Ethervista zaczynała jako zdecentralizowana giełda (DEX) obejmująca platformę emisji memecoinów na Ethereum. Wizją projektu jest stać się wielołańcuchowym koncentratorem DeFi z pełnym zestawem narzędzi służących potrzebom użytkowników.
Jako późno urodzony DEX w porównaniu do gigantycznych poprzedników, takich jak Uniswap czy SushiSwap, jakie strategie ma Ethervista, aby stworzyć przewagę konkurencyjną? W tym artykule poznamy różnice w modelu działania projektu.
Ethervista AMM
Serce modelu operacyjnego, a także podstawowy element tworzący konkurencję dla Ethervista, leży w nowym modelu AMM.
W projekcie wykazano, że tradycyjne AMM stoją przed wyzwaniem polegającym na braku mechanizmu tworzącego zachęty do realizacji projektów długoterminowych. Problem ten wynika z tego, że projekty często skupiają się na cenie, co prowadzi do ukrytego dumpingu tokenów lub szybkiego wycofania płynności. To samo dotyczy Dostawców Płynności – mechanizmy motywacyjne nie są dla nich wystarczające do utrzymania długoterminowego zaopatrzenia w płynność.
Ethervista wprowadziła nowy model AMM, a raczej nowy mechanizm pobierania i alokacji opłat transakcyjnych, aby ustabilizować interesy projektów i dostawców płynności.
Po pierwsze, w przypadku tradycyjnych modeli AMM Uniswap zazwyczaj pobiera opłatę w tokenach za każdą transakcję, która jest gromadzona w puli do czasu opuszczenia dostawcy płynności.
Zastosowanie tego mechanizmu spowoduje, że Dostawcy Płynności poniosą dodatkowe ryzyko dewaluacji tokena, oprócz Nietrwałej Straty. Jego zaletą jest to, że pomaga w ciągłym powiększaniu puli płynności, minimalizując w ten sposób poślizg cen w dłuższej perspektywie (jednak na wczesnych etapach wystąpi większe niż zwykle poślizg cen).
Ethervista stosuje mechanizm stałych opłat transakcyjnych z wykorzystaniem natywnego ETH. Każda transakcja na Ethervista DEX będzie objęta stałą opłatą w USD pobieraną na ETH, która jest ustalana przez twórców puli płynności (Twórcy P) przy pierwszym tworzeniu puli.
Istnieją 4 ustalone opłaty transakcyjne, w tym:
Opłata za zakup LP: Stała opłata w USD płacona dostawcy płynności przy każdej transakcji zakupu.
Opłata za sprzedaż LP: Stała opłata w USD płacona dostawcom płynności przy każdej transakcji sprzedaży.
Opłata za zakup protokołu: stała opłata w USD płacona projektowi za transakcję zakupu.
Opłata za sprzedaż protokołu: stała opłata w USD płacona projektowi od każdej transakcji sprzedaży.
Zmienne muszą być ustawione na co najmniej 1 USD, a Ethervista DEX domyślnie pobiera 1 USD, więc za każdą transakcję zachodzącą na Ethervista DEX użytkownicy muszą zapłacić co najmniej 3 USD w ETH.
Na przykład w przypadku VISTA, głównego tokena projektu Ethervista, gdy użytkownik dokona transakcji zakupu dowolnego wolumenu VISTA, zostanie obciążony opłatą w wysokości 10 USD w ETH i 15 USD za transakcję sprzedaży.
Kwota opłaty protokolarnej przekazywana jest bezpośrednio na adres portfela lub inteligentny kontrakt ustalony przez Twórcę w celu obsługi działań związanych z rozwojem projektu. Na przykład Ethervista wykorzystuje tę opłatę protokołową do odkupu i spalenia swoich tokenów VISTA. W chwili pisania tego tekstu aż 2,9% całkowitego źródła tokenów VISTA zostało spalone po niecałych 3 tygodniach działania.
Opłata LP to opłata dla dostawców płynności. Jest ona stale i „sprytnie” rozdzielana pomiędzy LP za pomocą zmiennej zwanej Euler (nazwanej na cześć wybitnego matematyka Leonharda Eulera).
Mechanizm dystrybucji nagród Euler firmy Ethervista
W tradycyjnych AMM nagrody za zapewnienie płynności są rozdzielane na podstawie liczby posiadanych tokenów LP. Ethervista dodaje zmienną Eulera, aby utworzyć dodatkowy wektor czasu do dystrybucji nagród. Oznacza to, że zamiast polegać tylko na liczbie posiadanych tokenów LP, Ethervista dokładnie mierzy nagrody, jakie LP otrzymują przy każdej transakcji. Im dłużej zapewniają płynność, tym więcej otrzymują nagród, zapewniając uczciwość równą dla tych, którzy zapewniają płynność na początku małych ilościach w porównaniu do tych, które zapewniają płynność później w dużych ilościach.
W szczególności działa to w następujący sposób: kiedy LP Creator inicjuje parę handlową, utworzona zostanie zmienna Eulera do śledzenia nagrody za płynność, początkowo ma ona wartość 0 i jest aktualizowana po każdej transakcji zgodnie z poniższym wzorem.
tam:
Eulern: Wartość Eulera do obliczenia
Eulern-1: poprzednia wartość Eulera
Opłata: opłata transakcyjna pobierana od transakcji
Zasilanie LP: całkowita podaż LP w chwili obecnej
Kiedy nowy użytkownik zapewnia płynność tej parze handlowej, oprócz otrzymanego tokena LP, do tego LP zostaje przypisana początkowa zmienna Eulera zwana euler0 o wartości równej aktualnej wartości Eulera Euler0 (LP ) = Eulern.
Po pewnym okresie działania dostawcy płynności otrzymają szereg zmiennych Eulera w następujący sposób: { Euler1, Euler2, Euler3, Euler4.. Eulern}. Ten ciąg będzie podstawą do obliczenia nagrody otrzymanej przez tego LP. Wzór naliczania nagrody:
tam:
Nagroda: otrzymana nagroda za zapewnienie płynności (ETH).
Eulern+1000: wartość euler1000 (zakładając obliczenie nagrody na poziomie 1000 euler)
Euler0: początkowo przypisana wartość euler0
LP: liczba posiadanych tokenów LP
Dzięki takiemu modelowi dystrybucji nagród możliwe będzie dokładne śledzenie nagród z operacji zapewnienia płynności w przypadku każdej transakcji. Tworząc w ten sposób sprawiedliwe środowisko wśród dostawców płynności i motywując ich do utrzymywania długoterminowego dostarczania płynności.
Wracając do treści Ethervista pobierającej stałe opłaty transakcyjne w ETH zamiast tokenów w parze handlowej, wejdziemy głębiej, aby zobaczyć jej wpływ na konkretnym przykładzie:
Biorąc pod uwagę dwutokenową parę handlową A/B z aktualną pulą płynności wynoszącą 1200 tokenów A i 400 tokenów B.
Zarówno AMM Uniswap, jak i Ethervista działają zgodnie z modelem K = X * Y
Stąd możemy obliczyć stałą płynności K = 1200 x 400 = 480 000
Cena referencyjna w momencie początkowym wynosi P = A/B = 3
Załóżmy, że istnieje polecenie Zamień token A => B z wolumenem A = 3 tokeny. Zmiany w Puli są następujące:
Liczba żetonów A' = 1203
Liczba tokenów B' = K/A' = 480 000/1 203 = 399 002
Nowa cena referencyjna P' = 3,015019
Teraz czas coś zmienić, dla Ethervista projekt zbiera bezpośrednio w ETH, opłata ta przekazywana jest na adresy prywatne niezwiązane z pulą płynności, więc parametry w Puli pary handlowej To koniec epidemii , żadnych więcej wahań.
Jeśli chodzi o Uniswap i większość innych AMM na rynku, opłaty transakcyjne naliczane są w tokenach (w tym przykładzie tokenie A), które zostaną dodane z powrotem do puli płynności. Zatem nowe wahania puli przedstawiają się następująco:
Ilość tokenów A’’ = A’ + opłata = 1203 + 0,009 = 1 203 009
Liczba tokenów B'' = B = 399 002
Stała K uległa zmianie K'' = A'' * B'' = 480 003 591
Nowa cena referencyjna P’’ = A’’/B’’ = 3,015041
Zatem w przypadku Uniswapa po każdej transakcji do Puli dodawana jest niewielka ilość tokenów, co wypycha cenę referencyjną dalej niż Ethervista, ale w zamian powoduje wzrost stałej płynności K, w krótkim okresie cena Uniswapa może zostać bardziej zmienne, ale w dłuższej perspektywie, gdy stała K znacznie wzrośnie, poślizg cenowy w każdej transakcji zostanie znacznie zmniejszony w porównaniu do Ethervista.
Jeśli chodzi o Ethervistę, chociaż nie ma mechanizmu ograniczającego poślizg cenowy w dłuższej perspektywie, przez cały czas utrzymuje się stabilność.
Czytaj więcej: AMM - Wiedza o podstawach płynności
Jak wspomniano w powyższej sekcji, najmniejsza stała opłata, którą użytkownicy muszą uiścić, wynosi 3 USD za transakcję. Spróbujemy ją obliczyć, aby zobaczyć, z jakiego wolumenu transakcji skorzysta użytkownik.
Stare, tradycyjne wersje DEX v2, takie jak Uni, Sushi czy Pancake, pobierają stałą opłatę w wysokości 0,3% wolumenu transakcji. Wersja v3 stosuje metodę podziału opłat wybraną przez LP, rozpiętą od 0,01% do 1%.
W minimalnym przypadku zlecenie swap na Ethervsita wiąże się z opłatą w wysokości 3 USD, co odpowiada wolumenowi obrotu na poziomie 1000 USD na Uniswap v2 i od 300-30 000 USD na wersji 3, w zależności od poziomu opłaty. Jeśli więc wolumen transakcji jest większy niż 1000 USD i ta para nie ma wersji v3, Ethervista będzie bardziej opłacalna.
Jest to jednak przypadek minimalny. Twórcy LP rzadko ustalają tę opłatę, zazwyczaj pary na Ethervista będą miały opłaty w wysokości od 5 do 10 USD za transakcję.
Spójrzmy na pola zaznaczone na czerwono dla przykładu opłaty w wysokości 10 dolarów. Aby skorzystać z opłat swapowych, wolumen obrotu na Uniswap v2 musi być większy niż 3300 USD i wynosić od 1000 do 100 000 USD na wersji 3.
Ogólnie rzecz biorąc, jeśli chodzi o ogólnych użytkowników z małymi i średnimi wolumenami transakcji, Ethervista nie ma zbyt dużej przewagi konkurencyjnej, zwłaszcza w przypadku pul wersji 3 z niewielkimi opłatami, Ethervista ma mniejszą przewagę konkurencyjną.
Patrząc na model operacyjny, Ethervista stara się budować większą wartość dla projektu i dostawców płynności.
Ethervista kieruje projektami tak, aby szukać korzyści z wolumenu transakcji, a nie tylko ceny tokena. Zachęca to ich do zabrania projektu w długą podróż, tworząc wiele transakcji. Z jednej strony model ten zachęca również LP do zaangażowania się poprzez pasywny strumień dochodów w natywnym ETH z opłat transakcyjnych.
Platforma emisji Memecoinów
Memecoin to prawdopodobnie najgorętsze słowo kluczowe w cyklu, w którym każdy ekosystem chce wziąć udział w tym słowie kluczowym. Nie wiem, ile sezonów memecoinowych miało już miejsce, ale ten ruch nigdy nie ostygł.
Uruchomiony wraz z PEPE na Ethereum w połowie ubiegłego roku 2023, a następnie pod koniec 2023 roku na początku 2024 roku pojawił się memecoin Bitcoin. Następnie nastąpił bezprecedensowy sezon memecoinów na Solanie, który zmienił tożsamość marki sieci z szybkiego Parallel Blockchain w „łańcuch memów”. liczba nowo utworzonych tokenów w szczytowym miesiącu Solany sięgnęła około pół miliona. Następny jest sezon memów Base, sezon memów Ton, sezon memów Tron.
Nastąpił duży zwrot, ale od czasu wydarzenia ETF Ethereum Spot ta sieć stała się dziwnie ponura. Fani Ethereum i memów zawsze nie mogą się doczekać powrotu ruchu memecoin do tego ekosystemu o największej płynności na rynku kryptowalut.
Podobnie jak Pumpfun na Solanie lub sunpump na Tronie, Ethervista zamierza przywrócić ruch memecoinów do Ethereum za pośrednictwem swojej platformy emisji memecoinów.
Ethervista zapewnia zestaw narzędzi z dość prostymi operacjami, dzięki którym użytkownicy mogą stworzyć własny token. Użytkownicy muszą jedynie wprowadzić nazwę, symbol, całkowity łuk i nacisnąć Utwórz, aby zakończyć.
W przeciwieństwie do innych platform emisji memecoinów, Ethervista niekoniecznie jest uczciwym startem, proces wydawania tokenów jest podzielony na 3 główne etapy: tworzenie tokenów, dodawanie LP i wreszcie aktualizacja metadanych.
Jeśli dla Pumpfun lub sumpump cała całkowita podaż zostanie wystawiona na rynek w postaci krzywej wiązania, jeśli twórca chce to posiadać, nadal musi wydać pieniądze, aby to kupić. Jeśli chodzi o Ethervistę, twórcy mogą opcjonalnie dodać dowolną liczbę par płynności. Może to być mylące dla tych, którzy nie są obeznani z technologią przy sprawdzaniu, czy cała podaż tokenów została wypchnięta na rynek, czy nie.
Według danych Dune, po 3 tygodniach działania utworzono 959 par tokenów, 198 000 swapów i wolumen obrotu na poziomie 458 mln USD.
Przeczytaj więcej: Czy w tym cyklu wybrać memecoin czy technologię?
Funkcje są w fazie rozwoju
Uruchomienie AMM DEX i memecoina to obecnie dwie najważniejsze cechy Ethervista. Poza tym, mając wizję stania się wielołańcuchowym hubem DeFi, Ethervista rozwija inne funkcje, w tym:
Pożyczanie
Handel kontraktami terminowymi
Pożyczka Flash jest bezpłatna
Oczekuje się, że w przypadku podstawowej koncepcji stałej opłaty natywnej ETH powyższe funkcje zostaną zastosowane również w podobnym modelu.
Poza tym na początku tego tygodnia projekt został pomyślnie wdrożony w sieciach Base i Arbitrum, a wkrótce w Soneium (warstwa 2 firmy Sony), co stanowi krok naprzód w planie realizacji wizji wielołańcuchowej.
Zakończyć
Ogólnie rzecz biorąc, osobiście nie uważam Ethervisty za przełom pod względem technologii czy modelu działania, ale za ulepszony wybór. Ethervista wybrała model o wysokim poziomie zachęty dla projektów i dostawców płynności, motywując ich do utrzymania długoterminowego zaangażowania, pozostawiając problem adopcji użytkowników.
Memecoin jest prawdopodobnie również dobrym wyborem dla Ethervista. Zamiast bezpośrednio konkurować z gigantami DEX, zbudowanie ekosystemu wokół ruchu memecoinów w pewnym stopniu ułatwia projektowi oddychanie w fazie startowej.
Z tego, co zrobił projekt, widać, że zespół Ethervista posiada profesjonalną wiedzę i doświadczenie w dziedzinie kryptowalut.
Powyżej znajdują się informacje na temat modelu operacyjnego Ethervista – wielołańcuchowego koncentratora DeFi i uruchomienia memecoina, mamy nadzieję, że artykuł pomoże Ci w procesie badawczym.
#kudodefi #ethervista widok
