Autor oryginalny: główny współpracownik Biteye, Viee
Oryginalny redaktor: główny współpracownik Biteye, Crush
Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział niedawno, że „nadszedł czas na dostosowanie polityki”, sugerując, że obniżka stóp jest nieuchronna.
Czy obniżki stóp procentowych Fed zdecydowanie podniosą cenę Bitcoina?
Czy rynek kryptowalut na pewno skorzysta na obniżkach stóp procentowych?
W tym artykule zagłębimy się w tę kwestię i przeanalizujemy, jak obniżki stóp procentowych Fed wpływają na wzrost cen Bitcoina, a także ryzyka, o których należy pamiętać.
1. Cel i tło obniżki stóp procentowych
Głównym celem obniżek stóp procentowych przez Fed jest obniżenie kosztów kredytów i pobudzenie aktywności gospodarczej. W ostatnich latach czynniki takie jak presja inflacyjna, tarcia w handlu światowym i nowa epidemia koronaawirusa sprawiły, że Rezerwa Federalna jest bardziej ostrożna w polityce pieniężnej. Obniżki stóp procentowych zwykle mają miejsce w przypadku spowolnienia wzrostu gospodarczego lub zagrożenia recesją. Aby to zrobić, musimy zrozumieć następujące dwa pojęcia:
Spowolnienie wzrostu gospodarczego: Kiedy wzrost gospodarczy spowalnia, spada zaufanie przedsiębiorstw i konsumentów, a zamierzenia inwestycyjne i konsumpcyjne słabną. Rezerwa Federalna obniża koszty pożyczek, obniżając stopy procentowe, zachęcając do inwestycji i konsumpcji, promując w ten sposób ożywienie gospodarcze.
Oczekiwania inflacyjne: Obniżka stóp procentowych może wywołać wzrost oczekiwań inflacyjnych. Kiedy inwestorzy stają w obliczu ryzyka inflacji, często poszukują aktywów antyinflacyjnych, takich jak kryptowaluty, takie jak Bitcoin.
2. Pozytywne czynniki obniżek stóp procentowych na wzrost cen Bitcoina
Dane historyczne pokazują, że obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną zwykle pomagają podnieść ceny Bitcoina.
Powód jest prosty. Obniżka stóp procentowych zmniejsza koszt kapitału, motywując inwestorów do inwestowania w aktywa wysokiego ryzyka i wysokiego zysku, takie jak Bitcoin.
Dlatego do pozytywnych czynników dla Bitcoina wynikających z obniżek stóp procentowych zaliczają się głównie:
Stymuluj inwestycje: W środowisku niskich stóp procentowych inwestorzy mają tendencję do poszukiwania wyższych zysków, co podnosi cenę Bitcoina.
Poprawa nastrojów na rynku: Obniżka stóp procentowych ma na celu pobudzenie wzrostu gospodarczego i ożywienie gospodarcze, co stanowi pozytywny sygnał polityczny ze strony Rezerwy Federalnej. Zachęcanie inwestorów do większej skłonności do podejmowania ryzyka, co powoduje napływ większej ilości środków do Bitcoin.
Promuj antyinflacyjne właściwości Bitcoina: Obniżki stóp procentowych mogą prowadzić do niższych rentowności tradycyjnych aktywów bezpiecznej przystani i podnieść oczekiwania inflacyjne, przez co antyinflacyjne właściwości Bitcoina jako cyfrowego złota będą bardziej oczywiste. Wielu inwestorów może postrzegać Bitcoin jako zabezpieczenie przed inflacją, zwiększając jego popyt i cenę.
Zwiększ płynność rynku: Złagodzenie polityki pieniężnej spowodowane obniżkami stóp procentowych zwiększa płynność rynku, ułatwiając inwestorom wejście na rynek, podnosząc cenę Bitcoina.
3. Historyczne przypadki wpływu Rezerwy Federalnej na ceny Bitcoina
Najpierw przeanalizujmy ostatnie cykle obniżek/podwyżek stóp procentowych.
Od grudnia 2018 r. do lipca 2019 r. cena BTC wzrosła z 3000 USD do 13 000 USD. Rezerwa Federalna rozpoczęła obniżki stóp procentowych w lipcu 2019 r., a rynek zaczął odzwierciedlać oczekiwania na obniżki stóp procentowych w kwietniu 2019 r.
W okresie od lipca 2019 r. do marca 2020 r., mimo że Rezerwa Federalna zaczęła obniżać stopy procentowe, cena Bitcoina najpierw spadła, a następnie wzrosła. Po obniżce stóp procentowych cena Bitcoina spadła z 13 000 dolarów do 7 000 dolarów, co oznacza spadek o ponad 30%. Wahania cen w tym okresie odzwierciedlają odmienną interpretację obniżek stóp procentowych przez rynek, co pokazuje, że obniżki stóp procentowych nie zawsze powodują natychmiastową pozytywną reakcję rynku.
W marcu 2020 roku, dotknięta epidemią Covid-19, Rezerwa Federalna szybko obniżyła stopy procentowe i wprowadziła łagodzenie ilościowe na dużą skalę. Rynek nieznacznie pozostawał w tyle i zapoczątkował główne wzrosty na przełomie 2020 i 2020 roku. W tym cyklu cena Bitcoina wzrosła z 3 000 USD do 65 000 USD.
Podczas cyklu podwyżek stóp procentowych trwającego od marca 2022 r. do lipca 2023 r. cena Bitcoina spadła z minimum 45 000 USD do 15 000 USD, notując dziewięciomiesięczny spadek. Zachowanie na tym etapie pokazuje, że rynek jest bardziej wrażliwy na podwyżki stóp procentowych, a oczekiwania na obniżki stóp procentowych nie pojawiają się przed odbiciem cen.
Dlatego też, w zależności od okoliczności historycznych, reakcja rynku po obniżce stóp może być wczesna lub późna i w większości przypadków pozytywna dla wzrostu Bitcoina. Należy zauważyć, że w nielicznych przypadkach rynek może spotkać się z presją sprzedaży, co doprowadzi do spadków, które mogą najpierw spaść, a następnie wzrosnąć.
4. Istnieje presja sprzedaży Bitcoina
Jeżeli obniżka stóp będzie wynikać z oznak recesji, rynek może nabrać pesymizmu co do przyszłych perspektyw gospodarczych. W takim przypadku inwestorzy mogą wybrać aktywa typu „bezpieczna przystań” zamiast Bitcoina. Chociaż Bitcoin jest uważany za cyfrowe złoto, podczas recesji gospodarczej inwestorzy mogą preferować tradycyjne aktywa bezpiecznej przystani, takie jak złoto, co prowadzi do spadku popytu na Bitcoin. Ponadto niepewność w zakresie polityki regulacyjnej i powszechne zjawiska „czarnego łabędzia” również będą miały wpływ na skutki obniżek stóp procentowych. Sytuacje te mogą prowadzić do presji sprzedaży na rynku.
5. Podsumowanie
Po uruchomieniu spotowych funduszy ETF wpływ płynności dolara amerykańskiego na rynek kryptowalut będzie coraz bardziej widoczny, ale wpływ obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej na ceny Bitcoinów jest złożony.
Reakcja rynku na obniżkę stóp procentowych może być wcześniejsza lub opóźniona i zależy od wielu czynników. Należy zauważyć, że w pewnych okolicznościach, takich jak obawy dotyczące recesji gospodarczej, niepewność co do polityki regulacyjnej, odwrócenie nastrojów na rynku itp., może to prowadzić do pewnej presji sprzedaży Bitcoina.
Co więcej, polityka pieniężna Rezerwy Federalnej jest ważnym czynnikiem wpływającym na cenę Bitcoina, ale nie jest czynnikiem jedynym. Dlatego też, aby podejmować racjonalne decyzje inwestycyjne, należy zwracać szczególną uwagę na różne czynniki rynkowe.
Ostrzeżenie o ryzyku: Aktywa kryptograficzne wiążą się z wyższym ryzykiem. Powyższe stanowi jedynie wymianę informacji, a nie poradę inwestycyjną.
