Największy na świecie zarządzający aktywami, BlackRock, zmienił swoją oficjalną perspektywę w kwestii Bitcoina, nazywając go teraz globalną alternatywą pieniężną. Tak przynajmniej twierdzi Jay Jacobs, szef amerykańskich funduszy ETF tematycznych i aktywnych w BlackRock, podczas niedawnej konferencji poświęconej aktywom cyfrowym.
Prezentacja opisała cechy Bitcoina w porównaniu do konwencjonalnych aktywów finansowych, takich jak złoto i obligacje skarbowe USA. Główne wnioski z prezentacji wskazują, że w przeciwieństwie do zmiennej podaży na rynkach amerykańskich, BlackRock postrzega podaż Bitcoina jako stałą. Obligacje skarbowe USA i podaż złota są w pewnym stopniu stałe. Jednak w przeciwieństwie do stosunkowo niskiej zmienności akcji amerykańskich, zmienność Bitcoina jest nadal wysoka.
Wykres BTC/USDT według TradingViewTreasuries i średnia zmienność złota
Krótka historia Bitcoina, w przeciwieństwie do średnio- i długoletniej historii złota i obligacji skarbowych, to kolejna znacząca różnica. Jednak Bitcoin różni się od waluty amerykańskiej tym, że jest zdecentralizowanym aktywem podobnym do rezerw pieniężnych złota. Druga część prezentacji koncentrowała się na zmienności Bitcoina i jego relacjach z innymi aktywami, zwłaszcza złotem i akcjami.
Ponieważ Bitcoin i rynek akcji mają niewielką korelację historyczną, Bitcoin jest pożądanym dywersyfikatorem portfela. Mimo że jest bardzo zmienny, jego zmienność zmniejszyła się z czasem, co przyczyniło się do jego rosnącej dojrzałości rynkowej. Ostatnia sekcja skupiała się na potencjalnych efektach, jakie nawet skromne zasoby Bitcoinów mogą mieć na konwencjonalny portfel.
karta
Zaproponowano scenariusze, w których Bitcoinowi przydzielono od 1% do 5% portfela. Wyniki wskazały, że pomimo wyższej zmienności, portfele z Bitcoinem odnotowały lepsze zwroty i skorygowane o ryzyko wskaźniki. Lepsze zwroty osiąga się przy wyższych alokacjach Bitcoina, ale wskaźniki ryzyka, takie jak obniżki, są ostrzejsze.
Szerszy rynek może nadal się rozwijać, zacierając granice między kryptowalutami a bardziej ugruntowanymi systemami finansowymi, w miarę jak podmioty instytucjonalne, takie jak BlackRock, zaczną uwzględniać Bitcoina w swoich portfelach i uznają go za realną alternatywę dla tradycyjnych aktywów.
