Autor: Analiza łańcuchowa

Opracowano przez: Zespół Aiying Aiying

Globalny krajobraz gospodarczy zmienia się wraz z szybkim rozwojem technologii Web3 i szyfrowania, a Ameryka Łacińska charakteryzuje się znacznym potencjałem wzrostu i wyjątkowymi wyzwaniami w tym procesie. To właśnie na tle tej fali globalizacji i decentralizacji Aiying ma nadzieję wykorzystać analizę raportu Chainalytic, aby zapewnić inspirację dla branży i zainspirować praktyków do głębokiego myślenia i odkrywania rynku Ameryki Łacińskiej.

1. Przegląd rynku kryptowalut w Ameryce Łacińskiej

Według raportu, Ameryka Łacińska odpowiadała za 9,1% całkowitych światowych wpływów z kryptowalut w okresie od lipca 2023 r. do czerwca 2024 r.

W tym czasie region otrzymał około 415 miliardów dolarów w kryptowalutach, co stanowi liczbę nieco wyższą niż w Azji Wschodniej.

W Ameryce Łacińskiej scentralizowane giełdy (CEX) są najpopularniejszymi usługami kryptowalut, z 68,7% transakcji przeprowadzanych za pośrednictwem tych platform, co stanowi nieco mniej niż wykorzystanie scentralizowanych giełd w Ameryce Północnej.

Patrząc na wolumen obrotu, handel kryptowalutami w regionie Ameryki Łacińskiej jest prowadzony głównie przez inwestorów instytucjonalnych i profesjonalnych (tj. podmioty o wolumenie obrotu przekraczającym 10 000 USD).

W tym roku Ameryka Łacińska jest drugim najszybciej rozwijającym się regionem objętym badaniem zawartym w raporcie bieżącym, ze wzrostem rok do roku wynoszącym około 42,5%.

Duża część tego wzrostu pochodzi z silnych, ale odrębnych rynków kryptowalut w krajach takich jak Wenezuela, Argentyna i Brazylia. Argentyna to kraj w regionie, który otrzymuje najwyższą wartość kryptowalut – około 91,1 miliarda dolarów, nieco powyżej 90,3 miliarda dolarów w Brazylii.

W Ameryce Łacińskiej cztery kraje znajdują się w pierwszej dwudziestce rankingu Global Cryptocurrency Adoption Index firmy Chainalytic: Brazylia (9.), Meksyk (13.), Wenezuela (14.) i Argentyna (15.). Zostanie to szczegółowo omówione w dalszej części tekstu. Usługi stabilnych przekazów pieniężnych w oparciu o walutę stopniowo zyskują powszechną uwagę i zastosowanie w tych krajach, a nawet w całej Ameryce Łacińskiej.

2. Działalność w zakresie instytucjonalnego szyfrowania w Brazylii ożywiła się, a giganci finansowi powrócili na rynek szyfrowania.

Według raportu brazylijski rynek kryptowalut doświadczył w ciągu ostatniego roku znacznej zmienności, od powolnego stanu na początku 2023 r. do silnego odbicia w połowie roku, co pokazuje, że zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych wzrasta. W raporcie zauważono, że globalna bessa na rynku kryptowalut na początku 2023 r. spowodowała znaczny spadek wolumenu handlu instytucjonalnego w Brazylii, jednak tendencja ta uległa odwróceniu w połowie roku wraz ze zmianą nastrojów na rynku, wraz z szybkim wzrostem aktywności w handlu instytucjonalnym. Dane pokazują, że duże transakcje instytucjonalne na kwotę ponad 1 mln dolarów wzrosły o 29,2% między dwoma ostatnimi kwartałami 2023 r., a między czwartym kwartałem 2023 r. a pierwszym kwartałem 2024 r. wzrost ten wzrósł do 48,4%.

Według raportu jedną z przyczyn ożywienia jest dywersyfikacja portfela. André Portilho, dyrektor ds. aktywów cyfrowych w BTG Pactual Investment Bank, przeanalizował: „W kontekście stopniowego dojrzewania rynku inwestorzy coraz częściej uwzględniają aktywa cyfrowe w swojej alokacji aktywów, postrzegając je jako alternatywną opcję inwestycyjną zdolną do zapewnienia wysokich zysków rosnące uznanie Bitcoina i innych kryptowalut jako dojrzałych narzędzi inwestycyjnych ma kluczowe znaczenie dla przyciągnięcia nowego napływu kapitału. Ponadto ożywienie na brazylijskim rynku kryptowalut wynika również z poprawy otoczenia regulacyjnego i nacisków na wejście na rynek ze strony instytucji amerykańskich, zwłaszcza amerykańskich. uruchomienie funduszy ETF Bitcoin i Ethereum znacznie zwiększyło zaufanie inwestorów.”

Brazil Crypto Report (Brazil Crypto Report), jego założyciel Aaron Stanley zauważył z perspektywy ogólnego rozwoju branży: „W ciągu ostatniego roku brazylijski ekosystem szyfrowania stał się coraz bardziej dojrzały. Wiele tradycyjnych instytucji finansowych, w tym największy brazylijski bank Itaú , uruchomiło usługi brokerskie w zakresie kryptowalut, a inne duże banki również aktywnie rozwijają podobne produkty. W tym samym czasie główne globalne giełdy kryptowalut, takie jak OKX i Coinbase, również agresywnie rozwijają się w Brazylii, tworząc lokalne zespoły w celu dostarczania rozwiązań dla Brazylii na rynku Ponadto pilotażowy projekt hybrydowej waluty cyfrowej banku centralnego (CBDC) i platformy inteligentnych kontraktów Drex opracowany przez brazylijski bank centralny w dalszym ciągu promował tradycyjne instytucje finansowe do przyjęcia bardziej aktywnej strategii w obszarze aktywów cyfrowych. To niewątpliwie wpłynęło na popularność kryptowalut wśród inwestorów instytucjonalnych i detalicznych.

Na tym tle brazylijscy inwestorzy kryptowalut wykazali szczególne zainteresowanie niektórymi aktywami. Dane z raportu pokazują, że wolumen obrotu Bitcoinem wzrósł między wrześniem 2023 r. a marcem 2024 r., a wzrost ten może być bezpośrednio powiązany z zatwierdzeniem w styczniu 2024 r. spotowego funduszu ETF Bitcoin przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W tym okresie cena Bitcoina wzrosła niemal dwukrotnie, co również odegrało znaczącą rolę we wzroście wolumenu obrotu.

Ponadto raport pokazuje również, że wolumen obrotu Bitcoinami brazylijskich inwestorów na giełdach światowych jest znacznie wyższy niż na giełdach lokalnych.

Na lokalnych giełdach istnieją jednak wyraźne różnice w typach aktywów. Dane pokazują, że wolumen obrotu stablecoinami wzrósł o 207,7% rok do roku, znacznie przewyższając Bitcoin, Ethereum i inne altcoiny. W związku z tym Stanley wyjaśnił: „Wiele lokalnych giełd i firm fintech oferuje klientom monety typu stablecoin powiązane z USD jako sposób przechowywania wartości. Strategia ta rzeczywiście przyciąga znaczną liczbę klientów, ale na razie ogólnie wydaje się, że monety typu stablecoin są głównym zastosowaniem skoncentrować się na płatnościach transgranicznych B2B.”

Stablecoiny odpowiadają obecnie za około 70% pośrednich przepływów z lokalnych giełd w Brazylii do giełd globalnych. W raporcie zauważono, że duże zainteresowanie Brazylii monetami stabilnymi i innymi aktywami cyfrowymi, a także powszechna akceptacja usług cyfrowych, przyciągnęły również uwagę głównych graczy kryptowalut, w tym Circle. Circle ogłosił oficjalne wejście na rynek brazylijski w maju 2024 roku. Rzecznik Circle powiedział: „Zdecydowaliśmy się na wejście do Brazylii w tym momencie, ponieważ tamtejsze otoczenie regulacyjne staje się coraz bardziej przejrzyste. Rząd wdrożył politykę wspierającą innowacje i być może w przyszłości wprowadza regulacje bardziej przyjazne dla biznesu. Współpracujemy z wiodących lokalnych firm do wprowadzenia produktów cyfrowych, aby zapewnić brazylijskim użytkownikom natychmiastowe, tanie usługi USDC 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, przy jednoczesnym wzmocnieniu zasięgu naszej lokalnej działalności, liczba użytkowników USDC szybko wzrosła.

Jednak brazylijski rynek kryptowalut nadal stoi przed wieloma wyzwaniami w swoim przyszłym rozwoju. W raporcie wspomniano, że Aaron Stanley wskazał, że otoczenie makroekonomiczne jest obecnie jedną z największych przeszkód: „Wzrost gospodarczy spowalnia, real brazylijski (BRL) gwałtownie stracił na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego i zawsze istnieją obawy dotyczące rosnących obciążeń podatkowych Gospodarstwa domowe klasy średniej są obciążone długiem. Ogólnie rzecz biorąc, dochody rozporządzalne brazylijskich konsumentów są znacznie poniżej oczekiwań rynku. Niemniej jednak organy regulacyjne są otwarte na kryptowaluty, przygotowując grunt pod przyszły wzrost. „Organy regulacyjne postrzegają technologię szyfrowania jako narzędzie, które można skutecznie wykorzystać, a nie zagrożenie, które należy stłumić. Dopóki uda się ustanowić ramy regulacyjne powszechnie uznawane przez rynek, brazylijska gospodarka kryptograficzna zapoczątkuje stały wzrost w branży. szansą na najbliższe kilka lat” – podsumował Stanley.

3. Stablecoiny zapewniają stabilną ścieżkę dla długoterminowych zawirowań gospodarczych w Argentynie

Z raportu wynika, że ​​trwająca od kilkudziesięciu lat walka Argentyny z inflacją i dewaluacją peso argentyńskiego (ARS) skłoniła wielu obywateli do poszukiwania alternatyw w celu ochrony swoich oszczędności i zapewnienia bardziej stabilnej przyszłości gospodarczej. W raporcie zauważono, że sytuacja gospodarcza Argentyny będzie szczególnie niestabilna w 2023 r. Do drugiej połowy 2023 r. inflacja osiągnęła około 143%, wartość peso argentyńskiego gwałtownie spadła, a 40% Argentyńczyków żyło poniżej progu ubóstwa. W grudniu 2023 r. nowo wybrany prezydent Javier Milei zapowiedział deprecjację peso o 50%, nazywając to „terapią szokową”, podczas gdy rząd obniży dotacje na energię i transport.

W odpowiedzi na kryzys gospodarczy niektórzy Argentyńczycy zwrócili się na czarny rynek, aby kupić waluty obce, najczęściej dolara amerykańskiego (USD). Te tak zwane „niebieskie dolary” to dolary amerykańskie podlegające obrotowi po nieformalnych równoległych kursach wymiany, często uzyskiwane za pośrednictwem podziemnych kantorów zwanych „cuevas” w całym kraju. Ponadto coraz więcej Argentyńczyków zwraca się ku stabilnym monetom powiązanym z dolarem amerykańskim, aby chronić swoje finanse.

Według raportu sprawdziliśmy miesięczny wolumen obrotu monetami stabilnymi w ARS na Bitso, wiodącej giełdzie w regionie Ameryki Łacińskiej, i odkryliśmy, że spadająca wartość peso konsekwentnie powodowała wzrost wolumenu obrotu monetami stabilnymi. Na przykład, gdy peso spadło poniżej 0,004 dolara w lipcu 2023 r., wolumen obrotu monetami typu stablecoin wzrósł do ponad 1 miliona dolarów w następnym miesiącu. Podobnie, gdy peso spadło poniżej 0,002 dolara w grudniu 2023 r. – w miesiącu, w którym prezydent Milai ogłosił swoją politykę – wolumen obrotu stablecoinem przekroczył 10 milionów dolarów w następnym miesiącu.

W raporcie stwierdza się dalej, że argentyński rynek monet stabilnych przoduje w regionie Ameryki Łacińskiej. Wolumen obrotu monetami stabilnymi w Argentynie wynosi 61,8%, nieco więcej niż w Brazylii 59,8% i znacznie więcej niż średnia światowa wynosząca 44,7%.

Co więcej, raport pokazuje, że w Argentynie wolumen transakcji na monetach typu stablecoin na poziomie detalicznym (tj. transakcji o wartości transakcji mniejszej niż 10 000 dolarów) rośnie szybciej niż w przypadku jakiegokolwiek innego rodzaju aktywów, co ponownie wskazuje, że Argentyńczycy postrzegają monety stablecoin zarówno jako ulgę inflacyjną, jak i walutę. Sposób na amortyzację wpływu. Ich zainteresowanie monetami typu stablecoin podkreśla rolę kryptowalut na niestabilnych rynkach oraz to, w jaki sposób obywatele mogą przejąć większą kontrolę nad swoją przyszłością finansową poprzez przyjęcie kryptowalut, niezależnie od oficjalnej polityki pieniężnej.

4. Silny wzrost kryptowalut w Wenezueli pomimo niepewności ze strony reżimu Maduro

Według raportu adopcja kryptowalut w Wenezueli pozostaje silna pomimo niepewności spowodowanej niestabilnością reżimu Maduro. Relacja Wenezueli z kryptowalutą była pełna zwrotów akcji, od wprowadzenia na rynek w 2018 r. do nagłego zakończenia w 2024 r. wspieranej przez państwo Petro (PTR), stabilnej monety zaprojektowanej tak, aby była wspierana przez wenezuelską ropę naftową i zasoby mineralne, po wydobywanie Bitcoinów. rozprawienie się z działalnością wydobywczą i blokowanie dostępu do głównych giełd kryptowalut ilustrują złożoność kryptograficznej podróży kraju. W międzyczasie reżim Maduro próbował ominąć sankcje gospodarcze za pomocą kryptowalut, a jego nielegalny handel ropą został uwikłany w transakcje kryptowalutowe, co ostatecznie doprowadziło do głośnych aktów oskarżenia ze strony Departamentu Sprawiedliwości USA. Te incydenty związane z kryptowalutami ujawniają szerszą zmianę, w której reżim Maduro wykorzystuje kryptowaluty do celów korupcyjnych, podczas gdy zwykli ludzie postrzegają je jako sposób na zabezpieczenie niezależności finansowej.

Pomimo zamieszania reżim Maduro wykazał ostatnio ponowne zainteresowanie kryptowalutami, chociaż nie przedstawił jeszcze konkretnych planów. Niezależnie od tego, jak ostatecznie potoczą się te wydarzenia polityczne, Wenezuela pozostaje jednym z najszybciej rozwijających się rynków kryptowalut w Ameryce Łacińskiej. Raporty pokazują, że roczna stopa wzrostu Wenezueli wynosi 110%, znacznie przewyższając stopę wzrostu jakiegokolwiek innego kraju w regionie.

Co napędza ten wzrost? Po pierwsze, w raporcie stwierdza się, że Wenezuelczyków zainteresowały kryptowaluty w odpowiedzi na gwałtowny spadek wartości boliwara (VES). Dane pokazują wyraźną odwrotną zależność pomiędzy ceną VES w stosunku do dolara amerykańskiego a wartością kryptowaluty otrzymywanej co miesiąc. Potwierdziły to liczne doniesienia medialne, ponieważ zwykli Wenezuelczycy w dalszym ciągu poszukują stabilnych nośników wartości, aby zabezpieczyć się przed skutkami kryzysu gospodarczego w kraju.

W raporcie stwierdza się dalej, że DeFi (zdecentralizowane finanse) to kolejny aspekt wzrostu kryptowalut w Wenezueli. Od 2022 r. usługi scentralizowane odpowiadają za większość wartości kryptowalut otrzymywanej w kraju. Jednak zainteresowanie DeFi stopniowo rosło, szczególnie pod koniec 2023 roku. Chociaż usługi scentralizowane są obecnie nadal najpopularniejsze, wzrost udziału w rynku DeFi jest obszarem, na który należy zwrócić uwagę w przyszłości, zwłaszcza jeśli rozwój DeFi prawdopodobnie jeszcze bardziej przyspieszy, jeśli reżim Maduro wyraźnie wesprze innowacje w zakresie kryptowalut.

5. Aktywność kryptowalut przyspiesza na Karaibach, choć po bankructwie FTX pozostaje niepewność

Według raportu, od czasu bankructwa FTX, karaibski ekosystem kryptowalut doświadczył okresu niepewności i spowolnienia aktywności, a zaufanie użytkowników do platform kryptowalutowych stopniowo spadało. Jednak począwszy od końca 2023 r. aktywność kryptograficzna na Karaibach doświadczyła odrodzenia. Dane pokazują, że użytkownicy wydają się wracać do głównych scentralizowanych giełd (CEX), takich jak Coinbase i Binance.

Uzyskaj lepsze zrozumienie zmian w działalności kryptowalut na Karaibach dzięki Davidowi Templemanowi, specjalistycznemu śledczemu finansowemu z Biura Dochodzeń Finansowych na Kajmanach. Templeman zauważył, że w szczególności na Kajmanach nastąpił w ciągu ostatniego roku znaczny wzrost liczby zagranicznych klientów chcących założyć podmioty prawne związane z Web3 i blockchain, przy czym tendencja ta nie była widoczna w poprzednich latach. Projekty te zazwyczaj obejmują warstwę 1 lub warstwę 2 i mają szeroki zakres zastosowań, od sztucznej inteligencji, infrastruktury międzyłańcuchowej i gier po przechowywanie danych i chmurę.

Templeman podsumował: „Seria awarii (FTX, TerraUSD/Luna, Celsjusza Network i Three Arrows Capital) wywarła presję na branżę, aby uczyła się na swoich błędach i ustanowiła lepszy nadzór i zabezpieczenia na Kajmanach, gdzie działają firmy blockchain i Web3 mają fizyczną i prawną siedzibę, utworzyła silną społeczność „Jest oczywiste, że aktywność kryptograficzna ponownie kwitnie na Karaibach, umacniając region jako główne miejsce przyjęcia kryptowalut w nadchodzących latach.