Raport Binance Research podkreśla szybki wzrost RWA w Blockchain

Spis treści

Rozważania rynkowe-g

Raport Binance Research podkreśla szybki wzrost RWA w Blockchain

BEZPIECZNABEZPIECZNALATAĆDRINKCzarna Skała

Przez TheNewsCrypto

Spis treści

  • Najważniejsze wnioski:

  • Infrastruktura technologiczna:

  • Analiza projektu:

  • Ryzyka techniczne i rynkowe:

  • Perspektywy rynkowe:

Aktywa ze świata rzeczywistego (RWA) stają się coraz bardziej popularne. Szczegółową analizę tego trendu można znaleźć w opracowaniu „RWA: bezpieczna przystań dla zysków w łańcuchu?” autorstwa Binance Research. RWA to digitalizacja nieruchomości, obligacji, walut i towarów — wśród innych aktywów fizycznych i niematerialnych — w sieciach blockchain, ułatwiająca wygodniejszy handel i płynność.

Najważniejsze wnioski:

Aktywa RWA zwiększają wydajność, dostępność i przejrzystość, umożliwiając wdrażanie w łańcuchu bloków aktywów finansów konwencjonalnych (TradFi) w zdecentralizowanych systemach finansowych (DeFi).

Wyłączając rynek stablecoinów o wartości 175 miliardów dolarów, wielkość rynku RWA w łańcuchu bloków wyniosła we wrześniu 2024 r. 12 miliardów dolarów, co wskazuje na silny rozwój.

Tokenizowane obligacje skarbowe USA, kredyty prywatne, towary, nieruchomości i obligacje spoza USA to główne kategorie w przestrzeni RWA. Prawa do powietrza, dzieła sztuki i kredyty węglowe to rozwijające się dziedziny.

Wzrost rynku był napędzany przez udział firm instytucjonalnych, w tym WisdomTree, Franklin Templeton i BlackRock. Dzięki produktowi BUIDL o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 500 milionów dolarów, BlackRock dominuje na rynku tokenizowanych obligacji skarbowych USA, podczas gdy WisdomTree i Franklin Templeton wchodzą na rynek tokenizowanych akcji i produktów skarbowych.

Infrastruktura technologiczna:

  • Kluczowe komponenty infrastruktury RWA obejmują rozwiązania powiernicze, wyrocznie i inteligentne kontrakty.

  • Inteligentne kontrakty ułatwiają gromadzenie dochodów w łańcuchu i automatyzują reprezentację aktywów poza łańcuchem.

  • Oracle zapewniają dokładność danych, łącząc lukę między umowami prawnymi poza łańcuchem a działaniami w łańcuchu. Oracle specyficzne dla RWA są często potrzebne do spełnienia zaawansowanych wymagań tokenizacji.

  • Systemy identyfikacji i zgodności gwarantują zgodność z przepisami, dynamicznie wykorzystując tokeny zerowej wiedzy (ZK) i tokeny soulbound (SBT).

  • Do przechowywania aktywów stosuje się zarówno metody on-chain, jak i off-chain; kluczowe znaczenie mają portfele obsługujące wiele podpisów oraz współpraca z uznanymi depozytariuszami.

Analiza projektu:

W raporcie przeanalizowano kilka ważnych protokołów RWA, w tym:

  • Dzięki tokenizacji amerykańskich obligacji skarbowych Ondo umożliwia konsumentom zakup aktywów przynoszących dochód za pośrednictwem platform DeFi.

  • Poprzez TBILL Vault, OpenEden zapewnia dostęp do krótkoterminowych amerykańskich bonów skarbowych, umożliwiając zaangażowanie w łańcuchu transakcji w konwencjonalne produkty TradFi.

  • Aby umożliwić agregację płynności w ramach różnych łańcuchów, Centrifuge tokenizuje nieruchomości, faktury i inne aktywa.

  • Dzięki tokenizacji indeksów rynku nieruchomości Parcl umożliwia inwestorom inwestowanie w syntetyczne reprezentacje nieruchomości.

  • Toucan umożliwia inwestowanie przyjazne dla środowiska poprzez umożliwienie tokenizacji kredytów węglowych.

  • Jiritsu specjalizuje się w wykorzystywaniu technologii ZK chroniącej prywatność w celu bezpiecznego tokenizowania RWA.

Ryzyka techniczne i rynkowe:

Mimo że RWA dają duży potencjał, należy mieć świadomość kilku kwestii:

  • Wymagania dotyczące zgodności z przepisami oznaczają, że wiele procesów RWA obarczonych jest dużym ryzykiem centralizacji.

  • Bezpieczeństwo aktywów jest zagrożone ze względu na zależność od stron trzecich, zwłaszcza jeśli chodzi o depozytariuszy.

  • Konieczne jest rozważenie czynników wydajności w kontekście złożoności każdego protokołu i potencjalnych zagrożeń.

  • Raport podkreśla rosnące zapotrzebowanie na niezawodne rozwiązania Oracle, zwracając szczególną uwagę na precyzyjne źródła danych i wyzwalacze prawne wymagane w przypadku RWA.

Kwestie prywatności i zgodności są szczególnie istotne, ponieważ protokoły opierają się na najnowocześniejszych rozwiązaniach kryptograficznych, takich jak technologia ZK, aby spełnić wymogi prawne bez narażania prywatności użytkownika.

Perspektywy rynkowe:

Wnioski raportu obejmują rozważenie potencjalnych przyszłych wydarzeń, takich jak przewidywane obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA, które mogą mieć wpływ na rentowność tokenizowanych obligacji skarbowych. Jednak ze względu na ich szczególne zalety, w tym przejrzystość i różnorodność, RWA prawdopodobnie nadal będą atrakcyjną inwestycją. Środowisko prawne nadal stanowi barierę, ponieważ wiele protokołów ma problemy z przestrzeganiem przepisów i zachowaniem decentralizacji przy jednoczesnym zachowaniu standardów zgodności.

Mimo trudności analiza pokazuje, że RWA pozostają ważnym obszarem rozwoju zarówno dla finansów konwencjonalnych, jak i DeFi, z potencjałem do większej innowacji w zakresie tokenizacji, bezpieczeństwa i rozwiązań zgodności.

W niniejszym streszczeniu przedstawiono ogólną wiedzę na temat rozwijającego się ekosystemu RWA oraz sposobów, w jakie zmiany instytucjonalne i techniczne wpływają na rynek.