Temat: Oczekuje się zmienności cen bitcoina na wrześniowym posiedzeniu FOMC w Fed — Oto jak się przygotować
Autor oryginału: MARCEL PECHMAN
Opracowane przez: Alvis, Mars Finance
Traderzy Bitcoin oczekują wzrostu BTC, jeśli Fed obniży stopy procentowe o 0,50%, ale konieczne jest również zabezpieczenie tych zwyżkowych pozycji. Oto jak to zrobić.
Od 3 sierpnia Bitcoin nie zamknął się wielokrotnie powyżej 62 000 dolarów i obecnie w ciągu ostatnich 30 dni spadł o 11%. Co więcej, kryptowaluta oddzieliła się od indeksu S&P 500, który w tym samym okresie zyskał 1% i jest zaledwie 1% poniżej swojego najwyższego poziomu w historii.
12-godzinny wykres ceny Bitcoina (w USD) (po prawej) w porównaniu z kontraktami terminowymi na S&P 500 (po lewej). Źródło: TradingView
Ponieważ inwestorzy spodziewają się potencjalnego wzrostu na ryzykownych rynkach, w tym Bitcoina, jeśli Rezerwa Federalna (Fed) obniży stopy procentowe, profesjonalni inwestorzy wykorzystują opcje BTC, aby maksymalizować zyski przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka.
Obniżka stóp procentowych o 0,50% może popchnąć w górę bardziej ryzykowne rynki, w tym Bitcoin
Traderzy próbują zoptymalizować swoje strategie w odpowiedzi na potencjalne wzrosty cen Bitcoinów, jednocześnie obawiając się, że zostaną zmuszeni do likwidacji z powodu nieoczekiwanych wahań cen. Część rynku wyceniła już obniżkę stóp procentowych o 0,50% i choć istnieją potencjalne katalizatory wzrostów, trudno przewidzieć, jak rynek zareaguje 18 września.
Działania cenowe sugerują, że pozytywne trendy makroekonomiczne na rynkach ryzyka zostały przyćmione przez rosnące obawy w przestrzeni kryptowalut. Niektórzy uważają, że brak zaangażowania kandydatki Demokratów Kamali Harris we wspieranie branży przyczynił się do słabych wyników Bitcoina.
Tyler Winklevoss, współzałożyciel Gemini Exchange, uważa, że „operacja Choke Point 2.0 nadal trwa pełną parą”, a „reset” kryptowaluty Harrisa jest oszustwem, podkreślił Winklevoss. Jest to następstwem niedawnych działań Rezerwy Federalnej przeciwko instytucjom przyjaznym kryptowalutom klienci Banku po tym, jak Bank Rezerwy Federalnej w Filadelfii stwierdził, że bank nie spełnia praktyk przeciwdziałania praniu pieniędzy i zarządzania ryzykiem.
Ponadto sędzia sądu federalnego Stanów Zjednoczonych stanął po stronie amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) po tym, jak giełda Kraken próbowała oddalić sprawę. 3 sierpnia Sąd Okręgowy Stanów Zjednoczonych w Północnej Kalifornii orzekł, że Kraken może zostać pociągnięty do odpowiedzialności za oferowanie „umów inwestycyjnych, a tym samym papierów wartościowych”, co było poważnym niepowodzeniem dla branży. Chociaż Bitcoin nie został bezpośrednio dotknięty, nastroje inwestorów uległy osłabieniu.
Jednak narzędzie FedWatch firmy CME pokazuje 25% szans na obniżkę stóp procentowych o 0,50% w dniu 18 września, a wielu uważa, że rynki obciążone ryzykiem mogą się odbić. Profesjonalni inwestorzy nie podejmują już ryzyka lewarowanych pozycji w kontraktach futures i zamiast tego zwracają się ku strategiom opcyjnym.
Strategia opcji Bitcoin „odwrócenie ryzyka” zapewnia ochronę przed spadkami
Do tych wyrafinowanych strategii należy „odwrócenie ryzyka”, czyli zabezpieczenie strat wynikających z nieoczekiwanych ruchów cen. Zasadniczo inwestor zarabia, trzymając opcję kupna, a wypłatę otrzymuje poprzez sprzedaż opcji sprzedaży. Taka konfiguracja eliminuje ryzyko bocznego handlu aktywami i ogranicza ryzyko poniesienia straty.
Szacunki zysków i strat. Źródło: Narzędzie do tworzenia pozycji Deribit
Transakcja pokazana powyżej dotyczy głównie opcji na 20 września, ale podobny wzór można zastosować do różnych wygaśnięć. W momencie wyceny Bitcoin był notowany na poziomie 58 923 dolarów.
Po pierwsze, inwestorzy muszą kupić opcję sprzedaży 3,5 BTC za 58 000 USD, aby zabezpieczyć się przed spadkiem. Następnie trader sprzedaje opcję sprzedaży 3,4 BTC po cenie 60 000 USD, co daje zysk netto powyżej tego poziomu. Wreszcie, inwestorzy powinni zakupić opcje kupna 3,8 BTC po cenie 65 000 USD, aby uzyskać pozytywną ekspozycję cenową.
Taka struktura opcji nie przyniosłaby ani zysku, ani straty w wysokości od 60 000 do 65 000 dolarów. Inwestorzy obstawiający, że cena Bitcoina wzrośnie powyżej tego zakresu o godzinie 8:00 (UTC) 20 września, osiągną nieograniczone zyski i poniosą straty w wysokości do 0,12 BTC (o wartości 7000 USD).
Jeśli Bitcoin wzrośnie do 67 100 dolarów (wzrost o 14%), strategia ta przyniesie zysk w wysokości 0,12 BTC, co jest również maksymalną stratą. Co więcej, jeśli BTC wzrośnie o 20% do 70 700 dolarów, strategia ta przyniosłaby zysk w wysokości 0,30 BTC (o wartości 212 000 dolarów), przy czym wzrost znacznie przewyższałby ograniczone wady. Chociaż ta struktura opcji nie wiąże się z żadnym kosztem początkowym, giełda będzie wymagać depozytu zabezpieczającego w wysokości 0,12 BTC na pokrycie ryzyka.
