Bitcoin (BTC) wzrósł o 6% po tym, jak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (Fed) obniżyła stopy procentowe o 0,50% 18 września, co spowodowało wzrost jego ceny do trzytygodniowego maksimum w okolicach 63 500 USD. Pomimo tego wzrostu wskaźniki instrumentów pochodnych wskazują, że byki bitcoina wahają się przed zwiększaniem pozycji lewarowanych, co wywiera presję na poziom wsparcia wynoszący 62 000 USD.
Obniżka stóp procentowych i dane z rynku pracy wpływają na cenę bitcoina
Raport o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych w USA opublikowany 19 września jeszcze bardziej poprawił nastroje inwestorów, a tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły do najniższego poziomu od czterech miesięcy, tj. 219 000, w porównaniu z lipcowym szczytem 250 000. Choć nadal jest to stosunkowo wysoki wynik, spadek ten sygnalizuje poprawę. Stephen Innes z SPI Asset Management powiedział Yahoo Finance, że uwaga Fed „zdecydowanie przeniosła się teraz na rynek pracy”, biorąc pod uwagę, że inflacja jest stosunkowo stabilna na poziomie 2,5%.
W odpowiedzi na te wydarzenia, amerykańskie rynki akcji również radziły sobie dobrze, a S&P 500 osiągnął najwyższy poziom w historii 19 września. Przewodniczący Fed Jerome Powell uspokoił inwestorów, stwierdzając, że „gospodarka USA jest w dobrej kondycji”, a obniżka stóp procentowych była „znakiem wiary, a nie paniki”. Powell wyjaśnił dalej: „Najlepszy czas na wsparcie rynku pracy jest wtedy, gdy jest silny, a nie wtedy, gdy zaczynają się zwolnienia”.
Jednak pomimo tych makroekonomicznych zmian niektórzy inwestorzy uważają, że nadchodzące wybory prezydenckie w USA w listopadzie mogą mieć większy wpływ na gospodarkę światową. Inwestor-miliarder Ray Dalio powiedział CNBC, że wybory „uwypuklają wyzwania dla zdolności społeczeństwa do sprawnego funkcjonowania”. Dalio unikał poparcia któregokolwiek z głównych kandydatów partii, zamiast tego opowiadał się za „zjednoczeniem umiarkowanych [...] w celu przeprowadzenia wielkich reform”.
Dalio wyraził zaniepokojenie panującą „mentalnością wygranej za wszelką cenę”, ostrzegając, że może to doprowadzić przegraną stronę do „niezaakceptowania” wyników wyborów. Podczas gdy debaty polityczne koncentrują się wokół takich tematów jak aborcja, imigracja i zmiana klimatu, Dalio wskazał, że głównym zmartwieniem wyborców pozostaje wysoki koszt utrzymania, na podstawie sondaży krajowych.
Biorąc pod uwagę negatywne stanowisko administracji Bidena wobec sektora kryptowalut, zrozumiałe jest, że inwestorzy w instrumenty pochodne oparte na bitcoinie wahają się przed zbyt szybkim przyjęciem postawy byczej. Podczas przesłuchania w Podkomisji Izby Reprezentantów 18 września przedstawiciel stanu Arkansas French Hill oskarżył amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o wtrącanie polityki do jej podejścia regulacyjnego, co prowadzi do „zamieszania i niepewności”.
Opcje Bitcoina wykazują zmniejszony popyt na ochronę przed spadkami
Aby ocenić, czy traderzy zyskują pewność co do poziomu wsparcia 62 000 USD, kluczowe jest przeanalizowanie stopy finansowania kontraktów terminowych na Bitcoina. Kontrakty wieczyste, często nazywane odwrotnymi swapami, zawierają wbudowaną stopę finansowania, przeliczaną co osiem godzin. Dodatnia stopa finansowania zazwyczaj wskazuje na wyższe zapotrzebowanie na dźwignię ze strony kupujących (długie pozycje).
Bitcoin perpetual futures 8-godzinna stopa finansowania. Źródło: Laevitas.ch
Od 18 do 19 września 8-godzinna stopa finansowania Bitcoina pozostała stosunkowo stabilna, utrzymując się na poziomie 0,005%. To odpowiada 0,5% w ujęciu miesięcznym, co jest charakterystyczne dla rynku neutralnego. Chociaż oznacza to znaczącą zmianę w stosunku do ujemnych stóp obserwowanych 14 września, obecna stopa pokazuje, że inwestorzy detaliczni nadal wahają się przed byczym nastawieniem do ceny Bitcoina.
Aby ustalić, czy ten sentyment dotyczył tylko kontraktów terminowych Bitcoin, ważne jest zbadanie popytu na rynku opcji BTC. Współczynnik wolumenu put-to-call mierzy równowagę między popytem na opcje put (sprzedaż) i opcje call (kupno). Zazwyczaj w okresach niepewności popyt na ochronne opcje put wzrasta, powodując, że współczynnik przekracza 1,0.
Współczynnik wolumenu opcji put-to-call BTC w Deribit. Źródło: Laevitas.ch
19 września stosunek wolumenu put-to-call opcji bitcoin spadł do 0,54, co wskazuje, że opcje call przeważają nad opcjami put o 86%. Jest to wyraźna zmiana w porównaniu z poprzednimi dwoma dniami, kiedy stosunek odzwierciedlał zrównoważony popyt między callami i putami. Ostatecznie, podczas gdy traderzy bitcoinów mogą wahać się przed otwieraniem lewarowanych długich pozycji, zmniejszony popyt na ochronę przed spadkiem sugeruje, że traderzy czują się stosunkowo komfortowo z poziomem wsparcia 62 000 USD.
Niniejszy artykuł ma charakter ogólnoinformacyjny i nie ma na celu ani nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
