Przez ostatnie kilka miesięcy pomysł obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez Rezerwę Federalną (FED) wydawał się wysoce nieprawdopodobny. Większość rynku kryptowalut wyceniła obniżkę stóp o 25 punktów bazowych.
Jednak wczoraj dynamika rynku uległa zmianie. Nagle prawdopodobieństwo obniżki stóp o 50 punktów bazowych wzrosło z 14% do 47%.
Ta zaskakująca zmiana wstrząsa globalnymi rynkami finansowymi. Logicznie rzecz biorąc, rynek kryptowalut nie jest wyjątkiem.
Powód wczorajszej pompy
Gdy pojawiła się możliwość większej obniżki stóp procentowych, Bitcoin i szerszy rynek kryptowalut natychmiast odnotowały wzrost.
Powód jest oczywisty: niższe stopy procentowe stymulują wzrost gospodarczy, zachęcając do podejmowania ryzyka na rynkach akcji i kryptowalut.
W związku z tym cena Bitcoina już wzrosła, ponieważ inwestorzy zaczęli uwzględniać możliwość obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych.
Co jest przyczyną zmiany nastrojów?
Kilka czynników przyczyniło się do wzrostu oczekiwań na bardziej znaczącą obniżkę stóp. Przeanalizujmy je:
Dane dotyczące wskaźnika cen producenta (PPI) za sierpień wykazały jedynie niewielki wzrost, natomiast wzrost w ujęciu rok do roku spadł do najniższego poziomu od lutego.
Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych okazała się wyższa niż oczekiwano, co może świadczyć o pewnych pęknięciach na rynku pracy.
Czynniki te sugerują, że inflacja może być pod kontrolą, co otwiera Rezerwie Federalnej możliwość skoncentrowania się na stymulacji gospodarki poprzez obniżki stóp procentowych.
Ponadto Wall Street Journal i Financial Times zasugerowały również, że możliwe jest poważniejsze cięcie. Były doradca Fed Jon Faust skomentował, że cięcie o 50 punktów bazowych jest nadal na stole. Uważa, że poważniejsze cięcie stóp byłoby skuteczniejsze w pobudzeniu gospodarki.
Bezpośredni wpływ na kryptowaluty i bitcoiny
W krótkim okresie, przed ogłoszeniem Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu, możemy spodziewać się zwiększonej zmienności i wzrostu cen bitcoina i innych kryptowalut.
Bullish Scenario: 50bps Rate Cut
Obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych prawdopodobnie pobudziłaby silne odbicie w sektorze kryptowalut, co byłoby sygnałem, że Rezerwa Federalna jest gotowa do agresywnego stymulowania gospodarki.
W przypadku Bitcoina może to oznaczać przełamanie kluczowych poziomów oporu i zmierzanie w kierunku wyższych celów (70 tys.).
Napływ płynności i korzystne warunki dla aktywów ryzykownych mogą sprawić, że bitcoin i altcoiny znajdą się w trendzie wzrostowym do końca września, a być może także w czwartym kwartale 2024 r.
To cięcie oznaczałoby znaczący zwrot w polityce pieniężnej, przyłapując wielu traderów, którzy wycenili jedynie skromne odcięcie. Biorąc pod uwagę czynnik zaskoczenia, reakcja na rynku kryptowalut może być szybka i zdecydowana.
Scenariusz niedźwiedzi: obniżka stóp o 25 punktów bazowych
Z drugiej strony, jeśli Fed utrzyma obniżkę stóp o 25 punktów bazowych, jakiej początkowo oczekiwał rynek, możemy się rozczarować.
Po ostatnim wzroście, mniejsza obniżka stóp procentowych może wywołać wyprzedaż bitcoina i innych kryptowalut, ponieważ inwestorzy spodziewający się bardziej agresywnego ruchu mogą zrealizować zyski.
W tym scenariuszu rynek kryptowalut mógłby zareagować negatywnie, a ceny mogłyby się cofnąć, gdyby inwestorzy dostosowali swoje pozycje w oparciu o bardziej konserwatywne stanowisko Fed.
Inne ryzyka do rozważenia: rola transakcji typu carry trade
Coraz większe obawy budzi również obniżka stóp o 50 punktów bazowych, która mogłaby nieoczekiwanie wpłynąć na rynki globalne, głównie poprzez transakcje carry trade. Są to strategie inwestycyjne, w których inwestorzy pożyczają pieniądze w walutach o niskim oprocentowaniu, takich jak jen, aby inwestować w aktywa o wyższej rentowności, takie jak akcje i obligacje amerykańskie (transakcje te wywołały masową wyprzedaż na początku sierpnia).
Wraz ze spadkiem stóp procentowych w USA transakcje carry trade mogą zacząć się wycofywać, ponieważ inwestorzy będą chcieli pokryć swoje pozycje, spłacając pożyczki w coraz droższych walutach, takich jak jen. Jeśli Fed zdecyduje się na agresywną obniżkę o 50 punktów bazowych, możemy zobaczyć dalszą zmienność rynku z powodu wpływu tych transakcji, co może mieć wpływ na rynek kryptowalut.
My Final Thoughts
Rynek znajduje się w krytycznym momencie. Podczas gdy obniżka stóp o 50 punktów bazowych może spowodować gwałtowny wzrost wartości bitcoina i rynku kryptowalut, obniżka o 25 punktów bazowych może rozczarować inwestorów i doprowadzić do wycofania się.
Po ogłoszeniu Rezerwy Federalnej wszystkie oczy zwrócone są na Fed i na to, jak zrównoważą kontrolę inflacji ze stymulacją gospodarczą. Jedno jest jasne: przyszły tydzień będzie ekscytujący!
