Niedawno MarketVector, firma zarządzająca aktywami należąca do VanEck, opublikowała artykuł, w którym nie tylko wspomniała o wielu zaletach i potencjale Solany, ale także omówiła, dlaczego instytucje tak wolno wdrażają Solanę. Porównując poprzednie raporty VanEcka, można stwierdzić, że oba ustaliły cenę docelową Solany na 330~335 dolarów amerykańskich, co stanowi około połowę obecnej wartości rynkowej Ethereum.

Korporacyjna agencja propagandowa VanEcka: Zaginiona Solana straci wielką szansę

Martin Leinweber, dyrektor ds. badań i strategii aktywów cyfrowych w MarketVector, zauważył, że Solana przetwarza o 3000% więcej transakcji i ma o 1300% więcej aktywnych użytkowników dziennie niż Ethereum, ponieważ opłaty transakcyjne są znacznie tańsze w porównaniu z Ethereum. Jednak jego kapitalizacja rynkowa wynosi tylko 22% kapitalizacji Ethereum. Powiedział, że te luki sprawiają, że ludzie dostrzegają potencjalne zalety Solany w zakresie skalowalności, ale jednocześnie zastanawiają się, dlaczego trend migracji z Ethereum do Solany nie został jeszcze zaobserwowany (szczególnie w przypadku instytucji).

Martin Leinweber zwrócił uwagę, że wybór właściwej warstwy 1 będzie długoterminowym wyborem inwestycyjnym o stosunkowo wysokim wskaźniku sukcesu w świecie kryptowalut.

Pomiędzy Ethereum a Solaną inwestorzy detaliczni zdali sobie sprawę z zalet Solany. Jednak przewaga Ethereum jako pierwszego gracza i znajomość go przez instytucje są powodem, dla którego instytucje nie przyjęły jeszcze wyraźnie Solany. Krótko mówiąc, rynek ma swoje cykle i aktywa takie jak Ethereum również będą miały problemy z przegrzaniem. Dlatego Martin Leinweber ostrzegł również, że instytucje muszą dokładnie rozważyć terminowe inwestowanie w niedowartościowane aktywa, takie jak Solana, w przeciwnym razie stracą wspaniałe możliwości.

Wspomniał także o możliwości włączenia do inwestycji indeksowych wysokiej jakości warstw 1, takich jak Solana i Ethereum. Chociaż pomysł istnieje już od jakiegoś czasu, uważa, że ​​to dobry sposób na zrównoważenie inwestowania w Solana z Ethereum. W tym raporcie MarketVector przewiduje, że kapitalizacja rynkowa Solany osiągnie 50% kapitalizacji Ethereum, osiągając cenę 330 dolarów.

Ceny VanEcka dla Solany osiągną poziom 335 mg i nie trzeba się martwić, że sieć publiczna straci pieniądze.

W poprzednim raporcie VanEck również wyceniono Solanę na 335 dolarów, stosując własne ramy wyceny. Powiedzieli jednak również, że zdolność Solany do przechwytywania wartości nie jest tak dobra jak Ethereum. Pomimo ogromnego potencjału, nie są też optymistami co do tego, że Solana prześcignie Ethereum w 2030 roku. Chociaż wydajność sieci Solany jest lepsza, brakuje jej motywacji do wdrożenia przez programistów i użytkowników. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 74,2 miliarda dolarów TVL jest wart zaledwie 5,45 miliarda dolarów. Dzienny współczynnik aktywnych użytkowników również nie jest zbyt duży i wynosi 184 000 użytkowników z 5,5 miliona.​

Źródło: badanie VanEcka

Jest też ciekawy temat: „Jak Solana będzie opłacalna w dłuższej perspektywie, biorąc pod uwagę niskie opłaty transakcyjne?” Token Terminal zwracał już wcześniej uwagę, że ze względu na niskie opłaty transakcyjne Solana na gorącym rynku w I kwartale 2024 r. osiągnęła jedynie niecałe 100 mln dolarów przychodów, ale koszty operacyjne jej sieci wyniosły aż 800 mln dolarów.

Opłaty transakcyjne Blockchain muszą być na tyle tanie, aby mogły być powszechnie stosowane. Jednocześnie jednak nadal musi zadbać o to, aby walidatorzy otrzymywali wystarczające wynagrodzenie, aby móc walidować sieć. Łańcuchy bloków, takie jak Solana, rekompensują weryfikatorom, osłabiając istniejących posiadaczy tokenów, wydając dodatkowe tokeny na rzecz weryfikatorów. Jeśli nie ma działalności gospodarczej lub opłaty za transakcje w łańcuchu są zbyt niskie, wówczas modelu zwykłego płacenia walidatorom poprzez inflację nie można kontynuować w nieskończoność.

VanEck obliczył, że roczny wolumen transakcji Solany w 2030 r. wyniesie około 600 miliardów dolarów, opierając się na danych, że miesięczna liczba aktywnych użytkowników Solany osiągnie 534 miliony w 2030 r. Chociaż MEV będzie najważniejszym mechanizmem przechwytywania wartości Solany, odpowiadającym za 67,5% wszystkich przychodów w podstawowych warunkach,

VanEck powiedział, że nawet jeśli Solana nie przyciągnie transakcji o wartości 600 miliardów dolarów rocznie, ma sposoby na zwiększenie wartości tokena. Pierwszym z nich jest podniesienie ceny transakcyjnej i przy jej podnoszeniu z pewnością nastąpi spadek wolumenu transakcji, jeśli będzie prowadzona działalność mająca wartość ekonomiczną, to Solana powinna być w stanie skutecznie przejąć część tej wartości.

Ponadto Solana może również zmniejszyć podaż swoich tokenów, zwiększając liczbę tokenów pobieranych za przechowywanie danych w łańcuchu. Ponieważ uruchamiając DApps lub korzystając z portfeli na platformie Solana, musisz uiścić opłaty za przechowywanie danych w łańcuchu w formie SOL w zależności od rozmiaru pamięci. Każdy, kto korzysta z Solany, może zrezygnować z płacenia tej opłaty i po prostu zachować na koncie kwotę SOL wystarczającą na pokrycie czynszu za 2 lata. Jeśli Solana zdecyduje się na to, znacznie zmniejszy to podaż SOL.

W każdym razie nie należy się martwić, że Solana Network przyniesie straty w krótkim okresie. Strategia cenowa Solany zapewniła sobie duży udział w rynku pomimo kosztów operacyjnych, które były niewystarczające, aby związać koniec z końcem. Cena tokenów SOL również wzrosła. W rzeczywistości strata w kosztach operacyjnych powinna stanowić spadek w porównaniu ze zmiennym zyskiem z tokenów posiadanych przez fundację.

Artykuł VanEck wycenia Solana po godziwej cenie za 330 mg i wzywa instytucje do wstrzymania SOL pojawił się jako pierwszy w Chain News ABMedia.