Autor oryginalny: xparadigms wowitsjun_(hashed_official)

Oryginalna kompilacja: Shenchao TechFlow

* To trzecia z czteroczęściowej serii badającej aktualne rozwiązania w zakresie skalowania ekosystemu Bitcoin.

Na całym rynku kryptowalut Bitcoin ma najcenniejszą markę i klasę aktywów, a jego klasa aktywów nie ogranicza się do natywnego BTC. Nie tylko Bitcoin można opakować i wysłać do innych łańcuchów bloków w celu użycia, ale także aktywa zapisane w Bitcoinie, takie jak liczby porządkowe i protokół Rune. Ponadto Bitcoin ma rozwijający się rynek NFT, które są wydawane za pośrednictwem protokołu Ordinals.

W tej opinii przyjrzymy się klasom aktywów w ekosystemie Bitcoin i ich działaniu.

1. Tło - Łączenie protokołu BTC i Bitcoin Token

1.1 Pomostowanie BTC

Od 2024 r. Bitcoin pozostaje największą kryptowalutą pod względem kapitalizacji rynkowej, o łącznej wartości ponad 1,3 biliona dolarów, co stanowi 53% całego rynku kryptowalut. . Jednak ze względu na brak przypadków użycia Bitcoina w jego natywnym ekosystemie, został on połączony z innymi łańcuchami bloków opartymi na inteligentnych kontraktach, zwanymi Bridge BTC. Bridged BTC odnosi się do Bitcoina, który jest opakowany lub tokenizowany w stosunku 1:1 do wykorzystania w zdecentralizowanych finansach (DeFi) w innych sieciach blockchain.

Przykłady mostkowanych BTC obejmują wBTC, tBTC i BTC.b:

• Wrapped Bitcoin (wBTC): Wrapped Bitcoin to token ERC-20 w łańcuchu bloków Ethereum, który reprezentuje Bitcoin. Każdy wBTC jest wspierany 1:1 przez Bitcoin w rezerwach, obecnie obsługiwanych przez BitGlobal.

• tBTC: Działa poprzez zestaw inteligentnych kontraktów i zdecentralizowaną sieć sygnatariuszy, którzy zarządzają procesem bicia i wykupu. Użytkownicy wpłacają Bitcoin do portfela z wieloma podpisami, a w zamian otrzymują taką samą ilość tBTC na Ethereum.

• BTC.b: To kolejny opakowany Bitcoin na Avalanche, służący jako standard tokena międzyłańcuchowego LayerZero.

Spośród tych mostowanych BTC, wBTC stanowi większość podaży i stało się de facto aktywem BTC w ekosystemie Ethereum DeFi. Niedawno BitGo ogłosiło utworzenie spółki joint venture z Bit Global w Hongkongu i planuje dystrybucję części z trzech kluczy do swojego portfela z wieloma podpisami obsługującego WBTC do Bit Global w Hongkongu. Wywołało to debatę na temat tego, czy wBTC jest bezpieczne, a inne alternatywy są omawiane i potencjalnie rozwijane.

Źródło: btc na Ethereum (WBTC, renBTC itp.)

1.2 Protokół tokena Bitcoin – liczby porządkowe i runy

Aktywa wpisane w Bitcoin, takie jak liczby porządkowe i runy, to protokoły wpisane bezpośrednio w łańcuch bloków Bitcoin, wykorzystujące jego infrastrukturę do tworzenia tokenów i zarządzania nimi. Opracowane przez Caseya Rodarmora, oba protokoły podkreślają różne przypadki użycia łańcucha bloków Bitcoin, przy czym Ordinals skupiają się na NFT i Runach zwiększających skalowalność wymiennych tokenów w ekosystemie Bitcoin.

• Protokół Ordinals: Uruchomiony w styczniu 2023 r. protokół Ordinals umożliwia tworzenie unikalnych zasobów cyfrowych, znanych jako NFT lub tokeny zamienne (BRC-20) w łańcuchu bloków Bitcoin. Protokół pozwala użytkownikom zapisywać dane na pojedynczym satoshi (najmniejsza jednostka Bitcoina), tworząc nową formę cyfrowych przedmiotów kolekcjonerskich. Tokeny BRC-20 to standard tokenów podobny do ERC-20 Ethereum, ale zbudowany na blockchainie Bitcoin, a Bitcoin Ordinals są często uważane za formę NFT.

• Protokół Runes: Jest to wymienny standard tokena, który wykorzystuje model Bitcoin UTXO. W przeciwieństwie do standardu BRC-20, który powodował przeciążenie sieci z powodu rozprzestrzeniania się „śmieciowych” UTXO, Runes wykorzystuje nieodłączny model UTXO Bitcoina do tworzenia tokenów o minimalnym wpływie na łańcuch. Protokół wykorzystuje istniejący model UTXO Bitcoina w połączeniu ze skryptem, który umożliwia umieszczenie niewielkich ilości danych w łańcuchu bloków bez wpływu na wyniki transakcji. Wyspecjalizowane struktury osadzone w wynikach transakcji Bitcoin, zwane kamieniami runicznymi, zawierają instrukcje dotyczące tworzenia, bicia lub przesyłania tokenów. Takie podejście pozwala na bardziej efektywne przechowywanie danych i zmniejsza potencjalne ryzyko rozdęcia sieci.

Źródło: Regularne transakcje vs. transakcje BRC 20 vs. inne zapisane transakcje vs. transakcje na runach

1.3 Liczby porządkowe NFT

Rynek Bitcoin NFT odnotował znaczny wzrost w ciągu ostatniego roku, mimo że szerszy rynek NFT się skurczył. Przestrzeń staje się znaczącą klasą aktywów w ekosystemie Bitcoin, tworząc zwartą społeczność.

Ekspansja rynku Bitcoin NFT wynika z rosnącego zainteresowania NFT opartymi na Bitcoinie. Według CryptoSlam, Bitcoin zajmuje trzecie miejsce pod względem historycznego wolumenu transakcji NFT według blockchain, za Ethereum i Solaną.

Źródło: Wolumen transakcji NFT według sieci

2. Podsumowanie – Pomostowanie BTC stanie w obliczu ostrej konkurencji, a protokoły tokenów muszą się lepiej rozwijać

Autor: xparadigms z Czterech Filarów

2.1 O mostach BTC (takich jak wBTC) – nowy most BTC stanie w obliczu ostrej konkurencji

Oprócz tego, że jest wykorzystywany jako cyfrowe złoto w celu wzrostu ceny, Bitcoin jest często używany jako pomost, BTC jest wysyłany do innych łańcuchów bloków w celu wykorzystania jako zabezpieczenia lub do generowania zysków w protokołach DeFi, szczególnie w Ethereum. Dzięki temu BTC jest łatwo dostępny dla użytkowników DeFi.

W tym tygodniu operatorzy wBTC ogłosili plany przekazania części kontroli Bit Global, spółce joint venture, której współzałożycielem jest Justin Sun. Z trzech kluczy z wieloma podpisami dwa będą obsługiwane przez Bit Global, a jeden przez BitGo. Opinia publiczna wyraziła obawy dotyczące „ryzyka powierniczego” wynikającego z „ryzyka reputacyjnego” Justina Suna, ponieważ nie był on w pełni przejrzysty w poprzednich projektach, takich jak TUSD i stUSDT. Ponieważ wBTC stanowi ponad 95% aktywów Bitcoin w Ethereum, może to mieć negatywny wpływ na ekosystem i może skutkować zniżką w porównaniu do innych mostowanych BTC, jeśli nie będzie właściwie obsługiwane.

Teraz, gdy problem został zidentyfikowany, więcej projektów może podejmować próby wprowadzenia na rynek (np. tBTC, BTC.b) i stworzenia nowych opakowanych Bitcoinów (np. Coinbase cbBTC).

Źródło: btc na Ethereum (WBTC, renBTC, więcej)

2.2 Protokół tokena Bitcoin – „Obecnie jest to wyłącznie inicjatywa społeczności”

Większość aktywów wpisanych w Bitcoin, takich jak monety memowe, nie ma sposobu na generowanie przychodów lub wartości dodanej, dlatego są w dużym stopniu zależne od zainteresowania społeczności. Oznacza to, że jeśli nastroje na rynku pogorszą się, cały rynek może doświadczyć załamania. Przykładowo ORDI nie generuje tradycyjnych przychodów, a jego wartość wynika przede wszystkim ze spekulacji rynkowych i dbałości o protokół Ordinals oraz tokeny BRC-20. Chociaż korzystanie z Ordinals przynosi korzyści górnikom Bitcoin poprzez zwiększenie opłat transakcyjnych, nie generuje to bezpośrednio przychodów dla samego ORDI. To poleganie na entuzjazmie społeczności sprawia, że ​​aktywa te są bardzo zmienne, a ich wartość może szybko spaść, jeśli zainteresowanie społeczności osłabnie.

W miarę rozwoju technologii drugiej warstwy (L2) Bitcoina, poprawa doświadczenia użytkownika podczas tworzenia i handlu tokenami Bitcoin może przyciągnąć większą uwagę, podobnie jak uruchomienie wersji Pump.fun na Bitcoinie. Aby protokoły tokenów Bitcoin mogły się rozwijać, nadal potrzebny jest dalszy rozwój.

Oryginalne łącze