Polygon pozycjonuje się jako poważny konkurent w zbliżającym się wyścigu o tokenizację wartym 16 bilionów dolarów.
Rosnący popyt klientów i przejrzystość przepisów skłoniły banki i instytucje finansowe do eksperymentowania z emisją aktywów, takich jak obligacje skarbowe USA, akcje i prywatne papiery dłużne, w publicznych blockchainach.
Zdaniem Colina Butlera, szefa kapitału instytucjonalnego w Polygon, w ciągu najbliższych sześciu miesięcy tendencja ta ulegnie przyspieszeniu.
„Ludzie wciąż próbują ustalić, co jest zgodne z przepisami” – powiedział DL News. „Kiedy pewne rzeczy zostaną zaakceptowane jako zabezpieczenie w dużych miejscach, myślę, że wszyscy inni będą mogli to zrobić. I wtedy myślę, że widać krzywą L dla adopcji”.
Tokenizacja ma skrócić czas transferu aktywów, obniżyć koszty i unowocześnić słabo działającą infrastrukturę, na której opiera się znaczna część tradycyjnego systemu finansowego.
Boston Consulting Group szacuje, że do 2030 roku rynek tokenizacji aktywów osiągnie wartość 16 bilionów dolarów.
Firma konsultingowa Bain & Company przewiduje, że tokenizacja przyniesie zarządzającym aktywami dodatkowe 400 miliardów dolarów przychodów rocznie.
Dla firm blockchain, które zapewniają podstawy do tokenizacji aktywów, nadchodzące miesiące mogą okazać się niepowtarzalną okazją.
Jednak, jak twierdzi Butler, zabieganie o względy takich instytucji finansowych jak BlackRock, State Street i Vanguard znacznie różni się od zabiegania o względy „zdegenerowanych” użytkowników skupionych na DeFi, do których przyzwyczajony jest Polygon.
„Nie dla amatorów”
Mimo wszystkich zalet, technologie blockchain czasami wciąż okazują się zawodne.
Solana kilkakrotnie w ostatnich latach przechodziła w tryb offline, pozostawiając użytkowników w potrzebie. W marcu jeden z własnych blockchainów Polygon został wyłączony na 14 godzin.
Taka sytuacja jest nie do przyjęcia dla tradycyjnych firm finansowych, które potrzebują kogoś, do kogo mogą zadzwonić w celu rozwiązania problemów.
„Kiedy jesteś instytucją, przede wszystkim musisz polegać na zaufaniu” – powiedział Butler.
Ale może to kolidować z zaangażowaniem niektórych blockchainów w decentralizację. Często nie ma centralnego organu zarządzającego technologią, zamiast tego pozostawiając to zadanie współpracownikom lub fundacji non-profit.
Fundusz ETF BlackRock oparty na bitcoinie wykorzystuje Coinbase Prime, platformę maklerską zatrudniającą ponad 3400 pracowników, do przechowywania aktywów.
Prowadzi również własny węzeł Bitcoin i wykorzystuje dane w celu weryfikacji, czy aktywa stanowiące zabezpieczenie ETF są w posiadaniu Coinbase.
„To nie jest amatorska godzina” – powiedział Eric Balchunas, analityk Bloomberg Intelligence, na X, o sposobie, w jaki BlackRock zarządza swoim Bitcoin ETF. „[Oni] robią to od dziesięcioleci bez żadnych problemów. Dlatego doradcy w Ameryce tak bardzo ufają im i innym emitentom ETF”.
Butler nie jest obcy wymaganiom firm takich jak BlackRock.
„Jeśli jesteś gościem, który zbudował ten łańcuch i z jakiegoś powodu nie działa, i mówisz: »cóż, to w rzeczywistości zdecentralizowana platforma i nie ma do kogo zadzwonić«, to cię zwalniają, prawda?” – powiedział. „Oni nie mogą tego ubezpieczyć”.
Najlepsze w swojej klasie bezpieczeństwo
Polygon twierdzi, że jest dobrze przygotowany do obsługi instytucji.
Wielu dyrektorów firmy pracowało na Wall Street, więc „mogą mówić językiem i pomagać instytucjom w zabezpieczeniu zaufania do technologii” — powiedział Butler.
Polygon jest domem dla 22 różnych tokenizowanych aktywów od emitentów, takich jak Franklin Templeton, zgodnie z danymi skompilowanymi przez 21.co. Jednak produkty te stanowią łączną wartość tylko 38 milionów dolarów.
To mniej niż połowa kwoty w sieci inteligentnych kontraktów Ethereum, która przechowuje ponad 3 miliardy dolarów w tokenizowanych aktywach.
Butler przyznał, że najlepsze w swojej klasie zabezpieczenia Ethereum sprawiają, że jest to najlepszy wybór dla instytucji.
„Ethereum to bez dwóch zdań najlepsza sieć pod względem bezpieczeństwa” — powiedział Butler. „Jeśli nie zdecydujesz się na Ethereum, podejmujesz ryzyko bezpieczeństwa, którego nie polecałbym firmie takiej jak BlackRock na dużą skalę”.
Jednak takie bezpieczeństwo ma swoją cenę — transakcje w Ethereum są droższe niż w innych głównych blockchainach.
Wśród tych tańszych w użyciu blockchainów jest kilka — w tym blockchain Matic firmy Polygon — które konkurują o tokenizację aktywów.
Lamine Brahimi, współzałożyciel i partner zarządzający Taurus, firmy pomagającej firmom finansowym w tokenizacji, powiedział w wywiadzie dla DL News, że najpopularniejszymi blockchainami wśród jego klientów są Solana, Avalanche, Polygon i Stellar.
„Chcesz połączenia niższych kosztów, ale powiązania z Ethereum. I myślę, że to jest model, który zobaczysz w dużych instytucjach” – powiedział Butler.
Stellar, blockchain niezależny od Ethereum, zajmuje drugie miejsce po Ethereum, z aktywami tokenizowanymi o wartości około 400 milionów dolarów.
Tim Craig jest korespondentem DeFi DL News z siedzibą w Edynburgu. Skontaktuj się z nami, aby przekazać wskazówki: tim@dlnews.com.
