W dzisiejszej erze cyfrowej pieniądze ewoluują szybko. Od transakcji gotówkowych po płatności online, sposób, w jaki obchodzimy się z pieniędzmi, uległ drastycznej zmianie. Ponieważ gotówka fizyczna staje się mniej powszechna, zwłaszcza podczas pandemii COVID-19 z powodu obaw o higienę i niedoborów gotówki, coraz więcej osób zwraca się ku transakcjom cyfrowym. Od tego czasu banki i instytucje finansowe przeprowadziły znacznie więcej transakcji online niż osobiście. Ponadto CBDC przyciągnęły znaczną uwagę, co skłoniło banki centralne do uznania ich rosnącego znaczenia w rozwijającym się sektorze finansowym.
Tak! Cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC) mogą być kolejnym wielkim skokiem w świecie finansów. Być może słyszałeś ten termin, ale możesz nie być zaznajomiony z tym, czym są CBDC i jak działają. Ten artykuł rozłoży to na czynniki pierwsze i wyjaśni, dlaczego przyszłość CBDC może mieć duży wpływ na sposób, w jaki używamy pieniędzy.
Czym są CBDC?
W swojej istocie cyfrowa waluta banku centralnego jest cyfrową wersją oficjalnej waluty danego kraju, emitowaną przez bank centralny. Tak więc, gdyby jakiś kraj miał uruchomić CBDC, byłaby to cyfrowa forma jego waluty. Nie jest to jak kryptowaluty, takie jak Bitcoin czy Ethereum, które są zdecentralizowane. CBDC byłoby całkowicie kontrolowane i regulowane przez bank centralny danego kraju, taki jak Rezerwa Federalna w przypadku Stanów Zjednoczonych.
CBDC mają na celu połączenie wygody pieniądza cyfrowego (takiego jak Paytm lub Google Pay) z bezpieczeństwem i niezawodnością gotówki, ponieważ byłaby wspierana przez rząd. W przeciwieństwie do kryptowalut, których wartość może gwałtownie wahać się, CBDC miałaby stabilną wartość, równą zwykłej walucie.
Dwa rodzaje CBDC
CBDC występują w dwóch podstawowych formach:
CBDC detaliczne: Są one tworzone do powszechnego użytku publicznego (codziennego użytku), w taki sam sposób, w jaki używamy gotówki lub płatności online w aplikacjach dzisiaj. CBDC detaliczne umożliwi osobom fizycznym posiadanie walut cyfrowych bezpośrednio z banków centralnych.
Hurtowe CBDC: Są przeznaczone do użytku przez instytucje finansowe, banki i przedsiębiorstwa. Hurtowe CBDC mogą być używane do rozliczania dużych transakcji, szczególnie między bankami, bardziej wydajnie i bezpiecznie niż obecne systemy.
Dlaczego kraje chcą CBDC?
Istnieje kilka powodów, dla których kraje na całym świecie interesują się CBDC:
CBDC mają różne zalety, szczególnie dla krajów, które stawiają na włączenie finansowe, takich jak Chiny i Indie. System finansowy może pomóc milionom ludzi uzyskać dostęp do CBDC bez tradycyjnych usług bankowych, mając jedynie telefon komórkowy i połączenie internetowe. Ponadto cyfrowe waluty banku centralnego zapewniają szybsze i tańsze transakcje – szczególnie w przypadku płatności transgranicznych.
Walka z oszustwami i czarnymi pieniędzmi dla silniejszej gospodarki: Śledzenie CBDC może pomóc rządowi w walce z oszustwami i obiegiem czarnych pieniędzy. Ta cecha ułatwia im zwalczanie nielegalnych działań. Banki centralne mogą również używać CBDC do zwiększania stabilności gospodarczej, mając większą kontrolę nad podażą pieniądza i wstrzykując fundusze tylko wtedy, gdy jest to konieczne. Wreszcie, podczas gdy kryptowaluty, takie jak Bitcoin, stają się coraz bardziej znane, CBDC oferują zalety walut cyfrowych w bezpieczniejszy, bardziej uregulowany sposób.
Jak CBDC może wpłynąć na codzienne życie?
Cyfrowe waluty banków centralnych mogą znacząco zmienić sposób, w jaki używamy pieniędzy. Jedną z głównych korzyści jest to, że inicjatywa ta pozwoli ludziom dokonywać płatności cyfrowych bez pomocy tradycyjnych banków lub dostawców usług płatniczych, takich jak Google Pay. Cyfrowe waluty banków centralnych uproszczą transakcje i przyspieszą je, ponieważ banki centralne emitują walutę bezpośrednio osobom fizycznym.
Ponadto CBDC będą miały zabezpieczenia banku centralnego. To sprawi, że będą znacznie mniej podatne na hakowanie i oszustwa w porównaniu z kryptowalutami i innymi systemami płatności online. Przejrzystość rejestru cyfrowego używanego w CBDC zwiększy ich ochronę. Dla rządów możliwość śledzenia CBDC może zapewnić jaśniejszy wgląd w działania pieniężne. Może to prowadzić do bardziej świadomego i skutecznego kształtowania polityki. Przedsiębiorstwa, w szczególności małe przedsiębiorstwa, mogą również skorzystać z niższych opłat transakcyjnych, gdy CBDC zmniejszą lub wyeliminują koszty pośrednie. Ostatecznie obniży to koszty zarówno dla przedsiębiorstw, jak i konsumentów.
Wzrost CBDC
W ostatnich latach adopcja i eksploracja CBDC znacznie wzrosły. Około 134 krajów i unii walutowych, które stanowią 98% globalnego PKB, eksploruje lub rozwija CBDC, zgodnie z trackerem CBDC Atlantic Council (stan na maj 2024 r.). Jest to gwałtowny wzrost w porównaniu z zaledwie 35 krajami zaledwie cztery lata temu w 2020 r.
Globalna adopcja CBDC (Źródło: śledzenie CBDC Atlantic Council)
Spośród krajów Grupy 20 (G20), 19 krajów jest już na zaawansowanym etapie rozwoju CBDC. 11 krajów — w tym Brazylia, Japonia, Indie, Australia, Korea Południowa, RPA, Rosja i Turcja — jest już na etapie pilotażowym. Ponadto, kilka krajów — takich jak Nigeria, Jamajka i Bahamy — w pełni wdrożyło CBDC. Na przykład cyfrowy juan Chin (e-CNY) stał się największym na świecie testem CBDC. Ponad 260 milionów portfeli jest używanych w 25 lokalizacjach.
CBDC zyskują również popularność w sektorze płatności międzynarodowych. Kraje BRICS, takie jak Brazylia, Rosja, Indie, Chiny i RPA, badają CBDC nie tylko pod kątem sprzedaży detalicznej, ale także płatności hurtowych na dużą skalę przez granice, planując zmniejszyć zależność od dolara amerykańskiego w handlu międzynarodowym. Projekty CBDC, takie jak mBridge, testują już transakcje międzynarodowe między krajami, takimi jak Chiny, Tajlandia, Hongkong i ZEA.
Podczas gdy Stany Zjednoczone pozostają w tyle w tej strefie, a postęp w zakresie detalicznych CBDC zostaje zahamowany, inne gospodarki G7, takie jak Wielka Brytania i Japonia, kontynuują swoje badania nad CBDC.
Wyzwania i obawy
Podczas gdy CBDC oferują wiele korzyści, nadal istnieją pewne trudności, z którymi musi zmierzyć się rząd. Prywatność jest poważnym problemem, ponieważ transakcje cyfrowe można śledzić, co sprawia, że ludzie obawiają się zbyt ścisłego monitorowania. Następnie jest cyberbezpieczeństwo – wraz ze wzrostem liczby używanych pieniędzy cyfrowych wzrasta ryzyko włamań, więc silne systemy ochrony są koniecznością. Innym problemem jest technologia. Kraje, które rozwijają CBDC, będą potrzebować dobrej infrastruktury, jednak obszary wiejskie w niektórych nadal borykają się z niewystarczającym dostępem do Internetu. Wreszcie wzrost liczby CBDC może mieć wpływ na tradycyjne banki, potencjalnie obniżając ich dochody z opłat i odsetek, co doprowadzi do większych skutków ekonomicznych.
Jak CBDC sprawdzają się w praktyce?
CBDC mogą stanowić poważne zagrożenie dla prywatności finansowej poprzez centralizację transakcji z rządem, podobnie jak ustawa o tajemnicy bankowej. To może być największe zagrożenie dla prywatności finansowej. Podczas gdy niektórzy twierdzą, że CBDC są nadal teoretyczne, ponad miliardy ludzi żyje w krajach, w których zostały już wprowadzone, w tym w Chinach, na Bahamach, w Nigerii i kilku krajach karaibskich. Jednak większość ludzi nie wie, czym jest CBDC ani czy ich rząd rozważa jego wprowadzenie.
Podczas gdy niektórzy uważają, że CBDC mogą pomóc osobom nieposiadającym konta bankowego, wiele osób bez kont bankowych twierdzi, że woli zachować swoją prywatność, zgodnie z niedawnymi badaniami. Biorąc pod uwagę historycznie niskie zaufanie do rządu i już nakazany przez prawo nadzór finansowy, mało prawdopodobne jest, aby CBDC było rozwiązaniem dla tych osób. Ten sceptycyzm nie jest tylko teoretyczny. W krajach, w których CBDC zostały już wprowadzone, zainteresowanie publiczne i wykorzystanie były bardzo niskie. W miejscach takich jak Karaiby, Chiny i Bahamy rządy próbowały różnych metod, aby zachęcić do korzystania z CBDC, w tym rozdawnictwa, rabaty i programy lojalnościowe.
Ludzie w tych krajach trzymają się opcji, takich jak bankowość mobilna i gotówka. Niektóre rządy podjęły nawet bardziej ekstremalne środki, aby przyspieszyć adopcję CBDC. Na przykład w Nigerii rząd wywołał niedobór gotówki, próbując zachęcić więcej obywateli do korzystania z CBDC, pomimo faktu, że korzystało z niego mniej niż 0,5% Nigeryjczyków.
Na Bahamach rząd wkrótce prawdopodobnie nakaże bankom komercyjnym dystrybucję CBDC. Tymczasem w Tajlandii rząd uruchomił quasi-CBDC za pośrednictwem portfela cyfrowego, który ogranicza płatności do określonych towarów zatwierdzonych przez rząd, tylko w sklepach w dystrykcie wymienionym na dowodzie osobistym każdej osoby.
Możliwość CBDC opartych na złocie
Wyobraź sobie przyszłość, w której zabezpieczone złotem CBDC staną się nowym standardem dla pieniędzy cyfrowych. Podczas gdy cyfrowe waluty banków centralnych są obecnie badane, wersje zabezpieczone złotem mogą być prawdziwym przełomem. Połączą one trwałą stabilność złota — aktywa, które istniało ponad 4 miliardy lat temu — z wygodą waluty cyfrowej. W rzeczywistości kraje takie jak Zimbabwe już zaczynają badać tę ekscytującą możliwość.
CBDC oparte na złocie mogą oferować bardziej stabilny i bezpieczny sposób wymiany pieniędzy, zwłaszcza w czasach niepewności gospodarczej. Mogą pomóc firmom chronić się przed inflacją i wahaniami kursów walut, a jeśli więcej krajów je przyjmie, mogą doprowadzić do bardziej ujednoliconego globalnego systemu finansowego.
Jednak podobnie jak wszystkie CBDC, wersje oparte na złocie byłyby w pełni śledzone, co budziłoby obawy dotyczące prywatności i potencjalnego nadzoru rządowego. W przeciwieństwie do standardowych CBDC, które nie są oparte na namacalnych aktywach, CBDC oparte na złocie mogłoby zapewnić większą stabilność, ponieważ jego wartość jest powiązana z fizycznym złotem. Oznacza to jednak również, że kraje musiałyby utrzymywać duże rezerwy złota, co mogłoby mieć wpływ na politykę pieniężną i płynność w okresach spowolnienia gospodarczego.
Wniosek
CBDC są nadal na wczesnym etapie rozwoju, ale jest oczywiste, że odegrają znaczącą rolę w przyszłości pieniądza. Kraje na całym świecie rozważają waluty cyfrowe jako sposób na modernizację swoich systemów finansowych, zwiększenie efektywności płatności i oferowanie nowych sposobów płatności w celu włączenia ich do finansów w kraju.
Również możliwość CBDC opartych na złocie może zyskać uwagę, ponieważ niektóre narody szukają możliwości — wkrótce możemy zobaczyć nową definicję tego, czym jest przyszłość pieniądza i jak funkcjonuje on w światowej gospodarce. Niezależnie od tego, czy oparte na pieniądzach fiducjarnych, czy powiązane z namacalnym aktywem, takim jak złoto, CBDC reprezentują znaczącą zmianę w sposobie, w jaki myślimy o pieniądzach i ich używamy.
Często zadawane pytania
1. Jakie jest bezpieczeństwo CBDC?
CBDC są śledzone i zapewniają przejrzystość transakcji, pomagając zapobiegać nielegalnym działaniom, takim jak pranie pieniędzy. Uproszczają również transakcje transgraniczne, zmniejszając złożoność przelewów międzynarodowych.
2. Jak CBDC wpływa na sektor finansowy?
CBDC może pomóc obniżyć dźwignię finansową i zmniejszyć ryzyko związane z portfelami i aktywami. Jest powiązany ze zwiększonym pożyczaniem, zwłaszcza w gospodarkach wschodzących. CBDC detaliczne mają tendencję do promowania stabilności finansowej, podczas gdy CBDC hurtowe mogą mieć mniej pozytywny wpływ.
3. Jakie są cechy CBDC?
CBDC zazwyczaj oferują scentralizowaną regulację, łatwość użytkowania, możliwość obsługi transakcji globalnych i większe bezpieczeństwo.
4. Jaka jest rola CBDC w integracji finansowej?
CBDC to zobowiązania banku centralnego i mogą być udostępniane wszystkim rezydentom, podobnie jak tradycyjna waluta papierowa. Oznacza to, że podaż pieniądza w kraju obejmowałaby całkowitą wartość CBDC w obiegu.
Jakie korzyści i zagrożenia wiążą się z CBDC dla banków?
CBDC mogą przynieść korzyści bankom, potencjalnie oferując bardziej stabilną formę pieniądza. Mogą jednak również zmniejszyć ilość depozytów przechowywanych przez banki, co wpłynie na ich płynność i potencjalnie wpłynie na ich zdolność do pożyczania pieniędzy.