjaznych regulacji oraz niskich podatków stanowych został oceniony jako trzeci najlepszy stan w USA do zakupu start-upów.

Rząd Teksasu opowiada się za niskimi stawkami podatkowymi i unika nadmiernej regulacji. Badania dotyczące przyjazności stanów dla małych przedsiębiorstw w USA pokazują, że Teksas osiągnął standardy klasy A w zakresie łatwości rozpoczynania działalności, zatrudniania talentów oraz kwestii podatkowych.

Teksas jest znany z niskich podatków, ale rzeczywistość jest znacznie bardziej złożona. Teksas nie ma stanowego podatku dochodowego (jednakże federalny podatek dochodowy dotyczy wszystkich mieszkańców), aby to zrekompensować, Teksas bardziej polega na innych formach podatków, takich jak podatek od sprzedaży i podatek od nieruchomości. Raport firmy EY z 2020 roku wskazuje, że całkowita kwota podatków płaconych przez osoby fizyczne w Teksasie stanowi 3,5% ich dochodu, co jest znacznie poniżej krajowego średniego poziomu 5,8%; w porównaniu do produkcji gospodarczej, efektywna stawka podatku dla przedsiębiorstw w Teksasie wynosi 5,6%, co jest wyższe od krajowej średniej 4,7%, i plasuje się na 11. miejscu wśród stanów.

Obraz źródłowy: Raport badawczy TTARA Team, czerwiec 20

2.1 Rodzaje podatków, stawki

Jak podaje oficjalna strona, w Teksasie istnieje obecnie 29 głównych rodzajów podatków, w tym podatek od sprzedaży, podatek od działalności gospodarczej, podatek od nieruchomości itp.

• Podatek od sprzedaży i użytkowania: Teksas pobiera 6,25% podatku od sprzedaży i użytkowania od wszystkich detalicznych, wynajmowanych i dzierżawionych towarów oraz usług opodatkowanych. Lokalne jurysdykcje podatkowe (miasta, hrabstwa, okręgi o specjalnym przeznaczeniu oraz zarządy transportowe) mogą również pobierać do 2% podatku od sprzedaży i użytkowania, co daje maksymalną stawkę podatkową wynoszącą 8,25%. Podatek od sprzedaży dotyczy większości towarów i usług, przy czym niektóre artykuły spożywcze (takie jak mąka, cukier, mleko, jaja itp.), leki na receptę i inne są zwolnione z podatku. Ponadto Teksas pobiera podatek od sprzedaży również za towary cyfrowe (np. usługi subskrypcyjne online).

• Podatek od nieruchomości: Teksas nie ma stanowego podatku od nieruchomości, a podatek od nieruchomości jest pobierany przez lokalne władze. Stawki podatkowe w różnych regionach mogą się różnić, wynosząc od 1,5% do 3%, średnio 1,65%. Podatek od nieruchomości w Teksasie odnosi się głównie do nieruchomości, w tym mieszkań i budynków komercyjnych oraz gruntów.

• Podatek od działalności gospodarczej: Każdy podmiot podatkowy, który zakłada lub prowadzi działalność w Teksasie, musi zgłaszać i płacić podatek od działalności. Podmioty te obejmują: spółki; spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC), banki; krajowe stowarzyszenia bankowe; stowarzyszenia oszczędnościowe i pożyczkowe; spółki osobowe itd. Jednoosobowe przedsiębiorstwa (z wyjątkiem LLC z jednym członkiem), zwykłe spółki osobowe itd. nie muszą zgłaszać ani płacić podatku od działalności. Stawki podatków różnią się w zależności od rodzaju działalności; dla detalicznej i hurtowej branży stawka wynosi 0,375%, a dla innych branż 0,75%.

• Podatek od paliw pojazdów: 20 centów za galon dla oleju napędowego i benzyny, 15 centów dla gazu skroplonego.

Dodatkowo pobierane są podatki od pobytu w hotelach, podatki od tytoniu itp.

Tabela własnej produkcji, treść: Szczegóły podatkowe w Teksasie

2.2 Podatnik

W ramach systemu podatkowego Teksasu podatnicy obejmują osoby fizyczne, przedsiębiorstwa oraz inne podmioty prawne. Konkretne obciążenia podatkowe koncentrują się na wielu aspektach.

Osoby fizyczne nie muszą płacić stanowego podatku dochodowego, ale muszą płacić podatek od sprzedaży w codziennych transakcjach, przy stawce stanowej wynoszącej 6,25%, a lokalne władze mogą nałożyć maksymalnie 2% podatku dodatkowego, co sprawia, że w niektórych regionach całkowita stawka podatku od sprzedaży wynosi 8,25%. Ponadto, jeśli osoba posiada nieruchomość (taką jak dom czy grunt), musi płacić podatek od nieruchomości nałożony przez lokalne władze; w 2023 roku średnia stawka podatku od nieruchomości w Teksasie wynosi około 1,63%. Dochody z podatku od nieruchomości są głównie wykorzystywane na usługi publiczne lokalne, takie jak edukacja i budowa infrastruktury.

Dla przedsiębiorstw Teksas nie pobiera tradycyjnego podatku dochodowego od przedsiębiorstw, ale wszystkie firmy prowadzące działalność w Teksasie muszą płacić podatek od działalności. Podatek ten oparty jest na całkowitych przychodach lub zyskach przedsiębiorstwa, a stawki różnią się w zależności od branży, przy czym stawka dla detalicznej i hurtowej branży wynosi 0,375%, a dla innych branż 0,75%. Nawet firmy zwolnione z podatku muszą składać roczne zeznania podatkowe. Ponadto przedsiębiorstwa są zobowiązane do pobierania i przekazywania podatku od sprzedaży na sprzedawane towary i usługi, co dotyczy większości towarów oraz niektórych towarów cyfrowych, takich jak oprogramowanie, subskrypcje mediów itp.

2.3 Przedmioty opodatkowania

Przedmiot opodatkowania odnosi się do określonych czynności, aktywów lub typów transakcji, na których opiera się podatkowe prawo. W systemie podatkowym Teksasu różne czynności, aktywa i transakcje mają przypisane odpowiednie typy podatków. Ogólnie obejmują one towary, usługi, nieruchomości, przychody przedsiębiorstw i określone dobra konsumpcyjne.

2.4 Główne ulgi podatkowe i zachęty

Teksas został uznany przez dyrektorów generalnych za «najlepszy stan do prowadzenia biznesu» przez 20 kolejnych lat, dzięki swoim unikalnym politykom zachęt gospodarczych i ulg podatkowych.

Teksas nie pobiera podatku dochodowego od przedsiębiorstw ani podatku dochodowego od osób fizycznych, co czyni go jednym z stanów o najniższych obciążeniach podatkowych w USA. Stan ten oferuje również wiele ulg podatkowych dla przedsiębiorstw, w tym zwolnienia z podatku od sprzedaży dla sprzętu do produkcji, materiałów związanych z badaniami i rozwojem, oprogramowania i urządzeń, a także zwolnienia z podatku od działalności gospodarczej dla producentów, sprzedawców lub instalatorów urządzeń solarnych. Teksas oferuje również ulgi w zakresie podatku od nieruchomości, zwolnienia z opłat licencyjnych, lokalne dotacje gotówkowe i lokalne fundusze, aby pomóc przedsiębiorstwom w przenoszeniu lub rozszerzaniu działalności w tym stanie. Program strefy przedsiębiorstw w Teksasie (EZP) to program zwrotu podatku od sprzedaży i użytkowania, mający na celu zachęcanie do prywatnych inwestycji i tworzenia miejsc pracy w ekonomicznie trudnych obszarach stanu.

Programy zachęt gospodarczych w Teksasie są potężne i szerokie. Stan ten nieustannie dąży do różnorodności rozwoju przemysłu, aby utrzymać dynamiczny rozwój przedsiębiorstw. Na przykład Fundusz Przemysłowy Teksasu (TEF) jest jednym z największych funduszy w kraju typu «deal-closing», będącym zachętą opartą na wynikach. Oferowane są również dodatkowe nagrody za finansowanie dużych wydarzeń, programy badawcze na uniwersytetach, tworzenie miejsc pracy, rozwój nowych produktów, szkolenie umiejętności oraz edukację przenoszonych pracowników i ich rodzin. Zachęty mają na celu nagradzanie firm, które przyczyniają się do ekonomicznego rozwoju stanu poprzez znaczne inwestycje kapitałowe i tworzenie miejsc pracy.

Firmy przenoszące się lub rozszerzające działalność w Teksasie mogą kwalifikować się do zabezpieczonych pożyczek, pożyczek dźwigniowych lub obligacji zwolnionych z podatku. W tym m.in.: program obligacji dochodowych w Teksasie, fundusz pożyczek o wartości wojskowej w Teksasie itd. Społeczności w Teksasie, niektóre instytucje szkolnictwa wyższego oraz firmy mogą również uzyskać różne rodzaje dotacji.

W ostatnich latach Teksas przyciągnął wiele przedsiębiorstw i projektów związanych z kryptowalutami. Duże firmy górnicze, takie jak Riot Blockchain i Argo Blockchain, otworzyły kopalnie w Teksasie. Firmy technologiczne, takie jak Blockcap, przeniosły swoje siedziby do Austin w Teksasie. Dlaczego Teksas cieszy się taką popularnością wśród firm zajmujących się kryptowalutami? Następnie przeprowadzimy bardziej szczegółową analizę z perspektywy podatkowej i regulacyjnej.

3. System podatkowy dotyczący aktywów kryptograficznych w Teksasie

Status i regulacje dotyczące aktywów kryptograficznych w Teksasie przeszły etapowe zmiany, a jednocześnie pojawiają się nowe tematy i punkty widzenia. Do tej pory w Teksasie nie ma specjalnych przepisów dotyczących opodatkowania aktywów kryptograficznych. Opodatkowanie aktywów kryptograficznych opiera się głównie na istniejącym systemie podatkowym, traktując je jako aktywa, z różnymi stawkami w zależności od zastosowania i kontekstu. Umożliwia to również aktywom kryptograficznym skorzystanie z unikalnych zalet systemu podatkowego w Teksasie.

Obraz własnej produkcji, treść: Zmiany w przepisach dotyczących kryptowalut w Teksasie

3.1 Definicja i klasyfikacja aktywów kryptograficznych

Prawna definicja kryptowalut w Teksasie została głównie ustalona na mocy ustawy H.B. 4474, przyjętej w 2021 roku. Ustawa ta wyraźnie definiuje kryptowaluty jako «wyrażenie wartości w formie elektronicznej, które ma na celu pełnienie roli środka wymiany, jednostki rachunkowej lub narzędzia przechowywania wartości». Ustawa ta zrewidowała Kodeks Handlowy Teksasu (UCC), uznając kryptowaluty za uznawane aktywa cyfrowe, podobnie jak inne aktywa finansowe. Ta definicja zapewnia, że kryptowaluty mogą być stosowane w legalnych transakcjach handlowych oraz zapewnia ochronę prawną i ramy regulacyjne.

Dodatkowo, H.B. 4474 wprowadza pojęcie «kontroli» kryptowalut, nadając posiadaczom wyłączne prawa do ich kryptowalut, w tym prawa do użytkowania, przenoszenia i posiadania, co zapewnia posiadaczom aktywów cyfrowych status prawny w transakcjach. Dzięki tej strukturze Teksas stworzył podstawy do legalnego zastosowania kryptowalut w biznesie i finansach, zapewniając ochronę prawną dla firm i osób prywatnych.

3.2 Podatki związane z aktywami kryptograficznymi w Teksasie

Amerykańska IRS klasyfikuje kryptowaluty i inne «waluty wirtualne» jako własność. Każda otrzymana kryptowaluta musi być zgłoszona jako «dochód», a przy sprzedaży należy uiścić «podatek od zysków kapitałowych». Działalność związana z kryptowalutami w Teksasie musi być dokładnie zgłoszona w formularzu podatku dochodowego od osób fizycznych 1040 (f1040), aby dokładnie zarejestrować transakcje kryptowalutowe w roku podatkowym.

Chociaż nadal należy płacić podatki federalne, mieszkańcy Teksasu mogą korzystać z ulg w podatku dochodowym na poziomie stanowym. Należy jednak pamiętać, że inne formy podatków, takie jak podatek od sprzedaży i podatek od nieruchomości, nadal mają zastosowanie do kryptowalut. Jeśli w Teksasie sprzedaje się kryptowaluty lub inne aktywa kapitałowe po cenie wyższej niż koszt nabycia, należy zapłacić podatek od zysków kapitałowych (stawka federalna, brak podatku stanowego). W przypadku poniesienia strat kapitałowych przepisy federalne pozwalają na ich wykorzystanie do zrekompensowania zysków. W Teksasie nie ma podatku od dziedziczenia aktywów kryptograficznych. Jednak duże majątki mogą nadal podlegać federalnemu podatkowi od spadków. Jeśli towary i usługi nabyte za pomocą kryptowalut są opodatkowane, wówczas pobierany jest podatek od sprzedaży. W takim przypadku stawki podatkowe zależą od zakupionych towarów lub usług, a nie od wykorzystania kryptowalut. W Teksasie nieruchomości nabyte za pomocą kryptowalut również podlegają opodatkowaniu. Nie ma stanowego podatku od nieruchomości, ale nieruchomości nabyte w stanie muszą płacić podatki lokalne i miejskie.

Teksas nie ma stanowego podatku dochodowego od przedsiębiorstw, co oznacza, że przedsiębiorstwa nie muszą płacić podatku dochodowego od zysków z transakcji kryptowalutowych na poziomie stanowym, co jest niewątpliwie ogromną atrakcją dla firm zajmujących się kryptowalutami i górników. Jednak Teksas wprowadza podatek marginalny (Margin Tax), który jest podatkiem opartym na całkowitych przychodach, a nie tradycyjnym podatkiem dochodowym od zysku. Przedsiębiorstwa, które osiągają roczne przychody przekraczające około 1,2 miliona dolarów, mogą być zobowiązane do płacenia podatku marginalnego, którego stawki wynoszą od 0,375% do 0,75%, w zależności od rodzaju i wielkości przedsiębiorstwa. Dla firm zajmujących się kryptowalutami, zwłaszcza górników, które mają wysokie przychody, ale niskie zyski, może to stanowić pewną presję podatkową.

Górnicy kryptowalut szczególnie muszą zwracać uwagę na podatek od nieruchomości w Teksasie. Wydobycie kryptowalut zazwyczaj wymaga dużej ilości sprzętu górniczego i instalacji energetycznych, które w Teksasie są traktowane jako «rzeczywista własność osobista» (Tangible Personal Property), co oznacza, że muszą płacić lokalny podatek od nieruchomości. Podatek od nieruchomości w Teksasie jest stosunkowo wysoki, zazwyczaj wynosi od 1,8% do 2,3%, a konkretne stawki różnią się w zależności od hrabstwa. Inwestując w sprzęt, należy zawsze uwzględniać te koszty podatkowe. Ponadto, działalność górnicza kryptowalut na poziomie federalnym jest traktowana jako generująca dochody. Zatem wartość rynkowa uzyskanej kryptowaluty musi być zgłoszona jako dochód w formularzu podatkowym na poziomie federalnym. Oznacza to, że nawet jeśli Teksas nie pobiera podatku dochodowego od osób fizycznych, górnicy wciąż muszą płacić podatek dochodowy od swoich dochodów uzyskanych z wydobycia na poziomie federalnym. Jeśli górnicy później sprzedają te kryptowaluty z zyskiem, zysk ten będzie traktowany jako zysk kapitałowy, który także podlega opodatkowaniu na poziomie federalnym.

Dla przedsiębiorstw zajmujących się handlem kryptowalutami lub świadczeniem związanych usług, podatek od sprzedaży również wymaga uwagi. Chociaż sama transakcja walutą wirtualną nie podlega opodatkowaniu (ponieważ kryptowaluta jest traktowana jako aktywo niematerialne), sprzedaż sprzętu związanego z kryptowalutami, usługi wsparcia technicznego i inne działania związane z operacjami kryptowalutowymi mogą wywołać obowiązek podatkowy od sprzedaży. Na przykład firmy sprzedające sprzęt górniczy lub świadczące usługi hostingowe dla górników muszą płacić podatek według podstawowej stawki 6,25%, plus lokalne podatki dodatkowe, co może łącznie wynieść do 8,25%.

Ponadto zgodność z federalnym prawem podatkowym jest również kluczowa. Chociaż system podatkowy w Teksasie jest dość elastyczny, prawo federalne wymaga dokładnego zgłaszania dochodów, zysków kapitałowych i strat. Szczególnie IRS wymaga, aby przedsiębiorstwa ściśle zgłaszały transakcje kryptowalutowe, dochody z górnictwa oraz wszelkie sprzedaże aktywów kryptograficznych. Oznacza to, że należy uwzględnić nie tylko koszty energii i sprzętu związane z górnictwem, ale także jak dokładnie oszacować wartość rynkową uzyskanej kryptowaluty oraz poprawnie zgłosić to w formularzu podatkowym.

3.3 Ulgi podatkowe dla kryptowalut

Obecnie nie ma przepisów bezpośrednio wskazujących, że system podatkowy Teksasu ustanawia konkretne ulgi podatkowe lub preferencje dotyczące transakcji, inwestycji lub wydobycia kryptowalut. Główne ulgi podatkowe koncentrują się na tradycyjnych branżach oraz odnawialnych źródłach energii, produkcji itp. Jednak zgodnie z przepisami prawnymi można podjąć odpowiednie działania, aby uzyskać ulgi podatkowe związane z kryptowalutami:

• Posiadanie aktywów przez ponad rok przed ich sprzedażą. Podatek od długoterminowych zysków kapitałowych wynosi 25%, a od krótkoterminowych 32%.

• Odzyskanie strat podatkowych. Sprzedaż ze stratą może zrealizować straty i wykorzystać je do zrekompensowania innych zysków kapitałowych lub do 3,000 dolarów zwykłego dochodu rocznie. Straty można również przenieść na przyszłe lata.

• Sprzedaż w latach o niskich dochodach. Niskie dochody oznaczają również niską stawkę podatkową.

Ponadto konkretne działania górników kryptowalutowych i związanych z nimi przedsiębiorstw mogą również kwalifikować się do niektórych istniejących ulg podatkowych i zachęt w Teksasie. Chociaż te ulgi nie są specjalnie zaprojektowane dla branży kryptograficznej, górnicy i przedsiębiorstwa mogą w pełni wykorzystać istniejące przepisy podatkowe poprzez następujące działania:

• Budowa dużych centrów danych lub obiektów górniczych: górnicy kryptowalut zazwyczaj muszą budować lub rozszerzać duże centra danych, aby wspierać swoje operacje wydobywcze. Zgodnie z Rozdziałem 312 Ustawy o rządzie lokalnym Teksasu, przedsiębiorstwa mogą podpisać umowy z rządem lokalnym, aby uzyskać zwolnienia z podatku od nieruchomości na okres do 10 lat. Polityka ta dotyczy nowych lub rozbudowanych obiektów o dużym kapitale, co pomaga przedsiębiorstwom zmniejszać długoterminowe koszty operacyjne.

• Działalność górnicza o dużym zużyciu energii: wydobycie kryptowalut jest działalnością energochłonną, a polityka energetyczna Teksasu oferuje elastyczne opcje cenowe dla takich branż. Rynek energetyczny ERCOT w Teksasie pozwala górnikom negocjować długoterminowe umowy na dostawę energii z dostawcami, aby uzyskać korzystne stawki. Dodatkowo, jeśli kopalnia zdecyduje się na korzystanie z odnawialnych źródeł energii, takich jak energia słoneczna lub wiatrowa, może również korzystać z dodatkowych zachęt energetycznych.

• Badania nad nowymi technologiami wydobycia lub zastosowaniami blockchain: dla firm zajmujących się kryptowalutami, które inwestują w badania nad technologią wydobycia lub zastosowaniami blockchain, obowiązują zasady ulgi podatkowej na badania i rozwój (R&D Tax Credit) na poziomie stanowym i federalnym. Firmy te mogą wykorzystać wydatki na badania i rozwój do zredukowania swojego ogólnego obciążenia podatkowego.

• Zakup lub wynajem nieruchomości komercyjnej do wydobycia: górnicy kryptowalut zazwyczaj muszą kupić lub wynająć dużą powierzchnię przemysłową lub magazyn jako obiekt wydobywczy. Teksas oferuje politykę zwolnień z podatku od nieruchomości, zgodnie z Rozdziałem 312 Ustawy o rządzie lokalnym, przedsiębiorstwa mogą negocjować zwolnienia z podatku od nieruchomości z rządem lokalnym, szczególnie gdy inwestycja dotyczy rozszerzenia działalności gospodarczej. Ponadto, przy imporcie i przechowywaniu sprzętu górniczego, przedsiębiorstwa mogą skorzystać z ulgi podatkowej w strefie wolnocłowej (Freeport Tax Exemption), zwalniającej z podatku od nieruchomości na przechowywane urządzenia.

4. System regulacji aktywów kryptograficznych w Teksasie

Wraz z wprowadzeniem przepisów oraz wzrostem zainteresowania, regulacje dotyczące aktywów kryptograficznych w Teksasie są w ciągłym rozwoju, jednak podobnie jak w systemie podatkowym, obecnie nie istnieje zorganizowany system regulacji dotyczący aktywów kryptograficznych. Istniejący system regulacyjny obejmuje niektóre aspekty aktywów kryptograficznych, ale wciąż pozostają luki do wypełnienia. Mimo to, regulacje dotyczące aktywów kryptograficznych w Teksasie i ich pomysłowość są w czołówce w USA.

4.1 Organy regulacyjne

Chociaż Teksas stopniowo wprowadza przepisy prawne, aby wzmocnić regulacje dotyczące aktywów kryptograficznych, ogólny system regulacyjny wciąż jest niedoskonały. Główne instytucje związane z kryptowalutami w Teksasie to Teksaska Komisja Papierów Wartościowych (TSSB), Teksaski Departament Bankowości (TDB) oraz Grupa Robocza Blockchain, które pełnią różne funkcje związane z aktywami kryptograficznymi, ale nie stworzyły jeszcze jednolitego systemu regulacyjnego.

TSSB jest odpowiedzialna za regulację działalności związanej z papierami wartościowymi związanymi z aktywami kryptograficznymi. Jeśli emisja kryptowalut lub tokenów ma charakter papierów wartościowych, TSSB odpowiada za zapewnienie, że emisje i transakcje są zgodne z przepisami (prawa papierów wartościowych) w Teksasie oraz za zapobieganie oszustwom i nielegalnym zbiórkom funduszy. Jej regulacje koncentrują się na inwestycjach w kryptowaluty oraz emisji tokenów o charakterze papierów wartościowych.

TDB koncentruje się na regulacji usług przechowywania kryptowalut. Teksas zezwala stanowym bankom na świadczenie usług przechowywania kryptowalut dla klientów, a TDB odpowiada za zapewnienie, że te banki podejmują rygorystyczne środki zarządzania ryzykiem, aby chronić aktywa klientów.

Obraz własnej produkcji, źródło treści: System regulacji dotyczących kryptowalut w Teksasie

Ponadto TDB jest odpowiedzialna za nadzorowanie zarządzania funduszami na platformach kryptowalutowych, zgodnie z ustawą H.B. 1666, TDB wymaga, aby dostawcy usług cyfrowych wykazali wystarczające rezerwy funduszy, aby zapobiec mieszaniu funduszy klientów z funduszami operacyjnymi platformy.

Grupa robocza blockchain została utworzona w Teksasie na mocy H.B. 1576, a jej zadaniem jest promowanie rozwoju i zastosowania technologii blockchain, szczególnie w badaniach nad jej potencjalnymi zastosowaniami w usługach finansowych i zarządzaniu łańcuchem dostaw oraz dostarczanie rządowi stanowemu propozycji politycznych. Nie zajmuje się bezpośrednio regulacją kryptowalut, a jej funkcje koncentrują się bardziej na aspektach technologicznych i rozwoju przemysłowego.

Pomimo że obecne przepisy prawne nie obejmują wszystkich aspektów branży kryptowalutowej, szczególnie w zakresie zdecentralizowanego finansowania, górnictwa kryptowalut oraz płatności kryptowalutowych, istniejący system regulacyjny wciąż ma duże luki. Ogólnie rzecz biorąc, tendencje regulacyjne dotyczące kryptowalut w Teksasie stale się rozwijają, a struktura stopniowo się poprawia. W przyszłości Teksas ma szansę na dalsze umocnienie swojej globalnej pozycji w branży kryptowalut, co może prowadzić do wprowadzenia bardziej innowacyjnych przepisów, które promują regulację branży.

4.2 Obiekty regulacyjne

W Teksasie system regulacji branży kryptowalutowej wciąż jest luźny i niedoskonały, ale już zajmuje wiodącą pozycję w USA. Regulacje dotyczą głównie giełd kryptowalut i przedsiębiorstw górniczych.

Giełdy kryptowalut stają w obliczu kompleksowej regulacji, obejmującej wiele aspektów, oprócz zarządzania rezerwami i przejrzystości funduszy klientów, dotyczy także zgodności transakcji, bezpieczeństwa i ochrony użytkowników.

Wraz z uchwaleniem H.B. 1666, Teksas wymaga, aby giełdy regularnie składały raporty z audytu rezerw, aby zapewnić ścisłe oddzielenie aktywów klientów od funduszy operacyjnych platformy. Nie tylko zapobiega to przywłaszczaniu funduszy klientów przez platformy, ale także zwiększa ochronę funduszy użytkowników. Wymogi dotyczące rezerw w Teksasie są podobne do tradycyjnego systemu rezerw bankowych, zapewniając, że cyfrowe aktywa klientów mogą być w każdej chwili wypłacane.

Giełdy muszą również przestrzegać przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) oraz znajomości swoich klientów (KYC) na poziomie federalnym i stanowym, szczególnie w przypadku transakcji transgranicznych, aby zapobiec nielegalnym przepływom funduszy i praniu pieniędzy. Duże giełdy, takie jak Coinbase, wprowadziły zaawansowane systemy weryfikacji tożsamości i narzędzia przeciw oszustwom, aby zapewnić, że wszyscy użytkownicy dokonują transakcji w ramach przepisów prawnych.

Jednocześnie giełdy muszą zapewnić, że ich działalność nie narusza amerykańskiego prawa papierów wartościowych. TSSB przeprowadza rygorystyczne kontrole zgodności dla projektów związanych z emisją tokenów (ICO) oraz aktywów kryptograficznych o charakterze papierów wartościowych. W 2018 roku Teksas zamknął wiele niezarejestrowanych projektów emisji tokenów, ponieważ projekty te nie ujawniały wystarczających informacji inwestorom i istniało ryzyko oszustwa. Regulacja ICO w Teksasie zapewnia ochronę praw inwestorów i ustanawia surowe wymagania dotyczące zgodności dla giełd przy wydawaniu aktywów cyfrowych.

Regulacja firm górniczych kryptowalut obejmuje kilka rozproszonych aspektów, w tym wymagania dotyczące zużycia energii oraz odpowiedzialności środowiskowej.

Komisja Papierów Wartościowych Teksasu w 2018 roku zakończyła działalność australijskiej firmy górniczej, która podejrzewana była o sprzedaż niezarejestrowanych papierów wartościowych. Samo to miało charakter oszukańczy i wprowadzający w błąd.

Niskie ceny energii i elastyczny rynek energetyczny w Teksasie przyciągnęły wiele firm górniczych, szczególnie w obszarze odnawialnych źródeł energii. Teksas stopniowo staje się jednym z największych centrów wydobycia Bitcoin na świecie. Regulacje dotyczące wykorzystania energii są jednym z kluczowych problemów, przed którymi stoją firmy górnicze. Ponieważ działalność górnicza kryptowalut wymaga dużej ilości energii, Teksas ma rygorystyczne wymagania dotyczące monitorowania zużycia energii i zarządzania obciążeniem dla przedsiębiorstw o dużym zużyciu energii. Firmy górnicze muszą dostosowywać skalę wydobycia do wahań w sieci energetycznej Teksasu oraz w szczytowych okresach popytu ograniczać lub wstrzymywać część działalności górniczej, aby wspierać stabilność sieci. W lutym 2021 roku Teksas przeszedł poważną zimową burzę, co doprowadziło do załamania sieci energetycznej. Wówczas wiele firm górniczych dobrowolnie ograniczyło zużycie energii, aby zapewnić dostawę energii dla gospodarstw domowych i szpitali. Teksaska Rada Niezawodności Energii (ERCOT) prowadziła specjalne zarządzanie dostawą energii dla takich branż o dużym zużyciu energii.

Teksas reguluje również działalność górniczą zgodnie z przepisami ochrony środowiska. Masowe działania górnicze mogą prowadzić do wpływu na środowisko, szczególnie w przypadku tradycyjnych źródeł energii. Dlatego rząd Teksasu aktywnie promuje przejście górników na odnawialne źródła energii i poprzez ulgi podatkowe oraz zachęty polityczne zachęca je do korzystania z energii wiatrowej i słonecznej.

Istnieje również wiele innych usług pośredniczących związanych z kryptowalutami, które podlegają regulacji w Teksasie.

Usługi portfeli kryptowalutowych, fundusze inwestycyjne oraz operatorzy bankomatów kryptowalutowych również podlegają regulacji, ale nie mają jeszcze ścisłego systemu. Usługodawcy portfeli muszą zapewnić bezpieczeństwo przechowywanych aktywów kryptograficznych, chronić przed atakami hakerskimi oraz przestrzegać wymagań KYC i AML. Fundusze kryptowalutowe i instytucje inwestycyjne muszą przestrzegać przepisów dotyczących papierów wartościowych, a zwłaszcza w przypadku aktywów tokenizowanych lub inwestycji DeFi, TSSB będzie je regulować, aby zapewnić odpowiednie ujawnienie informacji inwestorom. Operatorzy bankomatów kryptowalutowych muszą ściśle przestrzegać przepisów AML i KYC, aby zapobiec nielegalnym działaniom prania pieniędzy przez bankomaty.

5. Podsumowanie i perspektywy

Biorąc pod uwagę różnorodne aspekty, takie jak stanowe przepisy, środowisko rynkowe i zdolności operacyjne, coraz więcej firm zajmujących się kryptowalutami (nie tylko firm górniczych) osiedla się w Teksasie. Teksas dysponuje bogatymi zasobami ekonomicznymi i naturalnymi, unikalnym środowiskiem podatkowym oraz wiodącym systemem regulacyjnym. Bogate zasoby energetyczne w stanie, wysoka produkcja energii i niskie koszty energii stwarzają korzystne warunki dla wydobycia kryptowalut. Dodatkowo brak stanowego podatku dochodowego zwiększa rentowność przedsiębiorstw. Ponadto Teksas jest na czołowej pozycji w kraju w zakresie legislacji i regulacji, a jego przepisy nieustannie się rozwijają, zapewniając bezpieczeństwo aktywów, jednocześnie zachowując możliwości innowacji.

Patrząc w przyszłość, wraz z nieustannym rozwojem kryptowalut i technologii blockchain, Teksas ma szansę na dalsze umocnienie swojej globalnej pozycji w obszarze aktywów kryptograficznych, co może prowadzić do wprowadzenia więcej innowacyjnych przepisów, które wspierają znormalizowany rozwój branży.