Ten artykuł Hash (SHA 1): 86af56a1582eed3f40b84c9c5136cd8f48c94ed9
Nr: Wiedza o bezpieczeństwie Chainyuan Technology PandaLY nr 030
W miarę stopniowego dojrzewania rynku kryptowalut, wtórny rynek pozagiełdowy (OTC), jako ważny kanał handlowy, stopniowo przyciąga powszechną uwagę inwestorów, stron projektów i fundacji. Rynek ten nie tylko zapewnia płynność aktywów, którymi nie można płynnie handlować na giełdach publicznych, ale także ułatwia kupno i sprzedaż zablokowanych tokenów w przestrzeni kryptowalut. Jednakże rynek wtórny OTC skrywa również wiele zagrożeń i problemów związanych z przestrzeganiem przepisów ze względu na jego prywatny charakter i zindywidualizowane cechy handlowe.
Czym jest rynek OTC?
Rynek OTC, czyli rynek pozagiełdowy, odnosi się do rynku, na którym kupujący i sprzedający aktywa dokonują transakcji w drodze bezpośrednich negocjacji, a nie na giełdzie publicznej. Ten rodzaj metody handlu jest często stosowany w przypadku aktywów, które nie są notowane na standardowych giełdach lub gdy wolumen transakcji jest duży i wymagane są niestandardowe umowy i warunki. W przeciwieństwie do tradycyjnych giełd publicznych, rynek OTC jest bardziej elastyczny, a inwestorzy mogą negocjować ceny, warunki handlowe i terminy zgodnie z własnymi potrzebami.
Rynek wtórny OTC koncentruje się na handlu aktywami, które przeszły zdarzenie generowania tokenu (TGE), ale nadal znajdują się w okresie blokady. Tokeny te zwykle nie mogą swobodnie krążyć na rynku publicznym w okresie blokady, więc inwestorzy o wyższych wymaganiach dotyczących płynności mogą handlować na wtórnym rynku OTC. Kupujący i sprzedający zapewniają elastyczność transakcji, bezpośrednio negocjując warunki, takie jak cena transakcyjna, rabaty i czas odblokowania.
Analiza motywacji sprzedawcy
1. Spółki venture capital (VC)
Cechy:
Trzymaj zablokowane tokeny: Firmy venture capital zazwyczaj inwestują w projekty na początku i otrzymują tokeny z określonym okresem blokady.
Strategia rynkowa: Spółki te muszą zarządzać swoimi portfelami i osiągać rentowność po zakończeniu okresu blokady.
motywacja:
Zarządzanie ryzykiem: VC przechowują duże ilości tokenów i są podatne na wahania cen rynkowych. Sprzedając część tokenów na rynku OTC, możesz z góry zablokować część zysków i zmniejszyć ryzyko spowodowane wahaniami rynku.
Osiągnij rentowność: nawet jeśli tokeny są sprzedawane z dyskontem, VC mogą nadal uzyskać znaczne zyski dzięki wczesnej inwestycji i przekształcić wirtualne aktywa w realny dochód.
Unikaj wysokiego ryzyka wyceny: Jeśli FDV (w pełni rozwodniona wycena) projektu jest zbyt wysoka, VC mogą zdecydować się na sprzedaż tokenów na rynku OTC, aby uniknąć większego ryzyka rynkowego związanego ze sprzedażą o wysokiej wycenie na rynku publicznym.
Zarządzanie płynnością: Gdy płynność rynku jest niewystarczająca, sprzedaż tokenów na rynku OTC może uzyskać bardziej stabilną cenę i uniknąć wyprzedaży na dużą skalę, które mają wpływ na rynek.
2. Zespół projektowy szyfrowania
funkcja:
Koszty operacyjne: Zespół projektowy potrzebuje środków na wsparcie codziennych operacji, rozwoju technologii i marketingu.
Wymagania finansowe: W miarę rozwoju projektu zespół może potrzebować dodatkowego finansowania.
motywacja:
Wymagania finansowe: Sprzedając tokeny na rynku OTC, zespół może pozyskać środki potrzebne do wsparcia dalszego funkcjonowania i rozwoju projektu.
Zmniejsz presję sprzedaży na rynku: Aby uniknąć nadmiernej presji sprzedaży na otwartym rynku, zespół projektowy sprzedaje niektóre tokeny za pośrednictwem rynku OTC, aby zrównoważyć podaż i popyt na rynku oraz zmniejszyć wpływ na ceny.
Stabilizacja rynku: Rozważna strategia sprzedaży tokenów pomaga utrzymać stabilność cen rynkowych i zmniejszyć negatywny wpływ wahań cen na rozwój projektu i reputację.
3. Fundacja
funkcja:
Zarządzanie funduszami operacyjnymi: Fundacje są zazwyczaj odpowiedzialne za zarządzanie funduszami projektu i wspieranie długoterminowego rozwoju projektu.
Odblokowanie tokenów: Tokeny znajdujące się w posiadaniu Fundacji odblokowują się w określonym czasie, co może wywrzeć presję na rynek.
motywacja:
Wymagania dotyczące finansowania: Fundacja musi sprzedawać tokeny na rynku OTC, aby uzyskać środki na codzienne operacje i promocję projektu.
Zmniejszanie presji rynkowej: Po odblokowaniu tokenów fundacja stopniowo sprzedaje tokeny na rynku OTC, aby zmniejszyć presję sprzedaży na rynku i uniknąć drastycznych wahań cen rynkowych.
Utrzymanie stabilności cen: Fundacja zapewnia stabilność cen rynkowych poprzez solidną strategię sprzedaży tokenów i zapobiega powodowaniu przez dużą liczbę odblokowań spadku cen rynkowych.
4. Sprzedawca USDT
funkcja:
Handel USDT: Sprzedawcy U będą czerpać zyski z recyklingu USDT po niskiej cenie i sprzedawania go po wysokiej cenie.
Przeciwdziałanie praniu pieniędzy: Kiedy kupujący kupuje USDT, U Commerce sprawdzi, czy źródło środków kupującego jest zgodne z przepisami. Jeśli nie jest zgodne, U Commerce zdecyduje się zatrzymać transakcję.
Metoda handlu USDT: Aby zapewnić zgodność USDT i bezpieczeństwo pobierania płatności, większość handlowców U zdecyduje się na transfer USDT na giełdę.
motywacja:
Zysk na różnicy w cenie: Zarabiaj na różnicy w cenie, kupując tanio i sprzedając drogo.
Zysk z opłat manipulacyjnych: Izba Handlowa U twierdzi, że środki na kupno i sprzedaż USDT na niej są czyste, pobierając w ten sposób więcej opłat manipulacyjnych.
5. Pośrednicy walut wirtualnych
Cechy:
Handel kryptowalutami przed wprowadzeniem na rynek: Pośrednicy będą osiągać zyski, gwarantując transakcje (w celu zapewnienia bezpieczeństwa środków kupujących i sprzedających) poprzez pojedyncze i podwójne zastawy w handlu przed wprowadzeniem na rynek.
Reputacja: Ten typ pośrednika ma dużą ekspozycję na wirtualną walutę, więc kupujący i sprzedający będą mieli pewność, wybierając go dopiero wtedy, gdy osiągną pewien stopień popularności.
Treść transakcji: w tym handel walutami wirtualnymi przed wprowadzeniem na rynek, transakcje punktami uzyskanymi z projektów na rynku pierwotnym, transakcje z białej listy projektów itp.
motywacja:
Zyski na opłatach manipulacyjnych: Wykorzystaj swoją reputację, aby pomóc kupującym i sprzedającym w zakupie aktywów, takich jak waluty wirtualne, dzięki którym możesz zarobić określoną kwotę opłat manipulacyjnych.
Podejmuj się reklamy projektu, aby osiągnąć zyski: Po zdobyciu popularności pośrednik zajmuje się reklamą strony projektu i osiąga zyski.
Analiza motywacji nabywców
1. Hodlery (posiadacze długoterminowi)
funkcja:
Inwestorzy długoterminowi: Hodlerzy są pewni długoterminowego potencjału wzrostu tokena i wolą trzymać go w dłuższej perspektywie bez wpływu krótkoterminowych wahań cen.
Strategia inwestycyjna: Koncentrują się na długoterminowym rozwoju projektów, a nie na krótkoterminowych wahaniach rynku.
motywacja:
Długoterminowe zyski: Hodlerzy mają nadzieję na zakup tokenów ze zniżką i oczekują wysokich zwrotów w miarę rozwoju projektu i wzrostu wartości tokenów w przyszłości.
Możliwości rabatowe: Obniżone ceny oferowane przez rynek OTC przyciągają Hodlerów, a kupując tokeny po obniżonych cenach, mogą oni uzyskać wyższe zyski, gdy rynek wzrośnie w przyszłości.
Stabilne trzymanie: Hodlerzy nie martwią się krótkoterminowymi wahaniami cen. Są gotowi utrzymać token przez długi czas i cierpliwie czekać na możliwości związane z wartością dodaną, jakie przyniesie sukces projektu.
2. Żywopłoty
funkcja:
Użytkownicy instrumentów finansowych: Hedgerzy kupują tokeny za pośrednictwem rynku OTC i wykorzystują instrumenty finansowe takie jak swapy wieczyste (Swapy wieczyste) w celu zabezpieczenia.
Silne umiejętności obsługi rynku: Potrafią dokładnie dostosować strategie handlowe do wahań rynkowych, aby uzyskać maksymalne zyski.
motywacja:
Możliwości arbitrażu: Hedgerzy kupują tokeny z dyskontem i sprzedają je za pomocą instrumentów finansowych, aby uzyskać zyski z arbitrażu.
Zarządzanie ryzykiem: Dzięki operacjom zabezpieczającym mogą skutecznie zarządzać ryzykiem rynkowym i zapewnić utrzymanie zysków nawet podczas wahań rynkowych.
Elastyczne strategie: Hedgerzy mogą elastycznie dostosowywać strategie w różnych środowiskach rynkowych, uzyskiwać dostosowane do indywidualnych potrzeb rozwiązania handlowe na rynku OTC i wykorzystywać możliwości handlowe.
3. Traderzy na rynku pierwotnym
funkcja:
Handel walutą Airdrop przed wprowadzeniem na rynek: Kiedy kupujący otrzyma listę zrzutów i chce sprzedać/kupić tokeny z wyprzedzeniem, wybierze renomowanego pośrednika, aby złożyć zlecenie sprzedaży/kupna.
Duża ilość środków: Traderzy wierzą lub wiedzą z wyprzedzeniem, że niektóre projekty mają wysokie marże zysku i mogą z wyprzedzeniem zakupić duże ilości tokenów poza rynkiem, a następnie sprzedać je z zyskiem po pojawieniu się rynku tokenów.
motywacja:
Możliwość arbitrażu: Traderzy kupują tokeny z wyprzedzeniem po niskich cenach i sprzedają je z zyskiem, gdy pojawi się rynek.
Ryzyko rynku OTC
1. Ryzyko płynności
Transakcje OTC zazwyczaj przeprowadzane są bez cen rynkowych, a kupujący i sprzedający negocjują ceny w środowisku niepublicznym. Oznacza to, że rynek może mieć ograniczoną płynność, szczególnie w okresach dużej zmienności cen i może nie być wystarczającej liczby kupujących lub sprzedających, aby szybko realizować transakcje. Według danych CryptoCompare w 2023 roku na rynku OTC zrealizowano około 15% transakcji kryptowalutami, a większość z nich miała miejsce w sytuacjach słabej płynności, co skutkowało znacznymi wahaniami cen.
2. Ryzyko kredytowe i ryzyko kontrahenta
Kupujący i sprzedający biorący udział w transakcjach OTC są zazwyczaj anonimowi, zwłaszcza gdy nie ma zewnętrznego depozytu, a ryzyko kredytowe jest znaczne. Jeśli jedna ze stron nie wywiąże się z ustalonych warunków transakcji, np. sprzedawca nie dostarczy tokenów, albo kupujący nie wpłaci środków, druga strona transakcji będzie musiała ponieść ogromne straty finansowe. Na przykład raport z 2019 r. wykazał, że ponad 30% transakcji kryptowalutowych OTC wiązało się z niewykonaniem zobowiązania lub oszustwem.
3. Ryzyko zmiany cen
Ceny handlowe na rynku OTC często różnią się od cen na rynku publicznym. Tokeny notowane na giełdach publicznych mają zwykle wyższe ceny, natomiast na rynku OTC tokeny te mogą być sprzedawane ze znacznym rabatem ze względu na okres blokady. Według statystyk TokenData w 2022 roku pierwsi inwestorzy kupowali tokeny, które nie zostały jeszcze odblokowane na rynku OTC, z rabatami sięgającymi 70%. Ze względu na różnice cen niektórzy inwestorzy zabezpieczają ryzyko wahań cen poprzez zwarcie, ale zwiększa to również złożoność operacyjną i wymagania kapitałowe.
4. Ryzyko compliance i regulacyjne
Krajobraz regulacyjny rynku OTC jest często bardziej złożony i niejednoznaczny. Ramy prawne transakcji OTC mogą znacznie się różnić w różnych krajach i regionach, a niektóre kraje przyjęły bardziej rygorystyczne kontrole takich transakcji. W niektórych przypadkach nieprzestrzeganie lokalnych przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) lub zasady „znaj swojego klienta” (KYC) może skutkować poważnymi konsekwencjami prawnymi i wysokimi karami finansowymi.
zgodność międzynarodowa
1. Przepisy dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML).
Ponieważ transakcje na rynku OTC często obejmują duże kwoty środków i zamożnych uczestników, ryzyko prania pieniędzy jest stosunkowo wysokie. Wiele krajów nałożyło rygorystyczne wymogi dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) na platformy transakcyjne OTC i dostawców usług kryptowalut. Na przykład w Stanach Zjednoczonych Sieć ds. egzekwowania przestępstw finansowych (FinCEN) wymaga od wszystkich brokerów OTC przestrzegania ustawy o tajemnicy bankowej (BSA) oraz wdrożenia obowiązkowych procedur AML i mechanizmów raportowania. W 2019 r. FinCEN nałożył karę na brokera kryptowalut OTC w wysokości około 60 milionów dolarów za niezgłoszenie niezwłocznie podejrzanych działań handlowych.
W Unii Europejskiej, wraz z wejściem w życie Piątej Dyrektywy o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy (5 AMLD), wszystkie giełdy kryptowalut i platformy usługowe muszą przeprowadzać procedury KYC (Know Your Customer) i zgłaszać odpowiednim organom duże lub podejrzane transakcje. Dane pokazują, że w 2023 r. około 20% transakcji na unijnej platformie obrotu OTC oznaczono jako potencjalne działania związane z praniem pieniędzy i poddano szczegółowej ocenie organów regulacyjnych.
2. Wymagania KYC (Poznaj swojego klienta).
KYC jest ważnym narzędziem zwalczania finansowania terroryzmu i prania pieniędzy. W przypadku platform transakcyjnych OTC wymagania KYC oznaczają, że platforma musi przeprowadzić kompleksową weryfikację tożsamości swoich klientów, aby zapewnić legalność obu stron transakcji. Na przykład w 2022 r. kanadyjskie organy regulacyjne ukarały platformę OTC za brak wdrożenia skutecznej weryfikacji KYC w przypadku transakcji przekraczających 100 000 USD.
W Chinach, pomimo stosunkowo rygorystycznych przepisów dotyczących handlu kryptowalutami, nadal aktywny jest podziemny rynek OTC. Według raportu Chainalytic, wolumen obrotu OTC w Chinach w 2021 roku będzie stanowił około 12% całkowitego światowego obrotu, a duża jego część nie przechodzi weryfikacji KYC, co zwiększa ryzyko regulacyjne.
3. Kwestie compliance w transakcjach transgranicznych
Wyzwania związane z przestrzeganiem przepisów, przed którymi stoją transgraniczne transakcje pozagiełdowe, są szczególnie złożone, ponieważ polityki regulacyjne różnią się w zależności od kraju. Na przykład w niektórych krajach handel poza rynkiem regulowanym można uznać za działalność nielegalną, podczas gdy w innych można go uznać za legalną praktykę finansową. Według badania przeprowadzonego w 2022 r. ponad 40% transakcji pozagiełdowych to transakcje transgraniczne, co dodatkowo zwiększa złożoność opodatkowania, wahań kursów walut i międzynarodowych przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy.
4. Manipulacja na rynku i wykorzystywanie informacji poufnych
Rynek OTC, ze względu na swoją nieprzejrzystość i brak możliwości odkrywania cen w czasie rzeczywistym, może łatwo stać się wylęgarnią manipulacji na rynku i wykorzystywania informacji poufnych. W 2023 r. platforma transakcyjna OTC została oskarżona o udział w manipulacjach na rynku na dużą skalę, w wyniku czego cena określonych tokenów gwałtownie wzrosła na rynku publicznym, a następnie gwałtownie spadła, powodując ogromne straty dla inwestorów detalicznych.
Typowa analiza przypadku
Przypadek 1: Nieprzestrzeganie przepisów przez amerykańskiego brokera OTC
W 2019 roku znany broker OTC w Stanach Zjednoczonych został ukarany grzywną w wysokości 60 mln USD przez FinCEN w Stanach Zjednoczonych za nieprzestrzeganie wymogów AML/KYC. Firma nie przeprowadziła wymaganego uwierzytelnienia w przypadku kilku transakcji kryptowalutowych przekraczających 100 000 dolarów i nie zgłosiła niezwłocznie podejrzanych transakcji. Ten przypadek podkreśla znaczenie zgodności platformy OTC, a także pokazuje znaczne ryzyko finansowe, które może wynikać z nieprzestrzegania przepisów międzynarodowych i lokalnych.
Przypadek 2: Fundacja azjatycka wykorzystuje rynek OTC do gromadzenia funduszy
W 2020 r. azjatycka fundacja kryptowalut sprzedała dużą liczbę posiadanych zablokowanych tokenów na rynku OTC ze zniżką, aby zebrać fundusze operacyjne. Chociaż fundacja spełniała większość międzynarodowych wymogów zgodności, sam rozmiar transakcji spowodował gwałtowny spadek ceny tokena po jego odblokowaniu, tworząc znaczną presję sprzedażową na rynku publicznym. Ten przypadek ilustruje rolę rynku OTC w dużych wydarzeniach związanych z odblokowaniem oraz wyzwanie polegające na zrównoważeniu zgodności z reakcją rynku.
Według danych Chainalytic w 2023 r. wolumen obrotu na rynku OTC utrzymał znaczny wzrost pomimo ogólnego spadku na rynku kryptowalut, szczególnie w warunkach niskiej płynności i bessy. Na przykład całkowity wolumen transakcji na rynku OTC wzrósł o około 18% w całym 2023 r., przy czym większość transakcji dotyczyła zablokowanych tokenów lub transakcji prywatnych pomiędzy zamożnymi inwestorami. Dane pokazują również, że ponad 30% przypadków oszustw związanych z kryptowalutami dotyczy rynku OTC, szczególnie na platformach transakcyjnych, które nie wdrażają skutecznych procedur KYC lub AML.
Perspektywy na przyszłość wtórnego rynku OTC
Jako ważna forma handlu w branży kryptowalut, rynek OTC (pozagiełdowy) wykazał w ostatnich latach szybki trend wzrostowy, szczególnie wśród transakcji na dużą skalę i inwestorów o dużej wartości netto. W miarę dojrzewania rynku kryptowalut, rozwoju technologii i stopniowej poprawy polityki regulacyjnej, rynek OTC może w przyszłości przejść szereg zmian. Poniżej szczegółowo omówiono przyszłe perspektywy rynku OTC, z uwzględnieniem potencjału rynku, innowacji technologicznych, trendów regulacyjnych i ewentualnych wyzwań.
Potencjał rynku i dynamika wzrostu
Napływ inwestorów instytucjonalnych: w miarę jak kryptowaluty stają się coraz bardziej akceptowane przez główne instytucje finansowe, inwestorzy instytucjonalni coraz częściej angażują się w handel aktywami kryptograficznymi. Ponieważ rynek OTC może obsługiwać duże transakcje bez powodowania nadmiernych wahań cen rynkowych, stał się jednym z preferowanych kanałów dla takich instytucji, jak fundusze hedgingowe, biura rodzinne i firmy zarządzające majątkiem. W przyszłości, gdy na rynek kryptowalut dołączy coraz więcej inwestorów instytucjonalnych, oczekuje się, że wolumen obrotu OTC będzie dalej rósł, co doprowadzi do dalszej ekspansji rynku.
Zwiększony popyt ze strony zamożnych osób fizycznych: Osoby zamożne (HNWI) również optymistycznie patrzą na rynek OTC, szczególnie w przypadku dużych transakcji i inwestorów o wyższych wymaganiach dotyczących prywatności. Ponieważ rynek OTC zapewnia bardziej elastyczne warunki handlu i prywatnie dostosowane struktury transakcji, popyt na alokację aktywów kryptograficznych przez zamożne osoby fizyczne może w przyszłości nadal rosnąć, tym samym jeszcze bardziej zwiększając skalę rynku OTC.
Rosnący popyt na transakcje transgraniczne: Cyfrowa transformacja gospodarki światowej doprowadziła do rosnącego popytu na transakcje transgraniczne, szczególnie w obszarach, w których nie można płynnie przekazywać środków za pośrednictwem tradycyjnego systemu bankowego. Jako elastyczna i wydajna metoda handlu, rynek OTC może zaspokoić takie potrzeby. W przyszłości, wraz ze wzrostem uzależnienia świata od transgranicznych transakcji kryptograficznych, trend globalizacji rynku OTC stanie się bardziej oczywisty, szczególnie na rynkach wschodzących, takich jak Azja, Bliski Wschód i Afryka, gdzie istnieje ogromny potencjał ekspansji.
Rozwój tokenizowanych aktywów: w przyszłości, gdy zastosowanie technologii tokenizacji rozszerzy się na więcej klas aktywów, takich jak nieruchomości, dzieła sztuki, akcje, obligacje itp., oczekuje się, że rynek OTC stanie się głównym źródłem tych tokenizowanych aktywów. miejsce handlowe. Rynek OTC może zapewnić dostosowane do indywidualnych potrzeb rozwiązania handlowe dla aktywów o wysokiej wartości i niskiej płynności, przyciągając więcej inwestorów do udziału w obrocie aktywami tokenizowanymi oraz jeszcze bardziej zwiększając wolumen i głębokość obrotu na rynku.
Innowacje technologiczne i zastosowanie technologii blockchain
Inteligentne kontrakty i transakcje zautomatyzowane: W przyszłości zastosowanie technologii inteligentnych kontraktów w transakcjach OTC stanie się coraz bardziej popularne. Dzięki inteligentnym kontraktom strony transakcji OTC mogą wstępnie ustalić warunki transakcji, aby mieć pewność, że po ich spełnieniu transakcja zostanie automatycznie zrealizowana. Inteligentne kontrakty mogą nie tylko poprawić efektywność transakcji, ale także zwiększyć zaufanie do transakcji i zmniejszyć ryzyko niewypłacalności dzięki przejrzystości i braku możliwości modyfikacji łańcucha bloków.
Przejrzystość i bezpieczeństwo technologii blockchain: Technologia Blockchain zapewnia większą przejrzystość i bezpieczeństwo na rynku OTC. Chociaż rynek OTC jest zasadniczo niepubliczny, technologia blockchain może zapewnić możliwe do sprawdzenia zapisy transakcji, czyniąc transakcje bardziej wiarygodnymi. Jednocześnie technologia rozproszonej księgi rachunkowej pomaga zmniejszyć zależność od scentralizowanych instytucji, obniża opłaty pośredniczące oraz poprawia bezpieczeństwo i ochronę prywatności transakcji. W przyszłości, w miarę dalszego rozwoju technologii blockchain, przejrzystość i bezpieczeństwo rynku OTC ulegną znacznej poprawie.
Zastosowanie technologii wielopodpisowych i potwierdzających wiedzę zerową: Technologie takie jak wielopodpisowe i sprawdzające wiedzę zerową zapewnią nowe gwarancje bezpieczeństwa transakcji OTC. Technologia wielu podpisów może zapewnić, że transakcje nie będą mogły zostać zrealizowane bez wzajemnej autoryzacji obu stron, zwiększając w ten sposób bezpieczeństwo transakcji. Technologia oparta na wiedzy zerowej może weryfikować ważność transakcji bez ujawniania poufnych informacji, co dodatkowo chroni prywatność użytkowników. Te innowacje technologiczne tchną nową żywotność w rynek OTC i sprawią, że proces transakcji będzie bardziej przejrzysty, bezpieczny i wydajny.
Sztuczna inteligencja i analiza Big Data: W przyszłości sztuczna inteligencja i analiza Big Data będą odgrywać coraz większą rolę na rynku OTC. Analizując trendy rynkowe, historię transakcji i kredyt kontrahenta za pomocą algorytmów AI, inwestorzy mogą podejmować bardziej świadome decyzje handlowe. Jednocześnie narzędzia do analizy oparte na dużych zbiorach danych mogą również pomóc platformie w optymalizacji zarządzania płynnością i kontroli ryzyka. Interwencja sztucznej inteligencji pomoże platformie transakcyjnej OTC lepiej dopasować się do potrzeb kupujących i sprzedających oraz poprawić wskaźnik powodzenia transakcji.
Trendy regulacyjne i wymagania dotyczące zgodności
Poprawa globalnych ram regulacyjnych: Obecnie nadzór nad transakcjami OTC w różnych krajach jest bardzo zróżnicowany. Niektóre kraje wprowadziły regulacje dotyczące kryptowalut, podczas gdy nadzór w innych krajach jest nadal niejasny. W przyszłości, gdy rynek kryptowalut staje się coraz bardziej dojrzały, oczekuje się, że ramy regulacyjne na całym świecie będą stopniowo ujednolicane, a kraje mogą wprowadzić bardziej rygorystyczne zasady KYC (Poznaj swojego klienta) i AML (Przeciwdziałanie praniu pieniędzy), zmuszając platformy OTC do przestrzegania. recenzja. Ta jednolitość regulacyjna pomaga zmniejszyć ryzyko braku zgodności w transgranicznych transakcjach OTC i zwiększyć zaufanie rynku.
Regulacje i wpływ monet stabilnych: Stablecoiny odgrywają ważną rolę na rynku OTC, zwłaszcza w przypadku transferów funduszy na duże kwoty i transakcji transgranicznych. W przyszłości zasady regulacyjne dotyczące monet stabilnych w różnych krajach na całym świecie mogą zostać jeszcze bardziej udoskonalone, włączając w to przegląd zgodności i przejrzystości ich aktywów rezerwowych. Jeśli otoczenie regulacyjne dla monet stabilnych stanie się bardziej rygorystyczne, rynek OTC może potrzebować nowych sposobów radzenia sobie z presją związaną z przestrzeganiem przepisów, takich jak przejście na waluty cyfrowe banku centralnego (CBDC) lub inne formy zgodnych aktywów cyfrowych.
Integracja z głównymi rynkami finansowymi: W miarę stopniowej integracji kryptowalut z głównym nurtem systemu finansowego, tendencją może stać się integracja rynków OTC i tradycyjnych rynków finansowych. Na przykład tradycyjne instytucje finansowe mogą handlować aktywami kryptograficznymi za pośrednictwem platform OTC. Z kolei platformy handlu aktywami kryptograficznymi mogą stopniowo wprowadzać transakcje OTC tradycyjnych aktywów. Integracja ta przyniesie nowych uczestników i przepływy kapitału na rynek OTC, czyniąc rynek bardziej ujednoliconym i przejrzystym.
Wyzwania rynkowe i strategie reagowania
Kwestie związane z płynnością: Chociaż rynek OTC nadaje się do transakcji na dużą skalę, w pewnych warunkach rynkowych kwestie płynności pozostają poważnym wyzwaniem. W przyszłości, w miarę jak na rynek OTC będzie wchodzić coraz więcej klas aktywów, zwłaszcza tradycyjnych tokenizowanych aktywów, zarządzanie płynnością rynku stanie się bardziej złożone. Platforma musi rozwiązać problem niewystarczającej płynności poprzez współpracę z wieloma dostawcami płynności i wprowadzenie innowacyjnych mechanizmów, takich jak zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM).
Manipulacje na rynku i manipulacje cenami: Ponieważ transakcje pozagiełdowe nie są otwarte i przejrzyste, istnieje ryzyko manipulacji na rynku i manipulacji cenami. Na przykład niektóre transakcje mogą wpływać na zmiany cen na otwartym rynku lub wprowadzać kontrahentów w błąd poprzez fałszywe informacje. W przyszłości rynek musi przyjąć bardziej rygorystyczne mechanizmy kontroli ryzyka i przeglądu transakcji, aby zwalczać manipulacje na rynku, jednocześnie wzmacniając zarządzanie reputacją platformy w celu zapewnienia uczciwości transakcji.
Bezpieczeństwo techniczne i ataki hakerskie: Wraz z unowocześnieniem technologicznym rynku OTC wzrasta również ryzyko ataków hakerskich. W przyszłości platformy będą musiały stale ulepszać swoje możliwości w zakresie bezpieczeństwa sieci, aby zapobiegać wyciekom danych i kradzieży zasobów. Zastosowanie technologii blockchain może poprawić bezpieczeństwo, ale nadal musi zapobiegać atakom ukierunkowanym na luki w inteligentnych kontraktach. Dzięki regularnym audytom bezpieczeństwa, wykrywaniu podatności i aktualizacjom protokołów bezpieczeństwa platforma może skutecznie zmniejszyć ryzyko ataku hakerów.
Zarządzanie wspólnotowe i decentralizacja
Rozwój zdecentralizowanych platform obrotu OTC: Wraz z dynamicznym rozwojem zdecentralizowanych finansów (DeFi), zdecentralizowane platformy obrotu OTC mogą w przyszłości zająć pewien udział w rynku. Platformy te umożliwiają transakcje bez pośredników za pośrednictwem inteligentnych kontraktów i zdecentralizowanych pul płynności, co jeszcze bardziej zmniejsza ryzyko zaufania w tradycyjnych transakcjach OTC. W przyszłości, w miarę dojrzewania zdecentralizowanych finansów, zdecentralizowany handel pozagiełdowy może stać się jednym z głównych modeli handlu.
Zarządzanie społecznościowe i model ekonomiczny tokenów: Niektóre zdecentralizowane platformy OTC mogą wykorzystywać zarządzanie społecznościowe do określenia modelu operacyjnego platformy, struktury opłat i zasad online dotyczących nowych aktywów. Wprowadzając tokenowy model ekonomiczny, platforma może zachęcać dostawców i użytkowników płynności do udziału w zarządzaniu platformą. Model ten pomaga zwiększyć przejrzystość i wiarygodność platformy, zapewniając jednocześnie użytkownikom większą autonomię.
Wniosek
Rynek OTC zapewnia inwestorom unikalny sposób działania poza rynkiem publicznym, szczególnie w przypadku dużych, zamkniętych transakcji. Jednak rynek ten wiąże się również ze znacznym ryzykiem, w tym brakiem płynności, ryzykiem kredytowym, zmiennością cen i problemami związanymi ze zgodnością z przepisami. W miarę ewolucji globalnych ram regulacyjnych dotyczących kryptowalut, platformy OTC i uczestnicy handlu muszą lepiej rozumieć i egzekwować międzynarodowe i lokalne wymogi zgodności, aby zapewnić długoterminową kondycję i zrównoważony rozwój rynku. Jednocześnie, wraz z rozwojem technologii i zmianami w otoczeniu regulacyjnym, oczekuje się, że rynek OTC stanie się w przyszłości integralną częścią ekosystemu kryptowalut dzięki większej przejrzystości i bezpieczeństwu.
Chainyuan Technology to firma skupiająca się na bezpieczeństwie blockchain. Do naszych podstawowych prac należą badania nad bezpieczeństwem blockchain, analiza danych w łańcuchu oraz ratowanie podatności na zagrożenia aktywów i umów. Udało nam się odzyskać wiele skradzionych zasobów cyfrowych dla osób fizycznych i instytucji. Jednocześnie jesteśmy zaangażowani w dostarczanie organizacjom branżowym raportów z analizy bezpieczeństwa projektu, identyfikowalności w łańcuchu oraz usług doradztwa/wsparcia technicznego.
Dziękujemy za przeczytanie, będziemy nadal skupiać się na treściach związanych z bezpieczeństwem blockchain i udostępniać je.