WPŁYW NA RYNEK
Obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej (Fed) mają kilka potencjalnych implikacji dla rynku kryptowalut, głównie ze względu na ich wpływ na warunki makroekonomiczne i zachowania inwestorów. Niektóre z nich obejmują:
1. Wzrost apetytu na ryzyko
- Niższe stopy procentowe sprawiają, że tradycyjne inwestycje o niskim ryzyku, takie jak konta oszczędnościowe, obligacje i papiery skarbowe, są mniej atrakcyjne, ponieważ oferują niższe zwroty. Często skłania to inwestorów do poszukiwania wyższych zwrotów w ryzykowniejszych aktywach, w tym akcjach i kryptowalutach.
- Kryptowaluty takie jak Bitcoin i Ethereum, uważane za aktywa bardziej ryzykowne, mogą cieszyć się większym popytem, ponieważ inwestorzy będą poszukiwać lepszych zwrotów w otoczeniu, w którym tradycyjne rentowności są niższe.
2. Słabszy dolar i narracja zabezpieczająca przed inflacją
- Obniżka stóp procentowych przez Fed często osłabia wartość dolara amerykańskiego, ponieważ niższe stopy procentowe mogą zmniejszyć popyt na aktywa denominowane w dolarach. Słabszy dolar może skłonić inwestorów do poszukiwania alternatyw, takich jak Bitcoin, który jest czasami postrzegany jako magazyn wartości lub zabezpieczenie przed inflacją i deprecjacją waluty.
- Jeśli rynek będzie oczekiwał wzrostu inflacji w wyniku łagodzenia polityki pieniężnej, Bitcoin, którego podaż jest stała (21 milionów), może zyskać popularność jako zabezpieczenie przed inflacją, podobnie jak złoto.
3. Zwiększenie płynności i dostępu do kapitału
- Obniżki stóp procentowych zazwyczaj oznaczają bardziej ekspansywną politykę pieniężną, co oznacza większą płynność na rynku. Dzięki zwiększonemu dostępowi do tańszego kapitału inwestorzy instytucjonalni mogą przeznaczyć więcej środków na kryptowaluty i inne aktywa spekulacyjne.
- W czasach łagodniejszej polityki pieniężnej pożyczanie pieniędzy staje się tańsze, co może prowadzić do większej liczby spekulacyjnych inwestycji na całym świecie, co jest korzystne dla sektora kryptowalut.
4. Pozytywne nastawienie do aktywów technologicznych i wzrostowych
- Kryptowaluty, podobnie jak wiele akcji technologicznych, są często postrzegane jako inwestycje zorientowane na wzrost. Obniżki stóp procentowych są generalnie dobre dla aktywów wzrostowych, ponieważ niższe stopy procentowe obniżają koszt kapitału, dzięki czemu firmy (i ekosystemy, takie jak projekty kryptograficzne) mogą taniej się rozwijać i rozbudowywać. Może to zwiększyć optymizm co do technologii blockchain i innowacji w tym sektorze.
5. Wpływ na zaangażowanie instytucjonalne
- Niższe stopy zachęcają inwestorów instytucjonalnych (fundusze hedgingowe, banki, fundusze emerytalne itp.) do dywersyfikacji w kierunku aktywów alternatywnych, takich jak kryptowaluty. Przy presji na tradycyjne rentowności kryptowaluty mogą stać się atrakcyjniejszą alternatywą, co zwiększy udział instytucji.
- Wiele instytucji postrzega Bitcoin i inne kryptowaluty jako nieskorelowane aktywa lub narzędzie dywersyfikacji. W środowisku niskich stóp procentowych kryptowaluty mogą mieć napływy jako część zdywersyfikowanych portfeli.
6. Potencjał zwiększonej zmienności
- Kryptowaluty są już znane ze swojej wysokiej zmienności, a zmiany stóp procentowych Fed mogą to jeszcze bardziej zwiększyć. W miarę jak rynki interpretują skutki obniżek stóp na inflację, gospodarkę i przepływy inwestycyjne, ceny kryptowalut mogą doświadczyć większych wahań z powodu spekulacyjnego handlu, zachowań ryzyko-on/ryzyko-off i ogólnego sentymentu rynkowego.
7. Korelacja z rynkami tradycyjnymi
- Historycznie rzecz biorąc, zdarzały się okresy, w których kryptowaluty poruszały się w tandemie z tradycyjnymi rynkami, takimi jak akcje. W środowisku niskich stóp procentowych, jeśli rynki akcji radzą sobie dobrze, kryptowaluty mogą również rosnąć razem z nimi. Jednak w czasach ekstremalnego stresu gospodarczego korelacja między tradycyjnymi aktywami a kryptowalutami może się załamać, a kryptowaluty mogą działać bardziej jako niezależne lub spekulacyjne aktywa.
8. Ryzyko przewartościowania
- Jedną z wad przedłużających się niskich stóp procentowych jest możliwość baniek aktywów, w których kryptowaluty (podobnie jak inne klasy aktywów) mogą stać się przewartościowane z powodu nadmiaru płynności i spekulacyjnego kupowania. Może to prowadzić do niezrównoważonych wzrostów cen, po których ostatecznie nastąpią gwałtowne korekty.
