Według raportu Monthly Market Insights firmy Binance z października 2024 r. wskaźnik inflacji Ethereum wzrósł do 0,74%, co budzi obawy dotyczące długo utrzymywanej narracji o „pieniądzach ultradźwiękowych”.
Raport badawczy wskazał, że tempo emisji Etheru (ETH) jest najwyższe od dwóch lat, ponieważ zmniejszona aktywność w łańcuchu i niższe tempo zużycia zmieniają status ekonomiczny aktywów.
Wyniki wskazują na rosnący problem aktywów, których współzałożycielem był Vitalik Buterin. Podważają one długo utrzymywane założenie, że ETH może utrzymać swój deflacyjny charakter.
Rozwój rozwiązań warstwy 2, takich jak Arbitrum i Optimism, wywarł znaczący wpływ na aktywność wewnątrzłańcuchową łańcucha bloków warstwy 1 Ethereum.
Sieci L2 przetwarzają transakcje poza główną siecią Ethereum, co obniża opłaty za gaz, a co za tym idzie, zmniejsza ilość ETH zużywaną w ramach opłat transakcyjnych.
Wprowadzona w 2021 r. propozycja ulepszenia Ethereum (EIP) 1559 spala część opłat transakcyjnych, ale mniejsza liczba transakcji w sieci głównej doprowadziła do spadku wolumenu spalanych ETH.
W rozmowie z Cointelegraph rzecznik Binance wyjaśnił, że aktualizacja Dencun „doprowadziła do zwiększonej adopcji rozwiązań L2 o niższych opłatach” i powolnego tempa spalania podaży ETH. Dodali:
„Warto jednak zauważyć, że inflacja Ethereum nadal wynosi poniżej 1% i nie należy tego postrzegać jako negatywnego wyniku […] Presja inflacyjna zwykle wzrasta w okresach niższej aktywności sieciowej, ale […] może powrócić do stanu deflacyjnego, gdy aktywność wzrasta”.
Narracja o „pieniądzach ultradźwiękowych”, która przedstawiała ETH jako walutę deflacyjną, została zakwestionowana w raporcie Binance:
„W miarę jak L2 kanibalizowały aktywność sieciową przez cały rok – dodatkowo pod wpływem szerszych warunków rynkowych – opłaty transakcyjne i w konsekwencji opłaty za spalenie na Ethereum spadły, a wrzesień odnotował jeden z najniższych poziomów od czasu fuzji”.
Ponieważ emisja ETH przewyższa teraz spalanie, wzrost całkowitej podaży netto jeszcze bardziej oddalił Ethereum od jego deflacyjnego celu.
3 października Buterin przyłączył się do dyskusji społeczności na platformie X i wyraził swoje poparcie dla obniżenia minimalnego depozytu ETH wymaganego dla samotnych graczy.
Obecnie wymóg zablokowania 32 ETH może zniechęcić szersze grono osób korzystających z sieci, jednak współzałożyciel ETH popiera obniżenie tej liczby do 16–25 ETH potrzebnych do uruchomienia węzła.
