Redaktor |. Wu mówi o blockchainie
19 września o godzinie 2 w nocy Rezerwa Federalna ogłosiła obniżkę stóp procentowych o 50 pb, przy czym decyzja w sprawie stopy procentowej (górna granica) miała wynieść 5,25%, a poprzednia wartość wynosiła 5,50%. Była to pierwsza stopa procentowa obniżone od marca 2020 r. Za przyjęciem głosowało jedenastu z 12 członków z prawem głosu, a gubernator Fed Miki Bowman głosował przeciw tej decyzji, opowiadając się za obniżką docelowego zakresu stopy funduszy federalnych o 25 punktów bazowych na tym posiedzeniu. Jest to także pierwszy raz od 2005 r., kiedy *rada* wyraziła sprzeciw.
Pełny tekst oświadczenia FOMC opublikowanego przez Rezerwę Federalną brzmi następująco:
Najnowsze wskaźniki wskazują, że aktywność gospodarcza nadal rośnie w solidnym tempie. Wzrost zatrudnienia uległ spowolnieniu, a stopa bezrobocia wzrosła, lecz pozostaje na niskim poziomie. Inflacja ponownie zbliżyła się do docelowego poziomu 2% wyznaczonego przez komisję, ale pozostaje nieco podwyższona.
Komitet dąży do osiągnięcia pełnego zatrudnienia i długoterminowej inflacji na poziomie 2%. Komitet ma większą pewność, że inflacja zmierza w sposób trwały w kierunku 2 procent, i uważa, że zagrożenia dla osiągnięcia celów w zakresie zatrudnienia i inflacji są zasadniczo zrównoważone. Perspektywy gospodarcze pozostają niepewne, w związku z czym Komitet uważnie monitoruje różne zagrożenia dla swoich podwójnych celów.
Biorąc pod uwagę bilans postępu inflacji i ryzyk, Komitet podjął decyzję o obniżeniu docelowego przedziału stopy funduszy federalnych o 0,5 punktu procentowego do 4,75%-5%. Rozważając dalsze dostosowania docelowego przedziału stopy funduszy federalnych, Komitet dokładnie oceni najnowsze dane, zmieniające się perspektywy i bilans ryzyk. Komitet będzie w dalszym ciągu ograniczał swoje zaangażowanie w skarbowe papiery wartościowe, dług agencyjny i agencyjne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. Komitet pozostaje zdecydowanie zaangażowany we wspieranie pełnego zatrudnienia i przywrócenia inflacji do docelowej wartości 2%.
Oceniając właściwe stanowisko polityki pieniężnej, Komitet będzie w dalszym ciągu monitorować wpływ nowych informacji na perspektywy gospodarcze. Komitet jest gotowy odpowiednio dostosować nastawienie polityki pieniężnej w przypadku pojawienia się ryzyka, które może uniemożliwić Komitetowi osiągnięcie jego celów. W ocenie Komitetu uwzględniony zostanie szeroki zakres informacji, w tym sytuacja na rynku pracy, presja i oczekiwania inflacyjne, a także rozwój sytuacji finansowej i międzynarodowej.
Wśród członków głosujących popierających to działanie w zakresie polityki pieniężnej znaleźli się przewodniczący Jerome H. Powell, wiceprzewodniczący John C. Williams, Thomas I. Barkin, Michael S. Barr, Raphael W. Bostic, Lisa D. Cook, Mary C. Daly, Beth M. Hammack, Philip N. Jefferson, Adriana D. Kugler i Christopher J. Waller. Przeciwniczka tej akcji Michelle W. Bowman opowiedziała się na tym posiedzeniu za obniżeniem docelowego przedziału stopy funduszy federalnych o 0,25 pkt. proc.
Następnie Powell powiedział w swoim przemówieniu, że biorąc pod uwagę ryzyko, obniżymy dziś stopy procentowe o 50 punktów bazowych. Ta korekta pomoże utrzymać siłę gospodarki i rynku pracy. „Ta decyzja odzwierciedla naszą rosnącą pewność, że siła rynku pracy może zostać utrzymana dzięki odpowiednim dostosowaniom naszego stanowiska politycznego”.
Nick Timiraos podsumował kluczowe punkty konferencji prasowej Powella:
- Jest to niewątpliwie seria obniżek stóp procentowych, aczkolwiek „rekalibracja”: „Właściwie rozpoczęliśmy cykl obniżek stóp procentowych”.
- Większe obniżki stóp procentowych dotyczą głównie zarządzania ryzykiem: „Nie uważamy, że jesteśmy w tyle... Można to potraktować jako zobowiązanie, za którym nie chcemy pozostać”.
- Spowolnienie na rynku pracy „jest czymś, co warto obserwować i my temu uważnie się przyglądamy”.
- Pogląd nie do końca gołębi: „Uważam, że stopa neutralna jest obecnie prawdopodobnie znacznie wyższa niż przed pandemią, kiedy wydawało się, że rzeczywista stopa neutralna może być ujemna”.
Fed stwierdził w oświadczeniu, że był bardziej agresywny, niż się spodziewaliśmy. Jego funkcja reakcji całkowicie przesunęła się z koncentracji na inflacji na zatrudnienie. Chociaż Powell na konferencji prasowej zaprzeczył zwycięstwu nad inflacją, obecnie wydaje się, że koncentruje się wyłącznie na zatrudnieniu. Fed ma niską tolerancję dla rosnącego bezrobocia, a urzędnicy nie chcą ryzykować narażania perspektywy „miękkiego lądowania”. Jakakolwiek przyszła stopa bezrobocia powyżej 4,4% może spowodować dalsze obniżki stóp. Obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną będą wspierać ekspansję popytu, a wzrost gospodarczy w USA prawdopodobnie utrzyma się na wysokim poziomie. W średnim okresie połączenie „luźnej polityki fiskalnej i luźnej polityki pieniężnej” w USA może zwiększyć ryzyko inflacyjne.
Chris Aruliah, dyrektor ds. działalności instytucjonalnej w Bybit, powiedział, że historycznie rzecz biorąc, niższe stopy procentowe zwykle prowadziły do napływu kapitału z banków na giełdę, a niższe stopy procentowe zmniejszały zwrot z tradycyjnych instrumentów inwestycyjnych i skłaniały do napływu większej liczby inwestycji w bardziej ryzykowne aktywa ., w tym waluty cyfrowe. Obniżka Fed o 0,5% może zapewnić krótkoterminowy impuls dla rynku kryptowalut, ale w środowisku niepewności gospodarczej i zmienności rynku zachowanie czujności pozostaje niezwykle istotne. Globalne spowolnienie gospodarcze w połączeniu z różnymi słabymi wskaźnikami gospodarczymi i złożonością geopolityczną jednocześnie pogorszyły nastroje inwestorów.
Greekslive zwrócił uwagę, że wdrożenie obniżek stóp procentowych doprowadziło do ogólnego wzrostu cen kryptowalut, podczas gdy amerykańskie akcje radziły sobie słabo. Jeśli chodzi o opcje, implikowana zmienność wszystkich głównych terminów zapadalności znacznie spadła. Posiedzenie w sprawie stóp procentowych odbędzie się 8 listopada i 19 grudnia br. Rynek oczekuje łącznej obniżki stóp procentowych o 100 punktów bazowych. Następne posiedzenie w sprawie obniżki stóp procentowych zostanie nałożone na wybory w USA, a zmienność rynku w tym czasie może nastąpić. być bardzo duży.
W najnowszym raporcie QCP Capital wskazano, że Rezerwa Federalna ogłosiła wczoraj wieczorem obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych i planuje obniżki stóp procentowych jeszcze dwa razy w tym roku i jeszcze cztery razy w 2025 r. Choć Powell pozostaje niejasny co do wielkości i tempa kolejnych obniżek stóp procentowych, rynki będą uważnie śledzić nadchodzące dane z rynku pracy. Tymczasem różnica między 2-letnimi i 10-letnimi obligacjami skarbowymi USA uległa odwróceniu od lipca 2022 r., ale ostatnio wzrosła do +8 punktów bazowych, co wskazuje na rosnący optymizm rynku i apetyt na ryzyko. Na rynku opcji zmienność implikowana gwałtownie spadła po posiedzeniu FOMC, przy czym BTC spadło o 19 punktów zmienności, a ETH o 18 punktów zmienności. Po FOMC cena BTC wzrosła z 59 000 dolarów do 62 000 dolarów, cena ETH wyniosła około 2400 dolarów, a zmniejszona zmienność rynku zapewniła inwestorom możliwości.
Jeffrey Ding, główny analityk w HashKey Group, powiedział: Ciemność przed świtem minęła i nadszedł punkt wyjścia nowej rundy rynku pływowego. Obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 50 punktów bazowych tym razem sygnalizuje, że jest ona wyraźnie zaniepokojona obecnym otoczeniem gospodarczym i musi rozpocząć bardziej drastyczny cykl obniżek stóp procentowych. Gospodarka światowa stanęła ostatnio przed wyzwaniami związanymi z płynnością, a decyzja o obniżeniu stóp procentowych nadała nowy impuls światowemu rynkowi finansowemu. Bitcoin, jako „cyfrowe złoto” nowej ery, radził sobie dobrze na tym tle, osiągając krótkoterminowe przełamanie na poziomie 62 000 dolarów. Jednak Bitcoin nie jest jedynym aktywem, który tym razem skorzysta. Oczekuje się, że cały rynek kryptowalut zapoczątkuje nową rundę warunków rynkowych w obliczu luźnej polityki pieniężnej. Należy tutaj zauważyć, że w przeciwieństwie do tradycyjnych rynków, na wyniki Bitcoina większy wpływ ma płynność dolara amerykańskiego niż zmiany perspektyw gospodarczych USA. Oznacza to, że w przyszłym luźnym środowisku monetarnym Bitcoin może nadal być preferowanym aktywem dla inwestorów, którzy chcą walczyć z inflacją i szukać zabezpieczeń. W miarę kontynuacji cyklu obniżek stóp rynek kryptowalut może wejść w dłuższy trend wzrostowy. Zmienność na rynku nadal istnieje, ale ta runda rynku kryptowalut może wygenerować więcej funduszy i innowacji w tej dziedzinie, wypychając cały ekosystem szyfrowania na nowy etap rozwoju.
