Tytuł oryginalny: „Token nakazów i zakazów”
Opracowano przez: Shenchao TechFlow
Goście: Eddy Lazzarin, CTO, a16z crypto Miles Jennings, główny radca prawny i szef decentralizacji
Moderator: Robert Hackett, partner operacyjny i szef treści i redakcji w a16z crypto
Informacje ogólne
W tym odcinku programu Web3 firmy a16z kompleksowo omówimy treści związane z tokenami – w tym rolę tokenów w zdecentralizowanych protokołach, różne typy tokenów oraz rozważania dotyczące projektowania i wydawania tokenów.
Gośćmi w tym numerze są Eddy Lazzarin, dyrektor ds. technologii i Miles Jennings, główny radca prawny i szef decentralizacji w firmie a16z crypto, którzy udzielali porad w zakresie projektowania protokołów i projektowania tokenów dla wielu projektów. Omówią, czym Web3 różni się od wcześniejszych epok technologicznych; jak unikać typowych pułapek przy znajdowaniu dopasowania produktu do rynku; jak oceniać różne projekty i strategie oraz związane z nimi ryzyko i korzyści;
Potrzeba zdecentralizowanych protokołów
Podstawowa rola tokenów
Eddy wyjaśnia, dlaczego zdecentralizowane protokoły potrzebują tokenów, aby zachować trwałość i zachęcić wszystkie zainteresowane strony do udziału. Podkreślił, że tokeny to nie tylko instrumenty płatnicze, ale sposób, w jaki użytkownicy i uczestnicy sieci mogą wyrazić swoją własność i kontrolę. Eddy podkreślił, że tokeny należy postrzegać jako narzędzie umożliwiające użytkownikom i zainteresowanym stronom reprezentowanie ich własności i kontroli w sieci, a nie tylko jako środek płatniczy za zakup tradycyjnych towarów.
Tokeny a tradycyjne protokoły
Porównując protokoły Web1 i Web2, Eddy wspomniał, że chociaż protokoły Web1, takie jak HTTP i SMTP, były zdecentralizowane, ostatecznie zostały wchłonięte przez duże firmy, co spowodowało, że użytkownicy stracili kontrolę nad tymi protokołami. Podkreślił, że zdecentralizowane protokoły mogą utrzymać decentralizację poprzez zachęty ekonomiczne poprzez wprowadzenie tokenów. Ten mechanizm zachęt ekonomicznych umożliwia dalsze działanie protokołu bez polegania na scentralizowanej jednostce, co pozwala uniknąć kontroli użytkowników przez duże firmy, takie jak Gmail.
Eddy wspomniał również, że zaletą zdecentralizowanego protokołu jest jego zdolność do skupiania wszystkich interesariuszy oraz zapewniania trwałości i wartości protokołu poprzez model ekonomiczny tokena. Uważa, że tokeny są kluczowym narzędziem do osiągnięcia tego celu, ponieważ można je zapisać i wykonać w programie, zapewniając, że protokół będzie nadal działał zgodnie z założeniami.
Rodzaje i klasyfikacje tokenów
Eddy wspomniał podczas dyskusji o kilku różnych typach tokenów, zauważając, że każdy token ma swoją własną, unikalną funkcjonalność i pozycję rynkową w ramach zdecentralizowanego protokołu. Wymienił kilka popularnych typów tokenów, w tym:
Stablecoiny: Takie tokeny, takie jak USDC i USDT, są zwykle zakotwiczone w wartości legalnych walut i mają na celu ograniczenie wahań cen oraz zapewnienie użytkownikom bardziej stabilnego przechowywania wartości i środka transakcyjnego.
Tokeny Arcade: Ten rodzaj tokena jest zwykle używany w określonych scenariuszach aplikacji lub platformach. Jest podobny do systemu punktów lub nagród w grze. Użytkownicy mogą go zdobyć, uczestnicząc w działaniach lub wykonując zadania.
Meme Coins: Te tokeny często wywodzą się z kultury internetowej lub humorystycznych treści w mediach społecznościowych. Chociaż mogą nie mieć merytorycznego zastosowania, czasami mogą zyskać szerokie zainteresowanie i spekulacyjne zainteresowanie ze względu na ich charakter ukierunkowany na społeczność.
Eddy podkreślił, że przy projektowaniu i wprowadzaniu na rynek różnych typów tokenów należy wziąć pod uwagę ich specyficzne funkcje i rynki docelowe, aby zapewnić ich skuteczność i zrównoważony rozwój w zdecentralizowanych protokołach.
Wyzwania prawne i regulacyjne
niepewność regulacyjna
Podczas dyskusji Miles podkreślił ryzyko prawne i niepewność regulacyjną związaną z wydawaniem tokenów i zdecentralizowanymi protokołami. Podkreślił, że wraz z szybkim rozwojem kryptowalut i technologii blockchain agencje regulacyjne na całym świecie zwracają coraz większą uwagę na te powstające technologie. Ponieważ jednak ramy prawne nie są jeszcze w pełni dojrzałe, projekty często stają przed złożonymi wyzwaniami prawnymi i związanymi ze zgodnością podczas projektowania i wydawania tokenów.
Miles wspomniał, że zespół projektowy musi dokładnie rozważyć jego strukturę prawną podczas uruchamiania tokena, aby uniknąć potencjalnych problemów prawnych i kar regulacyjnych. Zaleca, aby zespoły przyjęły różne strategie w celu ograniczenia tego ryzyka, w tym:
Przegląd zgodności: Przeprowadź szczegółową ocenę prawną i zgodność na etapie projektowania tokenu, aby zapewnić zgodność z lokalnymi i międzynarodowymi przepisami i regulacjami.
Porada prawna: zasięgnij profesjonalnej porady prawnej, aby poznać najnowsze zmiany w przepisach i wymaganiach, aby opracować odpowiednie strategie zgodności.
Przejrzystość i komunikacja: Utrzymuj przejrzystą komunikację z agencjami regulacyjnymi i aktywnie współpracuj z wymogami regulacyjnymi, aby budować zaufanie i ograniczać ryzyko prawne.
Miles podkreślił, że pomimo wymagającego otoczenia prawnego i regulacyjnego, dzięki starannemu planowaniu i profesjonalnemu wsparciu prawnemu, projekty mogą skutecznie poruszać się w tych złożonych obszarach oraz osiągać innowacje i rozwój w oparciu o zgodność.
Zarządzanie i wartość decentralizacji
Techniczne i prawne zalety decentralizacji
Eddy i Miles podkreślili techniczne i prawne znaczenie decentralizacji. Wskazali, że zdecentralizowane protokoły mogą zapewnić użytkownikom i społecznościom większą autonomię i przejrzystość poprzez decentralizację kontroli, zwiększając w ten sposób niezawodność i zaufanie systemu.
Zalety techniczne: Eddy wspomniał, że zdecentralizowane systemy zmniejszają ryzyko pojedynczych punktów awarii oraz poprawiają elastyczność i bezpieczeństwo systemu dzięki rozproszonej architekturze sieci. Taka architektura umożliwia dalsze działanie protokołu bez scentralizowanej jednostki i większą odporność na ataki zewnętrzne lub awarie wewnętrzne.
Korzyści prawne: Miles omówił potencjalne korzyści prawne decentralizacji. Podkreślił, że zdecentralizowane protokoły mogą zmniejszyć zależność od jednego podmiotu poprzez zdecentralizowaną strukturę zarządzania, zmniejszając w ten sposób ryzyko koncentracji odpowiedzialności prawnej. Ponadto zdecentralizowany mechanizm zarządzania może zapewnić członkom społeczności większą władzę decyzyjną, dzięki czemu protokół lepiej odzwierciedla potrzeby i interesy użytkowników.
Plusy i minusy zarządzania tokenami
Jeśli chodzi o zarządzanie tokenami, Eddy i Miles omawiają również potencjalne zalety i wady. Zarządzanie tokenami zwykle obejmuje posiadaczy tokenów uczestniczących w procesie decyzyjnym protokołu poprzez głosowanie lub inne mechanizmy, które mogą zwiększyć poczucie uczestnictwa społeczności i demokratyczny charakter protokołu. Zauważyli jednak również, że zarządzanie tokenami może stwarzać pewne wyzwania, takie jak:
Udział w zarządzaniu: chociaż zarządzanie tokenami daje użytkownikom prawo do uczestniczenia w podejmowaniu decyzji, rzeczywisty udział może być niski, co skutkuje nadmiernym wpływem kilku dużych posiadaczy na proces decyzyjny.
Złożoność i wydajność: Zdecentralizowane mechanizmy zarządzania mogą zwiększyć złożoność i czas procesu decyzyjnego, wpływając na szybkość reakcji i możliwości innowacyjne protokołu.
Pomimo tych wyzwań Eddy i Miles nadal uważają, że zdecentralizowane zarządzanie jest jednym z kluczowych czynników zapewniających długoterminowy sukces i trwałość protokołu.
Dopasowanie do rynku i produktu
Definicja i znaczenie
Dopasowanie do rynku i produktu (Product-Market Fit) odnosi się do stanu, w którym produkt może zaspokoić potrzeby rynku docelowego i znaleźć swoją pozycję na rynku.
Eddy podkreślił znaczenie tej koncepcji w zdecentralizowanych protokołach i projektach tokenowych. Zauważył, że dopasowanie rynku i produktu jest kluczem do sukcesu projektu, ponieważ określa, czy produkt może zyskać szerokie przyjęcie i dalsze użytkowanie wśród użytkowników.
Strategie osiągnięcia dopasowania do rynku i produktu
Analiza potrzeb użytkowników: Eddy zaleca, aby zespół projektowy dogłębnie rozumiał potrzeby i problemy docelowych użytkowników, aby mieć pewność, że projekt i funkcje produktu będą w stanie naprawdę rozwiązać problemy użytkowników. Wymaga to szeroko zakrojonych badań rynku i zbierania opinii użytkowników.
Iteracja i optymalizacja: Dzięki ciągłej iteracji i optymalizacji produktu projekty mogą lepiej dostosowywać się do zmian rynkowych i potrzeb użytkowników. Eddy podkreślił, że elastyczność i szybka reakcja są ważnymi czynnikami w osiągnięciu dopasowania do rynku i produktu.
Udział społeczności: W projektach zdecentralizowanych udział i wsparcie społeczności mają kluczowe znaczenie. Eddy wierzy, że budując silne relacje społeczne, projekty mogą zyskać cenne opinie użytkowników i wiedzę rynkową, aby lepiej dostosować strategie produktowe.
Edukacja rynkowa: w przypadku nowych technologii i produktów edukacja rynkowa jest kluczem do pomocy użytkownikom w zrozumieniu i przyjęciu produktu. Eddy zasugerował, aby zespół projektowy zainwestował zasoby w działania z zakresu edukacji rynkowej, aby zwiększyć świadomość użytkowników i akceptację produktu.
Wyzwania i rozwiązania
Osiągnięcie dopasowania do rynku i produktu nie jest łatwe. Eddy wskazał na pewne typowe wyzwania, takie jak ostra konkurencja na rynku i zróżnicowane potrzeby użytkowników. Doradził zespołowi projektowemu, aby stawił czoła tym wyzwaniom poprzez strategie różnicowania i unikalne propozycje wartości, zachowując jednocześnie wrażliwość na trendy rynkowe i opinie użytkowników, aby w odpowiednim czasie dostosować i zoptymalizować produkt.
Dobre i złe praktyki wydawania tokenów
Emisja tokenów jest kluczowym krokiem dla projektów blockchain w celu gromadzenia funduszy i rozwoju ekosystemu. Istnieją jednak dobre i złe praktyki w procesie wydawania tokenów, które zespół projektowy musi dokładnie rozważyć i przestrzegać. Oto kilka typowych dobrych i złych praktyk:
dobra praktyka
Decentralizacja:
Eddie i Miles podkreślili znaczenie decentralizacji jako jednej z podstawowych wartości technologii blockchain. Decentralizacja nie tylko pomaga zmniejszyć zależność od menedżerów, ale przynosi także korzyści techniczne i prawne.
Zdecentralizowane systemy mogą lepiej chronić użytkowników przed asymetrią informacji i zgodnie z prawem zmniejszyć ryzyko traktowania ich jak papiery wartościowe.
Jasny model ekonomiczny:
Ethereum jest wymieniane jako udany przykład, ponieważ ma jasny model ekonomiczny i jest w stanie utrzymać wartość w dłuższej perspektywie.
Tokeny powinny mieć jasny cel i nie powinny istnieć wyłącznie jako narzędzie spekulacyjne.
Kierowany i zaangażowany w społeczność:
Skuteczna emisja tokena powinna zachęcać do udziału społeczności i zapewniać, że cel tokena i mechanizm zarządzania są jasne i konieczne.
zła praktyka
Zdecentralizowana transformacja pokazuje:
Miles wspomniał o „decentralizacji na pokaz”, czyli projekt pozornie zdecentralizowany, choć w rzeczywistości nadal jest kontrolowany przez scentralizowany zespół. Takie podejście nie ma żadnych zalet technicznych i może powodować ryzyko dla konsumentów.
Tokeny, które nie mają jasnego celu:
Wydawanie tokenów wyłącznie w celu zarządzania jest uważane za złą praktykę, szczególnie gdy zarządzanie nie jest tak naprawdę wymagane.
Robert Hackett przytoczył przykłady projektów zmuszających użytkowników do korzystania z tokenów, które nie mają realnej funkcjonalności ani wartości.
Ryzyko prawne:
Publiczna sprzedaż tokenów w Stanach Zjednoczonych może być uznana za papiery wartościowe, czego należy unikać, jak podkreślił Miles, ponieważ wiąże się to ze znacznym ryzykiem prawnym.
Przedwczesne wydawanie tokenów:
Miles zauważył, że wiele projektów wydaje tokeny przedwcześnie, bez jasnego celu lub dopasowania do rynku, co często prowadzi do niepowodzeń.
Postępując zgodnie z dobrymi praktykami, zespoły projektowe mogą zwiększyć skuteczność wydawania tokenów i położyć solidny fundament pod długoterminowy rozwój projektu.
Podsumowanie i sugestie
Znaczenie decentralizacji:
Decentralizacja to nie tylko wymóg prawny, ale także podstawowa wartość technologiczna. Zapewnia solidność systemu i globalną zdolność adaptacji, dzięki czemu użytkownicy i programiści mogą ufać tym systemom i na nich polegać.
Decentralizacja może zmniejszyć zależność od zarządzania i zmniejszyć ryzyko asymetrii informacji. Jest to jedna z głównych obaw prawa dotyczącego papierów wartościowych.
Wyjaśnij cel tokena:
Przed wydaniem tokenów projekty muszą wyjaśnić faktyczne wykorzystanie tokenów. Tokeny nie powinny istnieć wyłącznie jako narzędzie spekulacji, ale powinny przyczyniać się do działania protokołu i zdrowego rozwoju ekosystemu.
Unikaj zbyt wczesnego wydawania tokenów:
Wiele projektów spieszy się z wydawaniem tokenów bez jasnego dopasowania do rynku produktu i użycia tokena, co stwarza ryzyko prawne i możliwość zawodności rynku. Projekty powinny określić funkcjonalność i zapotrzebowanie rynku na token przed jego wydaniem.
Zgodność z prawem i zarządzanie ryzykiem:
Projekty powinny w pełni uwzględniać zgodność z prawem przy wydawaniu tokenów, szczególnie na rynku amerykańskim. Unikaj niepotrzebnego ryzyka prawnego, takiego jak publiczna sprzedaż tokenów, które można uznać za papiery wartościowe.
Ryzyko prawne można w pewnym stopniu ograniczyć poprzez strategie takie jak decentralizacja, wykluczenie rynku amerykańskiego lub ograniczenie zbywalności tokenów.
Zaangażowanie i zarządzanie społecznością:
Zaangażowanie społeczności ma kluczowe znaczenie dla długoterminowego sukcesu projektu. Projekty powinny projektować rozsądne mechanizmy zarządzania, aby zapewnić społecznościom możliwość skutecznego udziału w podejmowaniu decyzji, gdy jest to konieczne.
Głosowanie powinno być stosowane w ostateczności, tylko wtedy, gdy jest to konieczne, a nie jako główny powód wydania tokena.
Model ekonomiczny i mechanizm motywacyjny:
Model ekonomiczny tokena powinien być starannie zaprojektowany, aby uniknąć niepotrzebnych spekulacji i manipulacji na rynku. Projekty powinny koncentrować się na budowaniu zrównoważonych ekosystemów gospodarczych.
Projektując mechanizmy motywacyjne, należy zwrócić uwagę na zrównoważenie interesów podaży i popytu, aby zapewnić stabilność i przewidywalność rynku.
Skoncentruj się na produkcie, a nie na tokenie:
Eddie podkreślił, że założyciele powinni skupić się na projektowaniu i wdrażaniu protokołu, a nie tylko na samym tokenie. Tokeny są częścią protokołu, a nie całością.