Kluczowe aspekty

  • Rowery finansowe polegają na wykorzystaniu różnicy stóp procentowych pomiędzy dwiema walutami lub instrumentami finansowymi. 

  • Chodzi o to, aby pożyczyć w walucie o niskim oprocentowaniu i zainwestować w produkt o wyższym oprocentowaniu. Jeśli kurs wymiany jest zgodny z oczekiwaniami, zarabiasz tak zwane „przeniesienie” (zysk z różnicy kursów).

  • Chociaż strategia ta może być opłacalna, nieoczekiwane zmiany wartości walut lub stóp procentowych mogą szybko zamienić dobrą transakcję w złą. Kryzys finansowy w 2008 r. i zmiany w polityce pieniężnej Japonii w 2024 r. to przykłady tego, jak transakcje te mogą zakończyć się niepowodzeniem.

  • Rowery finansowe często wymagają dużej wiedzy o rynkach globalnych, decyzjach banku centralnego i skutecznym zarządzaniu dźwignią finansową. Dlatego są bardziej odpowiednie dla doświadczonych inwestorów lub dużych instytucji.

Czym jest rower finansowy?

Rower finansowy, czyli „Carry Trade”, to strategia polegająca na pożyczaniu pieniędzy po niskim oprocentowaniu w celu inwestowania ich w walutę lub aktywa oferujące wyższe zyski. Cel jest prosty: starać się wykorzystać różnicę między stopami procentowymi. 

Chociaż strategia ta jest stosowana głównie na rynku walutowym i handlu forex, można ją również zastosować do akcji, obligacji, a nawet towarów.

Jak działają rowery finansowe

Procedura wygląda zazwyczaj następująco: Zaciągasz pożyczkę w walucie, która ma niskie lub prawie zerowe stopy procentowe, jak na przykład jen japoński (JPY), który od lat miał niskie oprocentowanie. Pieniądze te są następnie przeliczane na walutę o wyższej stopie procentowej, taką jak dolar amerykański. Kiedy już zdobędziesz walutę o najwyższym dochodzie, inwestujesz w produkt, na przykład obligacje Skarbu Państwa Stanów Zjednoczonych lub inne aktywa, które dają dobry zwrot.

Na przykład, jeśli pożyczysz 0% jenów i zainwestujesz je w produkt, który płaci 5,5%, zarobisz te 5,5% pomniejszone o odpowiednie prowizje lub koszty. To jakby zamienić tanie pieniądze na więcej pieniędzy (o ile kursy wymiany są dogodne).

Dlaczego inwestorzy korzystają z techniki roweru finansowego

Rower finansowy jest dobrze znaną strategią, ponieważ umożliwia uzyskanie stałego zwrotu z różnicy pomiędzy stopami procentowymi, bez konieczności zwiększania wartości inwestycji. Dlatego jest jednym z najchętniej wybieranych wśród dużych graczy, takich jak fundusze hedgingowe i inwestorzy instytucjonalni, którzy posiadają niezbędne narzędzia i wiedzę do zarządzania ryzykiem.

Inwestorzy często wykorzystują dźwignię finansową w handlu rowerami finansowymi, to znaczy pożyczają znacznie więcej pieniędzy, niż faktycznie mają. Może to sprawić, że zyski będą znacznie większe, ale oznacza to również, że straty mogą być równie duże, jeśli sprawy nie pójdą zgodnie z planem.

Przykłady finansowych operacji rowerowych

Jednym z najbardziej znanych przykładów jest klasyczna strategia jen-dolar. Przez lata inwestorzy zaciągali pożyczki w jenach japońskich, aby inwestować w amerykańskie aktywa, które oferowały znacznie wyższe zyski. Był to dobry interes, o ile spread pomiędzy stopami procentowymi pozostawał korzystny, a jen nie zyskał nagle na wartości wobec dolara, co ostatecznie nastąpiło w lipcu 2024 r. (szczegóły poniżej).

Inny popularny przykład dotyczy rynków wschodzących. W tym przypadku inwestorzy pożyczają w walucie o niskim oprocentowaniu, a następnie inwestują w waluty lub obligacje rynków wschodzących o wyższej stopie zwrotu. Potencjalne zyski mogą być ogromne, ale transakcje te są bardzo wrażliwe na warunki na rynku światowym i zmiany nastrojów inwestorów. Jeśli coś pójdzie nie tak, szybko może zmienić się z dochodowego w problematyczny.

Ryzyka finansowych operacji rowerowych

Jak w przypadku każdej strategii inwestycyjnej, handel rowerami finansowymi nie jest wolny od ryzyka. Największym z nich jest ryzyko walutowe. Jeśli pożyczona waluta nagle stanie się cenniejsza w porównaniu do waluty, w którą zainwestowałeś, możesz stracić wszystkie swoje zyski, a nawet ponieść straty przy jej ponownej wymianie. 

Na przykład, jeśli pożyczysz JPY, aby kupić USD, a jen umocni się w stosunku do dolara, możesz stracić pieniądze, wymieniając je z powrotem na jeny. Kolejnym ryzykiem są wahania stóp procentowych. Jeśli bank centralny waluty, którą pożyczyłeś, podniesie stopy procentowe, koszty kredytu wzrosną, a zyski zmniejszą się. Lub, jeśli bank waluty, w którą zainwestowałeś, obniży stopy procentowe, Twoje zyski spadną.

Ryzyko to stało się bardzo realne podczas kryzysu finansowego w 2008 r.; Kilku inwestorów, szczególnie tych z jenem, straciło dużo pieniędzy na transakcjach tego typu. W 2024 r. w wyniku zmian w polityce pieniężnej Japonii jen zyskał na wartości, powodując falę finansowego handlu rowerami i niestabilność rynku.

Wpływ warunków rynkowych

Finansowy handel rowerami działa najlepiej, gdy rynek jest spokojny i optymistyczny. W tych stabilnych lub byczych warunkach waluty i stopy procentowe nie podlegają zbyt dużym wahaniom, a inwestorzy są bardziej skłonni do podejmowania ryzyka. 

Jednakże, gdy rynek staje się niestabilny lub istnieje niepewność gospodarcza, tego typu transakcje mogą bardzo szybko stać się bardzo ryzykowne. Na wysoce lewarowanych i niestabilnych rynkach inwestorzy mogą wpaść w panikę i rozpocząć likwidację swoich pozycji na rowerach finansowych, co może spowodować duże wahania cen walut, a nawet doprowadzić do globalnej niestabilności finansowej.

Kiedy Bank Japonii nieoczekiwanie podniósł stopy procentowe w lipcu 2024 r., wartość jena wzrosła i wielu inwestorów szybko wycofało się z transakcji na rowerach finansowych w jenach. Rezultatem był pośpiech w sprzedaży bardziej ryzykownych aktywów w celu spłaty kredytów w jenach, co nie tylko wstrząsnęło rynkami walutowymi, ale także wywołało globalną wyprzedaż bardziej ryzykownych inwestycji. Wpływ został wzmocniony przez pozycje lewarowane.

Wnioski

Finansowy handel rowerami może być interesującym sposobem na czerpanie zysków z różnic w stopach procentowych pomiędzy walutami lub aktywami. Mimo to ważne jest, aby pamiętać o ryzyku, szczególnie na rynkach charakteryzujących się dużą dźwignią finansową i niestabilnością.

Aby odnieść sukces w tego typu operacjach, konieczne jest głębokie zrozumienie rynków światowych, ruchów walut i trendów stóp procentowych. Ponieważ mogą zwrócić się przeciwko Tobie, jeśli rynek zmieni się nieoczekiwanie, handel cykliczny najlepiej nadaje się dla doświadczonych inwestorów lub instytucji, które posiadają zasoby do skutecznego zarządzania ryzykiem.

Dalsza lektura

Zastrzeżenie: Niniejsza treść jest prezentowana w stanie „takim, jaki jest” wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń lub gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej lub innej profesjonalnej, ani też nie ma na celu rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć indywidualnej porady u odpowiednich profesjonalnych doradców. Ponieważ ten artykuł został napisany przez osoby trzecie, należy pamiętać, że wyrażone opinie są opiniami osób trzecich i niekoniecznie odzwierciedlają opinie Binance Academy. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj naszą pełną informację prawną tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość inwestycji może zarówno spaść, jak i wzrosnąć, a zainwestowana kwota może nie zostać zwrócona. Tylko Ty jesteś odpowiedzialny za swoje decyzje inwestycyjne. Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami korzystania i Ostrzeżeniem o ryzyku.