Autor oryginalny: Stacy Muur
Oryginalna kompilacja: Shenchao TechFlow
Czerwony rynek jest ostatecznym testem protokołu i ujawnia prawdziwą dystrybucję użytkowników.
To jest moje głębokie zanurzenie się w stan Ethereum L2, z bogatą grafiką i analizą danych w łańcuchu.
Od 2023 r. kurs Ethereum L2 szybko rośnie, a @l2 beat śledzi obecnie dane dla 74 L2 i 30 L3.
Jednak tylko kilka pakietów zbiorczych ogólnego przeznaczenia zyskało powszechną popularność, przyciągając dużą liczbę TVL i użytkowników. W tym badaniu skupiono się na dziewięciu największych rollupach.
Kapitalizacja rynkowa: kapitalizacja rynkowa typu float i w pełni rozwodniona kapitalizacja rynkowa
Obecnie w pełni rozwodniona wycena (FDV) większości L2 sięga miliardów dolarów, ale ich kapitalizacja rynkowa w obiegu wynosi mniej niż 1 miliard dolarów, co wskazuje, że większość tokenów nie weszła jeszcze do obiegu rynkowego.
Jedynym wyjątkiem jest @0x Mantle, w przypadku którego odblokowano już 52% podaży, co czyni go jedynym L2 z kapitalizacją rynkową w obiegu przekraczającą 1 miliard dolarów.
Wysoka FDV i niski nakład to jedne z głównych powodów, dla których wiele ostatnich zrzutów nie spełniło oczekiwań użytkowników.
Ocena bieżących wycen jest trudna i istnieje niepewność co do ewentualnych przyszłych tendencji spadkowych.
Całkowita wartość zablokowana (TVL)
Jeśli chodzi o TVL, z wyjątkiem sieci z ciągłymi planami motywacyjnymi, takich jak @Scroll_ZKP, @LineaBuild i @0x Mantle, wszystkie sieci przeżyły trudne lato.
Jednak prawie roczny program zrzutów Linea spotkał się z mniejszym zainteresowaniem społeczności niż nowo uruchomiony program Scroll.
Spośród słabiej radzących sobie sieci najbardziej ucierpiały @zksync i @blast, ponieważ te dwie sieci wyemitowały w tym roku swoje tokeny, powodując przeniesienie płynności do bardziej atrakcyjnych miejsc.
Opłaty i aktywność transakcyjna
Od czasu Dencun, DA nie wpływa już znacząco na ekonomię ETH, co miało wpływ na opłaty za Ethereum i L2. Dlatego szczególnie istotna jest analiza dynamiki opłat i aktywności transakcyjnej.
Pod tym względem @base jest postrzegany jako główne miejsce docelowe wprowadzenia nowych memecoinów na Ethereum L2, wykazując silną przyczepność i ciągły wzrost wolumenu transakcji napędzany spekulacjami.
Z kolei @zksync i @LineaBuild osiągnęły słabsze wyniki pomimo stałego planu motywacyjnego @LineaBuild.
Aktywni użytkownicy miesięcznie (MAU)
Zmiany MAU, ważnego wskaźnika oceny retencji użytkowników sieci, wykazują podobną tendencję.
@0x Mantle i @base wypadły dobrze, podczas gdy @StarknetFndn, @zksync i @blast wypadły słabo.
Porównując dane MAU z wyceną w pełni rozwodnioną (FDV), widać wyraźnie, że Starknet jest znacząco przewartościowany w porównaniu do Arbitrum, Optimism, a nawet ZKsync.
Mostkowanie dopływu i odpływu
Pomostowy ruch sieciowy jest ważnym wskaźnikiem pomiaru liczby nowych użytkowników i napływu kapitału.
W L2 przepływy netto to @Arbitrum, @StarknetFndn, @Optimism, @base i @0x Mantle, wśród których @0x Mantle ma największą różnicę między napływem i odpływem.
Z kolei @LineaBuild, @zksync i @blast wykazały ujemny ruch sieciowy.
Wydarzenia deweloperskie
Wreszcie aktywność programistów jest mierzona na podstawie podstawowych projektów programistycznych i liczby zatwierdzeń kodu. Dane te pomagają ocenić aktualną produktywność Twojego zespołu i określić, czy nastąpiła redukcja zatrudnienia.
Najbardziej zaskakującą rzeczą jest @blast, który obecnie ma ponad 300 podstawowych programistów (w porównaniu do 30-50, które zwykle ma większość L2). Ten duży zespół ma także swój udział w licznych zatwierdzeniach kodu.
Co dokładnie robią? To nie jest znane.
Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat wpływu działań zrzutów na różne wskaźniki Ethereum L2, możesz zapoznać się z moim artykułem „Stan pakietów Ethereum” na Substack.
Artykuł ten podsumowuje wnioski z moich badań i wyraża moje osobiste poglądy na temat dystrybucji mocy w Rollupie Ethereum.
W skrócie: ZK Rollupowi do masowej adopcji jeszcze daleko (a szkoda).
