Oryginał |. Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor |. Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
Trzy dni temu, po osiągnięciu ceny 55 500 USDT, BTC rozpoczął gwałtowne odbicie i doprowadziło do wzrostu całego rynku.
Dane rynkowe OKX pokazują, że najwyższa cena BTC osiągnęła dzisiaj 60644 USDT, co oznacza wzrost o 4,1% w ciągu 24 godzin. Największy ostatni wzrost miał miejsce wczoraj o 23:00, wzrastając z 58450 USDT do 59660 USDT, przy jednogodzinnym wzroście o 2,06%; ETH osiągnął najwyższy poziom dzisiaj przy 2466 USDT, przy dzisiejszym 24-godzinnym wzroście o 3,2%; najwyższy poziom 139,8 USDT, przy wzroście w ciągu 24 godzin o 3,4% BNB Najwyższy poziom w dniu dzisiejszym wyniósł 560 USDT, przy wzroście w ciągu 24 godzin o 2,3%.
Widać, że BTC nadal zajmuje pozycję dominującą i przewodzi tempu wzrostu wielu walut głównego nurtu. Całkowita wartość rynkowa kryptowalut również wzrosła w tym samym okresie. Dane CoinGecko pokazują, że obecna całkowita wartość rynkowa kryptowalut wzrosła do 2,2 biliona dolarów, przy wzroście o 2,26% w ciągu 24 godzin. Cały rynek kryptowalut jest nadal zdominowany przez Bitcoin.
Jeśli chodzi o handel instrumentami pochodnymi, z danych Coinglass wynika, że w ciągu ostatnich 24 godzin cała sieć zlikwidowała pozycje o wartości 128 mln USD, z czego zdecydowaną większość stanowiły pozycje krótkie na kwotę 102 mln USD. Jeśli chodzi o rodzaje walut, BTC zlikwidowało pozycje za 54,26 mln USD, a ETH za 29,17 mln USD.
Oczekiwania na obniżki stóp procentowych ponownie się odwracają
Z danych CME Fed Watch wynika, że prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych i 50 punktów bazowych we wrześniu wynosi 50%, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych we wrześniu wynosiło zaledwie 28%; .
Według King Ten opublikowane w tym tygodniu dane o CPI i PPI potwierdziły oczekiwania na umiarkowane dane PCE pod koniec tego miesiąca, co skłoniło część inwestorów do oczekiwań, że Rezerwa Federalna będzie bardziej zaniepokojona kwestiami zatrudnienia. Tymczasem „Wall Street Journal” doniósł, że urzędnicy rozważają bardziej agresywne łagodzenie polityki pieniężnej, ponieważ uważają, że inflacja jest pod kontrolą i martwią się o miejsca pracy. Notowania 10-letnich obligacji skarbowych wynoszą około 3,657%, a 2-letnich obligacji skarbowych - 3,598%.
Jednak według statystyk sporządzonych przez Odaily trzy dni temu większość instytucji i ekonomistów uważa, że stopy procentowe zostaną obniżone o 25 punktów bazowych, a część instytucji uważa, że obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych oznacza nasilenie obaw gospodarczych, czyli aby mogły stanowić reakcję na nadchodzące spowolnienie gospodarcze, a nie zapewniać, że decydenci podejmują w odpowiednim czasie działania mające na celu uniknięcie recesji.
Fed Goolsby zwrócił jednak kiedyś uwagę, że nie sam wynik kolejnego posiedzenia jest najważniejszy (obniżka stóp procentowych o 25 czy 50 punktów bazowych), ale ważniejsza jest ścieżka obniżek stóp procentowych w kolejnych miesiącach.
Przegląd przebiegu cyklu obniżek stóp procentowych w 2019 r
Historia nie tylko się powtarza, ale często się rymuje. Obniżka stóp procentowych, która rozpoczęła się w 2019 r., była jedynym cyklem obniżek stóp procentowych, jakiego kiedykolwiek doświadczył rynek kryptowalut. Jak wyglądał rynek w tamtym czasie? Jak zmienia się obecnie otoczenie zewnętrzne w porównaniu z danymi z rynku kryptowalut?
Obniżka stóp procentowych w 2019 r. miała miejsce 31 lipca, natomiast obniżka stóp procentowych w 2024 r. nastąpi w czwartek 19 września o godzinie 2 w nocy. Wykresy trendów za trzy miesiące przed obniżką stóp procentowych i miesiąc po obniżce obniżki stóp procentowych są następujące, gdzie oś pozioma 0 to dzień obniżki stóp procentowych:
Wyraźnie widać, że w 2019 roku Bitcoin z wyprzedzeniem przetrawił oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, rosnąc o 142% w ciągu trzech miesięcy przed obniżką stóp procentowych i osiągając najwyższy punkt 13 000 USDT w ciągu roku po obniżce stóp procentowych; korzyści przyniosły skutek, a ich wartość na krótko wzrosła, a następnie zaczęła spadać. (Uwaga Odaily: krótkoterminowe minimum miało miejsce pod koniec grudnia 2019 r., a ostateczne minimum wyniosło 312, czego nie pokazano na wykresie)
W 2024 roku, dzięki spotowemu ETF Bitcoina, wzrosty zakończyły się wcześniej, ale wykazywały także cechy powtarzających się szerokich wahań przed obniżką stóp procentowych, a szczyt nadal spadał.
Dane makro i rynku kryptowalut
Odaily porównał dane makro i rynku kryptowalut przed dwiema obniżkami stóp procentowych:
Stopa funduszy federalnych: stopa procentowa ustalana przez Rezerwę Federalną. Kiedy rynek spodziewa się spadku stóp procentowych, koszt funduszy spada, a inwestorzy mogą być bardziej skłonni do inwestowania w ryzykowne aktywa (takie jak Bitcoin).
Miesięczna stopa bazowa CPI: mierzy inflację. Wysoka inflacja często skłania inwestorów do poszukiwania aktywów antyinflacyjnych, takich jak złoto czy Bitcoin.
Indeks dolara amerykańskiego: Bitcoin ma pewną ujemną korelację z dolarem amerykańskim. Kiedy dolar amerykański się umacnia, Bitcoin zwykle słabnie i odwrotnie. Zwłaszcza gdy globalna płynność jest luźna, deprecjacja dolara amerykańskiego zwykle podnosi cenę aktywów cyfrowych, takich jak Bitcoin.
Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem: Dobre dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym zazwyczaj popychają dolara amerykańskiego w górę, podczas gdy Bitcoin i dolar amerykański często postępują odwrotnie. Kiedy dolar amerykański się umocni, inwestorzy mogą faworyzować tradycyjne aktywa, wywierając presję na ceny Bitcoina.
Stosunek długich i krótkich: Ponieważ interfejs pomiędzy Binance i OKX obsługuje zapytania o dane tylko w ciągu maksymalnie 180 dni, wykorzystywane są tutaj dane długie i krótkie konta OKEx Bitcoin Contract Elite zgłoszone przez Odaily 23 lipca 2019 r., aby zachować spójność. interfejs OKX Pobierz ten sam typ danych.
Indeks paniki: dostarczony przez alternatywne porównanie danych dotyczących paniki z roku na rok w ciągu 5 dni przed obniżką stóp procentowych.
Na podstawie porównania powyższych danych widać, że zewnętrzne warunki makro znacznie różnią się od tych w 2019 r., jednak pewność na miejscu jest stosunkowo podobna.
W 2019 r. globalny wzrost gospodarczy spowolnił, szczególnie pod wpływem wojny handlowej chińsko-amerykańskiej, a Rezerwa Federalna obawiała się niewystarczającej dynamiki wzrostu gospodarczego. Presja inflacyjna w Stanach Zjednoczonych jest obecnie łagodna, co daje Rezerwie Federalnej większe pole do pobudzenia gospodarki poprzez obniżki stóp procentowych. Rynek oczekiwał wówczas obniżki stóp procentowych, aby zaradzić potencjalnemu ryzyku pogorszenia koniunktury gospodarczej i utrzymać ekspansję gospodarczą, preferując proaktywne obniżki stóp procentowych.
Najnowsze dane sugerują, że zatrudnienie w USA jest słabe, ale presja inflacyjna jest stosunkowo łagodna. Dynamika zatrudnienia poza rolnictwem była niższa od oczekiwań, stopa bezrobocia rosła przez cztery miesiące z rzędu, a indeks PMI dla przemysłu mocno spadł. Sygnały te wskazują, że gospodarka amerykańska jest zagrożona recesją i skłania się ku pasywnym obniżkom stóp procentowych .
Odaily napisał wcześniej w „Podsumowaniu 35-letniego cyklu stóp procentowych w USA. Czy obniżka stóp procentowych po 36 dniach może rozpocząć drugą rundę hossy na Bitcoinie?” 》Analiza pokazuje, że tylko aktywne obniżki stóp procentowych spowodują wzrost akcji amerykańskich akcji, podczas gdy pasywne obniżki stóp procentowych spowodują długi okres spadków na giełdach w USA. Obecnie ogólnie uważa się, że ogólny trend Bitcoina i rynku kryptowalut podąża za wahaniami giełd w USA Zatem z perspektywy makro chwilowo w dalszym ciągu nie można uznać, że krowa uległa konwersji.
