Czy rynek prognozuje recesję? 📉
Obecna trajektoria kontraktów terminowych na stopy procentowe sugeruje, że rynek rzeczywiście przygotowuje się na potencjalną recesję. Przyjrzyjmy się kluczowym wskaźnikom:
Kontrakty terminowe na stopy procentowe i obniżki stóp procentowych przez Fed:
- Rynki kontraktów terminowych wyceniają obecnie 8 obniżek stóp procentowych przez Fed w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
- Ten poziom oczekiwanej obniżki stóp jest najwyższy od czasu kryzysu finansowego w 2008 r.
Zmiana nastrojów rynkowych:
- W ciągu ostatniego tygodnia oczekiwania rynkowe znacznie przesunęły się w kierunku bardziej agresywnych obniżek stóp procentowych.
- Zmiana ta jest spowodowana rosnącymi obawami o potencjalną słabość gospodarczą.
Precedens historyczny:
- W ciągu ostatnich 60 lat za każdym razem, gdy rynek przewidywał obniżki stóp o 200 punktów bazowych, w ciągu kilku miesięcy następowała recesja.
- Obecna prognoza jest zgodna z tym wzorcem, sygnalizując potencjalny spadek gospodarczy.
Oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych w 2024 r.:
- Tylko w tym roku rynek wycenia spadek stóp procentowych o 100 punktów bazowych.
- Istnieje 49% szans na obniżkę o 50 punktów bazowych już we wrześniu.
- W kwietniu oczekiwano tylko jednej obniżki o 25 punktów bazowych w 2024 r., co podkreśla znaczącą zmianę nastrojów rynkowych.
Wnioski:
- Wycena rynku sugeruje wysokie prawdopodobieństwo recesji, ponieważ przewiduje wielokrotne obniżki stóp w celu przeciwdziałania słabości gospodarczej.
- Ta zmiana oczekiwań jest silnym wskaźnikiem, że inwestorzy przygotowują się na trudne czasy.
Zgodność kontraktów terminowych na stopy procentowe z sygnałami recesji powinna być uważnie monitorowana przez traderów, inwestorów i decydentów. To krytyczny moment, aby rozważyć strategie obronne i przygotować się na potencjalną zmienność rynku.
