W dzisiejszym wydaniu Nathan McCauley, współzałożyciel i dyrektor generalny Anchorage Digital, bada, w jaki sposób kryptowaluty mogą być motorem wzrostu dla doradców.

W książce Zapytaj eksperta Marissa Kim z Abra Capital Management odpowiada na pytania doradców dotyczące uwzględnienia kryptowalut w swojej działalności.

– Sarah Morton

Czytasz Crypto for Advisors, cotygodniowy newsletter CoinDesk, który omawia cyfrowe aktywa dla doradców finansowych. Subskrybuj tutaj, aby otrzymywać go w każdy czwartek.

Kryptowaluty są motorem wzrostu dla zarządzających majątkiem

Dla zarządzających majątkiem kryptowaluty stanowią kluczową szansę na rozwój – zwłaszcza w obliczu rosnącego zainteresowania nimi po zatwierdzeniu na początku tego roku funduszy ETF opartych na bitcoinie i etherze.

W obliczu spadku organicznego wzrostu w zarządzaniu majątkiem i coraz większego zatłoczenia i konkurencyjności rynku kryptowaluty mogą pomóc zarządzającym majątkiem w utrzymaniu klientów i dotarciu do nowych dzięki zróżnicowanej ofercie.

Między nowymi funduszami ETF typu spot a oddzielnie zarządzanymi rachunkami (SMA) zarządzający majątkiem mają szeroki wachlarz opcji w zakresie oferowania kryptowalut swoim klientom końcowym.

ETF-y i usprawniona adopcja

Spot ETF-y oferują usprawnioną ścieżkę dla zarządzających majątkiem, aby oferować kryptowaluty, szczególnie dla tych, którzy korzystają z portfeli modelowych opartych na ETF-ach. W ostatnich miesiącach niektórzy z największych graczy – od dużych firm zarządzających majątkiem po banki z Wall Street – pozwolili doradcom oferować krypto ETF-y kwalifikującym się klientom.

Opakowanie ETF odblokowało poważne ukryte zainteresowanie integracją kryptowalut z tradycyjnymi portfelami, napędzając dziesiątki miliardów dolarów do klasy aktywów cyfrowych za pośrednictwem regulowanego i dostępnego pojazdu inwestycyjnego. Konkurencja między emitentami ETF w USA, w szczególności, wywołała kompresję opłat za te produkty, co przyniosło korzyści akcjonariuszom krypto ETF.

Podczas gdy spot krypto ETF-y nadal stanowią znaczące odblokowanie w głównym nurcie finansów i finansach instytucjonalnych, jest kilka rzeczy, o których zarządzający majątkiem muszą pamiętać. Po pierwsze, obecnie na rynku dostępne są tylko regulowane przez SEC spot ETF-y dla bitcoina i etheru. Podobnie jak wszystkie spot ETF-y, produkty te dają akcjonariuszom bezpośrednią ekspozycję – ale nie bezpośrednie posiadanie – bazowego aktywa.

W rezultacie zarządzający majątkiem powinni również rozważyć inne, uzupełniające sposoby posiadania kryptowalut, takie jak SMA.

Krypto SMA jako kolejna ewolucja

Wraz ze wzrostem adopcji SMA na całej linii i rosnącym zainteresowaniem kryptowalutami jako klasą aktywów, krypto SMA stanowią idealne połączenie. Łącząc bezpośrednie posiadanie z profesjonalnym zarządzaniem, krypto SMA oferują znaczące korzyści zarówno dla zarządzających majątkiem, jak i klientów.

Kwalifikowany depozytariusz służy jako warstwa bazowa zgodnego krypto SMA. Obecnie zarządzający majątkiem mogą uzyskać dostęp do kwalifikowanych depozytariuszy kryptowalut za pośrednictwem gotowych platform zarządzania aktywami, zewnętrznych platform technologicznych i bezpośrednich integracji. Przechowywanie kryptowalut u kwalifikowanego depozytariusza daje klientom końcowym pewność regulacyjną, której potrzebują, aby uczestniczyć w tej klasie aktywów.

Dla klientów końcowych krypto SMA otwierają możliwość dostępu do szerszego zakresu aktywów cyfrowych – wykraczających poza Bitcoin i Ethereum. Struktura SMA pozwala również na większą elastyczność w konstrukcji portfela, co oznacza, że ​​klienci końcowi mogą wdrażać bardziej spersonalizowane strategie inwestycyjne. Klienci końcowi mogą również skorzystać z lepszej efektywności podatkowej.

Co to wszystko oznacza dla zarządzających majątkiem? Większy wybór klientów, co przekłada się na zwiększoną retencję klientów i wyróżnienie się na tle konkurencji na rynku. Oferując krypto SMA, zarządzający majątkiem mogą pomóc w zabezpieczeniu swoich firm na przyszłość – zapewniając jednocześnie bezpieczeństwo, ochronę i pewność regulacyjną, których oczekują klienci.

Wdrożenie kryptowalut za pośrednictwem SMA i uzupełniających narzędzi, takich jak spot ETF, może pomóc zarządzającym majątkiem w odgrywaniu wiodącej roli w innowacjach finansowych, napędzając zarówno długoterminową satysfakcję klientów, jak i rozwój biznesu.

- Nathan McCauley, współzałożyciel i dyrektor generalny Anchorage Digital

Zapytaj eksperta

P: Jak dużą szansę przedstawiają krypto? Chcemy zrozumieć, ile zasobów firmowych powinniśmy przeznaczyć na zdobywanie wiedzy na temat produktów kryptograficznych.

Szacuje się, że około 50 milionów Amerykanów (15%) już dziś posiada kryptowaluty, co oznacza, że ​​niektórzy z Twoich klientów prawdopodobnie już mają ekspozycję lub są zainteresowani uzyskaniem ekspozycji. Co więcej, adopcja kryptowalut następuje szybciej niż adopcja Internetu i uważamy, że ten wskaźnik uczestnictwa może gwałtownie wzrosnąć w ciągu najbliższych pięciu lat, więc będzie znaczny popyt ze strony Twoich klientów.

W miarę jak w ciągu najbliższych pięciu do dwudziestu lat nastąpi transfer bogactwa od pokolenia wyżu demograficznego do pokolenia milenialsów, uważamy, że pokolenie milenialsów będzie bardziej zainteresowane posiadaniem kryptowalut i prawdopodobnie będzie chciało posiadać te aktywa bezpośrednio, a nie za pośrednictwem ETF-ów lub ETP-ów. Nadal istnieją sposoby, aby doradcy mogli wnieść wartość dodaną do tego typu klientów, ale wymaga to inwestycji czasu, aby dowiedzieć się, w jaki sposób klienci będą chcieli uzyskać dostęp do tych aktywów i pełnego zakresu ofert produktów poza ETF-ami.

P: Jakie miejsce zajmują aktywa cyfrowe w portfelach klientów z perspektywy alokacji?

Bitcoin jest obecnie uważany przez niektórych za ryzykowny składnik aktywów i za składnik aktywów, który można trzymać w defensywnym, mniej ryzykownym koszyku, podobnie jak metale szlachetne lub obligacje. To powiedziawszy, wielu doradców, z którymi rozmawiamy, zaleca swoim klientom na razie ekspozycję na poziomie 1-5% całkowitej wartości netto możliwej do zainwestowania w Bitcoin.

Aktywa takie jak Ethereum i Solana są nadal uznawane głównie za aktywa wysokiego ryzyka, bardziej przypominające posiadanie pojedynczych akcji spółek technologicznych o wysokim wzroście, które mogą mieć znaczny potencjał wzrostu w miarę postępującej adopcji, ale będą nadal cechować się dużą zmiennością, co może nie być odpowiednie w przypadku dużych pozycji lub dla niektórych typów bardziej konserwatywnych inwestorów.

P: Co się stanie z otoczeniem regulacyjnym w USA? Czy powinniśmy poczekać ze składaniem rekomendacji, aż sytuacja się ustabilizuje?

Ogólnie rzecz biorąc, w USA panuje niepewność co do tego, jak aktywa cyfrowe powinny być traktowane zgodnie z obowiązującym prawem i czy SEC i/lub CFTC mają jurysdykcję nad niektórymi aktywami. Istnieje wiele niespójnych podejść różnych agencji amerykańskich i aktywnych spraw przechodzących obecnie przez system prawny, które zaczynają pokazywać, gdzie są luki. W ciągu ostatniego roku zaproponowano również kilka dwupartyjnych projektów ustaw związanych z kryptowalutami.

Chociaż branża z pewnością potrzebuje większej jasności przepisów, BTC i ETH zyskały pewną pewność po zatwierdzeniu spot ETF-ów, które potwierdziło, że aktywa te są towarami – dlatego też istnieje prawdopodobieństwo, że aktywa te zostaną w większym stopniu przyjęte przez instytucje.

- Marissa Kim, szefowa działu zarządzania aktywami, Abra Capital Management

Czytaj dalej

  • Dzięki bitcoinowi napływ środków do produktów inwestycyjnych powiązanych z kryptowalutami utrzymuje się już trzeci tydzień z rzędu.

  • Visa ogłosiła uruchomienie platformy tokenizacji aktywów, która umożliwi bankom oferowanie tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego.

  • Bitcoin miał lepszy niż zwykle wrzesień, który historycznie był jego najgorszym miesiącem.