Bitcoinowi nie udało się utrzymać powyżej 66 000 dolarów od 31 lipca, pomimo wzrostu o 5,2% od 3 do 7 października. Niektórzy analitycy twierdzą, że Bitcoin czerpie korzyści z rosnącego wzrostu długu federalnego w Stanach Zjednoczonych; Jednakże korelacja ta, choć pozornie rozsądna, ma niewielki wpływ na krótkoterminowe trendy cenowe.
W rzeczywistości wydarzenia społeczno-polityczne wydają się być głównym czynnikiem ograniczającym dynamikę wzrostową Bitcoina. Od czerwca do października globalna baza monetarna (M2) wzrosła ze 104 bilionów dolarów do 108 bilionów dolarów, podczas gdy Bitcoin był wielokrotnie odrzucany na poziomie oporu wynoszącym 68 000 dolarów. Sugeruje to, że jest mało prawdopodobne, aby wzrost do 64 000 dolarów był spowodowany sytuacją fiskalną w USA.
Kolejnym dowodem na osłabienie tej relacji jest umocnienie dolara amerykańskiego w stosunku do innych głównych walut światowych, według indeksu DXY – wzrost do 102,5 w dniu 7 października ze 100,4 w dniu 30 września. Jeśli inwestorzy obawiają się, że dług publiczny USA wymyka się spod kontroli, dlaczego sprzedają euro, funty brytyjskie lub franki szwajcarskie?
Ostatnie dane makroekonomiczne z USA nie były korzystne dla cen Bitcoina
Aby zrozumieć, dlaczego cena Bitcoina przez ostatnie osiem tygodni konsekwentnie nie utrzymywała się powyżej 66 000 dolarów, należy przeanalizować czynniki ograniczające poprawę nastrojów inwestorów. Istotnymi czynnikami są na przykład niepewność co do globalnego wzrostu gospodarczego, eskalacja konfliktów na Bliskim Wschodzie oraz wpływ zbliżających się listopadowych wyborów prezydenckich w USA.
Opublikowane 4 października lepsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu w USA za wrzesień zmniejszyły prawdopodobieństwo recesji. Jednak według narzędzia CME FedWatch zmniejsza to również prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 0,50% do 0% z 40% zaledwie dwa tygodnie wcześniej. Wyższe stopy procentowe na dłuższe okresy powodują, że inwestorzy są bardziej ostrożni, co nie jest korzystne dla ceny Bitcoina.
Co więcej, bieżące dane makroekonomiczne skłoniły inwestorów do zwiększenia oczekiwań na dodatnie zyski przedsiębiorstw w trzecim kwartale, co skłoniło Goldman Sachs do podniesienia docelowej wartości indeksu S&P 500 na koniec roku 2025 do 6300. Goldman uważa, że „ożywienie w cyklu przemysłu półprzewodników” będzie nadal wspierać wzrost zysków.
Indeks instrumentów pochodnych Bitcoin i przepływy spotowych ETF
Niezależnie od poglądów zwolenników Bitcoina na temat reakcji cen BTC na możliwość globalnej recesji, najnowsze chińskie środki stymulacyjne znacznie ograniczyły potrzebę stosowania środków zapobiegawczych. Indeks giełdowy w Hongkongu osiągnął 7 października najwyższy poziom od 32 miesięcy, zamykając się o 9,3% wyżej niż 30 września, podczas gdy indeks S&P 500 był notowany o 0,5% niżej w porównaniu do najwyższych wartości w historii.
Pomimo pozytywnego wzrostu na światowych rynkach akcji, cena Bitcoina nadal nie może utrzymać się powyżej 66 000 dolarów, a nastroje inwestorów zajmujących się instrumentami pochodnymi pozostają neutralne. Miesięczne roczne zyski z rynku kontraktów terminowych BTC są kluczową miarą optymizmu.
Na neutralnych rynkach kontrakty na instrumenty pochodne są zazwyczaj przedmiotem rocznego zwrotu w wysokości od 5% do 10%, aby zrekompensować dłuższe okresy rozliczeniowe. Jeśli jednak popyt na lewarowane długie pozycje wzrośnie, zwroty te mogą z łatwością przekroczyć 15% lub 20%. I odwrotnie, okresy niedźwiedzia prowadzą do ujemnych stóp zwrotu, zwanych także backwardacją.
Roczne zwroty z kontraktów terminowych na BTC utrzymały się na poziomie 8%, co sugeruje stosunkowo zrównoważone zapotrzebowanie na dźwignię pomiędzy optymistami i pesymistami. Jedną z przyczyn braku zaufania wśród traderów jest niedawny wypływ środków z funduszy ETF typu spot na Bitcoin, przy czym od 1 października wypływ netto wyniósł 335 milionów dolarów, według danych Farside Investors.
Ostatecznie powodem, dla którego Bitcoin jest utrzymywany poniżej 64 000 dolarów, jest głównie otoczenie makroekonomiczne sprzyjające rynkowi akcji i inwestorom szukającym ochrony na pozycjach gotówkowych przed niepokojami społecznymi – polityką.
Jednak październik, powszechnie znany jako miesiąc Uptober, ma historię silnych wzrostów cen na rynku kryptowalut. Dlatego inwestorzy muszą zwracać uwagę na ten aspekt, aby nie przegapić okazji.
Źródło: https://tapchibitcoin.io/gia-bitcoin-lai-tut-xuong-muc-64-000-usd-day-la-ly-do-tai-sao.html
