Ostrożnie! Dużo tekstu.
Izolowany depozyt zabezpieczający i krzyżowy depozyt zabezpieczający to dwa rodzaje depozytu zabezpieczającego dostępne na wielu platformach handlu kryptowalutami.
Inwestorzy korzystający z izolowanego depozytu zabezpieczającego decydują, ile pieniędzy zastawić jako zabezpieczenie danej pozycji. Wyniki transakcji nie mają jednak wpływu na saldo pozostałe na rachunku.
Cross Margin wykorzystuje wszystkie dostępne środki na koncie jako zabezpieczenie wszystkich transakcji. Jeśli jedna pozycja okaże się nierentowna, a druga zyskowna, wówczas zysk z niej można przeznaczyć na pokrycie strat, opóźniając likwidację nierentownej pozycji.
Wybór pomiędzy depozytem izolowanym a depozytem krzyżowym zależy od strategii handlowej, tolerancji ryzyka i tego, jak aktywnie trader chce zarządzać swoimi pozycjami.
Co to jest handel marżą
Następnie przyjrzymy się bliżej marży izolowanej i krzyżowej, ale najpierw porozmawiajmy krótko o handlu z marżą w ogóle. W przypadku handlu marżą inwestorzy pożyczają środki od giełdy lub brokera, aby kupić lub sprzedać więcej aktywów, niż mogliby sobie pozwolić na to własnymi środkami. Wykorzystują aktywa na swoim koncie jako zabezpieczenie i zaciągają zobowiązania dłużne, dokonując dużych zakładów na zmiany ceny aktywów w nadziei na osiągnięcie znacznego zysku.
Załóżmy, że masz 5000 dolarów i myślisz, że cena Bitcoina wzrośnie. Możesz albo kupić Bitcoin o wartości 5000 dolarów bezpośrednio, albo użyć dźwigni do handlu pożyczonymi środkami. Załóżmy, że cena Bitcoina faktycznie wzrasta o 20%. Jeśli zainwestujesz tylko 5000 USD bez użycia dźwigni, otrzymasz 6000 USD (początkowe 5000 USD + 1000 USD zysku). W takim przypadku otrzymasz 20% zysku z początkowej inwestycji.
Jeśli jednak zdecydujesz się zastosować dźwignię 5:1 na swoich 5000 USD, możesz pożyczyć cztery razy więcej i zainwestować 25 000 USD (początkowo pożyczone 5000 USD i 20 000 USD). W tym przypadku, jeśli cena Bitcoina wzrosła o 20%, Twoja inwestycja o wartości 25 000 USD będzie teraz warta 30 000 USD (pierwotne 25 000 USD + 5000 USD zysku). Po spłacie pożyczki w wysokości 20 000 USD nadal pozostanie Ci 10 000 USD. W tym przypadku zysk wyniesie 100% początkowej inwestycji wynoszącej 5000 USD.
Proszę pamiętać, że handel z depozytem zabezpieczającym wiąże się z wysokim ryzykiem. Rozważmy scenariusz odwrotny, w którym cena Bitcoina spada o 20%. Twoja inwestycja o wartości 5000 USD bez dźwigni byłaby teraz warta 4000 USD (pierwotna strata 5000 USD - 1000 USD), co oznacza stratę 20%. Jednakże przy dźwigni 5:1 inwestycja o wartości 25 000 USD będzie warta 20 000 USD (początkowe 25 000 USD – strata 5000 USD). Po spłacie pożyczki w wysokości 20 000 USD pozostaniesz z niczym, tracąc 100% początkowej inwestycji.
To tylko uproszczony przykład: nie uwzględnia prowizji handlowych i odsetek płaconych od pożyczonych środków, co zmniejszy Twoje zyski w prawdziwym handlu. Pamiętaj, że rynek podlega ciągłym zmianom i możesz ponieść straty, które przekroczą nawet Twoją początkową inwestycję.
Co to jest izolowany margines?
Izolowany depozyt zabezpieczający i krzyżowy depozyt zabezpieczający to dwa rodzaje depozytu zabezpieczającego dostępne na wielu platformach handlu kryptowalutami. Każdy system marży ma swoje zalety i ryzyko. Przyjrzyjmy się każdemu z nich i porozmawiajmy o zasadach ich działania.
W trybie izolowanego depozytu zabezpieczającego kwota depozytu jest ograniczona do określonej pozycji. Trader sam decyduje, jaką część swoich środków przeznaczyć jako zabezpieczenie dla konkretnej pozycji. Wyniki transakcji nie mają jednak wpływu na saldo pozostałe na rachunku.
Załóżmy, że masz 10 BTC. Decydujesz się zająć lewarowaną długą pozycję w Ether (ETH), obstawiając, że cena ETH wzrośnie. Alokujesz 2 BTC jako izolowany depozyt zabezpieczający dla tej transakcji z dźwignią 5:1. Innymi słowy, efektywnie handlujesz Etherem o wartości 10 BTC (twoje pierwotne 2 BTC + 8 BTC dźwigni).
Jeśli cena Etheru wzrośnie i zdecydujesz się zamknąć swoją pozycję, powstały zysk zostanie dodany do Twojej początkowej marży 2 BTC na tej transakcji. Jeśli jednak cena gwałtownie spadnie, maksymalna strata nie przekroczy 2 izolowanych depozytów BTC. Nawet likwidacja pozycji nie będzie miała wpływu na pozostałe 8 BTC na koncie. Dlatego taki margines nazywany jest „izolowanym”.
Co to jest margines krzyżowy
Cross Margin wykorzystuje wszystkie dostępne środki na rachunku jako zabezpieczenie dla wszystkich pozycji. Jeśli jedna pozycja okaże się nierentowna, a druga zyskowna, wówczas zysk z niej można przeznaczyć na pokrycie strat, opóźniając likwidację nierentownej pozycji.
Spójrzmy na to na przykładzie. Załóżmy, że saldo Twojego konta wynosi 10 BTC. Decydujesz się zająć lewarowaną długą pozycję na Ether (ETH) i lewarowaną krótką pozycję na innej kryptowalucie (nazwijmy ją Z) przy użyciu depozytu krzyżowego. W przypadku pozycji Ether handlujesz 4 BTC z dźwignią 2:1, a w przypadku pozycji Z handlujesz 6 BTC z tą samą dźwignią 2:1. Całe saldo konta w wysokości 10 BTC jest wykorzystywane jako zabezpieczenie dla obu pozycji.
Załóżmy, że cena eteru spada, co powoduje potencjalną stratę, ale jednocześnie cena Z również spada, co skutkuje zyskiem na krótkiej pozycji. Zysk z transakcji Z może zostać wykorzystany do pokrycia strat z handlu Eterem, przy jednoczesnym zachowaniu obu pozycji otwartych.
Jeśli jednak cena Etheru spadnie, a cena Z wzrośnie, to obie pozycje będą nieopłacalne. Jeśli te straty przekroczą całkowite saldo konta, wówczas obie pozycje zostaną zlikwidowane, a Ty stracisz całe saldo 10 BTC. Występują tu oczywiste różnice w stosunku do izolowanego depozytu zabezpieczającego, gdzie na potencjalną stratę narażone są jedynie 2 BTC przydzielone do transakcji.
Należy pamiętać, że są to tylko uproszczone przykłady i nie obejmują prowizji handlowych ani innych wydatków. W prawdziwym handlu z reguły wszystko jest znacznie bardziej skomplikowane.
Różnice między marginesem izolowanym i krzyżowym
Powyższe przykłady pokazują podobieństwa i różnice pomiędzy transakcjami izolowanymi i krzyżowymi. W szczególności można wyróżnić następujące różnice:
Mechanizmy zastawu i likwidacji
W ramach izolowanego depozytu tylko pewna część środków jest alokowana i narażona na ryzyko dla danej transakcji. Na przykład, jeśli handlujesz 2 BTC na izolowanym marginesie, tylko te 2 BTC są zagrożone likwidacją.
W przypadku korzystania z depozytu krzyżowego wszystkie środki na rachunku służą jako zabezpieczenie transakcji. Jeśli jedna pozycja okaże się stratna, system może wykorzystać całe saldo konta, aby zapobiec likwidacji. Jednocześnie ryzykujesz utratę całego salda w przypadku strat na kilku transakcjach.
Zarządzanie ryzykiem
Izolowany depozyt zabezpieczający zapewnia większą kontrolę nad ryzykiem. Możesz przypisać określone kwoty do poszczególnych transakcji bez narażania reszty salda na ryzyko. Z drugiej strony depozyt krzyżowy łączy ryzyko we wszystkich otwartych pozycjach. Można go używać do kontrolowania wielu pozycji, które mogą się wzajemnie znosić. Jednak skumulowane ryzyko oznacza również wyższe straty.
Elastyczność
W przypadku izolowanego depozytu zabezpieczającego należy ręcznie dodać dodatkowe środki do odpowiedniej pozycji, aby zwiększyć margines. Z kolei cross marża automatycznie wykorzystuje dostępne saldo, aby uniknąć likwidacji jakiejkolwiek pozycji. Innymi słowy, utrzymanie marży nie wymaga udziału tradera.
Aplikacja
Izolowany depozyt zabezpieczający jest odpowiedni dla traderów, którzy chcą zarządzać ryzykiem w poszczególnych transakcjach, zwłaszcza jeśli mają zaufanie do określonych pozycji lub chcą dzielić ryzyko. Marża krzyżowa najlepiej nadaje się dla traderów z wieloma pozycjami, którzy chcieliby zabezpieczyć nią swoją ekspozycję, lub dla tych, którzy chcą wykorzystać całe saldo bez martwienia się o utrzymanie depozytu zabezpieczającego.
Plusy i minusy izolowanego marginesu
Przyjrzyjmy się teraz zaletom i wadom izolowanego marginesu.
Plusy izolowanego marginesu:
Kontrola ryzyka: inwestorzy sami decydują, jaką część swojego salda przeznaczyć i ile są skłonni zaryzykować dla określonej pozycji. Zagrożona będzie tylko przyznana kwota, a pozostałe środki na rachunku pozostaną nietknięte, niezależnie od wyniku transakcji.
Dokładniejsze obliczenie zysku i straty (PnL): znacznie łatwiej jest obliczyć zysk i stratę dla pojedynczej pozycji, ponieważ znana jest dokładna wysokość środków z nią związanych.
Przewidywalność: rozdzielenie funduszy pozwala przewidzieć maksymalne straty w najgorszym przypadku i dzięki temu skuteczniej zarządzać ryzykiem.
Wady izolowanego marginesu:
Wymaga ścisłego monitorowania: Ponieważ pozycja jest wspierana tylko przez pewną część środków, przedsiębiorca musi ściśle monitorować transakcję, aby uniknąć likwidacji.
Ograniczona dźwignia: Jeśli transakcja stanie się nierentowna i zbliża się do likwidacji, inwestor nie będzie mógł automatycznie wykorzystać pozostałych środków na koncie w celu utrzymania pozycji. W takim przypadku będziesz musiał ręcznie dodać środki do izolowanego depozytu zabezpieczającego.
Trudność w zarządzaniu: Zarządzanie wieloma izolowanymi pozycjami z depozytem zabezpieczającym może być dość trudne, szczególnie dla nowych traderów lub traderów z wieloma pozycjami.
Tak więc, chociaż izolowany depozyt zabezpieczający zapewnia większą kontrolę ryzyka podczas handlu z dźwignią, wymaga większego zaangażowania tradera i, jeśli nie jest zarządzany mądrze, ogranicza potencjalne zyski.
Plusy i minusy izolowanego marginesu
Przyjrzyjmy się teraz zaletom i wadom marginesu krzyżowego.
Plusy marginesu krzyżowego:
Elastyczność w alokacji depozytu zabezpieczającego: Margin krzyżowy automatycznie wykorzystuje dostępne saldo konta, aby uniknąć likwidacji jakiejkolwiek otwartej pozycji, zapewniając większą elastyczność niż depozyt izolowany.
Kompensacja pozycji: Zyski na jednej pozycji można wykorzystać do zrównoważenia strat na innej pozycji. Oznacza to, że marżę krzyżową można stosować w strategiach zabezpieczających.
Zmniejszone ryzyko likwidacji: Łącząc całe saldo, ryzyko przedwczesnej likwidacji poszczególnych pozycji jest zmniejszone, ponieważ duża pula środków jest w stanie pokryć wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego.
Wygodne zarządzanie wieloma transakcjami: dla tradera wygodniej będzie zarządzać kilkoma transakcjami jednocześnie, ponieważ nie będzie musiał dostosowywać marży dla każdej transakcji z osobna.
Wady marginesu poprzecznego:
Zwiększone ryzyko całkowitej likwidacji: jeśli wszystkie pozycje okażą się nierentowne, a łączne straty przekroczą całkowite saldo konta, trader może stracić wszystkie swoje środki.
Mniejsza kontrola nad indywidualnymi transakcjami: Ponieważ marża jest rozłożona na wszystkie transakcje, trudniej jest kontrolować konkretny stosunek ryzyka do zysku w poszczególnych transakcjach.
Ryzyko nadużycia dźwigni: Stosowanie dźwigni na całym saldzie jest dość łatwe, a inwestorzy mogą ulegać pokusie otwierania większych pozycji niż przy użyciu izolowanego depozytu zabezpieczającego, co może skutkować dużymi stratami.
Trudność w ocenie stopnia ryzyka: Na pierwszy rzut oka trudno jest ocenić ogólny stopień ryzyka, zwłaszcza jeśli otwartych jest kilka pozycji o różnym potencjale zysków i strat.
Przykład zastosowania marginesu izolowanego i krzyżowego
Łączne wykorzystanie depozytu izolowanego i krzyżowego może być skutecznym rozwiązaniem zwiększającym zyski i zmniejszającym ryzyko podczas handlu kryptowalutami. Spójrzmy na to na przykładzie.
Załóżmy, że widzisz trend wzrostowy i spodziewasz się wzrostu ceny Etheru (ETH) w związku z nadchodzącymi aktualizacjami, ale chcesz zabezpieczyć się przed potencjalnym ryzykiem związanym ze zmiennością rynku. Oczekujesz, że cena Etheru wzrośnie, ale cena Bitcoina (BTC) może spaść.
W takim przypadku możesz przeznaczyć pewną część swojego portfela (na przykład 30%) na zajęcie pozycji długiej na Ether, korzystając z dźwigni i izolowanego depozytu zabezpieczającego. Ograniczy to możliwe straty do tych 30% w przypadku, gdyby pozycja w Eterze okazała się nieopłacalna. Jeśli cena Etheru wzrośnie, osiągniesz znaczny zysk z tej części portfela.
Pozostałe 70% portfela można wykorzystać jako depozyt krzyżowy do pozycji krótkiej na Bitcoinie i długiej pozycji na Altcoin Z, co Twoim zdaniem będzie dobrze działać niezależnie od ruchów Bitcoina.
W ten sposób wykorzystujesz potencjalne zyski na jednej pozycji, aby zrównoważyć potencjalne straty na innej. Jeśli cena Bitcoina spadnie (jak można się spodziewać), wówczas zyski z tej pozycji mogą zrównoważyć straty z pozycji Z i odwrotnie.
Po otwarciu tych pozycji będziesz musiał stale monitorować obie strategie. Jeśli cena Etheru zacznie spadać, możesz zmniejszyć margines izolacji, aby ograniczyć straty. Podobnie, jeśli altcoin Z w strategii cross-margin nie działa zgodnie z oczekiwaniami, rozważ dostosowanie swojej pozycji.
Korzystając jednocześnie z depozytu izolowanego i krzyżowego, inwestorzy aktywnie próbują czerpać zyski ze swoich prognoz rynkowych, jednocześnie zabezpieczając ryzyko. Choć połączenie tych strategii jest przydatne w zarządzaniu ryzykiem, nie gwarantuje zysku ani nie chroni przed potencjalnymi stratami.
Wniosek
Handel marżą pozwala na zwiększenie zysków, ale jednocześnie naraża traderów na znaczne ryzyko. Wybór pomiędzy depozytem izolowanym a depozytem krzyżowym zależy od strategii handlowej, tolerancji ryzyka i tego, jak aktywnie trader chce zarządzać swoimi pozycjami.
W handlu kryptowalutami, gdzie zmienność jest często głównym czynnikiem ryzyka, niezwykle ważne jest zrozumienie cech charakterystycznych obu rodzajów depozytów zabezpieczających. Podejmowanie świadomych decyzji w połączeniu z ostrożnym zarządzaniem ryzykiem pomaga inwestorom lepiej poruszać się po niestabilnych rynkach kryptowalut. Przed rozpoczęciem handlu z depozytem zabezpieczającym należy przeprowadzić dokładne badania i, jeśli to możliwe, skonsultować się z ekspertami.
Rekomendowane lektury
Co to jest handel marżą?
Czym jest dźwignia w handlu kryptowalutami?
Zabezpieczanie kryptowalut i siedem przydatnych strategii zabezpieczających
Ostrzeżenie o ryzyku i zastrzeżenie: Poniższe materiały są dostarczane „tak jak są”, bez jakiejkolwiek gwarancji, wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych. Informacji tych nie należy uważać za poradę finansową, poradę prawną ani rekomendację zakupu konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć porady u odpowiednich profesjonalnych doradców. Ponieważ ten artykuł został napisany przez autora będącego stroną trzecią, należy pamiętać, że wyrażone opinie są opiniami autora będącego stroną trzecią i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Akademii Binance. Aby uzyskać bardziej szczegółowe informacje, kliknij link. Wartość aktywów cyfrowych może być zmienna. Wartość zainwestowanych środków może rosnąć i spadać. Możesz nie odzyskać zainwestowanych środków. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne. Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za Twoje ewentualne straty. Informacje te nie stanowią porady finansowej, prawnej ani zawodowej. Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj nasze Warunki użytkowania i Informacje o ryzyku.