Od 5 października trend na akcjach Tesli jest znacznie słabszy niż indeks Nasdaq, co oznacza, że Tesla jest słaba, ponieważ spadła poniżej około 240 dolarów za akcję. W tym samym okresie indeks Nasdaq spadł o 5,4%, a Tesla o 37,7%.
Powód, dla którego trend Tesli jest słabszy niż indeks, zaczyna się od struktury finansowania przejęcia Twittera przez Muska.
1. Struktura finansowania nabycia Twittera
Przyjrzyjmy się najpierw wykresowi struktury finansowania przejęcia Twittera:
Łącznie 46,5 miliarda funduszy, z czego 13 miliardów to kredyty akwizycyjne, 12,5 miliardów to kredyty zabezpieczające, a 21 miliardów to fundusze private equity. Obecnie problem leży w pożyczce z marżą w wysokości 12,5 miliarda juanów.
2. Kredyt marżowy
Szczegóły pożyczki o wartości 12,5 miliarda marży:
Arkusz szczegółów pożyczki:
Zasady obstawiania LTV:
Z rysunku 2 wynika, że liczba akcji objętych hipoteką wynosiła wówczas 73,5 mln akcji, a wartość hipoteki 62,5 mld. Po tym, jak Tesla w sierpniu podzieliła swoje akcje na trzy akcje, liczba akcji, które należało zastawić, wyniosła 259,5 mln akcji.
Wskaźnik LTV (dług netto podzielony przez całkowitą wartość zastawionych udziałów) wynosi 20%. Jeżeli jest wyższy niż 20%, wymagana jest wpłata marży.
Obliczmy cenę akcji odpowiadającą wezwaniu do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego: całkowita wartość akcji obciążonych hipoteką = dług netto / 0,2 Całkowita wartość akcji obciążonych hipoteką wynosi 62,5 miliarda, akcje obciążone hipoteką to 259,5 miliona akcji, a odpowiadająca cena akcji wynosi 240 dolarów.
Oznacza to, że jeśli cena akcji Tesli spadnie poniżej 240 dolarów, marża musi zostać uzupełniona. Musk może sprzedać akcje Tesli jedynie w celu uzyskania płynności w celu uzupełnienia marży. Oczywiście zachodzi tu błędne koło. Po sprzedaży akcji cena akcji spadnie, trzeba będzie dodać większą marżę.
Widać, że po tym jak cena akcji Tesli przekroczyła 240 dolarów, tendencja była następująca:
3. Sprzedaj akcje, aby zapłacić marżę
W ciągu trzech dni od 12 do 14 grudnia sprzedano prawie 22 miliony akcji Tesli;
Sprzedał co najmniej 19,5 miliona akcji Tesli od 4 do 8 listopada;
Można zauważyć, że te dwie sprzedaże przyniosły Muskowi płynność o wartości około 7,33 miliarda dolarów;
Podsumowując: cena akcji Tesli w ostatnim czasie gwałtownie spadła, co jest spowodowane strukturą finansowania i pożyczką marżową związaną z przejęciem Twittera przez Muska. Musk wyprzedaje akcje Tesli, co również spowodowało spadek cen akcji. Jeśli chcesz inwestować, powinieneś unikać tego czasu. Z podjęciem działań możesz poczekać na wdrożenie nowej umowy kredytowej.