Społecznościami technologicznymi i kryptograficznymi wstrząsnął nagły i nieoczekiwany obrót wydarzeń. FTX, niegdyś druga co do wielkości giełda kryptowalut na świecie, w ciągu tygodnia gwałtownie wspięła się na szczyt, aż do ogłoszenia upadłości. Zespoły dochodzeniowe pod przewodnictwem Davida Jeansa i Sarah Emerson wyruszyły w podróż, aby odkryć tajemnicę kryzysu i odkryły złożoną sieć oszustw, manipulacji i niestabilności finansowej.
Klęska FTX i jej powiązania z Samem Bankmanem-Freedem, niezwykłą postacią w świecie kryptowalut, rodzą kluczowe pytania. Jak firmie o takiej skali i obietnicy udało się przedwczesnego upadku? Co skłoniło inteligentnych i uznanych inwestorów, w tym Sequoia, SoftBank i Ontario Teacher Pension Plan, do powierzenia swojej wiary i środków w FTX?
Zadziwiający wzrost i upadek FTX jest jaskrawym przykładem strachu przed utratą (FOMO), który może ogarnąć nawet najbardziej doświadczonych inwestorów. Podobnie jak niesławny przypadek Theranos, w którym inwestorzy chętnie wpompowywali miliony w spółkę bez należytej staranności, FTX przyciągnął ogromne ilości kapitału, prezentując się jako kolejna wielka rzecz w przestrzeni kryptograficznej.
Bankman-Freed, często postrzegany jako twarz FTX, odegrał kluczową rolę w stworzeniu tej aury. Jego zdolność do pozyskiwania miliardów od czołowych inwestorów ugruntowała reputację FTX jako firmy zmieniającej zasady gry. Jednak pod tą fasadą krył się skomplikowany system, który pozostawił inwestorów z większą liczbą pytań niż odpowiedzi. Ujawnił się brak przejrzystości i nadzoru, nietypowy dla firm poszukujących dużych inwestycji. Warto zauważyć, że spółka FTX została wbudowana w imperium o wartości 32 miliardów dolarów bez żadnych inwestorów na pokładzie, co jest rzadkim zjawiskiem w świecie korporacji.
Jedną z istotnych obaw poruszonych w trakcie dochodzenia było wykorzystanie depozytów klientów FTX do finansowania powiązanego funduszu hedgingowego Alameda. Zarzuty sugerują, że depozyty klientów mogły zostać wykorzystane do inwestycji spekulacyjnych, czyli działalności regulowanej przez standardowe instytucje finansowe. Kwestia, czy te działania naruszały prawo, jest obecnie analizowana przez agencje amerykańskie, chociaż wyzwania jurysdykcyjne związane z działalnością FTX na morzu zwiększają złożoność dochodzenia.
Pośród tych rewelacji jasno widać, że Sam Bankman-Freed stworzył osobowość, która uczyniła go osobą niezwykle sympatyczną i charyzmatyczną. Popularność przyniósł mu jego niekonwencjonalny sposób wyjaśniania w wywiadach skomplikowanych pojęć związanych z kryptowalutami, takich jak Yield Farming. Ale nawet ta fasada miała szczeliny. W odkrywczej wymianie zdań z Mattem Levine’em z Bloomberga opis Alameda Research przez Bankmana-Freeda jako „czarnej skrzynki”, która w sposób ciągły generowała zyski z kryptowalut, bez jasnych mechanizmów ani aktywów, wzbudził obawy dotyczące schematu Ponziego.
Co więcej, powiązanie Bankmana-Freeda z Centrum Efektywnego Altruizmu, grupą filantropów, którzy zobowiązali się do rozdania większości swojego majątku, podkreśliło jego zamiar „czynienia dobra”. Jednak w miarę jak rozwijał się skandal FTX, pojawiły się pytania dotyczące szczerości jego działań charytatywnych.
Wniosek:
Świat kryptowalut nie jest obcy sensacyjnym historiom i hazardom o wysokie stawki. Szybki wzrost i upadek FTX oraz jego wybitnego przywódcy Sama Bankmana-Freeda stanowią przestrogę dla inwestorów. Dochodzenie w sprawie praktyk firmy trwa, rodząc pytania dotyczące legalności, przejrzystości i ładu korporacyjnego w świecie kryptowalut. Gdy kurz opadnie na tę złożoną sprawę, jedno jest jasne: urok kryptowalut w połączeniu z charyzmatycznymi postaciami może sprawić, że nawet doświadczeni inwestorzy będą podatni na dokonywanie kosztownych zakładów.