Według BlockBeats, od 23 października rentowność dwuletnich obligacji skarbowych USA wzrosła o 34 punkty bazowe, odkąd Rezerwa Federalna wprowadziła pierwszą obniżkę stóp procentowych od 2020 r. 18 września. Historycznie podobne trendy obserwowano w 1995 r., kiedy Fed pod przywództwem Alana Greenspana zdołał schłodzić gospodarkę bez wywoływania recesji, co skutkowało porównywalnym wzrostem rentowności. Z kolei w cyklach obniżek stóp przed 1989 r. rentowność dwuletnich obligacji skarbowych zwykle spadała średnio o 15 punktów bazowych w ciągu miesiąca od pierwotnej obniżki stóp procentowych przez Fed.

Strateg ds. stóp procentowych Deutsche Bank Steven Zeng zauważył, że wzrost rentowności odzwierciedla zmniejszone prawdopodobieństwo recesji gospodarczej. Stwierdził: „Dane są dość mocne. Fed może spowolnić tempo obniżek stóp”. Ponadto ostatni wzrost rentowności wskazuje na odporność gospodarki USA i siłę rynków finansowych, co ogranicza opcje prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a ​​Powella na agresywne obniżki stóp. Obrót swapami stóp procentowych pokazuje, że inwestorzy oczekują obecnie, że Fed obniży stopy o 128 punktów bazowych do września 2025 r., w porównaniu do 195 punktów bazowych przewidywanych miesiąc temu.