Autor: Terry, Vernacular Blockchain
Czy słyszałeś o WBTC?
Weterani, którzy doświadczyli DeFi Summer, muszą go znać. Jako jedna z najwcześniejszych monet stabilnych urodzonych w 2018 r., WBTC będzie odgrywać rolę standardowego nośnika w zapewnieniu płynności Bitcoinów do ekosystemów DeFi i Ethereum w 2022 r.
Tyle, że WBTC spotkało się ostatnio z kryzysem zaufania – 9 sierpnia BitGo oficjalnie ogłosiło utworzenie spółki joint venture z hongkońską firmą BiT Global i planowało migrację adresu zarządu BTC WBTC do multipodpisu spółki joint venture, a to Hongkong Za firmą BiT Global stoi nikt inny jak Justin Sun.
Wywołało to również dyskusje na rynku na temat bezpieczeństwa późniejszej faktycznej kontroli WBTC. Jednocześnie Sun Yuchen odpowiedział, że WBTC nie zmieniło się w żaden sposób w porównaniu z poprzednią wersją. Audyt jest prowadzony w czasie rzeczywistym i jest w całości prowadzony przez opiekunowie Bit Global i BitGo zgodnie z tymi samymi procedurami, co poprzednio Zarządzanie Programem.
Jednak w ciągu ostatnich 6 dni po ujawnieniu tej wiadomości same Crypto.com i Galaxy wykupiły ponad 27 milionów dolarów w Bitcoinach, co pokazuje również, że rynek nadal ma wątpliwości. W tym artykule omówimy mechanizm operacyjny WBTC i rzuć okiem na obecny stan rozwoju zdecentralizowanych monet stabilnych Bitcoin.
Przyczyna mechanizmu stabilizacyjnego stojącego za zawirowaniami na WBTC
Możemy najpierw pokrótce dokonać przeglądu mechanizmu stabilności WBTC, aby zrozumieć podstawowe spory związane z tym kryzysem zaufania.
Jako w pełni obciążony hipoteką token Bitcoin ERC20 1:1 oparty na Ethereum, działanie WBTC opiera się na modelu konsorcjum, trochę na wzór istniejącego dwupoziomowego systemu operacyjnego banku, pomiędzy depozytariuszami (poprzednio tylko BitGo) i zwykłymi użytkownikami. rola „akceptora” (wymagana kwalifikacja, wielokrotna).
Depozytariusz jest odpowiedzialny za przyjęcie i przechowywanie określonej liczby wysłanych Bitcoinów, a po otrzymaniu Bitcoinów wyemituje odpowiednią liczbę WBTCTokenów proporcjonalnie i wypuści je na wyznaczony adres Ethereum i odwrotnie w celu spalenia;
Akceptant pełni rolę detaliczną, bezpośrednio stykając się ze zwykłymi użytkownikami, przeprowadzając niezbędny proces KYC/AML, weryfikując tożsamość użytkownika i ostatecznie zapewniając użytkownikom usługi w zakresie uzyskania i wymiany WBTC, dlatego pełni w tym procesie rolę pomostową może znacznie promować obrót i handel WBTC na rynku;
Źródło: oficjalna strona WBTC
Oznacza to, że w istocie depozytariusz bezpośrednio określa wiarygodność bicia, spalania i przechowywania WBTC i jest to istnienie absolutnie scentralizowane - użytkownicy muszą w pełni ufać, że depozytariusz nie będzie angażował się w żadne oszustwa i będzie ściśle przestrzegał Przewiduje bicie i palenie WBTC.
Na przykład, jeśli depozytariusz otrzymał 100 BTC, ale w rzeczywistości spamował 120 WBTC lub sprzeniewierzył przetrzymywane 100 BTC poprzez remortgage itp., zniszczyłoby to równowagę i fundament zaufania całego systemu.
W szczególności potencjalne zachowanie związane z nadmierną emisją spowoduje, że wartość WBTC oddzieli się od wartości faktycznie obciążonego hipoteką Bitcoina, powodując chaos na rynku i panikę inwestorów, co może w dowolnym momencie doprowadzić do załamania się całego mechanizmu operacyjnego stablecoina.
Wcześniej WBTC posiadało jedynie BitGo jako jedynego depozytariusza. Jako uznany dostawca usług depozytariusza szyfrowania, BitGo w pewnym stopniu przetrwało próbę rynku i czasu, zapewniając stosunkowo stabilną gwarancję rozwoju WBTC. - Z perspektywy danych. w całej sieci wyemitowano łącznie ponad 154 200 WBTC o łącznej wartości ponad 9 miliardów dolarów, co również ilustruje zaufanie rynku do BitGo.
Źródło: oficjalna strona WBTC
Podsumowując, dzieje się tak dlatego, że wielopodpisowe uprawnienia do aktywów rezerwowych WBTC mają zostać przeniesione z BitGo do spółki joint venture kontrolowanej przez Justina Suna.
W rzeczywistości odzwierciedla to ukryte obawy dotyczące centralizacji własnego mechanizmu operacyjnego WBTC. Dlatego też rynek wzywa do poszukiwania zdecentralizowanych rozwiązań w celu ograniczenia nadmiernej zależności od scentralizowanych depozytariuszy, w szczególności ograniczenia pojedynczych punktów poprzez technologię blockchain poprawia bezpieczeństwo i niezawodność mechanizmu operacyjnego stablecoina BTC.
Zdecentralizowana ścieżka BTC, która przeszła wiele wzlotów i upadków
W rzeczywistości od ostatniego cyklu hossy różne zdecentralizowane rozwiązania w zakresie monet stabilnych BTC, takie jak renBTC, sBTC itp., eksplodowały jedna po drugiej, stając się ważnym kanałem wejścia Bitcoina do ekosystemu DeFi i zyskały na popularności. wysunął BTC na czoło. Do Ethereum wprowadzono dużą ilość środków, co aktywowało również zdywersyfikowane kanały dochodów wielu posiadaczy BTC.
Minęła zaledwie jedna runda byków i niedźwiedzi, a większość poprzednich projektów gwiazd jeden po drugim popadła w niełaskę.
Pierwszym z nich jest renBTC, który był wcześniej najpopularniejszy. W tamtym czasie stanowił prawie zdecentralizowane i scentralizowane rozwiązanie w zakresie monet stabilnych BTC z WBTC. Cały proces emisji jest stosunkowo zdecentralizowany, to znaczy użytkownicy wpłacają natywne BTC do wyznaczonej bramki RenBridge. Jako zabezpieczenie RenVM emituje odpowiednie renBTC w sieci Ethereum za pośrednictwem inteligentnych kontraktów.
Co więcej, grupa projektowa ma bardzo bliskie relacje z Alameda Research (tak, Alameda faktycznie przejęła zespół Ren), który kiedyś stał się jej najbardziej przyciągającą wzrok wytwórnią. Jednakże błogosławieństwa i nieszczęścia są współzależne. Po kryzysie FTX Ren nie był zaskoczeniem dotknięte nie tylko kapitałem operacyjnym, ale także odpływem środków na dużą skalę.
Chociaż podejmowano kolejne próby samoratowania, w momencie publikacji najnowszym zewnętrznym ujawnieniem postępów było w dalszym ciągu ogłoszenie Fundacji Ren z września 2023 r. Obecnie jest to prawie równoznaczne ze śmiercią mózgu.
Po drugie, sBTC uruchomione przez Synthetix jest syntetycznym aktywem Bitcoin generowanym poprzez staking SNX. Był to również jeden z głównych zdecentralizowanych monet kotwiczących Bitcoin. Jednak w pierwszej połowie tego roku Synthetix całkowicie zniósł syntezę spot inną niż USD na Ethereum Aktywa, w tym sETH i sBTC, nigdy nie były szeroko promowane w ekosystemie DeFi.
Najciekawszą aktualnie prowadzoną praktyką projektową jest prawdopodobnie produkt tBTC Threshold Network. Tak, właściwie jest na tym samym poziomie co tBTC, które było wcześniej dobrze znane przez Keep Network – Threshold Network to nowy projekt, który został później połączony przez Keep Network i NuCypher.
tBTC zastępuje scentralizowanych pośredników losowo wybraną grupą operatorów obsługujących węzły w sieci. Operatorzy ci wspólnie korzystają z technologii szyfrowania Threshold w celu ochrony zdeponowanych przez użytkowników Bitcoinów. Krótko mówiąc, środki użytkowników są kontrolowane przez większościową kontrolę.
W momencie publikacji całkowita podaż tBTC przekracza 10 000, o łącznej wartości prawie 600 milionów dolarów, w porównaniu z niecałymi 1500 pół roku temu, a wzrost jest nadal dość szybki.
Źródło: sieć progowa
Podsumowując, konkurencja między różnymi rozwiązaniami zasadniczo koncentruje się wokół rdzenia bezpieczeństwa aktywów. Wraz z tym kryzysem WBTC podniosło pokrywę popytu na zdecentralizowane monety typu stablecoin. W przyszłości, niezależnie od tego, czy będzie to tBTC, czy inne podobne projekty potrzeba W celu zapewnienia bezpieczeństwa aktywów będziemy w dalszym ciągu udoskonalać naszą zdecentralizowaną konstrukcję, aby sprostać potrzebom rynku i użytkowników.
Nowe rozwiązanie dla Bitcoin L2?
Tak naprawdę, czy dzisiejsze WBTC, tBTC, czy dawne renBTC, sBTC, łączy jedno, czyli wszystkie są Tokenami w formie ERC20.
Powód jest również bardzo prosty i bezradny. Tylko poprzez połączenie z ekosystemem Ethereum i wykorzystanie jego bogatych scenariuszy DeFi można skutecznie uwolnić płynność aktywów Bitcoin. Z pewnego punktu widzenia Bitcoin o wolumenie 1,16 biliona dolarów (2024 najnowszy CoinGecko). dane z 15 sierpnia 2018 r.) to największa „uśpiona pula funduszy” w świecie kryptowalut.
Dlatego też po rozpoczęciu DeFi Summer w 2020 r. WBTC, renBTC itp. stały się najważniejszymi próbami uwolnienia płynności aktywów Bitcoin: użytkownicy mogą zastawić BTC i uzyskać odpowiedni zamknięty token, służąc w ten sposób jako pomost płynnościowy dla Ekosystem Ethereum. Weź udział w scenariuszach on-chain, takich jak DeFi, łącząc się z ekosystemem Ethereum.
Ten dylemat oparcia się na Ethereum nie doczekał się ostatecznie nowego rozwiązania aż do eksplozji ekosystemu Bitcoin spowodowanej szaleństwem Ordinals w 2023 roku – Bitcoin L2 zapewnia użytkownikom nowe możliwości, pozwalając każdemu na bezpośrednie korzystanie z Bitcoina opartego na Coin’s L2 uczestniczy w różnych inteligentne aplikacje kontraktowe, takie jak staking, DeFi, społecznościowe i jeszcze bardziej złożone rynki finansowych instrumentów pochodnych, znacznie rozszerzające zakres i wartość aktywów Bitcoin.
Weźmy na przykład sBTC uruchomione przez Stacks (ta sama nazwa, co sBTC firmy Synthetix powyżej) jako zdecentralizowany zasób zabezpieczony Bitcoinem 1:1, sBTC może wdrażać i przenosić BTC pomiędzy Bitcoinem a Stacks L2 oraz handlować używanym jako gaz bez potrzeby. dodatkowe inne kryptowaluty.
A bezpieczeństwo sBTC jest teoretycznie wyższe niż w przypadku tokenów kapsułkowanych w tradycyjnym Ethereum, ponieważ jego bezpieczeństwo w pewnym stopniu gwarantuje moc obliczeniowa Bitcoina. Aby odwrócić transakcję, należy zaatakować samego Bitcoina.
Z tej perspektywy Stacks, którego celem projektowym Bitcoin L2 jest uruchomienie sBTC, w pewnym stopniu zastępuje tradycyjną formę „hermetyzowanego Tokena + Ethereum”, wprowadza inteligentne kontrakty do ekosystemu Bitcoin, a następnie integruje je w zdecentralizowany sposób do świata DeFi.
W przyszłości, wraz z ciągłą ewolucją i innowacjami technologicznymi Bitcoin L2, nowe rozwiązania, takie jak sBTC, mogą osłabić rynek zamkniętych tokenów, takich jak WBTC, jeszcze bardziej poprawiając płynność i scenariusze zastosowań aktywów Bitcoin.
streszczenie
Patrząc wstecz, tak naprawdę forma hermetyzacji Token + Ethereum nie wzrosła od 2020 roku. Ogólny napływ przyciąganego kapitału BTC jest ograniczony i można go uznać jedynie za model 1.0 uwalniający płynność Bitcoina.
Ale szczerze mówiąc, jeśli uznamy Bitcoin tylko za wartą bilion dolarów pulę aktywów wysokiej jakości, nie ma potrzeby wymyślania koła na nowo i tworzenia Bitcoin L2. Ekologia on-chain i przypadki użycia DeFi „hermetyzowanego tokena + Ethereum”. są bardzo wystarczające – tak naprawdę logika większości dzisiejszych Bitcoinów L2 nie różni się zasadniczo od czasów, gdy BTC został wprowadzony do ekosystemu EVM przy użyciu tokenów kapsułkowanych ERC20, takich jak tBTC i renBTC.
Właśnie z punktu widzenia bezpieczeństwa natywnego i ożywienia wartości ekologicznej Bitcoina pojawienie się Bitcoina L2 ma ogromne znaczenie, czyli aby lepiej chronić bezpieczeństwo aktywów Bitcoin i zapobiec jego wpadnięciu do ekosystemu Ethereum i dopuszczeniu do zgnilizny ciała samodzielnie w doniczce.
