Autor oryginalny: główny współpracownik Biteye, Fishery

Oryginalna kompilacja: główny współpracownik Biteye, Crush

Jako zdecentralizowany system obliczeniowy oparty na platformie Arweave, AO może obsługiwać wysoce współbieżne zadania obliczeniowe i jest szczególnie odpowiedni do zastosowań związanych z dużymi zbiorami danych i sztuczną inteligencją. Ze względu na wyjątkowość narracji w całej sieci przyciągnęła uwagę wielu graczy. Jednak genialność AO to nie tylko narracja, ale także następujące ciekawe elementy, takie jak:

W jaki sposób AO wykorzystuje sprytne ekonomiczne koło zamachowe DeFi, aby zapewnić zdrową alokację żetonów i uzyskać efekt zarabiania pieniędzy?

Dochód z wydobycia DAI jest ponad 2 razy większy niż stETH. W jaki sposób użytkownicy mogą uczestniczyć w AO z wydobyciem między łańcuchami?​

Sytuacja, w której wygrywają obie strony projekt i użytkownicy, unikalna narracja całej sieci, innowacja na najwyższym poziomie w ścieżce DeFi... Ile wyjątkowych osiągnięć AO ma na swoim koncie, które są warte odnotowania?

W tym artykule Biteye odpowie na powyższe pytania, szczegółowo przeanalizuje model ekonomiczny AO i krok po kroku odkryje niespodzianki AO!

01 Wprowadzenie do projektu AO

AO to zdecentralizowany system obliczeniowy oparty na platformie Arweave, który przyjmuje paradygmat zorientowany na aktora i jest przeznaczony do obsługi wysoce współbieżnych zadań obliczeniowych.

Jej głównym celem jest świadczenie usług obliczeniowych typu „trustless”, które umożliwiają uruchamianie nieograniczonej liczby równoległych procesów oraz są wysoce modułowe i weryfikowalne. Łącząc pamięć masową i przetwarzanie, AO zapewnia rozwiązanie, które przewyższa tradycyjne łańcuchy bloków.

13 czerwca 2024 r. firma AO ogłosiła swój tokenowy model ekonomiczny, który jest sprawiedliwym mechanizmem emisji. Mechanizm ten jest zgodny z „systemem przodków” i czerpie z ekonomicznego projektu Bitcoina, jednocześnie wprowadzając innowacje w koncepcji zachęt DeFi do utrzymywania płynności.

W szczególności część innowacyjna jest bardzo sprytna i warto czekać na wydajność po udostępnieniu głównej sieci. Ma przyciągający wzrok model ekonomiczny, a jego innowacyjność należy do najlepszych w dziedzinie DeFi.

02 Zasady wydawania tokenów

Całkowita podaż tokenów AO jest ustalona na 21 milionów, czyli tyle samo co Bitcoin, co podkreśla niedobór AO.

Emisja tokenów odbywa się zgodnie z mechanizmem halvingu co cztery lata, ale osiąga płynniejszą krzywą emisji poprzez dystrybucję co pięć minut. Obecny miesięczny wskaźnik emisji wynosi 1,425% pozostałej podaży i z biegiem czasu wskaźnik ten będzie stopniowo spadał.

Pośród chaosu w branży spowodowanego ogromną liczbą monet VC wprowadzanych na rynek w obliczu hossy, m.in. jest bardzo godny pochwały za przyjęcie w 100% uczciwego modelu emisji i porzucenie powszechnego mechanizmu przedsprzedaży lub przeddystrybucji.

Decyzja ta ma na celu zapewnienie wszystkim uczestnikom równych szans dostępu. Bez pierwotnego zamierzenia zasad decentralizacji i uczciwości stosowanych w dziedzinie kryptowalut, wzorzec jest bardzo duży.

Zasady dystrybucji tokenów AO można podzielić na kilka kluczowych etapów, każdy etap ma swoje unikalne cechy i cele:

Etap początkowy (27 lutego – 17 czerwca 2024 r.): Na tym etapie można go rozumieć jako zrzut AO posiadaczom AR. Firma AO przyjęła mechanizm bicia z mocą wsteczną. Począwszy od 27 lutego 2024 r. wszystkie nowo wybite tokeny AO będą w 100% przekazywane posiadaczom tokenów AR, zapewniając dodatkowe zachęty dla posiadaczy wcześniejszych tokenów AR. Na tym etapie jeden AR może otrzymać premię w wysokości 0,016 tokena AO. Jeśli czytelnicy przechowują AR w giełdach lub instytucjach powierniczych w tym okresie, mogą zapytać o otrzymanie AO po oficjalnym rozpowszechnieniu AO 8 lutego przyszłego roku.

Faza przejściowa (od 18 czerwca 2024 r.): Począwszy od 18 czerwca AO wprowadziło most krzyżowo-łańcuchowy. Na tym etapie nowo wybite tokeny AO są podzielone na dwie części: 33,3% jest nadal dystrybuowane wśród posiadaczy tokenów AR, a 66,6% jest wykorzystywane do zachęcania aktywów do łączenia się z ekosystemem AO. Obecnie użytkownicy mogą zdeponować stETH (w formacie przyszłość) Zostanie dodanych więcej klas aktywów), aby wziąć udział w tej fazie dystrybucji tokenów. Ten aspekt jest najważniejszym elementem uczestnictwa w ekosystemie AO, co zostanie omówione poniżej.

Etap dojrzałości (oczekiwany około 8 lutego 2025 r.): Ten etap oznacza dojrzałość ekosystemu tokenów AO. Tokeny AO zaczną krążyć po wybiciu około 15% całkowitej podaży (około 3,15 miliona tokenów AO). Ten punkt czasowy ma na celu zapewnienie wystarczającej płynności i udziału w rynku przed rozpoczęciem handlu tokenem. Na tym etapie zasady dystrybucji pozostają stabilne i nadal kształtują się następująco: 33,3% na rzecz posiadaczy AR i 66,6% w przypadku zachęt pomostowych.

W sumie około 36% tokenów AO w całym procesie emisji zostanie rozdystrybuowanych do posiadaczy tokenów Arweave (AR) (100% przed 18 czerwca + 33,3% emisji później). Ten projekt wzmacnia AO, które ma ścisły związek z Ekosystem Arweave.

Pozostałe 64% wykorzystuje się do zachęcania do generowania zysków zewnętrznych i łączenia aktywów w celu promowania wzrostu gospodarczego i płynności w ekosystemie.

03 Ekonomiczne koło zamachowe

Model ekonomiczny AO obejmuje również bardzo nowatorski mechanizm alokacji funduszy ekosystemowych. Użytkownicy, którzy łączą kwalifikujące się aktywa za pośrednictwem AO Fund Bridge, będą nadal otrzymywać nagrody w postaci tokenów AO. Podobnie jak w przypadku sieci krzyżowej, możesz nadal uzyskiwać korzyści DeFi, co jest bardzo atrakcyjne dla większości ludzi. Ten pomost kapitałowy stanowi rdzeń ekonomicznego koła zamachowego OA i źródło przychodów strony projektu w ramach mechanizmu uczciwej emisji.

Jest to bardzo nowa rozgrywka i zasługuje na szczegółowe badania. W tej części wyjaśnimy zasady każdemu.

Najpierw musimy wyjaśnić, że aktywa OA, które można pozyskać w ramach różnych łańcuchów, muszą spełniać dwa wymagania:

  • Aktywa wysokiej jakości: aktywa te muszą mieć wystarczającą płynność na rynku. Zwykle odnosi się do aktywów z dużych sieci publicznych. Wymóg ten zapewnia, że ​​aktywa w całym łańcuchu do sieci OA cieszą się szerokim uznaniem na rynku i wartością użytkową.

  • Mają roczne zwroty: te aktywa muszą być tokenami, które mogą generować roczne zwroty. Obecnie typowym przykładem jest stETH. W przyszłości zespół zamierza wprowadzić stSOL.

To właśnie powyższe dwa wymagania mogą zapewnić uczciwe wystawienie OA i są kluczem do zrównoważonego rozwoju i rentowności strony projektu.

W uproszczeniu zasada jest taka, że ​​użytkownicy płacą wygenerowane odsetki, podczas gdy te przynoszące odsetki aktywa pozostają w łańcuchu OA stronie projektu, w związku z czym strona projektu wybija AO dla użytkownika.

Na zdjęciu PEDG (Permaweb Ecoological Development Association) spotkało się z zainteresowaniem wszystkich steTH.

W szczególności, biorąc za przykład sETH, jeśli użytkownik zaoferuje 1 ETH w Lido, otrzyma 1 sETH. Kluczową cechą stETH jest to, że jego saldo automatycznie zwiększa się w czasie, w zależności od przychodów generowanych ze stakowania ETH. Odpowiednio, stETH można również wymienić na ETH po kursie 1:1 lub wymienić z powrotem na ETH po cenie bliskiej 1:1 na rynku wtórnym.

Zgodnie z roczną stopą zwrotu wynoszącą 2,97%, jeśli po roku ten 1 sETH zostanie umieszczony w głównej sieci Ethereum bez żadnej operacji, saldo wzrośnie do około 1,0297 sETH i będzie można go wymienić z powrotem na 1,0297 ETH.

Jednakże, gdy ten 1 sETH zostanie połączony krzyżowo przez most aktywów AO, kontrakt mostu międzyłańcuchowego głównej sieci Ethereum otrzyma 1 sETH, a adres łańcucha AO użytkownika otrzyma 1 aoETH. Należy zauważyć, że aoETH nie zwiększaj równowagę w czasie, tak jak robi to stETH.

Po roku, ponieważ sama kwota aoETH nie będzie automatycznie zwiększać się z biegiem czasu, kwota stETH w umowie mostu międzyłańcuchowego sieci głównej Ethereum będzie większa niż łączna kwota aoETH na OA o kwotę rocznych odsetek, więc nawet jeśli AO main Jeśli cały aoETH w Internecie zostanie przeniesiony z powrotem do głównej sieci Ethereum (w skrajnych przypadkach), stETH w głównej umowie sieciowej nadal będzie miał nadwyżkę, która stanowi dochód strony projektu.

Obecnie w mostku międzyłańcuchowym AO zdeponowano 151 570 sETH. Z obserwacji sieci wynika, że ​​strona projektu codziennie korzysta z botów, aby regularnie zbierać żywność, a dzienny dochód wynosi około 12 sETH.

Będzie to transakcja korzystna dla obu stron. Nie tylko zapewnia uczciwą emisję AO, bez brzydkiego wyglądu monet VC o wysokim nakładzie FDV i monet VC o niskim nakładzie, ale także sprawia, że ​​strona projektu jest opłacalna.

Według stopy procentowej sETH wynoszącej 3%, w ciągu jednego roku zespół będzie czerpał zyski z odsetek wygenerowanych przez wszystkie sETH, które wynoszą około 4500 ETH oraz odsetek ponad 50 milionów DAI zdeponowanych w DSR z oprocentowaniem 6%, w sumie około ponad 10 milionów dolarów dochodu.

Jest to niewątpliwie bardzo doskonały mechanizm sprawiedliwej dystrybucji i warto uczyć się z kolejnych projektów.

Jednak ekonomiczne koło zamachowe AO zostało zaprojektowane z myślą o czymś więcej.

W rzeczywistości aoETH, którego saldo nie wzrośnie automatycznie, jak wspomniano w pierwszej połowie, nie pełni roli wspierającej. Jest także niezastąpionym bohaterem ekonomicznego koła zamachowego.

Warto wiedzieć, że posiadacze aoETH otrzymają wybite AO, zatem jest to również aktywo oprocentowane, a cena jego lokalnej waluty wynosi 1:1 ETH. W ten sposób aoETH ma nie tylko zalety płynności i stabilności cen walut głównego nurtu, ale może również generować zainteresowanie AO, co wiele osób postrzega z optymizmem.

Kontekst przypisania dochodu

Tak wysokiej jakości, przynoszące odsetki aktywa naturalnie wymagają nowych sposobów gry.

AO Network proponuje innowacyjny model monetyzacji deweloperów, który podważa tradycyjne metody finansowania i dystrybucji projektów. Model ten nie tylko zapewnia deweloperom nowe źródła finansowania, ale także tworzy dla inwestorów ścieżkę inwestycyjną o niskim ryzyku, promując jednocześnie zdrowy rozwój całego ekosystemu.

Kiedy programiści tworzą projekty DeFi w sieci AO, muszą zablokować natywne tokeny AO i zasoby międzyłańcuchowe, aby zapewnić płynność.

W tej chwili aktywa międzyłańcuchowe, takie jak aoETH, stały się preferowanymi celami płynności. Użytkownicy blokują aoETH w inteligentnej umowie dewelopera, co nie tylko zwiększa całkowitą zablokowaną wartość (TVL) aplikacji, ale, co ważniejsze, zablokowaną aoETH. wybite tokeny AO zostaną przeniesione na kontrakt dewelopera.

Realizuje to „monetę deweloperską” i zapewnia deweloperom ciągłe wsparcie finansowe. Nietrudno sobie wyobrazić, że gdy w przyszłości stSOL będzie kwalifikować się do wybicia AO, perspektywy AO w zakresie DeFi staną się jaśniejsze.

Dzięki temu strony projektu nie polegają już zbytnio na funduszach VC, a alokacja żetonów będzie zdrowsza. W miarę rozwoju projektu zwiększa się zablokowany aoETH, a także wzrasta liczba tokenów AO uzyskanych przez programistów.

Tworzy to pozytywne koło: projekty wysokiej jakości przyciągają więcej funduszy, co z kolei pozwala uzyskać więcej zasobów na ulepszenie produktów, ostatecznie promując rozwój całego ekosystemu. Dzięki temu ekologia całego łańcucha AO będzie zdrowsza niż ekologia łańcucha, co doprowadzi do efektu zarobkowego.

Ten innowacyjny model nie tylko upraszcza tradycyjny proces inwestycyjny, ale także pozwala rynkowi na bardziej bezpośrednie określenie przepływu środków. Naprawdę wartościowe aplikacje w naturalny sposób przyciągną więcej aoETH do zablokowania, zyskując w ten sposób więcej wsparcia dla tokenów AO.

Mechanizm ten skutecznie integruje interesy deweloperów z rozwojem ekosystemu, motywując ich do ciągłego tworzenia wartościowych aplikacji.

Jest to niewątpliwie sytuacja korzystna dla obu stron, wykorzystanie na wsparcie projektu rocznego dochodu z posiadanych aktywów (a nie kwoty kapitału) znacznie zmniejsza ryzyko, co zwiększy intensywność inwestycji inwestorów.

Programiści mogą skupić się na rozwoju produktu, zamiast poświęcać dużo czasu i energii na finansowanie i alokację chipów.

04 Możliwości uczestnictwa

Obecnie wydobycie międzyłańcuchowe przez oficjalny most AO jest najbardziej stabilnym sposobem na uzyskanie AO.

5 września DAI oficjalnie stało się drugim po stETH aktywem, które może wydobywać AO.

Poniżej przeanalizujemy, w jaki sposób różne preferencje dotyczące ryzyka mogą uczestniczyć w wydobyciu międzyłańcuchowym AO z perspektywy wydajności kosztowej i bezpieczeństwa.

05 Stosunek jakości do ceny

AO nie zostało jeszcze wprowadzone do obiegu i nie ma ceny, więc nie można obliczyć RRSO. Jest ono wciąż na etapie „ślepego wydobywania”. Ogólnie rzecz biorąc, „ślepe wydobywanie” jest bardziej atrakcyjne niż deterministyczne DeFi.

Załóżmy, że 1000 dolarów amerykańskich stETH i DAI jest wykorzystywane do wydobywania AO w łańcuchu krzyżowym. Porównujemy wydajność kosztową tych dwóch, prognozując ostateczną liczbę uzyskanych AO.

Wynik był nieoczekiwany!

8 września, tabela prognozy dochodów AO wydobycia DAI

23 września, czyli tabela prognozy dochodów AO wydobycia DAI

8 i 23 września dokonaliśmy oszałamiającego odkrycia:

Trzeciego dnia wydobycia DAI, 8 września, był on wciąż na wczesnym etapie. Dochód z wydobycia DAI i innych kwot wyniósł 10,53579/4,43943 = 2,373 razy więcej niż stETH. Jako legalny projekt dochód stabilnych monet nie jest tylko nie mniej niż w przypadku ryzykownych aktywów. Istnieją również mnożniki, które w ciągu ostatnich kilku lat były bardzo rzadkie na rynku DeFi.

W tym czasie autor również zauważył to zjawisko. Po pierwsze, było za wcześnie i rynek jeszcze nie zareagował. Po drugie, istniało ukryte ryzyko.

Teraz minęło prawie 20 dni, odkąd DAI rozpoczęło wydobycie. Logicznie rzecz biorąc, rynek już prawie to przetrawił, ale dochód DAI i stETH nadal wynosi 8,17534/3,33439 = 2,452 razy, czyli więcej niż 8 września. Niewiarygodny!

Pomijając czynnik szybkości reakcji rynku, należy wziąć pod uwagę tylko jedno –

06 Ryzyko

Zgodnie z cechami aktywów finansowych ryzyko spowodowane wahaniami cen stETH powinno być znacznie wyższe niż w przypadku DAI. Nawet osoba całkowicie wierząca w ETH i posiadająca mocne trzymanie ETH może przynajmniej całkowicie obciążyć ETH hipoteką i pożyczyć DAI do arbitrażu. zrównanie obu spreadów stóp procentowych. Ale rynek tego nie zrobił. Bardzo nierozsądne.

Pomijając ryzyko finansowe, istnieje również ryzyko kontraktowe.

Jak wspomniano powyżej, wydobycie stETH firmy AO zostało poddane złożonemu i wyrafinowanemu projektowi, dzięki czemu zespół może uzyskać wszystkie korzyści płynące z stETH. Skomplikowane kontrakty niosą ze sobą ryzyko, ale na szczęście rdzeń kontraktu wydobywczego stETH wykorzystuje kod projektu MorpheusAIs Distribution.sol, który przeszedł próbę czasu. Stosunkowo bezpieczny.

Kontrakt wydobywczy DAI został w magiczny sposób zmodyfikowany przez zespół AO na podstawie Distribution.sol w celu przechowywania DAI w DSR, co jest o kilka rzędów wielkości bardziej skomplikowane niż funkcja gromadzenia stETH.

Kontrakt wydobywczy DAI kontra kontrakt MorpheusAIs

Dlatego z punktu widzenia kontraktu kontrakt wydobywczy stETH jest znacznie bezpieczniejszy niż DAI, ale nie wyjaśnia to w pełni stosunku ceny do wydajności DAI, który jest ponad 2 razy większy niż w przypadku stETH. Do omówienia. (Umieść ogłoszenie, każdy może dołączyć do grupy w celu dyskusji!)

07 Podsumowanie

Ogólnie rzecz biorąc, AO jest bardzo ekscytujące pod względem uczciwej metody emisji i modelu „monety deweloperskiej”: nie ma VC, które mogłoby rozbić rynek, a jednocześnie projekt jest sprytny z punktu widzenia DeFi i reprezentuje w pewnym sensie zupełnie nowy projekt.

Jeśli chodzi o uczestnictwo, Web3 jest zdecydowanie czymś nowym. Jednak w obliczu niezrozumiałych sytuacji (nadwyżka zysków DAI) musimy zachować ostrożność i ostrożność oraz szanować wybór rynku.

Oryginalne łącze