Główne dania na wynos

  • Zrozumienie okoliczności, w których istnieje prawdopodobieństwo likwidacji pozycji, pomaga użytkownikom wyposażyć ich w lepsze strategie zarządzania ryzykiem.

  • Podczas handlu na Binance Futures likwidacja zawsze następuje po cenie Mark, a nie po ostatniej cenie.

  • Cena likwidacji zachowuje się inaczej w trybie depozytu krzyżowego i trybie depozytu izolowanego.

Binance Futures umożliwiają użytkownikom handel z dźwignią, dzięki której możesz otwierać pozycje poprzez finansowanie początkowego depozytu zabezpieczającego. Chociaż jest to atrakcyjna funkcja, może również narazić użytkowników na ryzyko likwidacji.

Aby zabezpieczyć się przed stratami, ważne jest, aby zrozumieć zdarzenia, w których Twoja pozycja może zostać zlikwidowana. Okoliczności te są często źle rozumiane podczas handlu kontraktami terminowymi na kryptowaluty. W tym artykule omówiono trzy powszechne błędne przekonania na temat likwidacji.

1. Likwidacja następuje po cenie markowej

Handlując na Binance Futures, mogłeś natknąć się na dwa różne rodzaje cen: Ostatnia cena i Mark Price. Ostatnia cena odnosi się do ostatniej ceny handlowej kontraktu, a Cena markowa to szacowana wartość godziwa kontraktu.

Użytkownicy powinni zwrócić uwagę na różnicę między ceną Mark a ceną ostatnią, ponieważ likwidacja zawsze następuje po cenie Mark. Likwidacja Mark Price pozwala uniknąć gwałtownych wzrostów i manipulacji na rynku. Gdyby miały one miejsce po ostatniej cenie, nawet niewielkie zdarzenie zmienności na Binance spowodowałoby niepotrzebne likwidacje, mimo że instrument bazowy nie osiągnął jeszcze ceny likwidacji.

Użytkownicy posiadający pozycję długą muszą zwrócić uwagę, czy cena markowa kontraktu nie spadnie poniżej ceny likwidacji, w przeciwnym razie pozycja zostanie zamknięta. Użytkownicy z krótką pozycją muszą podążać za nią, jeśli cena markowa kontraktu nie przekroczy ceny likwidacji, w przeciwnym razie stracą marżę.

Wykonaj kroki przedstawione na obrazku poniżej, aby przełączyć się z opcji Ostatnia cena na Oznacz cenę i odwrotnie w aplikacji mobilnej Binance.

Wykonaj kroki przedstawione na obrazku poniżej, aby przełączyć się z opcji Ostatnia cena na Oznacz cenę i odwrotnie, jeśli używasz wersji na komputery stacjonarne.

2. Likwidacja zmian cen

Ściśle mówiąc, cena likwidacji pozycji pozostaje niezmieniona. Istnieją jednak pewne wyjątki od tego scenariusza, biorąc pod uwagę dynamikę protokołu likwidacyjnego.

I. Krzyż kontra izolowanie

Cena likwidacji kontraktów futures zachowuje się inaczej w trybie krzyżowym i izolowanym depozytem zabezpieczającym. Ponieważ na rynku kontraktów terminowych te różnice są zwykle pomijane, użytkownicy często stwierdzają, że ich cena likwidacji uległa zmianie lub zlecenie stop-loss nie uchroniło ich pozycji przed likwidacją.

W Trybie Cross Margin całe saldo depozytu zabezpieczającego jest dzielone pomiędzy wszystkie otwarte pozycje. Jeżeli posiadasz więcej niż jedną pozycję, cena likwidacji stale się zmienia w zależności od wyników Twoich pozycji. Dla lepszego zrozumienia zrewidujmy podstawową zasadę protokołu likwidacyjnego, która brzmi:

Margines konserwacyjny > Saldo marży

W którym

Saldo depozytu zabezpieczającego = saldo portfela + niezrealizowany PnL

Biorąc pod uwagę powyższy wzór, dzieląc saldo depozytu zabezpieczającego pomiędzy wiele otwartych pozycji w trybie depozytu krzyżowego, niezrealizowany PnL będzie miał wpływ na saldo depozytu zabezpieczającego. Dlatego cena likwidacji będzie się stale zmieniać w zależności od wyników tych pozycji.

Natomiast w trybie izolowanego depozytu cena likwidacyjna pozostaje niezmieniona. Jest to saldo depozytu zabezpieczającego przypisane do pojedynczej pozycji.

Postępuj zgodnie z instrukcjami na obrazku poniżej, aby przełączyć tryb depozytu krzyżowego i izolowanego w aplikacji mobilnej Binance.

Postępuj zgodnie z instrukcjami na obrazku poniżej, aby przełączyć tryb krzyżowego i izolowanego depozytu zabezpieczającego na Binance Desktop.

W trybie Cross Margin inwestorzy mogą uniknąć likwidacji, uważnie obserwując Współczynnik depozytu zabezpieczającego. Kiedy współczynnik depozytu zabezpieczającego osiągnie 100%, oznacza to, że niektóre z Twoich pozycji mogą zostać zlikwidowane, ponieważ saldo portfela jest niższe niż depozyt zabezpieczający. Chociaż tryb Cross Margin pozwala na dzielenie ryzyka na wszystkie pozycje, zarządzanie nim jest zazwyczaj trudniejsze i naraża na ryzyko wszystkie środki w portfelu.

II. Stopa finansowania

Cena likwidacji może również ulec zmianie ze względu na stopę finansowania. Biorąc pod uwagę formułę likwidacji, na Saldo Marży może również wpłynąć zmiana Salda Portfela. Stopa finansowania stanowi zwykle niewielki procent wielkości pozycji, ale może być większa w okresach zmienności. Jest ona dodawana lub odejmowana od salda portfela, zmieniając cenę likwidacji.

Stawki finansowania to płatności wymieniane między użytkownikami po każdej stronie umowy (długa lub krótka) co 8 godzin. Stopa finansowania pomaga utrzymać równowagę pomiędzy ceną rynkową kontraktów futures a ceną rynkową spot. Binance nie zarabia żadnych pieniędzy na tych opłatach za finansowanie.

III. Kwota marży została zmieniona

Co więcej, cena likwidacji może ulec zmianie, jeśli zmienisz swoją pozycję poprzez dodanie lub usunięcie depozytu zabezpieczającego, zwiększenie lub zmniejszenie wielkości pozycji. Co więcej, cena likwidacji może ulec zmianie, jeżeli nastąpią jakiekolwiek zmiany w stawce marży zabezpieczającej.

Należy pamiętać, że w trybie Cross Margin cena likwidacji pozycji ulegnie zmianie w przypadku zmiany dostępnego salda konta. Dopóki nie usuniesz tego dostępnego salda, zmiana dźwigni nie będzie miała wpływu na cenę likwidacji kontraktu. Oprócz salda portfela zmiana wielkości pozycji, ceny wejścia pozycji lub kwoty ryzyka spowoduje również zmianę ceny likwidacji.

3. Opłaty za rozliczenie ubezpieczenia

Użytkownicy często zgłaszają utratę większej ilości pieniędzy niż oczekiwano w przypadku likwidacji. Dzieje się tak dlatego, że po likwidacji pozycji futures zostanie pobrana opłata za rozliczenie ubezpieczenia, która zostanie dodana do funduszu ubezpieczeniowego. Fundusz ubezpieczeniowy usuwa ujemne salda portfela i gwarantuje wypłatę użytkownikom.

Opłata za rozliczenie ubezpieczenia jest obliczana jako

Opłata za rozliczenie ubezpieczenia = Wartość nominalna pozycji x Stawka opłaty likwidacyjnej

Aby sprawdzić, czy uiściłeś opłatę za rozliczenie ubezpieczenia, przejdź do Historii transakcji futures i kliknij Rozliczenie likwidacyjne.


Aby zmniejszyć ryzyko likwidacji, można wdrożyć wiele strategii, takich jak monitorowanie depozytu zabezpieczającego, stosowanie stop-loss lub obniżanie kwoty dźwigni.

Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj następujące artykuły:

(Blog) Podstawy kontraktów terminowych na kryptowaluty: czym jest likwidacja i jak jej uniknąć?

(Wsparcie) Jak zmniejszyć ryzyko likwidacji

(Wsparcie) Jak działa likwidacja w handlu kontraktami terminowymi

(Wsparcie) Protokoły likwidacyjne