Autor: Matt Weller CFA, CMT

Tłumaczenie: potoczny blockchain

1. Kluczowe punkty BTC/USD i ETH/USD

Program gospodarczy Kamali Harris jest uważany za potencjalnie inflacyjny, co może przynieść korzyści kryptowalutom kosztem dolara amerykańskiego, jeśli zostanie wybrana.

Dane z zeszłego tygodnia uwypukliły zmianę uwagi rynku z inflacji na rynek pracy i zdrowie konsumentów. Notowania BTC/USD w dalszym ciągu mieszczą się w swoim ostatnim zakresie, jednak perspektywy techniczne dla ETH/USD pozostają ponure po przebiciu się poniżej kluczowych poziomów wsparcia.

2. Wiadomości z rynku kryptowalut

Zgłaszanie opcji spotowych ETF na Bitcoin w końcu znów zyskuje na popularności. Wielu spodziewa się, że opcje ETF będą dostępne już w listopadzie. Narodowy Bank Szwajcarii ujawnił stan posiadania 466 000 akcji MicroStrategy. Goldman Sachs ujawnił również, że posiada fundusz ETF Bitcoin o wartości 418 milionów dolarów. Rząd USA przeniósł 10 000 Bitcoinów Silk Road o wartości 590 milionów dolarów z jednego portfela do drugiego, co może być zapowiedzią kolejnej rundy sprzedaży długoterminowych dostaw.

Chociaż nie jest to wiadomość wyłącznie kryptograficzna, w zeszłym tygodniu kandydatka Demokratów na prezydenta USA Kamala Harris przedstawiła swój program gospodarczy. Wiele z jej priorytetów uważa się za „populistyczne”, w tym wyeliminowanie długów medycznych milionów Amerykanów, zakaz zawyżania cen żywności, ograniczanie cen leków na receptę, zapewnienie dotacji w wysokości 25 000 dolarów dla osób kupujących dom po raz pierwszy i zwiększenie zniesienia ulgi podatkowej na dzieci. Wielu obserwatorów uważa, że ​​te priorytety mogą mieć charakter inflacyjny, co może przynieść korzyści kryptowalutom kosztem dolara amerykańskiego, jeśli Harris zostanie wybrany.

3. Tło makroekonomiczne

Dane ekonomiczne z zeszłego tygodnia uwypukliły kluczową zmianę w narracji, o której czytelnicy regularnie czytający te artykuły powinni już „wyprzedzać”. Na pozór najbardziej wpływową publikacją gospodarczą jest środowy raport dotyczący indeksu cen towarów i usług konsumenckich (CPI) w USA, który zawiera wczesną aktualizację zmian presji cenowej w największej gospodarce świata w lipcu. Wzrost zawarty w raporcie rok do roku o około 2,9% (wzrost bazowy wyniósł 3,2%) był w dużej mierze zgodny z oczekiwaniami, a reakcja rynku była stosunkowo stonowana, ponieważ inwestorzy nie postrzegali już inflacji jako największego ryzyka dla gospodarki i polityki Fed.

Zamiast tego rynki są obecnie bardziej skoncentrowane na rynku pracy i zdrowiu konsumentów. W rezultacie czwartkowy lepszy od oczekiwań raport o sprzedaży detalicznej (przy jednoczesnym dobrych wynikach giganta handlu detalicznego Walmart) złagodził obawy o zbliżające się spowolnienie gospodarcze i ostro ograniczył zakres oczekiwanych obniżek stóp procentowych przez Fed w tym roku do mniej niż 100 punktów bazowych (lub 1%). Przy założeniu, że wszystkie inne czynniki nie zmienią się, rozwój ten powinien wspierać ryzykowne aktywa, takie jak Bitcoin i Ethereum, ale ceny z zeszłego tygodnia wyraźnie rozczarowały byki (więcej na ten temat poniżej).

4. Emocje i przepływ kapitału

Wskaźnik nastrojów, który uważnie śledzimy, Crypto Fear and Greed Index, spadł w zeszłym tygodniu do 27. Ogólnie rzecz biorąc, kurs jest już blisko rocznego minimum ustalonego na początku tego miesiąca, co może stanowić kontrariancki sygnał zwyżkowy, jeśli w nadchodzących tygodniach nastąpią jakiekolwiek pozytywne zmiany:

Źródło: Alternative.me

Innym sposobem oceny nastrojów jest przyjrzenie się przepływowi środków do instrumentów inwestycyjnych w kryptowaluty na platformach transakcyjnych, który w zeszłym tygodniu pozostawał letni. W chwili pisania tego tekstu, jeszcze na jakiś czas przed piątkową publikacją danych, fundusz Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) odnotował niewielkie odpływy w ciągu ostatnich czterech dni na poziomie -3,5 miliona dolarów. W dłuższej perspektywie wpływy od inwestorów zajmujących się „tradycyjnymi finansami” zapewniają rosnący popyt na Bitcoin i pomagają utrzymać cenę.

Źródło: Inwestorzy z Farside

Jednocześnie odpływy z funduszy Ethereum Ethereum, w szczególności z wysokoopłatowego starszego produktu Grayscale (ETHE), zaczynają nieznacznie spowalniać. Odpływy, które w ciągu zaledwie 3 tygodni osiągnęły prawie 30% całości funduszu, prawdopodobnie będą kontynuowane w nadchodzących tygodniach, aż do osiągnięcia bardziej odpowiedniego poziomu aktywów w oparciu o strukturę opłat.

5. Analiza techniczna Bitcoina: wykres dzienny BTC/USD

Źródło: StoneX, TradingView

Pomimo imponującego ożywienia amerykańskich indeksów giełdowych i innych ryzykownych aktywów, takich jak złoto, w zeszłym tygodniu Bitcoin miał trudności z odbiciem się od ziemi. BTC/USD również doświadczyło „krzyża śmierci” z 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) spadającą poniżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej (MA), co sugeruje możliwą niedźwiedzią zmianę trendu długoterminowego.

Od marca kryptowaluty konsolidują się w szerokim zakresie. Obecnie w krótkim terminie wydają się neutralne, ale w dłuższej perspektywie mogą w przyszłości wzrosnąć. Możliwe jest jednak wybicie poniżej 53 tys., co może podważyć tę byczą prognozę.

6. Analiza techniczna Ethereum: wykres dzienny ETH/USD

Źródło: StoneX, TradingView

Podobnie jak Bitcoin, Ethereum miało w zeszłym tygodniu stosunkowo słabe notowania. ETH/USD również doświadczył „własnego krzyża śmierci”, z cenami poniżej poprzedniego zakresu z drugiego kwartału, a perspektywy techniczne dla drugiego co do wielkości aktywa kryptograficznego są zdecydowanie mniej bycze. Notowania ETH/USD notowane są znacznie poniżej 200-dniowej średniej kroczącej i poprzedniego wsparcia zamienionego w opór na poziomie 2875 USD, przy czym obecnie utrzymuje się krótkoterminowe nastawienie w dół.