Źródło: Bitfinex; Opracowano: White Water, Golden Finance

Decyzja w sprawie stóp procentowych w USA podjęta w tym miesiącu będzie miała znaczący wpływ na krótkoterminową zmienność Bitcoina i długoterminowe trendy. Bitcoin zyskał ponad 32% od początku sierpnia, ponieważ inwestorzy spodziewają się gołębich komentarzy Rezerwy Federalnej. Obniżka stóp procentowych o ćwierć punktu może sygnalizować początek typowego cyklu łagodzenia polityki pieniężnej, co może prowadzić do długoterminowych wzrostów cen Bitcoina w miarę wzrostu płynności i osłabienia obaw przed recesją. Z drugiej strony bardziej agresywna obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych może doprowadzić do natychmiastowego wzrostu cen, który następnie nastąpi w miarę wzrostu obaw przed recesją. W ciągu ostatniego tygodnia widzieliśmy, jak posiadacze transakcji typu spot zmniejszają ryzyko, podczas gdy spekulanci na rynku kontraktów wieczystych próbują „kupić dip”, przy czym w dalszym ciągu obserwujemy znaczne, długie zainteresowanie kontraktami wieczystymi BTC.

Gdybyśmy mieli spekulować, ostrożnie spodziewalibyśmy się 15-20% spadku cen Bitcoinów po obniżce stóp procentowych w tym miesiącu, przy minimalnym spadku o 40-50 000 dolarów. Nie jest to liczba arbitralna, ale opiera się na fakcie, że szczyty cyklu (w procentach stóp zwrotu) spadają o około 60-70% na cykl, a średnia korekta hossy również maleje. Ale tę logikę można łatwo odrzucić, jeśli zmienią się warunki makroekonomiczne. To niepewny czas dla traderów.

Historycznie rzecz biorąc, wrzesień był miesiącem niestabilnym dla Bitcoina, ze średnimi zwrotami na poziomie -4,78% i typowymi spadkami od szczytu do minimum na poziomie około 24,6%. Ta zmienność, w połączeniu z możliwością reakcji „sprzedaj wiadomość” po obniżce stóp, może stwarzać ryzyko i możliwości dla inwestorów. Tymczasem rosnąca korelacja Bitcoina z tradycyjnymi ryzykownymi aktywami, takimi jak S&P 500, sugeruje, że jego akcja cenowa pozostanie ściśle powiązana z globalnymi warunkami makroekonomicznymi. Działania innych głównych banków centralnych, takie jak możliwa przerwa w podwyżkach stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego w związku ze spowolnieniem wzrostu gospodarczego, ostrożne podejście Banku Japonii w obliczu powolnego ożywienia gospodarczego oraz ukierunkowane przepływy środków Ludowego Banku Chin mające na celu wsparcie spowalniającego wzrostu gospodarczego Chin Środki o charakterze seksualnym mogą mieć pozytywny wpływ na rynki światowe i wpływać na aktywa cyfrowe, takie jak Bitcoin.

Gospodarka amerykańska w dalszym ciągu korzysta na utrzymującej się deflacji, wysokiej konsumpcji gospodarstw domowych i wzroście płac przewyższającym inflację. Preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, wskaźnik wydatków osobistych (PCE), wzrósł w lipcu o 2,5%, sygnalizując kontynuację deflacji i wzmocnienie stabilności cen w całej gospodarce. Wcześniejsze obawy, że gospodarka może spowolnić, zostały złagodzone przez silniejszy niż oczekiwano wzrost PKB w drugim kwartale, który został zrewidowany w górę do 3% rocznej stopy z poprzedniego szacunku 2,8%.

Jednak w lipcu rynek mieszkaniowy stanął przed wyzwaniami, a domy na sprzedaż osiągnęły rekordowo niski poziom, ponieważ spadające oprocentowanie kredytów hipotecznych nie pobudziło aktywności. Pomimo niepowodzenia pozostajemy optymistami, że pogorszenie koniunktury będzie przejściowe, spodziewając się, że dalsze spadki oprocentowania kredytów hipotecznych i koniec roku wyborczego mogą pomóc rynkowi odzyskać dynamikę. Tymczasem w sierpniu zaufanie konsumentów w USA osiągnęło najwyższy poziom od sześciu miesięcy, czemu sprzyjał optymizm co do ogólnych perspektyw gospodarczych, mimo utrzymujących się obaw o rynek pracy.

W branży kryptowalut obserwujemy również zwiększone zaangażowanie polityczne i regulacyjne, a także znaczny postęp w infrastrukturze handlowej i przyjęciu na rynek. Kandydat na prezydenta Donald Trump ogłosił strategię mającą na celu pozycjonowanie Stanów Zjednoczonych jako światowego lidera w dziedzinie kryptowalut, w szczególności poprzez partnerstwo ze zdecentralizowanym projektem finansowym World Liberty Financial.

W następstwie tej zmiany politycznej 24X National Exchange złożyła amerykańskim organom regulacyjnym propozycję utworzenia giełdy, która umożliwiłaby całodobowy handel kryptowalutowymi funduszami ETF. Tymczasem Australia stała się głównym graczem na światowym rynku kryptowalut, a liczba bankomatów z kryptowalutą wzrosła 17-krotnie w ciągu ostatnich dwóch lat, co czyni ją trzecim co do wielkości rynkiem na świecie. Jednak ta szybka ekspansja wzbudziła również obawy władz, że bankomaty te mogą być wykorzystywane do prania pieniędzy. W odpowiedzi utworzono wieloagencyjną grupę roboczą, która ma zająć się tymi problemami, podkreślając ciągłe napięcie między innowacjami a regulacjami w przestrzeni kryptowalut.

Miłego handlu!