Congressman Alleges SEC Misuse of SAB 121 to Crack Down on Crypto Custody Providers

CryptoNewsLand · 2024-09-21T18:03:01.000Z

Congressman Ritchie Torres criticizes the SEC’s SAB 121 rule for violating accounting principles and stifling crypto innovation. SAB 121 requires crypto companies to list customer assets as liabilities, increasing regulatory scrutiny on financial institutions. BNY Mellon received an exemption from SAB 121, enabling it to enter the crypto custody market amid rising regulatory challenges. The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) is under criticism over the contentious Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) rule. United States Congressman Ritchie Torres has expressed his disapproval, claiming that the SEC's implementation of SAB 121 breaches accounting standards and jeopardizes innovation in the cryptocurrency sector. SAB 121, which went into effect in March 2022, requires cryptocurrency businesses to include customer crypto assets as liabilities on their balance sheets. Industry participants are worried about this requirement. https://twitter.com/RepRitchie/status/1837171556864209014 SAB 121 Rule Under Scrutiny Notably, in Torres' opinion SAB 121 deviates from generally accepted accounting principles (GAAP). The regulation, which mandates that cryptocurrency businesses give thorough disclosures regarding the custody of their digital assets, has sparked worries about heightened regulatory scrutiny. Furthermore, banks have been impacted because of increased regulatory pressure as a result of the SEC's recent request that financial institutions disclose cryptocurrency custody on their balance sheets. This has led to an increasing divide between the SEC and proponents of blockchain technology development. Besides, a major source of disagreement has been the SAB 121 rule, which many in the cryptocurrency community have labeled as contentious. Torres continued, saying that several business executives agreed that the SEC's actions are hindering innovation. Moreover, the congressman stated that it is inconsistent with American values to forbid blockchain technology experimentation, claiming that such actions could obstruct technological progress. Crypto Custody Banks Face Regulatory Challenges In addition to SAB 121, the Federal Reserve and other authorities have stepped up their examination of banks providing cryptocurrency custodial services. The SEC and the Federal Reserve have been putting increasing pressure on a number of financial institutions, including the now-bankrupt Silvergate Bank. Consequently, analysts have noted that the industry is being forced into a corner by regulatory initiatives such as Operation Choke Point 2.0, which attempts to limit banks' involvement in cryptocurrency. Notably, United Texas Bank has been given ninety days to comply with Anti-Money Laundering (AML) standards after the Federal Reserve issued an order recently. Analysts and stakeholders are concerned about this increased scrutiny; some wonder why federally regulated banks are being singled out while others are still permitted to operate. BNY Mellon Navigates SAB 121 Hurdles There is still an influx of major players into the crypto custodial bank market, despite mounting pressure. One of the biggest banks in the US, BNY Mellon, was given permission to provide cryptocurrency custodial services. Additionally, the bank allegedly obtained an exemption from the rule by bypassing some of the difficulties posed by SAB 121. Notwithstanding the continuous regulatory obstacles, this development might open the door for more banks to join the cryptocurrency market. Hence, uncertainty surrounds SAB 121's long-term effects as more financial institutions attempt to negotiate the complexities of crypto custody regulations. While some banks find it difficult to comply, others might be able to thrive in the changing regulatory environment by adapting. The post Congressman Alleges SEC Misuse of SAB 121 to Crack Down on Crypto Custody Providers appeared first on Crypto News Land.

Kongresmen Ritchie Torres krytykuje przepis SAB 121 SEC za naruszanie zasad rachunkowości i tłumienie innowacji w dziedzinie kryptowalut.
Ustawa SAB 121 nakłada na firmy kryptowalutowe obowiązek wykazywania aktywów klientów jako zobowiązań, co zwiększa kontrolę regulacyjną nad instytucjami finansowymi.
BNY Mellon otrzymał zwolnienie z obowiązku spełnienia wymogów ustawy SAB 121, co umożliwiło mu wejście na rynek depozytów kryptowalut w obliczu rosnących wyzwań regulacyjnych.
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest krytykowana z powodu kontrowersyjnej zasady Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121). Kongresmen Stanów Zjednoczonych Ritchie Torres wyraził swoją dezaprobatę, twierdząc, że wdrożenie zasady SAB 121 przez SEC narusza standardy księgowe i zagraża innowacjom w sektorze kryptowalut.
SAB 121, który wszedł w życie w marcu 2022 r., wymaga, aby firmy kryptowalutowe uwzględniały aktywa kryptowalutowe klientów jako zobowiązania w swoich bilansach. Uczestnicy branży są zaniepokojeni tym wymogiem.
https://twitter.com/RepRitchie/status/1837171556864209014 Zasada SAB 121 pod lupą
Co ciekawe, zdaniem Torresa SAB 121 odbiega od powszechnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP). Regulacja, która nakazuje firmom kryptowalutowym dokładne ujawnianie informacji dotyczących przechowywania ich aktywów cyfrowych, wywołała obawy o wzmożoną kontrolę regulacyjną.
Ponadto banki zostały dotknięte z powodu zwiększonej presji regulacyjnej w wyniku niedawnego żądania SEC, aby instytucje finansowe ujawniły depozyt kryptowalut w swoich bilansach. Doprowadziło to do rosnącego podziału między SEC a zwolennikami rozwoju technologii blockchain.
Poza tym głównym źródłem nieporozumień była zasada SAB 121, którą wiele osób ze społeczności kryptowalutowej uznało za kontrowersyjną. Torres kontynuował, mówiąc, że kilku dyrektorów firm zgodziło się, że działania SEC utrudniają innowacyjność.
Ponadto kongresmen stwierdził, że zakaz eksperymentowania z technologią blockchain jest sprzeczny z amerykańskimi wartościami, ponieważ może on utrudniać postęp technologiczny.
Banki przechowujące kryptowaluty stają przed wyzwaniami regulacyjnymi
Oprócz SAB 121, Rezerwa Federalna i inne organy zintensyfikowały kontrolę banków świadczących usługi depozytowe kryptowalut. SEC i Rezerwa Federalna wywierają coraz większą presję na szereg instytucji finansowych, w tym na obecnie zbankrutowany Silvergate Bank.
W rezultacie analitycy zauważyli, że branża jest spychana do narożnika przez inicjatywy regulacyjne, takie jak Operation Choke Point 2.0, która ma na celu ograniczenie zaangażowania banków w kryptowaluty.
Co ciekawe, United Texas Bank dostał dziewięćdziesiąt dni na dostosowanie się do standardów przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) po niedawnym wydaniu zarządzenia przez Rezerwę Federalną. Analitycy i interesariusze są zaniepokojeni tą wzmożoną kontrolą; niektórzy zastanawiają się, dlaczego banki regulowane przez rząd federalny są wyróżniane, podczas gdy inne nadal mogą działać.
BNY Mellon pokonuje przeszkody SAB 121
Na rynku banków depozytowych kryptowalut nadal obserwuje się napływ dużych graczy, pomimo rosnącej presji. Jeden z największych banków w USA, BNY Mellon, otrzymał pozwolenie na świadczenie usług depozytowych kryptowalut.
Ponadto bank rzekomo uzyskał zwolnienie z tej zasady, omijając niektóre trudności wynikające z ustawy SAB 121. Pomimo ciągłych przeszkód regulacyjnych, rozwój ten może otworzyć drzwi dla większej liczby banków, aby dołączyły do ​​rynku kryptowalut.
Stąd niepewność otacza długoterminowe skutki SAB 121, ponieważ coraz więcej instytucji finansowych próbuje negocjować złożoność przepisów dotyczących depozytów kryptowalut. Podczas gdy niektóre banki mają trudności z dostosowaniem się, inne mogą być w stanie prosperować w zmieniającym się otoczeniu regulacyjnym, dostosowując się.
Artykuł Kongresmen oskarża SEC o nadużycie ustawy SAB 121 w celu rozprawienia się z dostawcami usług przechowywania kryptowalut ukazał się po raz pierwszy w serwisie Crypto News Land.

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości