Michael Saylor, założyciel i prezes wykonawczy MicroStrategy, przedstawił swój plan dla firmy w niedawnym wywiadzie.
Cel? Przekształcenie MicroStrategy w wiodący bank Bitcoin. Saylor chce zbudować firmę, która zajmuje się instrumentami rynku kapitałowego Bitcoin.
Akcje, obligacje zamienne, dochód stały i akcje uprzywilejowane powiązane z Bitcoinem. Jest głęboko przekonany, że BTC jest najlepiej prosperującym aktywem stulecia.
Biliardowa wizja MicroStrategy
Wizja Saylora opiera się na jego przekonaniu, że Bitcoin jest ostatecznym kapitałem cyfrowym, zdolnym wyprzedzić inflację i zapewnić długoterminową wartość.
Mówi, że zmienność Bitcoina sprawia, że jest on atrakcyjny dla inwestorów poszukujących wysokich zysków. MicroStrategy pozycjonuje się, aby wykorzystać przyszłość, gdy Bitcoin stanie się istotną częścią portfeli instytucjonalnych i detalicznych.
Saylor przewiduje, że jeśli firma zdoła zabezpieczyć 20 mld USD w obligacjach zamiennych, 20 mld USD w akcjach uprzywilejowanych i kolejne 10 mld USD w różnych formach długu, MicroStrategy może posiadać nawet 150 mld USD w Bitcoinach. Jego słowami:
„Spółka jest notowana z 50% premią, charakteryzuje się większą zmiennością i ARR.”
Saylor uważa, że z tej perspektywy możliwe będzie zbudowanie firmy wycenianej na 300–400 miliardów dolarów, dominującej zarówno na rynku akcji, jak i opcji.
Jego ambicją jest wejście na rynki o stałym dochodzie, ciągłe pozyskiwanie większego kapitału, aby kupować więcej Bitcoinów. Uważa, że MicroStrategy ostatecznie stanie się firmą wartą bilion dolarów.
Obecnie Bitcoin stanowi zaledwie 0,1% globalnego kapitału finansowego, ale Saylor przewiduje, że do 2045 r. wzrośnie do 7%. Jeśli tak się stanie, spodziewa się, że cena Bitcoina wzrośnie nawet do 13 milionów dolarów za monetę.
Jeśli amerykański rynek kapitałowy nadal będzie pozwalał MicroStrategy na pozyskiwanie funduszy za pośrednictwem długu, kapitału własnego i innych instrumentów finansowych, firma będzie nadal się rozwijać.
Plan zakłada arbitraż między dolarami a bitcoinami, który według prognoz Saylora będzie rósł o około 29% rocznie.
Pożyczanie na zakup Bitcoinów
Podejście Saylora do Bitcoina nie polega na pożyczaniu go. MicroStrategy nie podąża za tradycyjnym modelem bankowym. Zamiast pożyczać Bitcoiny innym, strategia polega na pożyczaniu pieniędzy, aby kupić więcej Bitcoinów.
Uważa, że bazowa stopa wzrostu Bitcoina jest wystarczająco atrakcyjna, aby nadal pożyczać, bez planów pożyczania jakichkolwiek aktywów Bitcoin firmy. Saylor rozłożył to w następujący sposób:
„O wiele mądrzej jest pożyczyć miliard dolarów z rynku instrumentów o stałym dochodzie i pożyczyć go na Bitcoiny przy 50% ARR, bez ryzyka kontrahenta, niż odwrócić to i znaleźć kogoś, kto będzie chciał zapłacić mi 12%-14%”.
Według niego pożyczanie pieniędzy rządom, korporacjom i osobom prywatnym jest o wiele bardziej ryzykowne niż „pożyczanie pod zastaw Bitcoinów”, co po prostu oznacza inwestowanie w większą ilość Bitcoinów.
Uważa, że mądrzej jest pożyczać od ludzi, którzy są skłonni pożyczyć, zaoferować im nieco lepszy zysk, a następnie przelać te pieniądze na Bitcoiny, co według niego może przynieść zwroty rzędu 30–50%.
„Gdy już przezwyciężysz zmienność i nauczysz się nią zarządzać” – powiedział Saylor – nawet w pesymistycznym scenariuszu dla Bitcoina zakłada się 22% roczny wzrost w ciągu następnej dekady.
Saylor jest przekonany, że Bitcoin jest aktywem wartym biliony dolarów, który ostatecznie wzrośnie do 10 bilionów dolarów, a następnie do 100 bilionów dolarów.
Jest nieugięty, że firma może zebrać 100 miliardów dolarów, a nawet 200 miliardów dolarów w przyszłości. „Ryzyko jest bardzo proste — to Bitcoin. Albo wierzysz, że to coś, albo wierzysz, że to nic” — dodał Saylor.
