Ostatnio wszystkie treści w mediach społecznościowych zdają się podążać tą samą narracją: „Fed obniża stopy procentowe, więc Bitcoin pójdzie w górę!”

To chwytliwy pomysł.

W końcu niższe stopy procentowe są zazwyczaj korzystne dla ryzykownych aktywów, takich jak akcje, kryptowaluty i Bitcoin.

Ale nie powinniśmy się za bardzo ekscytować. Zamiast tego cofnijmy się o krok i spójrzmy na szerszy obraz: Bez wątpienia obniżki stóp procentowych mogą rzeczywiście stworzyć pozytywny impet. Jednak nie są one świętym Graalem, za jaki je wielu uważa.

Podstawowe równanie: niższe stopy procentowe, wyższa cena bitcoina?

Oczywiście logika stojąca za narracją o obniżce stóp procentowych = wzrostowi wartości bitcoina nie jest całkowicie błędna.

Kiedy Fed obniża stopy procentowe, pożyczanie staje się tańsze, a wydawanie pieniędzy jest zachęcane. W związku z tym, w czasach luźnej polityki pieniężnej, tradycyjne instrumenty inwestycyjne, takie jak obligacje i konta oszczędnościowe, oferują niższe zyski, co skłania inwestorów do poszukiwania aktywów o wyższym ryzyku i wyższych zyskach, takich jak akcje i Bitcoin.

Obniżki stóp procentowych mogą również osłabić dolara amerykańskiego i w efekcie zwiększyć cenę bitcoina, gdyż są traktowane jako zabezpieczenie przed inflacją i deprecjacją waluty fiducjarnej.

Zatem teoretycznie Bitcoin może skorzystać na fali rosnącego optymizmu wobec ryzyka, gdy Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe.

Ale — i to jest duże ale — świat nie działa w próżni. A tym razem sprawy są nieco bardziej skomplikowane.

Złożona rzeczywistość: obniżki stóp procentowych nie są świętym Graalem

Oto problem: Podczas gdy obniżki stóp procentowych mogą złagodzić wzrosty cen Bitcoina, nie ma gwarancji, że spowodują one ogromny wzrost. Świat jest bardziej złożony niż proste równanie Obniżki stóp procentowych Fed = Pompa Bitcoina.

Po pierwsze, USA nie są jedynym graczem w grze. Banki centralne na całym świecie, w tym Europejski Bank Centralny (EBC) i Bank Anglii (BoE), również dostosowują swoją politykę pieniężną.

Rezultat? Skutki obniżek stóp procentowych przez Fed na dolara amerykańskiego i rynki globalne będą niższe, ponieważ wszyscy inni grają w tę samą grę.

Krótko mówiąc, nie chodzi tylko o to, co robi Rezerwa Federalna, ale o to, co robią wszystkie banki centralne.

Ta synchronizacja globalnej polityki pieniężnej ogranicza wpływ, jaki obniżki stóp procentowych USA mogą mieć na cenę Bitcoina. Oczywiście obniżka stóp procentowych przez Fed może pchnąć Bitcoina w górę. Jednak bez bardziej znaczącej zmiany w globalnej polityce pieniężnej nie zobaczymy tak ogromnego rajdu, na jaki niektórzy liczą.

Prawdziwy katalizator bitcoina: luzowanie ilościowe (QE)

Prawda jest taka, że ​​luzowanie ilościowe (QE) — a nie tylko obniżki stóp procentowych — może naprawdę wystrzelić bitcoina w stratosferę.

QE polega na tym, że bank centralny kupuje obligacje rządowe i inne aktywa finansowe, aby wstrzyknąć płynność bezpośrednio do gospodarki. To zwiększa podaż pieniądza, osłabia dolara i kieruje inwestorów w stronę alternatywnych aktywów, takich jak Bitcoin.

Podczas poprzednich rund QE widzieliśmy znaczące wzrosty cen Bitcoina, ponieważ płynność zalała rynek. Ale teraz QE zdecydowanie nie jest na stole. Ryzyko inflacji jest nadal aktualne, a banki centralne stąpają ostrożnie.

Bez QE same obniżki stóp procentowych mogą nie zapewnić takiego wzrostu płynności, jakiego Bitcoin potrzebuje, aby osiągnąć astronomiczne poziomy.

Nie zrozumcie mnie źle: obniżki stóp procentowych mogą stworzyć pozytywne tło. Tak, mogą dać Bitcoinowi dodatkowego kopa i wysłać go do nowego ATH. Ale bez QE push (lub innych instrumentów monetarnych) wzrost Bitcoina może być bardziej stopniowy niż wybuchowy.

Ostrożny > Hype

Narracja, że ​​„obniżki stóp = wzrost Bitcoina” jest kusząca, ale nadmiernie upraszcza rzeczywistość. Oczywiście obniżki stóp mogą pomóc zbudować pozytywny impet, ułatwiając wzrost Bitcoina. Ale nie są one świętym Graalem; traktowanie ich jako takich może powodować nierealistyczne oczekiwania.

Nadal nie wiadomo, czy Fed będzie w stanie zapewnić miękkie lądowanie i uniknąć recesji. Dlatego powinniśmy zachować ostrożność zamiast ekscytacji.

Choć obniżki stóp procentowych mogą wspierać Bitcoina, nie spodziewaj się automatycznego strzału w dziesiątkę. Bez szerszych środków płynności i rozkwitającej gospodarki, bardziej prawdopodobne jest, że zobaczymy powolny i stabilny wzrost niż totalny rajd.

Zanim więc dasz się porwać euforii związanej z obniżką stóp procentowych, poświęć chwilę na oddalenie się. Świat makroekonomii jest skomplikowany, a cena bitcoina zależy od czegoś więcej niż tylko od kolejnego ruchu Rezerwy Federalnej.

Podsumowanie

- Obniżki stóp procentowych mogą pomóc Bitcoinowi, tworząc bardziej sprzyjające środowisko dla aktywów ryzykownych. Mimo to nie zagwarantują one ogromnego wzrostu cen.

- Globalne banki centralne również dostosowują swoją politykę, więc skutki obniżek stóp procentowych w USA mogą być ograniczone.

- Luzowanie ilościowe (QE) mogłoby być prawdziwym przełomem dla Bitcoina, ale powrót do QE jest mało prawdopodobny w najbliższej przyszłości.