Krąg walutowy nie może żyć bez stablecoinów, tak jak Zachód nie może żyć bez Jerozolimy.

Stablecoiny stanowią pomost między tradycyjnymi finansami a światem kryptowalut, zapewniając stabilne przechowywanie wartości i medium transakcyjne dla rynku kryptowalut z gwałtownymi wahaniami cen. Niezależnie od tego, czy chodzi o płatności transgraniczne, transakcje inteligentnych kontraktów, czy też obsługę projektów DeFi, monety stablecoin są takie wszędzie Odgrywa niezastąpioną rolę i stała się nieodzowną częścią kręgu walutowego. Według najnowszych danych Coin Metrics Network Data Pro, całkowita globalna podaż monet stablecoin wynosi blisko 161 miliardów dolarów, a liczba ta po raz kolejny jest bliska najwyższego poziomu w historii. Według danych opublikowanych przez zagraniczną instytucję handlującą kryptowalutami HashKey Group, kwartalny wolumen transferów stablecoinów wzrósł siedemnastokrotnie w ciągu ostatnich czterech lat, z 17,4 miliarda dolarów w drugim kwartale do 4 bilionów dolarów. Tylko 17 lipca 2024 r. całkowity wolumen obrotu na całym światowym rynku stablecoinów osiągnął 87 miliardów dolarów, co stanowi 91,7% wolumenu obrotu całego rynku kryptowalut. Wśród nich stablecoinem o największym wolumenie obrotu był USDT 83,3%.

Jednak to, co wielu użytkowników w kręgu walutowym ignoruje, to fakt, że powszechnie używane monety stablecoin, takie jak USDT, są emitowane przez scentralizowane instytucje i w dużym stopniu opierają się na codziennym zarządzaniu i operacjach tej scentralizowanej instytucji. Nie różni się to od tradycyjnego drukowania bankowego pomiędzy banknotami i monetami. Chociaż zdecentralizowane monety stablecoin (takie jak DAI) były kiedyś „nadzieją całej wioski” w tej dziedzinie, niedawna aktualizacja MakerDAO do protokołu Sky, uruchomienie nowego stablecoina USDS i wprowadzenie funkcji zamrażania po raz kolejny wzbudziły obawy na temat monet stabilnych i debat na temat ich decentralizacji, a nawet rozczarowania zdecentralizowanymi monetami stabilnymi.

Rozczarowanie zdecentralizowanymi monetami stabilnymi?

MakerDAO był kiedyś symbolem zdecentralizowanych ideałów w dziedzinie DeFi. Wprowadzony przez niego DAI jest stabilną walutą, która nie jest kontrolowana przez centralizację. Jednak wraz z wprowadzeniem USDS ideał ten wydaje się być kwestionowany.

Według doniesień USDS prawdopodobnie wprowadzi funkcję zamrażania podobną do scentralizowanych monet stabilnych USDT i USDC. W pewnych okolicznościach emitent USDS lub powiązane podmioty zarządzające mogą zamrozić fundusze użytkowników, co jest oczywiście „sprzeczne” z pierwotnym zamiarem decentralizacji. .

*Źródło: oficjalna strona Sky Protocol

W tradycyjnym systemie finansowym banki i rządy mają prawo zamrażać konta, zwykle w celu zwalczania przestępczości lub reagowania na sytuacje kryzysowe. Jednakże wprowadzenie tej funkcji zamrażania w monetach stablecoin postawi ich posiadaczy w obliczu niepewnej przyszłości – ich fundusze mogą w każdej chwili zostać zhakowane przez odległe centrum. Mechanizm jest zablokowany na łańcuchu.

Wraz z popularyzacją technologii blockchain rządy na całym świecie stają się coraz bardziej rygorystyczne w nadzorze nad aktywami kryptograficznymi. Przykładowo USDT (Tether), jako największa i najczęściej używana stabilna waluta na świecie, często można zobaczyć w Internecie współpracującą z nią. agencje regulacyjne do zamrożenia lub zamrożenia Wiadomości o przejęciu aktywów USDT z niektórych adresów portfeli. Na przykład w 2023 r. Tether zamroził waluty USDT o wartości milionów dolarów z adresów powiązanych z określoną działalnością przestępczą W oficjalnym oświadczeniu Tether jasno stwierdził: „W stosownych przypadkach współpracujemy z globalnymi organami regulacyjnymi i organami ścigania, aby zwalczać i zapobiegać działalność przestępczą. „Zasada techniczna tej funkcji opiera się na urzędzie kontrolnym inteligentnych kontraktów. Tether zachowuje uprawnienia do funkcji „czarnej listy” dla kontraktu USDT, które może dodawać określone adresy do czarnej listy i blokować te adresy. lub odkupiony.

*Źródło: oficjalna strona Tether

Projektanci USDS twierdzą, że funkcja zamrażania ma zapobiegać ryzyku i zapewniać zgodność. Ale to rodzi również podstawowe pytanie: czy zdecentralizowaną monetą stablecoin można sterować zdalnie, a ta scentralizowana kontrola sprawia, że ​​użytkownicy muszą w pewnym stopniu polegać na dobrej woli i zgodności emitenta, zamiast mieć pełną kontrolę nad swoimi własnymi aktywami.

Jaka jest zatem różnica między nią a walutą scentralizowaną w tradycyjnym systemie finansowym?

Czy DeFi ma jeszcze przyszłość?

Ta aktualizacja marki MakerDAO jest nieco bolesna dla przyjaciół ze społeczności DeFi. W końcu podstawową koncepcją DeFi zawsze była realizacja usług finansowych bez pośredników za pośrednictwem inteligentnych kontraktów i technologii blockchain, zapewniając w ten sposób użytkownikom bezpłatny, otwarty system finansowy. Jednak funkcja zamrażania USDS i podobne środki zapewniające zgodność w pewnym stopniu złamały ten ideał i rzuciły cień na przyszłość DeFi.

Po pierwsze, ten incydent pokazuje, że zdecentralizowane projekty finansowe muszą iść na kompromisy pod presją organów regulacyjnych w świecie rzeczywistym. Chociaż pierwotnym zamiarem decentralizacji było zmniejszenie zależności od tradycyjnych pośredników finansowych, w miarę jak kryptoaktywa stawały się coraz bardziej powszechne, wymogi regulacyjne różnych rządów stawały się coraz bardziej rygorystyczne. Aby przetrwać w ramach regulacyjnych, projekty DeFi będą musiały znaleźć równowagę między decentralizacją a zgodnością. W przyszłości więcej projektów może podjąć podobne środki w celu zapewnienia zgodności, co spowoduje, że dziedzina DeFi stopniowo przekształci się w „pseudozdecentralizowany” rynek zdominowany przez kilka dużych firm, tracąc w ten sposób swoją pierwotną innowacyjną witalność i tolerancję płci, a nawet utratę pierwotne znaczenie DeFi.

Po drugie, zamrożenie funkcjonalności i kompromis w zakresie zgodności USDS może prowadzić do dalszej fragmentacji społeczności DeFi. Niektórzy użytkownicy mogą zaakceptować taki kompromis i uwierzyć, że jest to jedyny sposób, aby DeFi mogło wejść do głównego nurtu i osiągnąć masowe przyjęcie, podczas gdy inni użytkownicy mogą uznać, że jest to zdrada ideału decentralizacji i zdecydować się na zwrócenie się w stronę bardziej zdecentralizowanych projektów. lub nawet całkowicie porzucić DeFi. W ten sposób ekosystem DeFi może stać się bardziej złożony i zróżnicowany, ale będzie też bardziej podatny na fragmentację i tarcia wewnętrzne.

Wreszcie, na dłuższą metę, incydent ten może skłonić do bardziej dogłębnych innowacji i zmian w dziedzinie DeFi. Z jednej strony strony projektu mogą poszukiwać nowych rozwiązań technicznych, które nie tylko spełnią wymogi zgodności, ale także zachowają w jak największym stopniu zdecentralizowane atrybuty, z drugiej strony użytkownicy mogą zwracać większą uwagę na prawdziwie zdecentralizowane projekty i promować ten jeden obszar jest w ruchu w kierunku czystej decentralizacji. Niezależnie od tego, czy DeFi nadal ma przyszłość, zależy od tego, jak branża zareaguje na kryzys i znajdzie nową równowagę między zgodnością a decentralizacją.

Prawnik Honglin, praktyk w branży Web3, z prostego punktu widzenia jest taki, że jeśli główne projekty DeFi będą chciały spełnić coraz bardziej rygorystyczne wymagania regulacyjne na całym świecie, nieuchronnie wprowadzą scentralizowany mechanizm ze zdalnymi funkcjami zamrażania, taki jak USDS. Chociaż ten projekt może spełniają wymagania organów regulacyjnych, ale nieco odbiegają od pierwotnego zamiaru narodzin Bitcoina. Być może przyszłe kryptoaktywa będą nadal ze sobą konkurować. Jeśli będziesz pragmatyczny i pójdziesz na kompromis, możesz posiadać zgodne kryptoaktywa. Jeśli naprawdę chcesz przejąć kontrolę nad własnymi aktywami kryptograficznymi, być może Bitcoin (BTC) będzie lepszym wyborem.