Brak niezależnych audytów Tethera budzi obawy inwestorów co do potencjalnego kryzysu płynności podobnego do kryzysu FTX ze strony giganta stablecoinów o wartości 118 miliardów dolarów.

Rosną obawy inwestorów wokół Tethera, emitenta największego na świecie stablecoina USDT (USDT).

Najnowsza fala obaw została wywołana przez założyciela Cyber ​​Capital, Justina Bonsa, który wyraził obawy, że Tether może być większym oszustwem niż FTX.

Bons napisał w poście X z 14 września:

„[Tether jest] jednym z największych zagrożeń egzystencjalnych dla kryptowalut jako całości. Musimy wierzyć, że trzymają 118 mld dolarów w zabezpieczeniu bez dowodów! Nawet po tym, jak CFTC ukarała Tether grzywną za kłamstwa na temat ich rezerw w 2021 r.”

W 2021 r. amerykańska Komisja Handlu Towarami i Kontraktami Terminowymi (CFTC) nałożyła na Tether karę pieniężną w wysokości 41 mln USD za składanie kłamstw na temat pełnego zabezpieczenia USDT w rezerwach.

Obawy dotyczące wpływu giganta stablecoinów na przestrzeń kryptowalut stały się głośniejsze w ostatnich dniach po tym, jak dane ujawniły, że udział rynkowy Tethera przekroczył 75% całego rynku stablecoinów, po 20-procentowym wzroście w ciągu ostatnich dwóch lat.

Hipotetyczna implozja Tether byłaby spowodowana przez sektor bankowy, w przeciwieństwie do upadku FTX

Część obaw jest podsycana przez jedno z najbardziej znanych wydarzeń w branży, tzw. czarnego łabędzia, czyli upadek giełdy FTX, który spowodował utratę 8,9 miliarda dolarów środków użytkowników.

Według Seana Lee, współzałożyciela IDA Finance, upadek FTX nastąpił z powodu niemożności zrealizowania masowych wypłat klientów w wysokości 6 miliardów dolarów w ciągu trzech dni, natomiast hipotetyczna implozja Tethera byłaby związana z jego partnerami bankowymi.

Lee powiedział portalowi Cointelegraph:

„Niezależnie od tego, czy rynek niedźwiedzia jest aktualny, czy nie, prawdopodobieństwo załamania się Tethera wynika bardziej ze strukturalnej łączności z aktywami bazowymi i bankowością, a nie tyle z ruchu rynku. W przeciwnym razie USDT ucierpiałoby podczas ostatniego rynku niedźwiedzia, ale to w rzeczywistości USDC straciło powiązanie ze względu na zależność od SVB i Signature Bank”.

W maju 2022 r. Tether zrealizował wypłaty klientów USDT o wartości ponad 16,7 mld USD w ciągu 10 dni bez żadnych problemów.

Natomiast Washington Mutual Bank nie był w stanie zrealizować wypłat o wartości 16,5 miliarda dolarów w ciągu 10 dni, co doprowadziło do największej upadłości bankowej w USA we wrześniu 2008 r.

Największe bankructwa banków w USA. Źródło: Pew Research Center

Inni uważają, że Tether jest zbyt duży, aby upaść. Co ciekawe, Anndy Lian, autorka i ekspertka ds. międzyrządowego blockchain, nie spodziewa się, że Tether będzie miał problemy, ale ostrzega, że ​​ogólnie rzecz biorąc, duże scentralizowane podmioty mogą stanowić ryzyko dla przestrzeni kryptowalut:

„Kryptowaluty zostały pierwotnie zaprojektowane do działania bez centralnej kontroli, promując przejrzystość, bezpieczeństwo i autonomię użytkownika. Jednak Tether, jako scentralizowany emitent stablecoinów, ma znaczący wpływ na rynek kryptowalut ze względu na jego powszechne wykorzystanie do handlu i płynności”.

Serwis Cointelegraph zwrócił się do Tether z prośbą o komentarz.

Struktura biznesowa i przejrzystość Tether budzą obawy

8 września Tether zainwestował 100 milionów dolarów w Adecoagro, nabywając 9,8% udziałów w tym latynoskim gigancie rolnym.

Według Bonsa z Cyber ​​Capital, najnowsza inwestycja dała nam pierwsze informacje na temat struktury zarządzania Tether, które zostały ujawnione:

„Zarząd Tether Holdings składa się tylko z 2 członków; Giancarlo i Ludovicos. Oznacza to, że rezerwy USDT nadal nie są rozdzielone w 2024 r. i ci dwaj mają absolutną kontrolę!”

Współzałożyciel IDA Finance, Lee, również martwił się brakiem przejrzystości Tether. Napisał:

„Tether jest zorganizowany jak przedsiębiorstwo, a ich upór w zapewnianiu poziomu szczegółowej przejrzystości, który gwarantuje prawdziwe zaufanie ze strony społeczności i podmiotów instytucjonalnych, jest rzeczywiście niepokojący”.

X post o audycie Tether. Źródło: Justin Bons

Mimo że Tether chwali się rezerwami o wartości ponad 118 miliardów dolarów w drugim kwartale „niezależnych poświadczeń przeprowadzonych przez BDO”, Bons z Cyber ​​Capital twierdzi, że Tether nie przedstawił jeszcze swoich rezerw do audytu przez stronę trzecią:

„Raport audytora” lub „Raport księgowego” nie jest wcale formalnym audytem! Pomimo twierdzeń, Tether nigdy nie poddał swoich rzekomych rezerw prawdziwemu, nieograniczonemu audytowi strony trzeciej!”


Czasopismo: Bitcoin ETF mogą stawić czoła groźbom hakerów, Ellison nie chce trafić do więzienia i więcej: Hodler’s Digest, 8–14 września