Autor: Brian McGleenon, Kompilator bloku: Wu Baht, Golden Finance
streszczenie
Analitycy JPMorgan zauważyli, że kluczowymi katalizatorami, które mogą mieć wpływ na rynek kryptowalut w nadchodzących miesiącach, są sezonowy trend „Uptober”, obniżka stóp procentowych Rezerwy Federalnej oraz aktualizacja Ethereum „Pectra”.
Dodali jednak, że chociaż trendy historyczne i zmiany strukturalne oferują potencjał, rynek pozostaje wrażliwy na czynniki makroekonomiczne i czeka na wyraźniejsze katalizatory trwałego wzrostu.
Analitycy JPMorgan zidentyfikowali kilka kluczowych czynników, które mogą mieć wpływ na rynek kryptowalut w nadchodzących miesiącach, zauważając, że wydarzenia techniczne, geopolityczne i strukturalne mogą napędzać ruchy cen. W notatce badawczej opublikowanej w poniedziałek analitycy omówili wpływ sezonowego trendu „Uptober”, obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej, zatwierdzenia opcji na fundusz giełdowy (ETF) na Bitcoin oraz nadchodzącej aktualizacji Pectry Ethereum.
Październik jest zwykle miesiącem wzrostów dla kryptowalut
Jednym z kluczowych wniosków raportu jest historyczny trend dobrych wyników w październiku, często nazywany „uptoberem”. Analitycy podkreślili, że ponad 70% października przyniosło pozytywne zyski dla Bitcoina.
„Chociaż wcześniejsze wyniki nie są prognozą przyszłych wyników, wierzymy, że popularność „Uptobera” może wpłynąć na zachowanie i sprawić, że Bitcoin będzie dobrze radził sobie w październiku” – napisali analitycy.
Cykl obniżek stóp procentowych Fed nie miał jeszcze wpływu na kapitalizację rynku kryptowalut
Pomimo niedawnych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną analitycy JPMorgan zauważyli, że szerszy rynek kryptowalut nie zauważył jeszcze oczekiwanego pozytywnego wpływu. Powiedzieli, że chociaż otoczenie spadających stóp procentowych ogólnie sprzyja aktywom ryzykownym, korelacja między całkowitą kapitalizacją rynku kryptowalut a stopą funduszy federalnych pozostaje słaba na poziomie 0,46.
„Odkąd Fed obniżył stopy procentowe 18 września, nie zaobserwowaliśmy jeszcze„ wzrostu ”cen kryptowalut w odpowiedzi na obniżki stóp” – napisali, dodając, że rynek może poczekać na trwalszą stabilność, zanim dokona zdecydowanej zmiany.
Ponadto analitycy przyznają, że brak danych historycznych komplikuje formułowanie miarodajnych prognoz dotyczących reakcji kryptowalut na cykle stóp procentowych. „Kryptoaktywa istniały tak naprawdę dopiero od początku do połowy 2010 roku, a stopy procentowe były bliskie zeru przez większość ich istnienia. Stabilne stopy procentowe, a nie tylko niskie stopy, prawdopodobnie przyniosą tym rynkom największe korzyści”. powiedzieli.
Opcje Bitcoin ETF mogą zwiększyć płynność rynku
Kolejnym potencjalnym katalizatorem jest niedawne zatwierdzenie handlu opcjami spot na Bitcoin ETF. Analitycy spodziewają się, że może to zwiększyć płynność i przyciągnąć nowych graczy na rynek. „Dzięki opcjom inwestorzy mogą teraz bardziej dynamicznie uczestniczyć w funduszach ETF i zwiększać płynność aktywów bazowych” – zauważyli, że rozwój ten może zapoczątkować pętlę pozytywnego sprzężenia zwrotnego, która wzmocni strukturę rynku i wzmocni pozycję instytucji dostępne dla inwestorów.
W połowie września amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdziła fundusz ETF iShares Bitcoin Trust Spot firmy BlackRock do notowania i handlu opcjami na giełdzie Nasdaq. Jednakże ostateczna zgoda nadal należy do spółki Options Clearing Corporation (OCC) i Komisji ds. handlu kontraktami terminowymi na towary (CFTC).
Aktualizacja Pectry może mieć długoterminowy wpływ na Ethereum
Nadchodząca aktualizacja Ethereum, znana jako „Pectra”, również została podkreślona jako ważne wydarzenie. Pectra, która łączy aktualizacje z Pragi i Electry, wdroży ponad 30 propozycji ulepszeń Ethereum (EIP), aby poprawić wydajność sieci, działanie walidatorów i zwiększyć abstrakcję kont.
„Chociaż oczekuje się, że Pectra zmieni funkcjonalność Ethereum, postrzegamy tę aktualizację raczej jako czynnik strukturalny, a nie bezpośredni katalizator cenowy” – stwierdzili analitycy. Uważają, że długoterminowy wpływ Pectry będzie polegał na zwiększeniu efektywności operacyjnej i adopcji Ethereum, ale jest mało prawdopodobne, aby spowodował krótkoterminowy wzrost ceny Ethereum.
Ogólnie analitycy JPMorgan doszli do wniosku, że rynek kryptowalut stoi w miejscu i czeka na wyraźniejsze katalizatory makroekonomiczne lub strukturalne, które będą napędzać dalszy wzrost. Nadal widzimy, że ekosystem kryptowalut staje się coraz bardziej wrażliwy na czynniki makro, dlatego czekamy na kolejne główne katalizatory rozwoju i zwiększony udział handlu detalicznego, aby zapewnić ekosystemowi długoterminowy wzrost” – stwierdzili.
